Đề tài: Sở Giao Dịch Chứng Khoán SVTH: Trần Quốc Tuấn I GVHD: Th.S Đỗ Thị Hồng Hà TỔ CHỨC SỞ GIAO DỊCH CHỨNG KHOÁN Khái niệm sở giao dịch chứng khoán: Sở Giao dịch Chứng khoán pháp nhân thành lập theo quy định pháp luật thực việc tổ chức giao dịch chứng khoán cho chứng khoán tổ chức phát hành đủ điều kiện niêm yết Sở Giao dịch Chứng khoán Sở Giao dịch Chứng khoán thị trường chứng khốn tập trung; việc giao dịch chứng khốn thực địa điểm tập trung sàn giao dịch hay qua hệ thống mạng thông tin máy tính điện tử thành viên Sở Giao dịch chứng khoán thực Các chứng khoán giao dịch Sở Giao dịch Chứng khốn thơng thường chứng khốn cơng ty có uy tín, công ty lớn đáp ứng đủ điều kiện hay tiêu chuẩn niêm yết Mơ hình tổng thể thị trường chứng khoán: Thị trường chứng khoán Thị trường ck Sơ cấp Chào bán chứng khoán Thị trường ck Thứ cấp Thị trường Phi tập trung Sở GD Chứng khoán Chào bán Phát hành Báo giá Niêm Hình thức sở hữu mơ hình tổ chức Sở giao dịch chứng khoán: yết thỏa thuận khớp lệnh a) cơng chúng sở hữu: riêng lẻ Hình thức Đạiviên: Sở giao dịch chứng khoán thành viên hội đồng cổ đơng • Hình thức sở hữu thành cơng ty chứng khốn sở hữu, tổ chức cơng ty trách nhiệm hữu hạn, có hội đồng quản trị Hộithành phần đa số công ty chứng khoán thành mà đồng quản trị viên cử Hình thức áp dụng nhiều nước có trình độ phát triển cao khung pháp lý chặc giám đốc Ban chẽ • Hình thức cơng ty cổ phần: Sở giao dịch chứng khoán tổ chức hình thức cơng ty cổ phần đặc biệt cơng ty chứng khốn thành viên, ngân Các vụ chức hàng, cơng ty tài chính, bảo hiểm sở hữu hoạt động với mục đích lợi nhuận theo quy định Luật cơng ty • Hình thức sở hữu Nhà nước: Sở giao dịch chứng khoán nhà nước sở hữu (Phần lớn toàn bộ), áp dụng Việt Nam hình thức sở hữu toàn Vụ Vụ Vụ Vụ Vụ Vụ Văn giao niêm thành cơng kế nghiên phịng dịch viên nghệ tốn cứu b) Mơ hình tổ yết chức: thơng phát tin triển Vụ chun mơn Vụ hỗ trợ Vai trị Sở giao dịch chứng khoán: a) Huy động vốn cho dự án cơng Chính phủ b) Huy động vốn cho doanh nghiệp c) Kênh chuyển vốn từ nơi thừa vốn sang nơi thiếu vốn d) Tạo tính khoản cho khoản đầu tư e) Tạo chế xác định giá minh bạch, công f) Tăng cường tính minh bạch cho kinh tế g) Hỗ trợ quản lý công ty ngày hiệu h) Tạo kênh đầu tư hiệu cho công chúng i) Hàn thử biểu kinh tế Quyền Sở giao dịch chứng khoán: (Luật chứng khoán): a) Ban hành quy chế niêm yết chứng khoán, giao dịch chứng khốn, cơng bố thơng tin thành viên giao dịch sau Uỷ ban Chứng khoán Nhà nước chấp thuận b) Tổ chức điều hành hoạt động giao dịch chứng khoán Sở giao dịch chứng khốn c) Tạm ngừng, đình huỷ bỏ giao dịch chứng khoán theo Quy chế giao dịch chứng khoán Sở giao dịch chứng khoán, trường hợp cần thiết để bảo vệ nhà đầu tư d) Chấp thuận, huỷ bỏ niêm yết chứng khoán giám sát việc trì điều kiện niêm yết chứng khốn tổ chức niêm yết Sở giao dịch chứng khoán e) Chấp thuận, huỷ bỏ tư cách thành viên giao dịch; giám sát hoạt động giao dịch chứng khoán thành viên giao dịch Sở giao dịch chứng khốn f) Giám sát hoạt động cơng bố thơng tin tổ chức niêm yết, thành viên giao dịch Sở giao dịch chứng khoán g) Cung cấp thông tin thị trường thông tin liên quan đến chứng khốn niêm yết h) Làm trung gian hồ giải theo yêu cầu thành viên giao dịch phát sinh tranh chấp liên quan đến hoạt động giao dịch chứng khốn i) Thu phí theo quy định Bộ Tài Nghĩa vụ Sở giao dịch chứng khoán: (Luật chứng khoán): a) Bảo đảm hoạt động giao dịch chứng khoán thị trường tiến hành công khai, công bằng, trật tự hiệu b) Thực chế độ kế toán, kiểm toán, thống kê, nghĩa vụ tài theo quy định pháp luật c) Thực công bố thông tin theo quy định Điều 107 Luật chứng khoán d) Cung cấp thông tin phối hợp với quan nhà nước có thẩm quyền cơng tác điều tra phòng, chống hành vi vi phạm pháp luật chứng khoán thị trường chứng khoán e) Phối hợp thực công tác tuyên truyền, phổ biến kiến thức chứng khoán thị trường chứng khoán cho nhà đầu tư f) Bồi thường thiệt hại cho thành viên giao dịch trường hợp Sở giao dịch chứng khoán, gây thiệt hại cho thành viên giao dịch, trừ trường hợp bất khả kháng Thành viên Sở giao dịch chứng khoán: a) Tiêu chuẩn để trở thành thành viên: • u cầu tài chính: Trong tiêu vốn cổ đông, vốn điều lệ tổng tài sản có tiêu chủ yếu thường sử dụng xem xét kết nạp thành viên • Tiêu chuẩn nhân sự: Cơng ty chứng khốn thành viên phải có đội ngũ cán kinh doanh có đủ trình độ, có hiểu biết kinh doanh chứng khốn tư cách đạo đức tốt • Cơ sở vật chất kỹ thuật: Công ty xin làm thành viên phải có địa điểm trang thiết bị điện tử cần thiết cho trình nhận lệnh, xác nhận kết giao dịch hệ thống bảng điện tử b) Quyền hạn nghĩa vụ thành viên: • Quyền hạn: + Sử dụng hệ thống giao dịch dịch vụ Sở giao dịch chứng khoán cung cấp; + Nhận thông tin thị trường giao dịch chứng khoán từ Sở giao dịch chứng khoán; + Đề nghị Sở giao dịch chứng khoán làm trung gian hồ giải có tranh chấp liên quan đến hoạt động giao dịch chứng khoán thành viên giao dịch; + Đề xuất kiến nghị vấn đề liên quan đến hoạt động Sở giao dịch chứng khoán; + Các quyền khác quy định Quy chế thành viên giao dịch Sở giao dịch chứng khoán; • Nghĩa vụ: + Tuân thủ nghĩa vụ quy định Điều 71 luật chứng khoán; + Chịu kiểm tra, giám sát Sở giao dịch chứng khoán; + Nộp phí thành viên, phí giao dịch, phí sử dụng hệ thống giao dịch; + Công bố thông tin theo quy định Điều 104 luật chứng khoán quy chế Sở giao dịch; + Hỗ trợ thành viên giao dịch khác theo yêu cầu Sở giao dịch chứng khoán trường hợp cần thiết; + Các nghĩa vụ khác quy định Quy chế thành viên giao dịch Sở giao dịch chứng khoán; Kỹ thuật giao dịch: a) Hệ thống giao dịch thủ công: - Nhà môi giới hoa hồng ( Commission brokers): Là nhân viên cơng ty chứng khốn thành viên hoạt động sàn giao dịch với nhiệm vụ chủ yếu thực lệnh môi giới cho khách hàng - Nhà môi giới dollar (Two dollar brokers): brokers brokers, làm việc sàn giao dịch Được trả dollar cho vụ giao dịch, ngày họ nhận hoa hồng tùy theo giá trị giao dịch mua bán - Nhà kinh doanh có đăng ký/ Nhà tạo lập thị trường ( Registered traders/ Market Maker): Là thành viên sở giao dịch thực cho tài khoản họ, nhằm tạo tính khoản cho thị trường MM khơng thể bán trừ giá giao dịch sau tăng (Luật Mỹ) MM mua trừ giá giao dịch sau giảm (Luật Mỹ) - Các chuyên gia (Specialists): Có vai trị trì thị trường trật tự cơng cho loại chứng khốn mà họ chịu trách nhiệm Công việc: (1) Thực lệnh LO cho thành viên khác để hưởng hoa hồng, (2) mua hay bán ( bán khống) cho tài khoản riêng nhằm đối phó lại cân tạm thời cung cầu, ngăn chặn biến động giá thị trường b) Hệ thống giao dịch bán tự động: Hệ thống máy tính chưa kết nối đến cơng ty chứng khốn, người đầu tư đặt lệnh văn phịng cty chứng khốn, sau lệnh chuyển vào hệ thống Sở giao dịch hệ thống máy tính khác thơng qua điện thoại, fax… c) Hệ thống giao dịch tự động hồn tồn: Tồn tất cơng việc liên quan đến hoạt động giao dịch (nhận, xử lý, so khớp lệnh, thông báo kết giao dịch thông tin thị trường) tự động hóa hồn tồn Tuy nhiên, chức làm môi giới trung gian cơng ty chứng khốn thành viên khơng thay đổi Thủ tục niêm yết: - Sở giao dịch chứng khốn xem xét sơ - Cơng ty xin niêm yết nộp hồ sơ cho Ủy ban chứng khốn xin phép phát hành chứng khốn cơng chúng - Ủy ban chứng khoán Nhà nước cấp giấy phép phát hành - Tổ chức phát hành thị trường sơ cấp - Xin phép niêm yết - Sở giao dịch chứng khốn thẩm tra thức trình Hội đồng quản trị chấp thuận cho niêm yết (khoảng 7-9 tuần) Các hình thức niêm yết: • Niêm yết lần đầu: Cho phép cổ phiếu công ty giao dịch lần Sở giao dịch chứng khốn cơng ty đáp ứng u cầu niêm yết lần đầu • Đăng ký thay đổi niêm yết: Thay đổi niêm yết phát sinh công ty niêm yết thay đổi tên giao dịch, khối lượng cổ phiếu niêm yết (thơng qua việc tách/gộp cổ phiếu) • Đăng ký niêm yết bổ sung: Phát hành thêm cổ phiếu với mục đích tăng vốn hay mục đích khác sáp nhập, trả cổ tức, thực quyền chuyển đổi trái phiếu có khả chuyển đổi sang cổ phiếu, phát hành chứng chấp nhận lưu ký • Niêm yết lại: Là công ty khắc phục hành vi vi phạm quy chế niêm yết đủ điều kiện để niêm yết lại thị trường chứng khốn • Niên yết tồn phần niêm yết phần: + Niêm yết tồn phần: cơng ty có cổ phiếu niêm yết riêng biệt Sở giao dịch nước nước + Niêm yết phần: Khi công ty niêm yết phần tổng số cổ phiếu lưu hành Sở giao dịch phần lại không niêm yết 10 Những thuận lợi bất lợi niêm yết chứng khoán: - Thuận lợi Tăng uy tín cơng ty Dễ dàng huy động vốn Cơ chế công khai thông tin Gia tăng hiệu quản lý Tăng khoản cho cổ phiếu Tạo điều kiện dễ dàng thực quyền cổ đông Quảng cáo khơng chi phí - Bất lợi Áp lực cơng khai thơng tin Áp lực bị thâu tóm Tốn chi phí kiểm tốn, Cơng bố thơng tin Áp lực tăng trưởng, cổ tức 11 Quy trình giao dịch Sở giao dịch chứng khoán: a) Các bước tham gia mua bán chứng khoán: + Bước 1: Mở tài khoản Cơng ty chứng khốn; + Bước 2: Ký quỹ / Lưu ký chứng khoán; + Bước 3: Đặt lệnh Cơng ty chứng khốn; + Bước 4: Cơng ty chứng khoán chuyển lệnh vào sàn; + Bước 5: (Nhập lệnh sàn); + Bước 6: So khớp lệnh; + Bước 7: Nhận kết giao dịch; + Bước 8: Thanh tốn bù trừ; b) Mơ hình mua bán chứng khoán Sở giao dịch: II PHƯƠNG THỨC GIAO DỊCH VÀ MỘT SỐ NGUYÊN TẮC CƠ BẢN CỦA HỆ THỐNG GIAO DỊCH TẠI SÀN HOSE VÀ SÀN HNX Giới thiệu Sở GDCK TP.Hồ Chí Minh Sở GDCK Hà Nội: - Sở GDCK TP Hồ Chí Minh: tiền thân TTGDCK Tp Hồ Chí Minh, chuyển đổi theo Quyết định 599/QĐ-TTg ngày 11/05/2007 Thủ tướng Chính phủ Sở Giao dịch Chứng khốn TP.Hồ Chí Minh pháp nhân thuộc sở hữu Nhà nước, tổ chức theo mơ hình cơng ty TNHH thành viên, hoạt động theo Luật Chứng khoán, Luật Doanh nghiệp, Điều lệ Sở Giao dịch chứng khoán quy định khác pháp luật có liên quan Web: http://www.hsx.vn - Sở GDCK Hà Nội: thành lập theo Quyết định số 01/2009/QĐ-TTg ngày 2/1/2009 Thủ tướng Chính phủ sở chuyển đổi, tổ chức lại TTGDCK Hà Nội TTGDCK Hà Nội thành lập theo Quyết định số 127/1998/QĐ-TTg ngày 11/7/1998, thức vào hoạt động từ năm 2005 với hoạt động tổ chức thị trường giao dịch CKNY, đấu giá cổ phần đấu thầu trái phiếu web: http://hnx.vn Sơ đồ tổ chức SGDCK Hà Nội - Cấu trúc thị trường Việt Nam: Điều kiện niêm yết chứng khoán: Điều kiện CP Vốn điều lệ Hoạt động kinh doanh Điều kiện TP Nợ phải trả Vốn điều lệ Hoạt động kinh doanh Cổ đông công chúng Nợ phải trả Cổ đông dặt biệt Thơi gian Điều kiện CCQ Vốn điều lệ Cổ đông dặt biệt Cổ đông công chúng Sàn HOSE 80 tỷ đồng trở lên; Sàn HNX 10 tỷ đồng trở lên; năm liền trước có lãi, khơng có lỗ năm liền trước có lãi; lũy kế; Sàn HOSE Sàn nợ phải trả q Khơng có khoản nợ phải trả q Khơng có khoảnHNX 80 tỷ đồng trở lên;và hoàn thành hạn 10 tỷ năm lên;hoàn thành đồng trở hạn năm nghĩa vụ tài có lãi, khơng có lỗ lũy năm liền trước có lãi; với Nhà nghĩa vụ tài với Nhà năm liền trước nước; nước; kế; Tối thiểu 20%khoảnphiếu cótrả hạn phiếu có quyền biểu cổ nợ phải quyền Cổ Không có biểu năm cơng ty 100 cơng ty 100 cổ đơng nắm hồn thành nghĩa cổ đơng nắm với Nhà nước; giữ; vụ tài giữ; HĐQT, BKS, BGĐ, KTT cam kết HĐQT, BKS, BGĐ, KTT cam kết nắm 100 cổ phiếu trongtrái phiếu nắm Có giữ 100% người sở hữu tháng Các trái phiếu đợt phát đầu 50% hành; giữ hành có ngày đáo tháng đầu tháng 100% cổ phiếu hạn; đợt phát sau niêm yết, khơng tính cổ phần NN 50% tháng sau giao cho cá nhân nắm giữ; niêm yết, khơng tính cổ phần NN giao cho cá nhân nắm giữ; Sàn HOSE Là cơng ty đầu tư chứng khốn có vốn điều lệ góp thời điểm đăng ký niêm yết từ 50 tỷ đồng Việt Nam trở lên tính theo giá trị ghi sổ kế toán; Sáng lập viên thành viên Ban đại diện quỹ đầu tư chứng khoán phải cam kết nắm giữ 100% số chứng quỹ sở hữu thời gian tháng kể từ ngày niêm yết 50% số chứng quỹ thời gian tháng tiếp theo; Có 100 người sở hữu chứng quỹ quỹ đại chúng; Phương thức giao dịch: a) Phương thức giao dịch khớp lệnh định kỳ: - Là phương thức giao dịch thực sở so khớp lệnh mua lệnh bán chứng khoán thời điểm xác định - So khớp lệnh mua bán thời điểm định hình thành mức giá khớp lệnh nhất; Thường sử dụng thời điểm có KL giao dịch lớn - Các lệnh vào hệ thống xếp theo thứ tự ưu tiên; - Nguyên tắc xác định giá: (1) Giá khớp lệnh giá khối lượng giao dịch nhiều nhất, (2) Nếu có nhiều mức giá thỏa mãn điều kiện chọn mức giá trùng gần với mức giá thực trước đó; - Sau chọn giá khớp lệnh, thứ tự ưu tiên thực lệnh sau: Ưu tiên giá > Ưu tiên thời gian > Ưu tiên khối lượng đặt > Bốc thăm ngẫu nhiên • Ưu nhược điểm phương thức giao dịch khớp lệnh định kỳ: Ưu điểm + Cho phép hình thành giá tốt sở khối lượng mua bán lớn tích tụ lại; + Thích hợp với thị trường giao dịch có khối lượng nhỏ; + Cho phép giảm bớt biến động mức giá Thường áp dụng để xác định giá mở Nhược điểm + Chỉ có giá giao dịch chung nên khơng phản ánh tức thời thơng tin thị trường; + Tính khoản chứng khoán thấp; + Khả cổ phiếu bị thao túng, làm giá b) Phương thức giao dịch khớp lệnh liên tục: - Là phương thức giao dịch thực sở so khớp lệnh mua lệnh bán chứng khoán lệnh nhập vào hệ thống giao dịch; - Giá xác định theo giá lệnh giới hạn (LO) đối ứng chờ sổ lệnh; - Thứ tự ưu tiên: Ưu tiên giá > Ưu tiên thời gian c) Phương thức giao dịch thỏa thuận: - Là phương thức giao dịch thành viên tự thỏa thuận với điều kiện giao dịch đại diện giao dịch thành viên nhập thông tin vào hệ thống giao dịch để ghi nhận; - Phương thức giao dịch thỏa thuận cổ phiếu chứng quỹ: + Các giao dịch thực theo lô chẵn lô lớn; + Các giao dịch lô chẵn thực mức giá đóng cửa ngày giao dịch giá đóng cửa ngày giao dịch gần trước đó; + Giao dịch lơ lớn phải tuân theo quy định biên độ giá ngày; Lệnh giao dịch để mua bán chứng khoán: a) Lệnh thị trường (Market order): Là loại lệnh mua hay bán thực theo giá thị trường; - Là loại lệnh mua mức giá bán thấp lệnh bán mức giá mua cao có thị trường; - Lệnh ưu tiên nhất, thực với giá tốt có, khơng có giới hạn hay ràng buộc nào; b) c) • Áp dụng thời gian giao dịch liên tục; Khi tiếp tục khớp lệnh Lệnh MP chuyển thành lệnh LO mua (bán) mức giá cao (thấp) bước giá so với giá giao dịch cuối cung trước Lệnh giới hạn (Limit order): Là loại lệnh mua bán có xác định mức giá giới hạn cụ thể thời hạn chờ đợi định; Lệnh định cho nhà môi giới mua giá mức giới hạn ấn định bán giá mức giới hạn ấn định; Hết hiệu lực thi hành khách hàng thay đổi mức giá ấn định thời hạn chờ đợi hết; Áp dụng khớp lệnh định kỳ khớp lệnh liên tục; Lệnh dừng (Stop order): Là lệnh đưa nhằm bảo vệ lợi nhuận hay hạn chế thua lỗ Lệnh dừng bán (Stop loss order): Là lệnh thị trường có điều kiện, nhà đầu tư thị bán cổ phiếu giá cổ phiếu xuống đến mức ấn định Vd: P=45.000 bán (stop loss order) P=50.000 mua P=55.000 dự đoán Lỗ max 5.000 • Lệnh dừng mua (Stop buy order): Là lệnh thi trường có điều kiện, nhà đầu tư thị mua cổ phiếu giá cổ phiếu tăng đến mức ấn định P=45.000 dự đoán P=50.000 bán khống P=55.000 Stop buy order Lỗ max 5.000 d) Lệnh ATO (At the opening Order): Là lệnh mua bán mức giá mở cửa - Áp dụng thời gian khớp lệnh định kỳ để xác định giá mở cửa - Lệnh ATO ưu tiên khớp lệnh trước lệnh LO - Tự động hủy bỏ lệnh khớp phần lệnh chưa thực e) Lệnh ATC (Market on close Order): Là lệnh giao dịch mức giá khớp lệnh xác định giá đóng cửa Định chuẩn lệnh: - Lệnh ATO (At the opening order) có giá trị KLĐK mở cửa thị trường; - Lệnh ATC (At the closing order) có giá trị KLĐK đóng cửa thị trường; - Lệnh có giá trị ngày (Day order); - Lệnh có giá trị đến hủy bỏ (Good till cancelled order); - Lệnh thực (một phần toàn bộ) hủy bỏ (Immedicate or cancelled order); - Lệnh thực toàn hủy bỏ (Fill or kill order); - Lệnh thực tồn khơng (All or none order) giống lệnh thực toàn hủy bỏ không yêu cầu thực ngay; - Lệnh không quy trách nhiệm (Not held order) cho phép người mơi giới có quyền định giá thời gian thực mà chịu trách nhiệm thị trường có biến động; - Lệnh lựa chọn (Alternatinve order, Either/Or Order) lệnh cho phép nhân viên môi giới lựa chọn làm theo cách cách khác; - Lệnh phụ thuộc (Contigent Order) lệnh yêu cầu nhân viên mơi giới phải làm việc sau làm xong việc khác Ví dụ: Bán cổ phiếu giá mua lại cổ phiếu khác 6 Các loại lệnh thời gian giao dịch thị trường chứng khoán Việt Nam: Thời gian giao dịch: - Là khoản thời gian chứng khoán giao dịch sàn chứng khoán - Suốt thời gian giao dịch chia thành nhiều phiên, phiên có thời gian nghỉ - Mỗi thị trường quy định thời gian giao dịch khác nhau, thay đổi nguyên nhân bất khả kháng thường cố máy tình hệ thống giao dịch sở đa số thành viên 9h 11h30 9h15 13h 13h45 Nghỉ LO, ATO LO phiên 14h 14h15 LO, ATC LO HOSE Giao dịch thỏa thuận CCQ,TP,CP Giao dịch thỏa thuận CCQ,TP,CP Nghỉ HNX LO thỏa thuận TP,CP phiên LO thỏa thuận TP,CP Đơn vị giao dịch, đơn vị yết giá, giá tham chiếu, biên độ dao động: - Đơn vị giao dịch: số lượng chứng khoán quy định làm đơn vị giao dịch, thường 100, 10 hay cổ phiếu, xu hướng đơn vị ngày giảm để tăng tính khoản cho thị trường - Đơn vị yết giá: đơn vị tiền tệ nhỏ mà giá chứng khốn thay đổi - Giá tham chiếu: giá sở dùng để tham khảo cho ngày giao dịch - Biên độ dao động giá: khoản giới hạn giá chứng khoán cao thấp phép thay đổi ngày giao dịch Tiêu chí Đơn vị giao dịch Đơn vị yết giá HOSE HNX + Lô chẵn 10 cp,ccq; lệnh giao + Lô chẵn 100cp,tp dịch có khối lượng tối đa 19.990 cp,ccq + Lơ Lớn: KLGD ≥ 20.000 cp,ccq + Không quy định TP + P ≤ 49.900 yết giá: 100 đ + Đối với cp yết giá 100 đ + 50.000 ≤ P ≤ 99.500 yết giá: 500 đ + Không quy định +P ≥ 100.000 yết giá: 1.000 đ Không quy định giao dịch thỏa thuận Giá tham chiếu + Là giá đóng cửa cổ phiếu + Là mức giá bình qn gia (khơng quy định chứng quỹ đầu tư ngày quyền giá giao dịch cho TP) giao dịch gần trước theo phương thức khớp lệnh liên tục 15 phút cuối ngày giao dịch gần trước Biên độ giao động 5% so với giá tham chiếu Trong ngày giao dịch đầu tiên, 7% so với giá tham chiếu Trong ngày giao dịch SGDCK TP.HCM cho phép giá giao dịch biến động ±20% giá giao dịch dự kiến cổ phiếu niêm yết ngày giao dịch trở lại cổ phiếu bị tạm ngừng giao dịch 25 phiên ±30% so với giá tham chiếu 8 Các quy định khác thị trường chứng khoán Việt Nam: Tiêu chí HOSE HNX Hủy lệnh, sửa + Không cho phép huỷ lệnh giao dịch lệnh đặt đợt khớp lệnh định kỳ + Chỉ phép hủy lệnh phần lại chưa thực lệnh đặt Lệnh nhập vào hệ từ lần khớp lệnh định kỳ liên tục trước thống phép sửa giá, hủy lệnhtrong thời + Trong thời khớp lệnh liên tục, cho phép gian giao dịch hủy lệnh chưa thực thực phần + Giao dịch thỏa thuận hệ thống không dược phép hủy bỏ Mở tk giao dịch + Tài khoản giao dịch chứng khốn khơng dùng để lưu trữ chứng khốn mà cịn có tiền, ngoại tệ công cụ khác + Mỗi nhà đầu tư phép mở tk cty chứng khốn + Nhà đầu tư khơng phép đồng thời mua bán loại chứng Cùng mua khoán lần khớp lệnh tk tk khác bán mà nhà đầu tư đứng tên sở hữu Thời gian + Khớp lệnh thỏa thuận cp,ccq: bù trừ đa Thanh toán bù trừ đa toán phương, ngày toán T+3 phương với thời hạn + Trái phiếu: bù trừ đa phương, ngày thanh toán T+3 toán T+1 Các giao dịch đặc biệt: a) Tách gộp cổ phiếu; - Là phương pháp làm tăng (tách) giả (gộp) số cổ phiếu lưu hành đồng thời làm giảm tăng mệnh giá cổ phần, không làm thay đổi vốnđiều lệ công ty - Giá cổ phiếu triên thị trường giảm (tách) tăng (gộp) tương ứng với tỷ lệ tách gộp - Tách cổ phiếu nhằm mục đích gia tăng số cổ phiếu lưu hành, làm giá thị trường giảm, khả tăng số lượng cổ đông, Giảm nguy bị thâu tóm - Gộp cổ phiếu nhằm mục đích tăng giá thị trường - Việt Nam chưa có tiền sử thực tách gộp cổ phiếu Các trường hợp phổ biến phát hành thêm cổ phiếu để tăng vốn điều lệ (tăng số cổ phần) b) Giao dịch lô lớn (thỏa thuận); - Là giao dịch với khối lượng chứng khoán lớn, đưa lệnh vào hệ thống giao dịch không ảnh hưởng tới giá thị trường - Các nhà đầu tư giao dịch lô lớn với thông qua công ty chứng khốn - Kết giao dịch thỏa thuận hủy bỏ trường hợp đối tác Sở GD chấp thuận - Cơ chế giao dịch lô lớn giúp nhiều nhà đầu tư giao dịch với khối lượng chứng khoán nhỏ tham gia vào thị trường giao dịch chung - Việt Nam áp dụng chế giao dịch thỏa thuận hầu hết sàn giao dịch c) Giao dịch lô lẻ; - Một lô lẻ có khối lượng giao dịch nhỏ đơn vị giao dịch - Đối với sàn HOSE: từ đến CP/CCQ; Đối với sàn HNX: từ đến 99 CP - Nhà đầu tư bán lô lẻ cho CTCK thành viên cách thỏa thuận giá Các CTCK tập hợp nhiều lô lẻ thành lô chẳn để giao dịch SGDCK d) Giao dịch không hưởng cổ tức quyền; - Là giao dịch ngày chốt quyền nhận cổ tức quyền cổ đông khác - Người mua cổ phiếu ngày giao dịch không hưởng quyền không nhận quyền cổ đông ngược lại - Giá cổ phiếu ngày giao dịch không hưởng quyền bị giảm tương ứng với giá trị quyền e) Giao dịch bảo chứng (Margin Purchase); - Người mua cần có phần tiền tổng giá trị chứng khốn đặt mua, phần cịn lại cơng ty chứng khốn cho vay - Sau giao dịch thực hiện, chứng khoán thực mua khách hàng giữ lại làm cổ phiếu chấp - Giá chứng khoán giảm tới tỷ lệ định, nhà đầu tư phải đóng trạng thái bảo chứng, nộp bổ sung tiền ký quỹ, CTCK bán cổ phiếu để thu hồi nợ - Giao dịch bảo chứng thích hợp với đầu tư kinh nghiệm, có khả quản trị rủi ro tốt f) Bán khống (Short sale); - Là việc bán loại chứng khốn khơng sở hữu mà vay người khác với kỳ vọng giá chứng khoán giảm tương lai để mua lại trả cho người cho vay - Luật Mỹ quy định: bán khống điều kiện: giá bán sau cao giá trước đó, tức bán không thị trường tăng giá - Tiền bán khống thu dùng đảm bảo cho giá thị cổ phiếu vay  ... chức điều hành hoạt động giao dịch chứng khoán Sở giao dịch chứng khốn c) Tạm ngừng, đình huỷ bỏ giao dịch chứng khoán theo Quy chế giao dịch chứng khoán Sở giao dịch chứng khoán, trường hợp cần... dịch chứng khoán từ Sở giao dịch chứng khoán; + Đề nghị Sở giao dịch chứng khốn làm trung gian hồ giải có tranh chấp liên quan đến hoạt động giao dịch chứng khoán thành viên giao dịch; + Đề xuất... chế Sở giao dịch; + Hỗ trợ thành viên giao dịch khác theo yêu cầu Sở giao dịch chứng khoán trường hợp cần thiết; + Các nghĩa vụ khác quy định Quy chế thành viên giao dịch Sở giao dịch chứng khoán;