ĐẠI HỌC KINH TẾ TPHCM KHOA NGÂN HÀNG -**** Thị trường tài GV: Trần Thị Thanh Phương (phuong.tran@ueh.edu.vn) Nội dung môn học Chương 1: Tổng quan TTTC Chương 2: Cổ phiếu định giá cổ phiếu Chương 3: Trái phiếu định giá trái phiếu Chương 4: Chứng khoán phái sinh Chương 5: Sở giao dịch chứng khốn Chương 6: Phân tích số tài CHƯƠNG I TÀI LIỆU THAM KHẢO PGS.TS Bùi Kim Yến, “Thị trường chứng khoán”, Nhà xuất Lao động, 2009 GS Lê Văn Tư, “Tiền tệ, ngân hàng, thị trường tài chính”, 2003 TS Đào Lê Minh (Ủy ban chứng khóan Nhà nước), Những vấn đề chứng khóan thị trường chứng khóan, Nhà xuất Chính trị quốc gia THI TRUONG C KHOAN B 4 Kết cấu chương I I Tổng quan thị trường tài II Tổng quan thị trường chứng khoán III Cơ chế hoạt động TTCK IV Chức TTCK Phần I: TỔNG QUAN VỀ THỊ TRƯỜNG TÀI CHÍNH Khái niệm thị trường (Market) ♦ Thị trường q trình mà người mua người bán thứ hàng hóa tác động qua lại để xác định giá số lượng hàng (Paul A Samuelson) Biện pháp phục hồi  Khi Franklin D Roosevelt đắc cử tổng thống vào năm 1932, Chính Phủ Mĩ định can thiệp để cứu trợ tình hình thất nghiệp bình ổn thị trường  Dụng cụ đo lường cho thị trường chứng khoán để tạm thời ngừng giao dịch  Quy định ngân hàng thương mại mà nhận khoản ký gởi, gia hạn khoản vay, Khái niệm thị trường tài (Financial market) Thị trường tài thị trường giao dịch loại tài sản tài (Financial instruments) 9 Các trung gian tài chính: -Tổ chức nhận tiền gửi -Tổ chức không nhận tiền gửi Những người cung cấp vốn + Các hộ gia đình + Các cơng ty + Chính phủ + Người nước ngồi Thị trường tài Những người cần sử dụng vốn + Các hộ gia đình + Các cơng ty + Chính phủ + Người nước Luồng chu chuyển nguồn lực tài ( Vốn) 10 CHÍNH PHỦ & CHÍNH QUYỀN ĐỊA PHƯƠNG NHÀ PHÁT CƠNG TY HÀNH TỔ CHỨC TÀI CHÍNH 30 30 NHÀ ĐẦU TƯ CÁ NHÂN NHÀ ĐẦU TƯ NHÀ ĐẦU TƯ TỔ CHỨC 31 31 CÔNG TY CHỨNG KHOÁN TỔ CHỨC KINH DOANH TRÊN TTCK ĐỊNH CHẾ TỐ CHỨC 32 32 TỔ CHỨC CÓ LIÊN QUAN ĐẾN TTCK - CƠ QUAN QUẢN LÝ NN - SỞ GIAO DỊCH CK - HIỆP HỘI CÁC NHÀ KINH DOANH CK - TỔ CHỨC LƯU KÝ & THANH TOÁN BÙ TRỪ - CƠNG TY DỊCH VỤ MÁY TÍNH CK - CÁC TỔ CHỨC TÀI TRỢ CK - CÔNG TY ĐÁNH GIÁ HỆ SỐ TÍN NHIỆM 33 33 Phần CHỨC NĂNG CỦA TTCK Chức thị trường chứng khoán ♦ Đối với công chúng ♦ Đối với doanh nghiệp ♦ Đối với Nhà nước ♦ Đối với kinh tế 34 34 Đối với công chúng ♦ Cung cấp phương thức đầu tư ♦ Đa dạng hóa đầu tư phân tán rủi ro ♦ Giúp luân chuyển vốn dễ dàng (tạo tính khoản cho chứng khốn) 35 35 Đối với doanh nghiệp ♦ Tạo vốn tăng vốn ♦ Đánh giá hoạt động công ty 36 36 CỔ PHIẾU CÁC NGUỒN TĂNG VỐN TÀI TRỢ TRÊN TRÁI PHIẾU TTCK TĂNG NỢ 37 37 2.3 Đối với Nhà nước TÀI TRỢ CÁC DỰ ÁN ĐẦU TƯ CHÍNH THỊ TRƯỜNG PHỦ CHỨNG KHỐN ĐIỀU TIẾT LƯỢNG TIỀN TRONG LƯU THÔNG 38 38 Đối với kinh tế ♦ Kiềm chế lạm phát ♦ Thu hút vốn đầu tư nước ♦ Tạo kênh cung cấp vốn trung dài hạn ổn định 39 39 1.VỐN ODA - Viện trợ - Cho vay ưu đãi VỐN ĐẦU VỐN FDI TƯ TÍN DỤNG THƯƠNG MẠI NƯỚC VỐN ỦY THÁC ĐẦU TƯ QUA NHTM NGOÀI 40 40 Chỉ số chứng khốn  Thước đo bình quân giá chứng khoán giao dịch thị trường, dùng để xác định hiệu tương đối chứng khoán cụ thể so với mức bình quân thị trường Ví dụ:  Chỉ số VN Index tăng từ 150 điểm lên 152 điểm (tăng 1,3%)  Cổ phiếu ABC giá cổ phiếu tăng từ 50.000 đồng/cổ phiếu lên 52.000 đồng/cổ phiếu (tăng 4%)  Chỉ số Dow Jones (1910),+ Chỉ số Dow Jones công nghiệp + Chỉ số Dow Jones vận tải , + Chỉ số Dow Jones dịch vụ công cộng 41 Cách thức tính số giá chứng khốn VNI Index  Phương pháp Passcher:  số giá bình quân gia quyền giá trị với quyền số số lượng chứng khốn niêm yết thời kỳ tính tốn ∑Q × P = ∑Q × P Ip ×100 : Là số giá Passcher P1 Ip : Giá CP hành Q1 : Khối lượng CP lưu hành P0 : Giá CP thời kỳ gốc Q0 : Khối lượng CP thời kỳ gốc 42 Các trường hợp điều chỉnh cách điều chỉnh:  Khi thị trường xảy trường hợp niêm yết mới: D0 x V1 D1 = V1 - AV Khi thị trường xảy trường hợp hủy niêm yết D0 x V1 D1 = -V1 + AV D1: Hệ số chia D0: Hệ số chia cũ (D0 = Tổng( Poi x Qoi)) V1: Tổng giá trị hành cổ phiếu niêm yết(V1 = Tổng(P1i x Q1i)) AV: Giá trị điều chỉnh cổ phiếu 43 Ví dụ: Chứng khoán A B C Khối lượng niêm yết 1000 2000 5000 Giá đóng Giá đóng cửa 21/7 cửa ngày 31/7 10 12 15 16 18 Giá đóng cửa ngày 2/8 13 17 20 44 ... tài sản tài - Tạo tính khoản cho tài sản tài - - Giảm thiểu chi phí tìm kiếm chi phí thơng tin 14 Phân loại thị trường tài THỊ TRƯỜNG TIỀN TỆ THỊ TRƯỜNG TÀI THỊ TRƯỜNG VỐN CHÍNH 15 15 Thị trường. .. 16 Thị trường vốn thị trường phát hành mua bán cơng cụ tài dài hạn có thời hạn năm THỊ TRƯỜNG VỐN THỊ TRƯỜNG THẾ CHẤP (MORTGAGE MARKET) THỊ TRƯỜNG CHO THUÊ TÀI CHÍNH (LEASING MARKET) THỊ TRƯỜNG... vay, Khái niệm thị trường tài (Financial market) Thị trường tài thị trường giao dịch loại tài sản tài (Financial instruments) 9 Các trung gian tài chính: -Tổ chức nhận tiền gửi -Tổ chức không