các nhân tố ảnh hưởng đến đo lường giá trị hợp lý của các ngân hàng thương mại niêm yết tại việt nam

TRƯỜNG ĐẠI HỌC CÔNG NGHIỆP THÀNH PHÓ HÒ CHÍ MINH

NGUYỄN THỊ THANH SON

CÁC NHÂN TÔ ẢNH HƯỞNG ĐẾN ĐO LƯỜNG GIÁ TRỊ HỢP LÝ CỦA CÁC NGÂN HÀNG THƯƠNG MẠI NIÊM YẾT TẠI VIỆT NAM

Ngành: KÊ TOÁN Ma ngành: 8340301

LUẬN VĂN THẠC Sĩ

Thành Phố Hồ Chí Minh,năm2023

Công trình được hoàn thành tạiTrường Đại học Công nghiệp TP Hồ Chí Minh.

Người hướng dẫn khoa học: PGS Tiến sĩ TrầnQuốc Thịnh

Luận văn thạc sĩ được bảo vệ tại Hội đồng chấm bảo vệ Luận văn thạc sĩ Trường Đại học Công nghiệp thành phố Hồ Chí Minh ngày tháng năm 2023.

Thành phần Hội đồng đánh giá luận văn thạc sĩ gồm:

(Ghi rổ họ,tên, học hàm, học vịcủa Hội đong chấm bảo vệ ỉuậnvăn thạc Sĩ)

CHỦ TỊCH HỘI ĐỒNGTRƯỞNG KHOA/VIỆN

BỘ CÔNG THƯƠNG CỘNG HÒAXẪ HỘI CHỦ NGHĨA VIỆTNAMTRƯỜNG ĐẠI HỌC CÔNG NGHIỆPĐộc lập- Tự doHạnh phúc

THÀNH PHỐ HÒ CHÍMINH

NHIỆM VỤ LUẬN VĂN THẠC sĩ

Họ tên học viên: NGUYỄN THỊ THANH SONNgày, tháng, năm sinh: 20/05/1982

Chuyên ngành: Ke toán

MSHV: 20000331Nơi sinh: Vĩnh Phúc

Mãchuyên ngành: 8340301

I TÊNĐÈ TÀI:

Các nhân tố ảnh hưởng đến đo lường giá trị hợp lý của các ngân hàng thương mại niêm yết tại Việt Nam.

NHIỆM VỤ VÀ NỘI DUNG:

II NGÀY GIAONHIỆMVỤ: Theo quyết định số 707/QĐ-ĐHCN ngày 15 tháng 5 năm 2023 của Trường Đại Học Công Nghiệp Thành Phố Hồ Chí Minh về việc giao đề tài và cử người hướng dẫn luận văn thạc sĩ.

III NGÀY HOÀNTHÀNHNHIỆMVỤ: / /2023.

IV.NGƯỜI HƯỚNG DẪN KHOA HỌC: PGS.TS TRẦN QUỐC THỊNH

Tp Hồ Chí Minh, ngày tháng năm 20

LỜI CẢM ƠN

Trước tiên tôi xin bày tỏ lòng biết ơn đối với Thầy PGS.TS Trần Quốc Thịnh,người đã trực tiếp hướng dẫn khoa học cho tôi rất tận tình Phương pháp làm việc của Thầy khoa học, tôi cảm nhận được ở Thầy đầy nhiệt huyếtvà đam mêcủa mộtnhàgiáo ưu tú, tậntụy.

Tôi xin chân thành cảm ơn tất cả Quý thầy cô Khoa Ke Toán - Kiểm Toán,trường Đại Học Công Nghiệp Thành Phố Hồ Chí Minh đã hướng dẫn vàdạy tôi trong thời gian qua Nhờ sự hướng dẫn cũng như động viên của các thầy cô, đã tiếp sức và tạo động lực chotôi rất nhiều trong quá trình học tập, nghiên cứu đềtài Bởi việc học tập đối với tôi bây giờ khá khó khăn trong việc sắp xếp thờigian.

Tôi cũng bày tỏ tấm chân tình gửi đến các bạn tập thể lớp CHKT10A, tôi nhận thấy mình thậtmay mắn khi là thành viên của lớp, các bạn thật đáng mến, đoànkết và sẻ chia Chínhnhững điều này đãkhích lệ tinhthần tôi rất nhiều.

Sau cùng, tôi không thể hoàn thành tốt công việc và học tập cũng như hoàn thành luận văn này nếu không có sự đồng hành, hỗ trợ và giúp đỡ của tất cảnhững người thân trong gia đình tôi, đặc biệtlà chồng tôi, anh hai tôi vàcác contôi, đã luôn bên cạnh động viên tinh thần, giúp tôi có thời gian hơn cho việc họctập và thực hiện nghiên cứu đề tài này.

Một lần nữa, tôixin gửi lời tri ân và cảm ơn sâu sắc đến tất cả mọi người.

TÓM TẤT LUẬN VÃN THẠC sĩ

Đo lường giá trị hợp lý (FVM) được nhiều doanh nghiệp trên thế giới áp dụng bởi những ưu việt của thước đo này FVM cho phép doanh nghiệp ghi nhận tài sản và nợ tài chính theo giá thị trường tại thời điểm đo lường, phản ánh sự biến động củagiá cả nên cung cấp thông tin tài chính thích hợp, hữu ích và đángtin vậy cho cácnhà đầu tư và người sử dụng BCTC Tuy nhiên, tại Việt Nam hầu hết các doanh nghiệp vàngười làm kế toán chưa có sự quan tâm vàtìm hiểu đúng mức về FVM Việc áp dụng FVM sẽ giúp doanh nghiệp Việt Nam nâng cao chất lượng BCTC,tăng niềm tin đối vói các nhà đầu tư trong nước và nước ngoài Tạo điều kiện cho các doanh nghiệp tham gia vào thị trường vốn toàn cầu Bộ Tài chính đã ban hành Quyết định 345/QĐ-BTC về việc phê duyệt đề án áp dụng chuẩn mực báo cáo tàichính quốc tế (IFRS) nên FVM là cần thiết đối trong giai đoạn hiện nay Mục đích của nghiên cứu này là xác định mức độ ảnh hưởng của các nhân tố đến FVM củacác ngân hàng thương mại niêm yết (LCB) tại Việt Nam Nghiên cứu này đã kếthừa các nghiên cứu trước đây để xác định các nhân tố ảnh hưởng đến FVM là quy mô ngân hàng; Đồn bẩy tài chính; Hiệu quả hoạt động của ngân hàng; Tỷ lệ an toànvốn; Tổ chức kiểm toán Dựa trên dữ liệu thu thập được từ 27 ngân hàng thương mại niêm yết tạiViệt Nam giai đoạn từ 2018 - 2022 và thông quacác phương phápphân tích hồi quy, kiểm định mô hình Kết quả nghiên cứu cho thấy mô hình REM là mô hình phù hợp Nghiên cứu đã xác định đượcnhân tố tổ chức kiểm toán (AC) lànhân tố ảnh hưởng tích cực đến FVM củacác ngân hàng thương mạiniêm yết tại Việt Nam Để góp phần tăng cường việc áp dụng FVM của LCB Việt Nam, nhà quản lý của LCB cũng cần cân nhắc trong việc lựa chọn cáctổchức kiểm toán, việclựa chọncác tổchức kiểm toán sẽgóp phần nâng cao áp dụng FVM.

Fair value measurement (FVM) is applied by many businesses around the worldbecause of its advantages FVM allows businessesto recognize financial assets andliabilities at market prices at the time of measurement, reflecting price fluctuations, thus providing relevant, useful and reliable financial information to investors andusers of financial statements However, in Vietnam, most businesses andaccountants do not have enough interest and understanding of FVM Theapplication of FVM will support Vietnamese enterprises improve the quality offinancial statements, increase confidence in domestic and foreign investors.Facilitating businesses to participate in global capital markets The Ministry ofFinance has issued Decision 345/QD-BTC on approving the project to applyinternational financial reporting standards (IFRS), so FVM is necessary in the current period The purpose of this study is to determine the degree of influence offactors on the FVM of listed commercial banks (LCBs) in Vietnam This study hasinherited previous studies to determine the factors affecting FVM which are Bank size; Financial leverage ratio; Bank'soperational efficiency; Capital adequacy ratio; Audit organization Based on data collected from 27 commercial banks listed in Vietnam from 2018 to 2022 and through regression analysis and model testing methods The research results show that the REM model is a suitable model Thethesis has identified the audit organization factor (AC) as factor that positivelyaffects the FVM of listed commercial banks in Vietnam To contribute to strengthening the application of FVM by LCB Vietnam, the managers of LCB also need to consider in the selection ofauditing organizations, the selection ofauditingorganizations will contribute to improvingthe application of FVM.

LỜI CAM ĐOAN

Tôi xin cam đoan đềtài “Các nhân tố ảnhhưởng đến đo lường giátrị hợp lý củacác ngân hàng thương mại niêm yết tại ViệtNam.” là côngtrình nghiên cứu củabản thân tôi Các kết quảnghiên cứu và các kết luận trong luận văn là trung thực, không sao chép từ bất kỳ một nguồn nào và dưới bất kỳ hình thức nào Việc tham khảo các nguồn tài liệu (nếu có) đã được thực hiện trích dẫn và ghi nguồn tài liệutham khảo đúng quyđịnh.

(Chữ ký)

Nguyễn Thị Thanh Son

2 Mục tiêu nghiên cứu 3

3 Câu hỏi nghiên cứu 3

4 Phương pháp nghiên cứu 3

5 Đối tượngvà phạm vi nghiên cứu 3

6 Các đónggóp của luận văn 4

7 Cấu trúc luận văn 4

CHƯƠNG 1 TỎNGQUAN VẮN ĐỀ NGHIÊN cứu VÈ CÁC NHÂN TỔ ẢNHHƯỞNG ĐẾN ĐOLƯỜNG GIÁ TRỊ HỢP LÝ 6

1.1 Tổng quan các nghiên cứu trên thế giới về đo lường giátrị hợp lý 6

1.2 Các nghiên cứu trongnước về đo lường giá trị hợp lý 11

1.3 Nhận xét tổng quan vàkhe hổng nghiên cứu 17

CHƯƠNG 2 Cơ SỞ LÝ THUYẾT VỀ ĐO LƯỜNG GIÁ TRỊ HỢP LÝ 18

2.1 Tổng quan về đo lường giátrị hợp lý 18

2.2.1 Lýthuyếtđại diện (Agency theory) 22

2.2.2 Lýthuyết các bên liên quan (stakeholdertheory) 23

2.2.3 Lýthuyết tín hiệu (signalling theory) 23

2.3 Giảthuyết và môhìnhnghiên cứu 24

2.3.1 Giả thuyết nghiên cứu 24

2.3.2 Mô hìnhnghiên cứu 27

CHƯƠNG 3 PHƯƠNG PHÁP NGHIÊN cúư 29

3.1 Quytrình nghiên cứu 29

3.2 Phương phápnghiên cứu 30

3.3 Mau nghiên cứu 30

3.4 Đo lường các biến trong mô hình 31

3.4.1 Biến phụ thuộc 31

3.4.2 Biến độc lập 31

CHƯƠNG 4 KẾT QUẢ NGHIÊN CÚƯ VÀ BÀN LUẬN VỀCÁC NHÂN TỔ ẢNH HƯỞNG ĐẾN ĐO LƯỜNG GIÁ TRỊ HỢP LÝ CỦA CÁC NGÂN HÀNGTHƯƠNG MẠI NIÊM YỂT TẠI VIỆT NAM 35

4.1 Kiểm định mô hình hồi quy 35

4.1.1 Thống kê mô tả 35

4.1.2 Phân tích ma trận tương quan 37

4.1.3 Phân tích hồi quy đabiến 38

4.1.4 Kiểm định các khuyết tật của mô hình 42

4.2 Bàn luận kếtquả nghiên cứu 42

CHƯƠNG 5 KẾT LUẬN VÀ CÁC GỢI Ý CHÍNH SÁCH GÓPPHẨN TĂNGCƯỜNG ĐO LƯỜNG GIÁ TRỊ HỢPLÝCỦA CÁC NGÂN HÀNG THƯƠNGMẠI NIÊM YẾT TẠI VIỆT NAM 45

5.1 Kếtluận 45

5.2 Cácgợi ý chính sách 46

5.3 Hạn chếluận văn và hướng nghiên cứu trong tương lai 47

TÀI LIỆU THAM KHẢO 48

LÝLỊCH TRÍCHNGANG CỦA HỌC VIÊN 64

DANH MỤC HÌNH ẢNH

Hình 2.1 -Mô hình nghiên cứu 28Hình 3.1 Quytrình nghiên cứu 29Hình 4.1 Biểu đồ của phầndư 42

DANH MỤC BẢNG BIỂU

Bảng 1.1 Bảng tổng hợp các nghiên cứu trên thế giới 9

Bảng 1.2 Bảng tổng hợp các nghiên cứu tại Việt Nam 15

Bảng 3.1- Mô tả và đo lường cácbiến 33

Bảng 4.1 Thống kê mô tả các biến quan sát 35

Bảng 4.2 Tổng hợp về tổ chức kiểm toán (AC) 36

Bảng 4.4 Kết quả hồi quy Pooled OLS 38

Bảng 4.5 Kết quả hồi quy FEM 39

Bảng 4.6 Kết quả kiểm định F-test 40

Bảng 4.7 Kết quả hồi quy REM 40

Bảng 4.8 Kết quả kiểm định Hausman test 41

Bảng 4.9 Ket quả phân tích hồi quy của 3 mô hình Pooled OLS, FEM và REM 44

DANH MỤC Từ VIẾT TẤT

Từ viết tắtTiếng AnhNghĩa tiếng Việt

AC Audit commiteeTổ chức kiểm toán

CAR Capital Adequacy Ratio Tỷ lệ an toàn vốn

EVIEWS 10 Econometric Views 10Phan mem Eviews 10

FEM Fixed Efects ModelMô hình tác động cố định

FVM Fair value measermentĐo lường giá trị hợp lý

HOSE Ho Chi Minh City Stock

Sở giao dịch chứng khoán Thành Phố Hồ Chí Minh

International Accounting

Standards Chuẩn mực kế toán quốc tế

IASB International Accounting

LCB List commercial banksCác ngân hàng thương mại niêm yết

NI Net income after taxLợi nhuận sau thuế

PHẦN MỞ ĐẦU

1.Lý do chọn đề tài

Nen kinh tế thế giới hiện nay đangchịu sự tác động mạnh mẽ của toàn cầu hóa, cácquan hệ kinh tế - thương mại diễn ra nhanh, rộng, đa chiều hơn Do đó, các đốitượng sử dụng báo cáo tài chính (BCTC) cần nắm bắt thông tin kịp thời Thế nên việc áp dụng đo lường tài sản vànợ tài chính theo giá trị hợp lý (GTHL) sẽ là giải pháp tối ưu giúp các doanh nghiệp cung cấp thông tin BCTC của doanh nghiệpthích hợp, chính xác và phản ánh theo giá trị trường (Vu và Bui, 2021) Trong cácthước đo của kế toán, đo lường giá trị hợp lý (FVM) quy định doanh nghiệp ghi nhận sự biến động về giá (Laux và Leuz, 2009) So với các phương pháp đo lườngkhác chẳng hạn như giá gốc hoặc giá trị thích hợp thì phương pháp đo lường theo GTHL mang nhiều ưu điểm vượt trội hơn (Sebastian và các cộng sự, 2014) Vớinhiều ưu điểm của FVM nên ngày càng có nhiều doanh nghiệp ở các quốc gia trênthế giới ápdụng, BCTC được đo lường theo GTHL cung cấp thông tin có liên quancho nhà đầu tư và hữu ích cho người sử dụng (Yao và các cộng sự, 2014; Lê VũNgọc Thanh,2018; Yennisa và cáccộng sự, 2020).

Giá trị hợp lý được định nghĩa và hướng dẫn trong chuẩn mực báo cáo tài chínhquốc tế (IFRS) 13, với cách thức đo lường theo bacấp độ giúp nắm bắt sự thay đổitheo giá trị trường, nâng cao tính trung thực và khả năng so sánh của thông tin tài chính (Vu và Bui, 2021) Với những mục tiêu khác nhau, các nhà quản lý luônmongmuốn có khả năng chi phối thu nhập để từ đó công bố những thông tin manglại lợi ích cho bản thân và cho doanh nghiệp, do đó FVM sẽ ngăn chặn hoặc giảm bớt được các hành vi thao túng thu nhập của nhà quản lý (Lê Vũ Ngọc Thanh,2018) Thị trường biến động không ngừng, sự cạnh tranh ngày càng quyết liệt vì vậy nhà quản trị hay các nhà đầu tư đều mong muốn có thông tin phản ánh được sựthay đổi sớm nhất nhằm ra quyết định đúng đắn, kịp thời để nắm bắt cơ hội(Yennisa và các cộng sự, 2020) Một số nghiên cứu gần đây cho thấy, các quốc gia

áp dụng FVM trong BCTC sẽ tạo được sự quan tâm của các nhà đầu tư nên nguồn vốn đầu tư vào các quốc gia này tăng lên đáng kể(Trần Ngọc Hùngvà Nguyễn ThịPhưong Thúy, 2022).

Theo xu hướng toàn cầu hóa hiện nay, Việt Nam cần cung cấp BCTC theo thông lệquốc tế Nhưng tính đến nay, số lượng doanh nghiệp áp dụng FVM còn rất khiêmtốn, chính điều này đã làm giảm sức cạnh tranh của Việt Nam trong mắt các nhà đầu tư quốctế, cản trở sự thu hút vốn đầu tư đồngthời cũng làm cho chúng tachậmlại trongtiến trình hoà nhập với thế giới (Trần Văn Tùng, 2017) Mặc dù Việt Namđã có lộ trình áp dụng IFRS, nhưng việc chuyển đổi và áp dụng FVM còn thiếu sựthống nhất, chưa có quy định các phưong pháp và công cụ đo lường nhằm ghi nhận chính xác các chỉ tiêu trên BCTC (Huỳnh Tấn Khương và Nguyễn Thị Mỹ Ân, 2022) Hon nữa, co quan có thẩm quyền cũng chưa đề xuất tiêu chuẩn để xác định thị trường hoạt động (active market) để làm căn cứ cho giá đầu vào khi đo lườngtheo GTHL, hàng rào pháp lý chưa rõ ràng, gây khó khăn cho người làm nghề đểđịnh giá và đo lường tài sản theo GTHL Vì vậy, việc áp dụng FVM ỏ Việt Nam còn gặp nhiều khó khăn (Nguyễn Kim Chungvà Trần Văn Tùng, 2016).

Thực tế cho thấy, việc áp dụng FVM mang lại rất nhiều lợi ích cho doanh nghiệp, chocác nhà quản lí trên bình diện doanh nghiệp, quy mô quốc gia và trên thị trườngquốc tế Cụ thể FVM giúp phản ánh giá thị trường cùng với cácbiến động đảm bảo thông tin tài chính minh bạch, nâng cao tính trung thực, và tính so sánh giúp ngườisử dụng thấy rõ hơn tiềm lực và tình hình tài chính của doanh nghiệp (Vu và Bui, 2021) Từ đó tăng sức hút đối với các nhà đầu tư trong nước, trong khu vực và trênquốc tế Tuy nhiên, ở Việt Nam các nghiên cứu về GTHL và tính thích hợp củathông tin trình bày theo GTHL còn khiêm tốn (Nguyễn Thị Bình, 2022) Đặc biệtlà các công trình nghiên cứu áp dụng FVM cho ghi nhận sau ban đầu (Lê Vũ Ngọc Thanh,2018).

Trong xu hướng hội tụ kế toán quốc tế, Bộ Tài chính đã ban hành Quyết định 345về việc phê duyệt đề án áp dụng chuẩn mực báo cáo tài chính quốc tế (IFRS) nên

FVM là cần thiết đối với các doanh nghiệp (Bộ Tài chính, 2020) Vì vậy việc nghiên cứu các nhân tố ảnh hưởng đến FVM là vấn đề có ý nghĩa trong giai đoạnhiện nay Do đó, luận văn chọn đề tài: “Cácnhân tố ảnh hưởng đến đo lườnggiá

trịhợp lý củacác ngân hàng thưong mại niêm yếttại ViệtNam” vói mục đích góp phần tăng cường FVM cho các ngân hàng thưong mại niêm yết tại Việt Nam (LCBViệt Nam).

2.Mục tiêu nghiên cứu

Mục tiêuchung: Xác định mức độ ảnh hưởng của các nhân tố đến FVM của LCB Việt Nam Qua đó, luận văn gợi ý một số hàm ý chính sách nhằm tăng cường FVM đối vói LCBViệt Nam.

Mụctiêu cụ thễ:

- Xác định mức độ ảnh hưởngcủa các nhân tố đến FVM của LCBViệt Nam.- Gợi ý một số hàm ý chính sách nhằm tăng cường FVM của LCB Việt Nam.

3.Câu hỏinghiên cứu

Với các mục tiêu cụ thể đãnêu ở trên, để đạt được luận văn cần giải quyết các câuhỏi nghiên cứu sau:

- Mức độ ảnh hưởng của các nhân tố như thế nào đến FVMcủa LCB Việt Nam?

- Nhữngchính sách nào phù hợpnhằmtăng cường FVM của LCB Việt Nam?

4 Phương pháp nghiên cứu

Luận văn sử dụng phương pháp nghiên cứu định lượng để đo lường mức độ ảnh hưởngcủa các nhân tố đến FVM đối với LCBViệt Nam.

Phương pháp phân tích dữ liệu: Luận văn sử dụng phần mềm EVIEWS 10 để phân tích phương pháp hồi quy bình phương nhỏ nhất (Pooled OLS), mô hình tác độngcố định (FEM), mô hình tác động ngẫu nhiên (REM).

5 Đối tượng và phạm vi nghiên cứu

Đốitượngnghiên cứu là các nhân tố ảnhhưởng đến FVM.Phạm vi nghiên cứu:

- về không gian' Luận văn tập trung nghiên cứu 27 LCB Việt Nam trên SởGiao dịch Chứng khoán Thành phố Hồ Chí Minh (HOSE), Sở Giao dịch Chứngkhoán Hà Nội (HNX) và Sàn giao dịch ưpcom.

- về thời gian'. Nguồn dữ liệu luận văn sử dụng đuọc thu thậptrong thời gian gầnđây, từ năm 2018 đến năm 2022.

6 Các đóng góp của luận văn

vềmặt lý luận: Hệ thống một số lý thuyết liên quan đến các nhân tố ảnh hưởng đến FVM đã được trình bày trong luận văn Ngoài ra, luận văn đề xuất mô hìnhnghiên cứu liên quan đến các nhân tố ảnhhưởng đến FVM.

về mặt thực tiễn: Luận văn đã gợi ý một số hàm ý chính sách cho LCB Việt Namnhằm tăng cườngviệcápdụng FVM.

7 Cấu trúc luận văn

Cấu trúc của luận văn gồm năm chưong như sau:

Chương 1: Tổng quan vấn đề nghiên cứu về các nhân tố ảnh hưởng đến FVM Trong chương này, luận văn tổng quan một số nghiên cứu về FVM trên thế giới và ở Việt Nam Trên cơ sở lược khảo đó, luận văn trình bày những hạn chế và xác định vấn đề nghiên cứu.

Chương 2: Cơ sở lý thuyết về FVM Nội dung chương 2, luận văn tổng quan lýthuyết về FVM và lý thuyết nền liên quan như lý thuyết đại diện (Agency theory), lý thuyết các bên liên quan (stakeholder theory), lý thuyết tín hiệu (signalling theory) đến áp dụng FVM Tiếp đó, luận văn cũng đề xuất các giả thuyết nghiêncứu và mô hìnhnghiên cứu.

Chương3: Phương pháp nghiên cứu Luận văn thiết lập quy trình nghiên cứu,phương pháp nghiên cứu trong chương này Đồngthời luận văn mô tả cách thức đolường các biến trong mô hình gồm biến phụthuộc và các biến độc lập.

Chương 4: Kết quả nghiên cứu vàbàn luận về các nhân tố ảnh hưởng đến FVM củaLCB tại Việt Nam Trong chương 4 này, luận văn đã tiến hành kiểm định các môhình, đo lường sự tác động của từng nhân tố đến FVM Từ kết quả nghiên cứu thực nghiệm, luận văn bàn luận kết quả nghiên cứu

Chương 5: Kết luận và các gợi ý chính sách góp phần tăng cường FVM của LCB tại Việt Nam Phần này, luận văn đưa ra kết luận và các gợi ý chính sách góp phần tăng cường FVM của LCBtại Việt Nam Mặt khác, luận văn cũng đưa ranhững hạn chếvà hướng nghiên cứu cho tương lai.

CHƯƠNG 1 TỎNG QUAN VẤN ĐỀ NGHIÊN cứu VỀ CÁC NHẲN TỔ ÁNH HƯỞNG ĐÉN ĐO LƯỜNG GIÁ TRỊ HỢP LÝ.

1.1 Tổng quancác nghiêncứu trênthếgiói về đo lường giá trịhợp lý

Xu hướng áp dụng IFRS được các quốc gia trên thế giới áp dụng ngày càng nhiều Hệ thống IFRS bao gồm nhiều chuẩn mực, trong đó IFRS 13 - GTHL có ý nghĩa thiết yếu vì liên quan đến việc đo lường, đánh giá các khoản mục liên quan đếnBCTC Nghiên cứu FVM đã được một số tác giả quan tâm Trong các mảng nghiêncứu liên quan đến FVM có những đối tượng được xem xét làngân hàng hoặc doanh nghiệp.

Đối vói nhóm tậptrung vào đối tượng là các ngân hàng, điển hình, Yao và các cộngsự (2014) nghiên cứu các nhân tố tác động đến lựa chọn của các ngân hàng trongviệc sử dụng đầu vào cấp độ 3 để FVM Tác giả đã sử dụng mẫu gồm 146 quan sát của 50 ngân hàng lớn nhất từ 18 quốc gia trên thế giới đã áp dụng IFRS trong giaiđoạn 2009-2012 Với phưong pháp phân tích hồi quy đa biến, gồm năm biến cấp độ công ty là quy mô ngân hàng (BSIZE); hiệu quả hoạt động (NI); đòn bẩy tài chính(LEV); tỷ lệ an toàn vốn (CAR); tổ chức kiểm toán (AC) và năm biến quốc gia gồm GDP bình quân đầu người; quốc giathông luật; thực thi pháp lý; quyền của các nhà đầu tư bên ngoài; bảo mật Kết quả nghiên cứu cho thấy cácbiến ở cấp công ty như BSIZE và LEV có tác động tích cực đến quyết định sử dụng đầu vào cấp độ 3 đểFVM, còn các biến NI, CAR vàAC có tác động tiêu cực đến tỷ lệ đầu vào định giácấp độ 3 Ở cấp độ quốc gia cả bốn biến đều có tác động ngược chiều với việc sửdụng đầu vào cấp độ 3 là GDP bình quân đầu người; quốc gia thông luật; thực thi pháp lý; quyền củacác nhà đầu tư bên ngoài và có một biến tác động cùng chiều là bảo mật Bên cạnh đó, Olaoye và Ibukun (2020) nghiên cứu ảnh hưởng của kế toánGTHL tới chất lượng thu nhập của tiền gửi ngằn hàng ởNigeria Dữ liệu đượctrích xuất từ BCTC hàng năm của 10 ngằn hàng trong thời hạn 5 năm (2012-2016) và kích cỡ mẫu thu được là 50 Biến phụ thuộc là chất lượng thu nhập trong khi cácbiến độc lập là giá trị hợp lý thông qua thu nhập toàn diện khác, quy mô tài sản và

đòn bẩy tài chính Kết quả phân tích hồi quy và tương quan cho thấy tất cả các biếnđộc lập đều cómối quan hệnghịch với biến phụ thuộc.

Riêng đối với các đối tượng là doanh nghiệp có một số tác giả nhìn nhận ở một số quốc gia trong việc áp dụng FVM Đối với quốc gia Indonensia, Yennisa và cáccộng sự (2020) đã thu thập dữ liệu với tổng số 276 mẫu của 69 công ty niêm yết trên thị trường chứng khoán (TTCK) Indonesia từ năm 2014-2017 để xác định mức độ ảnh hưởng củacác nhân tố đến áp dụng GTHL của bất động sản đầu tư Nghiên cứu này là nghiên cứu định lượng gồm các biến đòn bẩy tài chính (LEV), quy môdoanhnghiệp, thôngtin bất cân xứng, thặng dư đánh giá lại theo GTHL và quyền sởhữu cổ phần Kết quả nghiên cứu cho thấy LEV, thặng dư đánh giá lại theo GTHL, quyền sở hữu cổ phần không ảnh hưởng còn quy mô doanh nghiệp, thông tin bấtcân xứng ảnh hưởng tích cực đến FVM của bất động sản đầu tư Ngoài ra, đểnghiên cứu các yếu tố ảnh hưởng đến việc lựa chọn các phương pháp giá trị hợp lýcho bất động sản đầu tư, Setijaningsih và các cộng sự (2020) đãthu thập dữ liệu củacác công ty niêm yết trên TTCK Indonesia Tiêu chí chọn mẫu là các công ty có bấtđộng sản đầu tư trong năm 2016-2018 Vì vậy số lượng côngty niêm yếtđượcchọn là 53 và số lượng quan sát là 159 Phân tích dữ liệu được sử dụng trong nghiên cứunày là phân tích hồi quy Nghiên cứu có 4 biến là đòn bẩy tài chính (LEV), khảnăng sinh lời, thông tin bấtcân xứng, lãi chênh lệch GTHL Kết quả chothấy LEV, khảnăng sinh lời và thông tin bất cân xứng không ảnh hưởng đến việc lựa chọn ápdụng FVM cho bất động sản đầu tư trong khi đó lãi chênh lệch GTHL lại có ảnh hưởngcùng chiều.

Xem xét về áp dụng FVM, quốc gia mới nổi như Trung Quốc cũng quan tâm về vấn đề này, Wang và các cộng sự (2021) thực hiện nghiên cứu ở Trung Quốc về ảnhhưởng của FVM đối với việc nắm giữ cổ phần của các cổ đông lớn có sự tự tin Nguồn thu thập dữ liệu là BCTC của các công ty niêm yết phi tài chính từ năm2015-2017 vàcỡ mẫu thu đượclà 9091 Các biến gồm sự tin tưởng của cổ đông lớn, đo lường giá trị hợp lý, quy mô doanh nghiệp, tỷ lệ tăng của tổng tài sản, bản chấtcủa chủ sở hữu tài sản, tài sản hữu hình, tỷ lệ sở hữu cổ phần, kiêm nhiệm vị trí chủ

tịch và tổng giám đốc, đòn bẩy tài chính (LEV) Kết quả nghiên cứu cho thấy quymô doanh nghiệp, LEV có tác động ngược chiều so vói tỷ lệ nắm giữ cổ phần củacổ đông lớn, và FVM sẽ làm tăng khả năng nắm giữ cổ phần và tăng tỷ lệ nắm giữ của các cổ đông lớn.

Một số quốc gia như Malaysia và Amman cũng đã đánh giá về việc áp dụng FVM Theo đó, Mashoka (2022) nghiên cứu ảnh hưởng của giátrị thích hợp của thông tin đến kế toán giá trị hợp lý trên bảng cân đối kế toán và kết quả hoạt động kinhdoanh Giá trị thích hợp của thông tin thể hiện giá trị sổ sách của vốn chủ sở hữutrên bảng cân đối kế toán thu nhập thuần sau thuế củabáo cáo kết quả kinh doanh.Mau của nghiên cứu bao gồm tất cả các công ty niêm yết trên sỏ giao dịch chứngkhoán Amman (ASE) từ 2002 đến 2017 Kết quả chỉ ra rằng tỷ lệ phần trăm tài sản tài chínhcàng cao, côngty càng phụ thuộc vào kế toán giátrị hợp lý Đối với Kadrivà các cộng sự (2023) đã thực hiện nghiên cứu để kiểm tra sự liên quan giá trị củatài sản sinh học và thay đổi giá trị hợp lý của chúng ở Malaysia Mau cho nghiêncứu này được thực hiện từ các côngty liên quan đến nông nghiệp có cổ phiếu đượcniêm yết trên sàn giao dịch chứng khoán đại chúng ở Malaysia từ năm 2018 đến năm 2020 Các biến nghiên cứu là giá trị sổ sách của vốn chủ sở hữu; tổng tài sản sinh học; lợi nhuận sau thuế; thay đổi giátrị hợp lý của tài sản sinh học Nghiên cứu tập trung vào việc đánh giá liệu tài sản sinh học và nhữngthay đổi về giá trị hợp lýcủa chúng có ảnh hưởng đáng kể đến giá trị thị trường hay không Kết quả nghiêncứu cho thấytài sản sinh học và sự thay đổi giá trị hợp lý đều là những yếu tố chínhđóngvai trò trong quá trình xác định giátrị thị trường và việcáp dụng đo lường giá trị hợp lý dẫn đến cải thiện chất lượng báo cáo tài chính về tài sản sinh học ỏ Malaysia.

Bảng 1.1 Bảng tổng hợp các nghiên cứu trên thế giới

1ác giả

Phương

Mầu nghiên

1 Yao và các cộngsự (2014)

Nghiêncứu cácnhân tố tác động đến lựachọn củacác ngân hàng trongviệc sửdụng đầu vào cấpđộ 3 để FVM

Phươngpháp phân tíchhồi quyđabiến

146 quan sát của 50 ngân hàng lớn nhất từ 18 quốc giatrên thế giớiđãáp dụngIFRS tronggiai đoạn2009-2012

Kết quả nghiêncứu cho thấy cácbiến ở cấp công tynhư BSIZE và LEVcótác động tích cực đến quyết định sử dụng đầu vào cấp độ 3 đểFVM, còn các biếnNI, CARvà AC có tác động tiêu cực đến tỷ lệ đầu vàođịnh giá cấp độ3 Ở cấp độ quốc giacảbốn biến đều cótác động ngược chiều với việcsửdụng đầu vào cấp độ 3 là GDP bìnhquân đầu người;quốc giathôngluật; thực thi pháp lý; quyền của cácnhà đầu tư bên ngoài và cómột biến tác động cùngchiều làbảo mật.2 Yennisa và các

cộng sự (2020)

Xem xétcác nhân tố ảnh hưởngđến ápdụngGTHLcủa bấtđộng sản đầu tư

Phươngphápđịnh lượng

276 mẫu của69 công ty niêm yếttrênthị trường chứng khoánIndonesia từnăm 2014-2017

Kết quả nghiêncứu cho thấy LEV,thặng dư đánh giálại theo GTHL,quyền sở hữu cốphần không ảnh hưởngcòn quy môdoanh nghiệp, thông tin bất cânxứng ảnh hưởng tích cực đến FVM

của bất động sản đầu tư.

3 Setijaningsih và các cộng sự(2020)

Đánh giácác yếu tố ảnhhưởngđến việc lựa chọncácphươngpháp giátrị hợp lýcho bất động sản đầu tư

Phươngpháp phân tíchhồi quyđabiến

Cáccông ty niêm yếttrênTTCK Indonesia cóbấtđộng sản đầu tư trongnăm 2016-2018

Kết quả cho thấyLEV, khả năng sinh lời vàthôngtin bất cân xứngkhông ảnh hưởng đến việc lựa chọnáp dụng FVM cho bất động sản đầu tưtrong khi đó lãi chênh lệch GTHL lại có ảnh hưởng cùng chiều.4 Olaoye và

Kiểmđịnh ảnhhưởngcủa kếtoánGTHL tớichấtlượngthunhập củatiền gửingânhàng ởNigeria

Phươngpháp phằn tíchhồi quyđabiến

BCTC hàngnăm của 10 ngân hàngtrong thời hạn 5 năm (2012-2016)

Tất cả các biến độclậplà giátrị hợp lýthông qua thu nhập toàn diện khác,quy mô tài sản vàđòn bẩytài chínhđều có mối quanhệnghịch với biếnphụ thuộc.

5 Wang vàcáccộng sự (2021)

Kiểm traảnhhưởngcủa FVM đối vớiviệc nắm giữ cổphần củacác cổđông lớncó sựtựtin

Phươngpháp phân tíchhồi quyđabiến

BCTC củacác công ty niêm yết phi tàichính từnăm 2015-2017 ở Trung Quốc

Kết quả nghiêncứu cho thấy quymô doanhnghiệp, LEVcó tác động ngược chiều so vớitỷ lệ nắm giữcổphần của cổ đônglớn, và FVM sẽ làm tăng khả năng nắm giữ cổ phần và tăng tỷlệ nắmgiữ của các cốđông lớn.6 Mashoka

Đo lườngảnhhưởng

Phươngphápđịnh lượng

Cáccông ty niêm yếttrênSở giao dịch

Kết quả chỉ rarằngtỷ lệ phần trăm tài sản tài chính càng

Nguôn:Tônghợp của tác giả(2023)

của kếtoán giátrị hợp lýđến mức độ phùhợp vềgiátrị củabảng cânđối kếtoán và kết quả hoạt động kinhdoanh

chứng khoánAmman(ASE)từ2002 đến 2017

cao, công ty càng phụ thuộc vào kếtoán giátrị hợp lý.

7 Kadri và các cộng sự (2023)

Kiểm trasự liênquan giátrị của tàisản sinh học và thay đổigiátrịhợp lýcủachúng ỏ Malaysia

Phươngpháp phân tíchhồi quyđabiến

Cáccông ty liên quan đến nông nghiệp có cổ phiếuđượcniêm yếttrên sàn giao dịch chứngkhoán đạichúng ở Malaysia từnăm 2018 đếnnăm 2020

Kết quả nghiêncứu cho thấy tài sản sinh học và sựthay đổi giá trị hợp lý đều là những yếu tốchính đóngvai tròtrong quátrình xác định giá trị thị trường và việc áp dụng đolường giátrị hợp lýdẫn đến cải thiện chất lượngbáo cáotài chính về tài sản sinh học ở

1.2 Các nghiên cứu trong nướcvề đo lường giá trịhop lý

Mặc dù Việt Nam chưa áp dụng IFRS, nhưng FVM đã được quy định trong một số chuẩn mực kế toán Việt Nam (VAS) cũng như chế độ kế toán liên quan của doanhnghiệp, ngân hàng Do đó, FVM luôn là chủ đề được một số tác giả quan tằm Các nghiên cứu chỉ tập trung các doanh nghiệp, riêng lĩnh vực ngân hàng chưa đượcnghiên cứu đầy đủ bởi những đặc điểm kinh doanhcủa ngành đặc thù.

Một số nghiên cứu tập trung các đối tượng là các công ty niêm yết Tiêu biểu,Nguyễn Kim Chung và Trần Văn Tùng (2016) đã sử dụng phương pháp phân tíchhồi quy và chọn 186 công ty niêm yết trên TTCK Việt Nam để đo lường sự tácđộng củacác nhằn tố đến việc vận dụng FVM ở Việt Nam Ban đầu tác giả đề xuất 5 nhóm gồm chính sách, môi trường kế toán; phương pháp định giá; môi trường kinh doanh; tâm lý người kế toán, nhà quản lý (NQL) và đối tượng sử dụng; lợi íchkinh tế Để khẳng định được các nhân tố phù hợp và kiểm định thang đo tác giảdùng hệ số Cronbach Alpha để đánh giá Kết quả thu được gồm 7 nhóm biến, cácnhóm biến có ảnh hưởng đến FVM là nhóm về tâm lý người làm nghề kế toán,NQL và các đối tượng sử dụng, lợi ích kinh tế và chính sách Đối với Trần VănTùng (2017) nghiên cứu vận dụng giá trị hợp lý trong kế toán tại các công ty niêm yết trên Sở giao dịch chứng khoán TP.HCM (HOSE) Thông qua lấyý kiến chuyêngiađể tác giả xây dựng mô hình nghiên cứu gồm 5 biến là môi trường pháp lý; môi trường kinh doanh; môi trường văn hóa; trình độ nhân viên kế toán; vai trò của cáctổ chức, hội nghề nghiệp Sau đó khảo sát bằng cách gửi danh sách 21 câu hỏi tới các công ty niêm yết trên HOSE Tác giảthu thập được200 mẫu hợp lệ để đưa vàophân tích hồi quy Ket quả cho thấycác biến đều có ảnh hưởng tíchcực đến áp dụngGTHL Hơn nữa, Ngoe (2020) thực hiện nghiên cứu với mục đích nhằm đánh giá và đo lường sự ảnh hưởng của các nhân tố đến việc áp dụng FVM ở Việt Nam Tácgiả đã thu thập dữ liệu thông qua khảo sát bằng bảng câu hỏi được gửi cho kế toán và giám đốc của các doanh nghiệp niêm yết, cỡ mẫu thu được là 127 Nghiên cứu sửdụng cả phương pháp định tính và định lượng Đầu tiên, tham vấn ý kiến của cácchuyên gia để làm rõ các nhân tố ảnh hưởng đến áp dụng FVM Sau đó, phân tíchhồi quy để kiểm định 8 biến độc lập là lợi ích, khó khăn, nhân sự, luật, thị trường,lĩnh vực kinh doanh, thời gian hoạt động, quy mô doanh nghiệp Kết quả cho thấynhân sự, lợi ích, quy mô doanhnghiệp, số năm niêm yết có tác động tích cực và cácnhân tốcòn lại cótác động tiêu cực đến áp dụng FVM.

Nhìn nhận về định hướng ápdụng GTHL, Lê VũNgọc Thanh (2018) đã thực hiện 2vấn đề để làm rõ định hướng áp dụng GTHL trong kế toán Việt Nam Thứ nhất, tác

giả sử dụng phương pháp định tính để xác định các đặc điểm của FVM và phươngpháp định lượng đo lường các đối tượng kế toán trước và sau khi áp dụng FVM đểthấy được mức độ hòa hợp giữa VAS và các quy định của Việt Nam với IFRS.Nghiên cứu gồm 27 biến là các chuẩn mực kế toán và các đối tượng kế toán Dữ liệu thu thập để nghiên cứu là IFRS, VAS, các thông tư còn hiệu lực, BCTC riêngvà BCTC hợp nhất của các công ty niêm yết Nghiên cứu định lượng bằng khảo sát thu được 360 mẫu vàxử lý trên phần mềm R để đo lường sự tác động của các biến.Nghiên cứu gồm 8 biến là tính thích hợp, tính đáng tin cậy, khả năng so sánh, chi phí đo lường, tính sẵn sàng, quy mô công ty, cơ cấu vốn, loại hình doanh nghiệp.Kếtquả nghiên cứu chothấy có 2 nhân tố tác động cùng chiều với áp dụng FVM là tính thích hợp và tính đáng tin cậy, các nhân tố còn tại không ảnh hưởng.

Nghiên cứu về đặc trưng riêng của các công ty chứng khoán Việt Nam, Nguyễn Tuấn Duy (2021) đã thu thập 92 BCTC của 23 công ty niêm yết trên thị trường chứng khoán trong 4 năm, từ năm 2016-2019 làm dữ liệu cho nghiên cứu về ápdụng GTHL trong công tác kế toán Để xây dựng mô hình nghiên cứu, ban đầu tác giả đề xuất4 nhóm nhân tố là nhóm nhân tốliên quan tới quản trị doanh nghiệp; cấutrúc sở hữu; đặc điểm doanh nghiệp Trong đó chiathành 15 nhân tố chi tiết Thông qua nghiên cứu định tính bằng thảo luận với các chuyên gia, tác giả xây dựng môhình nghiên cứu định lượng còn 13 biến là tỷ lệ thành viên hội đồng quản trị(HĐQT) không phải nhà quản trị, chủ tịch HĐQT không kiêm nhiệm tổng giám đốc, số lượng thành viên HĐQT, số lượng thành viên ban kiểm soát, quy môdoanh nghiệp, đòn bẩy tài chính, tổ chức kiểm toán Tác giả tiến hành phân tích tương quan Pearson và phân tích hồi quy bội để loại bỏ các biến độc lập có quan hệ tuyến tính với nhau Cuối cùng 4 biến phù hợp để đưa vào mô hình là quy mô công ty, số năm niêm yết, số lượng công ty con, tình trạng niêm yết Kết quảnghiên cứu chothấy cả 4 biến đều có tác động cùng chiều và quy mô doanh nghiệp có tác động tíchcực mạnh nhất đến việc áp dụng FVM.

Đe xem xét về các doanhn ghiệp áp dụng GTHL, Nguyen và Tran (2023) nghiêncứu giá trị hợp lý và các nhằn tố ảnh hưởng đến khả năng áp dụng trong doanh

nghiệp ViệtNam Thông qua phương pháp định tính bằng hình thức phỏng vấn và thảo luận để xác định các nhân tố ảnh hưởng đó là văn hóa doanh nghiệp; trình độnhân viên kế toán; người sử dụng thông tin kế toán; đặc điểm của doanh nghiệp;môi trường kinh doanh Sau đó tác giả đã phát 350 bảng câu hỏi để thu thập ý kiếnphản hồi, và kết quả thu được 312 ý kiến phản hồi hợp lệ trong quá trình nghiêncứu ứng dụng phần mềm SPSS 24.0 để kiểm định mô hình nghiên cứu, mô hình lýthuyết và kiểm định giả thuyết bằng phương pháp EFA Các biến đều có mối quanhệ thuận chiều với khả năng áp dụng GTHL nhưng có 3 nhân tố là văn hóa doanhnghiệp, trình độ nhân viên kế toán và đối tượng sử dụng thông tin kế toán có tácđộng đáng kể hơn Gần đây, Thanh và các cộng sự (2023) nghiên cứu các nhân tố ảnh hưởng đến nhận thức và khả năng áp dụng kế toán giátrị hợp lý của các Côngty xây dựng ở Việt Nam Nghiên cứu này kết hợp các phương pháp định tính và định lượng để xác định và đo lường các nhân tố ảnh hưởng đến nhận thức và khả năng áp dụng kế toán giá trị hợp lý của các nhân sự có liên quan trongdoanh nghiệpbao gồm chủ doanh nghiệp, người quản lý, kế toán viên và kiểm toán viên nội bộ Đồngthời phân tích mối quan hệ giữa nhận thức áp dụng và khả năng áp dụng kếtoán giá trị hợp lý Kết quảnghiên cứu cho thấy nhận thức áp dụng có ảnh hưởng đáng kể đến khảnăng áp dụng kế toán giá trị hợp lý tại các doanh nghiệpxây dựngở Việt Nam Bên cạnh đó, tám yếu tố khác nhau ảnh hưởng đến nhận thức áp dụng kế toán giátrị hợp lý gồm vấn đề pháp lý; áp lực thuế; tính hữu ích; độ tin cậy; mối quan hệ chi phí - lợi ích; quy mô doanh nghiệp; trình độ của kế toán và kiểm toánđộc lập Dựa trên kết quả thu thập được từ 350 doanh nghiệp xây dựng tại Thànhphố Hồ Chí Minh thông qua bảng câu hỏi sử dụng Google biểu mẫu và gửi email cho người trả lời Kết quảnghiên cứu cho thấy sáu yếu tố ảnh hưởng tích cực đếnnhận thức áp dụng bao gồm tính hữu ích, độ tin cậy, mối quan hệ chi phí - lợi ích,quy mô doanhnghiệp, trình độ của kế toán và kiểmtoán độc lập Ngược lại, hai yếu tố là vấn đề pháp lý và áp lực thuế lại ảnh hưởng tiêu cực đến nhậnthức áp dụng giátrị hợp lý.

Bảng 1.2 Bảng tổng hợp các nghiên cứu tại Việt Nam

1ác giả

Phương

Mầu nghiên

1 Nguyễn Kim Chung vàTrầnVăn Tùng (2016)

Kiểm trasự tác động củacác nhân tố đến việc vận đụngFVMỞ Việt Nam

Phươngpháp phân tíchhồi quy

186 công ty niêm yếttrênTTCKViệt Nam

Cácnhóm biến cóảnh hưởng đến FVM lànhóm vềtâm lý người làm nghề kế toán, NQL và các đối tượng sử dụng, lợi íchkinh tế và chínhsách.

2 Trần Văn Tùng (2017)

Xem xétviệc vận dụng giátrị hợp lýtrong kếtoán tại các công tyniêm yếttrên

Sở giao dịch chứngkhoánTP.HCM (HOSE)

Phươngpháp định tính và địnhlượng

Gửi danh sách 21 câuhỏi tới cáccông ty niêm yết trênHOSE Tácgiảthu thập được 200 mẫuhợp lệ

Kết quả cho thấycác biến là môi trường pháp lý; môi trường kinhdoanh; môi trường văn hóa; trình độnhân viên kếtoán;vai trò của các tổ chức, hội nghề nghiệp đều có ảnhhưởng tích cực đến áp dụng GTHL.

3 Lê VũNgọc Thanh (2018)

Đánh giákhả năng áp dụngGTHL trong kếtoán ViệtNam

Phươngphápđịnh tính và định lượng

Dữ liệu thuthập để

nghiên cứu là IFRS, VAS,các thông tư còn hiệu lực,BCTC riêngvàBCTChợpnhất của cáccông ty niêm yết Và khảosát thu được 360 mẫu.

Kết quả nghiêncứu cho thấy 2nhân tố tác độngcùng chiều với ápdụng FVM là tínhthích hợp và tínhđáng tin cậy, cácnhân tốcòn tại không ảnh hưởng.

4 Ngoe (2020) Kiểm tra Phương Mau thu được Kết quả cho thấy

tác độngcủa các yếu tố đến kếtoán giátrị hợp lý

pháp định tính và địnhlượng

là 127 bảng câu trảlờihợp lệ

nhân sự, lợi ích,quy mô doanhnghiệp, số nămniêm yết có tác động tích cực và các nhân tốcòn lại cótác động tiêucực đến áp dụngFVM.

5 Nguyễn TuấnDuy (2021)

Đánh giáviệc ápđụngGTHLtrongcông tác kế toán ở các công ty chứngkhoánViệt Nam

Phưong phápđịnh tính và định lượng

92 BCTC của23 công ty niêm yếttrênthị trường chứng khoántrong 4 năm,từ năm 2016-2019

Ket quả nghiêncứu cho thấycả4biến là quy mô công ty, số nămniêm yết, sốlượng công tycon, tìnhtrạng niêm yếtđều cótác độngcùng chiều đến việc ápdụng FVM.

6 Nguyen và Tran(2023)

Kiểmđịnh giátrị hợp lývà các nhân tố ảnhhưởngđến khả năng ápđụngtrongdoanhnghiệpViệt Nam

Phưong pháp định tính và định lượng

312 ý kiếnphản hồi họp lệ

Các biến là văn hóa doanh nghiệp;trình độnhân viênkế toán; người sửdụng thông tin kếtoán; đặc điểm củadoanh nghiệp; môi trường kinh doanhđều có mối quanhệthuận chiều vóikhảnăng áp dụngGTHL

7 Thanh và các cộng sự (2023)

Xem xétcác nhân tố ảnh hưởngđến nhận thức vàkhả năng áp dụngkếtoán

Phưong phápđịnh tính và định lượng

350 doanhnghiệp xâydựng tại Thành phố Hồ Chí Minh

Kết quả nghiêncứu cho thấy sáu yếu tố ảnh hưởng tích cực đến nhậnthức áp dụng bao gồm tính hữu ích,độ tin cậy, mối quan hệ chi phí -lợi ích, quy mô

Nguôn:Tônghợp của tác giả(2023)

giá trị hợplý của cácCông ty xây dựngở Việt Nam

doanh nghiệp,trình độ của kế toán và kiểm toán độc lập Ngượclại, hai yếu tố làvấn đề pháplý vàáp lực thuế lại ảnh hưởng tiêucực đến nhậnthứcáp dụng giátrị hợply-

1.3Nhậnxéttổng quanvà khehổngnghiên cứu

Trên thế giới và trong nước đãcó một số nghiên cứu liên quan đến FVM, các biếnđa dạng và phong phú Đặc biệt có các nghiên cứu ỏnhững quốc gia khác nhau trênthế giới đã nghiên cứu về FVM đối với các LCB Tuy nhiên, tại Việt Nam trongnhững gần đây, mặc dù cũng đã có một số nghiên cứu về FVM nhưng đa số là cácnghiên cứu định tính và chưa có nghiên cứu định lượng xem xét tổng thể đến FVM của các LCB Trong khi đó, LCB có khối lượng tài sản và nợ phải trả rất lớn Để nhìn nhận rõ nét hon FVM, luận văn chọn nghiên cứu các nhân tố ảnh hưởng đến FVM của LCB Việt Nam Điều này cho thấy tầm quan trọng của FVM đối với cácquốc gia áp dụng IFRS và đặc biệtđối vói Việt Nam trong giai đoạn hiện nay.

Tổng kếtchương 1

Trong chương này, luận văn đã tổng quan một số nghiên cứu về FVM trên thế giớivà ở Việt Nam Các nghiên cứu cung cấp một số bằng chứng thực nghiệm FVM phần lớn trong các doanh nghiệpnhưng đối với lĩnh vực ngân hàng còn khiêm tốn.Trên cơ sở lược khảo, luận văn nhận thấy các nghiên cứu nước ngoài chưa đề cậpFVM tại Việt Nam, trong khi các nghiên cứu trước của Việt Nam chưa đề cập đếnvấn đề này tại LCB Việt Nam trong thời gian gần đây Do đó, luận văn đãxác định được vấn đề nghiên cứu liên quan đến các nhân tố ảnh hưởng đến FVM của LCB Việt Nam.

CHƯƠNG 2 Cơ SỞ LÝ THUYẾT VỀ ĐO LƯỜNG GIÁ TRỊ HỢP LÝ

2.1 Tổng quanvề đo lường giá trị hợp lý

2.1.1 Lịch sử hình thànhvàphát triển giátrị hợplỷ

Cuối những năm 1990, GTHL đã được Hội đồng Chuẩn mực kế toán quốc tế (IASB) đề cập đến thông quacác chuẩn mực kế toán quốc tế (IAS) như tài sản, nhà cửa và thiết bị (IAS 16); Thuê tài sản (IAS 17); Bất động sản đầu tư (IAS 40); Tại thời điểm này, GTHL được coi là một cơ sở để tính giá trong kế toán Tháng 9 năm 2005, dự án về FVM được bổ sung vào chương trình làm việc của IASB, vớimục đích mở rộng khía cạnh công bố thông tin bằng cách triển khai dự án xây dựngvà ban hành IFRS thay thế cho hệ thống chuẩn mực kế toán quốc tế (IAS) hiệnhành Tháng 8 năm 2009, IASB đã côngbố bản dự thảo về FVM và đến đầu tháng5/2011 chính thức phát hành IFRS 13 - Đo lường giá trị hợp lý, có hiệu lực từ01/01/2013 Việc ban hành của IFRS 13 đánh dấu sự phát triển và là nền tảng củaGTHL Chuẩn mực này giúp tăng cường tính nhất quán và khả năng so sánh trongcách thức đo lường, trình bày thuyết minh về GTHL Những vấn đề chính IFRS 13đềxuất đó là khái niệm, các kỹ thuậtđịnh giá, hệ thống phân cấp các yếu tố đầu vàođược sử dụng trongcác kỹ thuật định giá (IFRS Foundation,2013).

Tại Việt Nam, mô hình giá gốc vẫn là thước đo ghi nhận chủ đạo trong nguyên tắc kế toán, các quy định về FVM hay kỹ thuật xác định giá trị còn khá mới mẻ và chủyếu áp dụng GTHL trong đo lường ban đầu Năm2002, lần đầu tiên GTHL được đềcậptrong Chuẩn mực kế toán (VAS) số 14 - Doanh thu và thu nhập (Bộ Tài chính,2012) Năm 2015, Quốc hội đãthông quaLuậtKe toán (sửa đổi) số 88/2015/QH13,Luậtnày đã quy định về GTHL trong Điều 3 của Chương 1 (Quốc hội, 2015) vềphương pháp FVM, VAS 4 - Tài sản cố định vô hình quy định GTHL được xác định có thể là giá củacác tài sản vô hình tương tự đang được mua bán tại thịtrường hoạt động GTHL dù đã được Việt Nam quan tâm và đề cập cách đây nhiều năm,song các quy định và văn bản hướng dẫn chưa đề xuất hướng dẫn cụ thể về cách

2016) Tính đến thời điểm hiện tại, số lượng các doanh nghiệp áp dụng FVM cònkhá khiêm tốn, chủ yếu cácdoanh nghiệp niêm yết ápdụng dựa vào hướng dẫn theo Thông tư 210/2014/TT-BTC, song mức độ chưa cao Nguyên nhân là thiếu cácbằng chứng thực nghiệm để làm cơ sở cho việc hoàn thiện và nằng cao áp dụngFVM của các doanh nghiệp Việt Nam (Nguyễn Tuấn Duy, 2021).

2.1.2Định nghĩavềgiátrịhợplý

IFRS 13 quy định GTHLlà giá sẽ nhận được nếu mộttài sản được bán hoặc phải trảnếu một khoản nợ phải trả được chuyển giao trong một giao dịch có trật tự giữanhững người tham giathị trường vào ngày đo lường (IFRS Foundation, 2013).Theo quy định của Việt Nam, GTHL là giátrị tài sản hay giátrị một khoản nợ đượcthanh toán bởi các đối tượng có sự hiểu biết và tự nguyện trao đổi ngang giá (BộTài chính, 2012) GTHL là giátrị tại một thời điểm xác định phù hợp với thịtrường mà người bán có thể nhận được khi chuyển nhượng tài sản hay khoản nợ phải trả(Quốc hội, 2015).

Đặc điểm của đo lường giá trịhợp lý:

GTHT có một số đặc điểm gắn liền với chất lượng thông tin để đảm bảo thông tinđược thích hợp, trung thực, kịp thời và có khảnăng so sánh (Yao và cộng sự, 2014, Lê Vũ Ngọc Thanh,2018; IFRS Foundation, 2013), cụ thể như:

- Tính thích hợp: Các đối tượng kế toán được đo lường theo giá trị hợp lý sẽ phải ánh thông tin thích hợp và hữu ích cho người sử dụng.

- Tính trung thực: Áp dụng FVM giúpcác thông tin phản ánh trung thực, đẩyđủ và khách quan Bởi các yếu tố cung cấp giá đầu vào được sử dụng theo giá thị trường, các kỹ thuật định vàphương pháp định giá cũng được giải thích rõ khi thực hiện.

- Tính kịp thời: Giáđầu vào để đo lườngtheo giátrị hợp lý của các đối tượng kế toán được lấy tại ngày đo lường, vì vậy thông tin được phản ánh kịp thời hơn cácphương pháp đo lường khác.

- Tính so sánh: Các tài sản và nợ phải trả giống nhau, sẽ được đo lườnggiống nhau Vì vậy giúp so sánh được các tài sản và nợ phải trả khi đo lường theo GTHL mà không phụ thuộc vào thời điểm muahay phát sinh.

2.1.3Kỹthuật định giá

Kỹ thuật định giá của IFRS 13, doanh nghiệp sử dụng các kỹ thuật định giá phù hợp với hoàn cảnh và có đủ dữ liệu để FVM, ưu tiên sử dụng các yếu tố đầu vào có thể quan sát được và giảm thiểu việc sử dụng các yếu tố đầu vào không thể quan sát được Mục tiêu của việc sử dụng kỹ thuật định giá là ước tính mức giá mà tại đómột giao dịch có trật tự để bán tài sản hoặc chuyển nhượng nợ sẽ diễn ra giữanhững người tham gia thị trường vào ngày đo lường trong điều kiện thị trường hiệntại Dưới đây là ba kỹ thuật định giá được hướng dẫn trong chuẩn mực gồm (IASB, 2022):

Phươngpháptiếp cận thị trường', theo phương pháp này, đơn vị báo cáo dựa vàocác giao dịch có sẵn của thị trường hoạt động (active market) để thu thập giá cả và các thông tin liên quan đến tài sản, nợ phải trả giống hệt hoặc có thể so sánh được(tương tự) Neu thị trường không có thông tin hay giá cảcho các tài sản/nợ phải trảriêngbiệt đơn vị có thể thay thế bằng cách sử dụng thông tin của mộtnhóm tài sảnvà nợ phải trả để làm căn cứFVM.

Phươngpháptiếp cậnchỉphí: phương pháp này sẽ phản ánh số tiền sẽ được yêu cầu tại thời điểm hiện tại để thay thế khảnăng phục vụ của một tài sản (chi phí thaythế hiện tại).

Phươngpháptiếpcận thu nhập: theo phương pháp này, việc chuyển đổi số tiềntrong tương lai (dòng tiền hoặc thu nhập) thành một số tiền hiện tại (chiết khấu), phản ánh kỳ vọng hiện tạicủathị trường về cáckhoản tiền đó trongtương lai.

2.1.4 Hệ thốngphân cấp các yếutốđầu

Thông qua mô tả trong IFRS 13, có thể hiểu hệ thống phân cấp các yếu tố đầu vàođược sử dụng trongcác kỹ thuật định giá thành ba cấp độ, cụ thể (IASB, 2022):

Đầu vào cap 1: Đầu vào cấp 1 là giá niêm yết trên thị trường đang hoạt động(active market) cho các tài sản hoặc nợ giống nhau mà đon vị có thể tiếp cận tại ngày đo lường Giá thị trường được niêm yết trong một thị trường đang hoạt độngcung cấp bằng chứng đáng tin cậy nhất về GTHL và được sử dụng mà không cầnđiều chỉnh để FVM.

Đầu vào cấp2: Đầu vào cấp 2 không phải là giá niêm yết trên thị trường có thể quan sát trực tiếp được đối với tài sản hoặc nợ phải trả giống như đầu vào cấp 1.Đầu vào cấp 2 bao gồm giá niêm yết cho các tài sản hoặc nợ phải trả tưong tự trêncác thị trường đang hoạt động, hoặc nếu khối lượng giao dịch cho các tài sản hoặcnợ phải trả giống hệt hoặc tưong tự trên các thị trường không đủ lớn thì doanh nghiệp cần phải điều chỉnh mức giá cho phù hợp Như vậy, giá đầu vào cấp 2 là giániêm yếtquan sátgián tiếp từ thị trường hoạt động, hoặclà giá điều chỉnh từ giá đầu vào cấp 1.

Đầu vàocấp 3: Đầu vào cấp 3 là giá đầu vào không thể quan sát trực tiếp hay gián tiếp thông qua thị trường hoạt động, mà doanh nghiệp cần phải xác định thông quacác mô hình định giá và kỹ thuật định giá khác.

Như vậy, mặc dù các yếu tố đầu vào được dùng để FVM cho các tài sản hay khoảnnợ phải trả khácnhau nhưng doanh nghiệp sử dụng cả 3 cấp độ này vẫn manglại sựtin cậy cho người sử dụng thông tin (Song và các cộng sự, 2010; Clor - Proell và các cộng sự, 2010) Tuy nhiên, khi đơn vị FVM cho tài sản dựa trên các ước tínhđầu vào cấp độ 1 và 2 sẽ đạt được mức tin cậy cao hơn từ các bên liên quan so vớicấp độ 3 (Song và các cộng sự, 2010) Việc định giá theo đầu vào cấp độ 3 kémchính xác hơn bởi không thể quan sát giá niêm yết trên thị trường hoạt động màđược tính toán bằng cách sử dụng mô hình định giá hoặc phương pháp chiết khấu dòng tiền hoặc phương pháp định giá khác dựa trên các giả định và xem xét của