Subject: CÁC PHƯƠNG THỨC HUY ĐỘNG VỐN CỦA DOANH NGHIỆP Thảo luận TCTT – nhóm 3 Lời nói đầu Vốn là gì? Vốn là một điều kiện không thể thiếu được để một doanh nghiệp hình thành và tiến hành hoạt động sản xuất kinh doanh. Khi muốn khởi tạo doanh nghiệp, điều kiện cần đầu tiên là phải có vốn. Trong quá trình hoạt động, sự biến động của vốn cũng là cơ sở và dấu hiệu cho sự tồn tại và phát triển của doanh nghiệp. Để tiếp tục phát triển và đứng vững, doanh nghiệp không những phải duy trì số vốn bỏ ra ban đầu mà còn phải tìm kiếm những khoản vốn bổ sung từ nhiều nguồn khác nhau. Chính vì lẽ đó, huy động vốn trong doanh nghiệp luôn được coi là một trong những ưu tiên hàng đầu. Thực hiện tốt huy động vốn là cũng đồng nghĩa với thành công trong xây dựng một cơ cấu vốn hợp lý với chi phí thấp, tạo điều kiện thuận lợi cho doanh nghiệp cạnh tranh với các chủ thể kinh tế khác trên thương trường. Trong quá trình học tập và nghiên cứu tìm hiểu về tình hình hoạt động của các doanh nghiệp hiện nay, ta dễ dàng nhận thấy huy động vốn cho doanh nghiệp và huy động vốn bằng cách nào đang là một bài toán khó. Nhất là những doanh nghiệp đang trong giai đoạn phát triển mạnh mẽ và có các yêu cầu cấp thiết về việc mở rộng huy động vốn để phục vụ cho sự mở rộng hoạt động sản xuất kinh doanh của mình. Sau đây, nhóm chúng tôi xin trình bày một số phương thức huy động vốn chủ yếu của doanh nghiệp. Trong điều kiện nền kinh tế thị trường, các phương thức huy động vốn cho doanh nghiệp được đa dạng hóa. Tùy theo tình hình phát triển thị trường tài chính của mỗi quốc gia, tùy theo loại hình của doanh nghiệp và các đặc điểm hoạt động kinh doanh cụ thể mà mỗi doanh nghiệp có các phương thức tạo vốn và huy động vốn khác nhau. Có 2 hình thức huy động vốn chủ yếu, đó là: huy động vốn chủ sở hữu và huy động nợ. Các hình thức huy động vốn chủ sở hữu chủ yếu là huy động từ: - Vốn góp ban đầu - Lợi nhuận không chia (Nguồn vốn nội bộ) - Phát hành cổ phiếu mới Các hình thức huy động nợ chủ yếu là huy động từ: - Tín dụng ngân hàng - Tín dụng thương mại - Tín dụng thuê mua - Phát hành trái phiếu I.Nguồn vốn tự có của chủ doanh nghiệp 1.Khái niệm Về mặt kinh tế, vốn tự có là vốn riêng của doanh nghip do các chủ sở hữu đóng góp và nó còn được tạo ra trong qúa trình kinh doanh dưới dạng lợi nhuận giữ lại. Về mặt quản lý, theo các cơ quan quản lý, vốn tự có của DN được chia làm hai loại: - Vốn tự có cơ bản bao gồm vốn điều l (vốn ngân sách cấp, vốn cổ phần thường, vốn cổ phần ưu đãi vĩnh viễn), quỹ dự trữ, dự phòng, lợi nhuận không chia và các khoản khác (các tài sản nợ khác theo qui định của ngân hàng nhà nước). - Vốn tự có bổ sung bao gồm vốn cổ phần ưu đãi có thời hạn, tín phiếu vốn, trái phiếu chuyển đổi. Về nguồn gốc, vốn tự có phụ thuộc vào hình thức sở hữu doanh nghip: - Đối với doanh nghip nhà nước, vốn tự có ban đầu chính là vốn đầu tư của Nhà nước, chủ sở hữu doanh nghip Nhà nước là Nhà nước. - Đối với các doanh nghip theo Luật Doanh nghip, chủ doanh nghip phải có một số vốn ban đầu cần thiết để xin đăng kí thành lập doanh nghip. Chẳng hạn, đối với công ty cổ phần, nguồn vốn do các cổ đông đóng góp là yếu tố quyết định hình thành công ty. Mỗi cổ đông là một chủ sở hữu của công ty và chịu trách nhim hữu hạn trên giá trị cổ phần mà họ nắm giữ. - Trong các loại hình doanh nghip khác như công ty trách nhim hữu hạn, công ty có vốn đầu tư trực tiếp nước ngoài, các nguồn vốn cũng tương tự như trên, tức là vốn có thể do chủ sở hữu bỏ ra, do các bên tham gia, do các đối tác đóng góp… 2.Đặc điểm của vốn tự có ° Vốn tự có là nguồn vốn ổn định và luôn tăng trưởng trong qúa trình hoạt động của DN ° Vốn tự có quyết định quy mô hoạt động của DN,. 3.Phương pháp tăng vốn tự có ° Nguồn bên ngoài: - Phát hành cổ phiếu thường: Ưu điểm: Không phải hoàn trả cho người mua cổ phiếu, cổ tức của cổ phiếu thường không phải là gánh nặng về tài chính cho DN trong những năm làm ăn thua lỗ. Phương pháp này làm tăng quy mô vốn nên cũng làm tăng khả năng vay nợ của DN trong tương lai. Nhược điểm: Chi phí cao và có thể làm loãng quyền sở hữu DN, giảm mức cổ tức trên mỗi cổ phiếu (Earning per share),. - Phát hành cổ phiếu ưu đãi vĩnh viễn: Ưu điểm: Không phải hoàn trả vốn và không làm phân tán quyền kiểm soát Nhược điểm: Cổ tức phải trả cho các cổ đông là gánh nặng tài chính trong những năm DN thua lỗ, chi phí phát hành cao, giảm mức cổ tức trên mỗi cổ phiếu. - Phát hành giấy nợ thứ cấp (thời hạn tối thiểu 7 năm): Ưu điểm: Chi phí thấp và không làm phân tán quyền kiểm soát củaDN. Đây là phương pháp hiu qủa vì trái phiếu này được các nhà đầu tư ưa chuộng trên thị trường. Nhược điểm: Phải hoàn trả cho người mua trái phiếu khi đến hạn, lãi trả cho trái phiếu là gánh nặng cho DN về tài chính. DN còn có thể thực hin các bin pháp tăng vốn từ nguồn bên ngoài khác như bán tài sản và thuê lại, chuyển đổi chứng khoán nợ thành cổ phiếu ° Nguồn bên trong: Chủ yếu do tăng lợi nhuận giữ lại. Đây là lợi nhuận DN đạt được trong năm, nhưng không chia cho các cổ đông mà giữ lại để tăng vốn. Ưu điểm: Không tốn kém chi phí, không làm loãng quyền kiểm soát DN và không phải hoàn trả. Phương pháp này giúp DN không phụ thuộc vào thị trường vốn nên tránh được chi phí huy động vốn. Hạn chế: Chỉ áp dụng với các DN lớn, làm ăn có lãi liên tục và đều đặn. Hình thức này không thể áp dụng thường xuyên vì nó làm ảnh hưởng đến quyền lợi của cổ đông. Phương pháp này phụ thuộc vào: a) Chính sách cổ tức của DN: Chính sách này cho biết DN cần phải giữ lại bao nhiêu thu nhập để tăng vốn phục vụ cho mở rộng kinh doanh và bao nhiêu thu nhập sẽ được chia cho các cổ đông. Ta có: = Mức thu nhập giữ lại Thu nhập sau thuế Tổng giá trị cổ tức Thu nhập sau thuế Tỷ l thu nhập giữ lại quá thấp sẽ làm cho mức tăng trưởng vốn DN sẽ chậm, dẫn đến giảm khả năng mở rộng tài sản sinh lời, tăng rủi ro phá sản. Ngược lại, nếu tỷ l thu nhập giữ lại quá lớn sẽ làm giảm thu nhập của cổ đông dẫn đến thị giá cổ phiếu của DN bị giảm. b) Tốc độ tăng vốn từ nguồn nội bộ: Một tỷ l tăng trưởng vốn từ nguồn nội bộ lý tưởng phải đáp ứng cả hai yêu cầu: Một là, DN tăng trưởng được tài sản có (đạc bit là các khoản cho vay); Hai là, không làm suy giảm quá mức tỷ số vốn/tài sản của DN. 4.Ưu nhược điểm của vốn tự có a) Ưu điểm: - Doanh nghip không bị phụ thuộc vào bên ngoài - Tăng khả năng tự chủ về tài chính của doanh nghip - Giúp doanh nghip dễ dàng hơn trong quan h tín dụng tại các ngân hàng, tổ chức tín dụng hoặc các cổ đông - Nguồn lợi nhuận để lại có tác động rất lớn đến nguồn vốn kinh doanh, tạo cơ hội cho công ty thu được lợi nhuận cao hơn trong các năm tiếp theo b) Nhược điểm - Khi doanh nghip không trả cổ tức cho cổ đông mà giữ lại lợi nhuận có thể làm cho giá cổ phiếu trên thị trường giảm, ảnh hưởng xấu đến doanh nghip. II.Vốn tín dụng ngân hàng và vốn tín dụng thương mại 1. Vốn tín dụng ngân hàng a)Khái niệm. +/ Tín dụng ngân hàng:là quan h giữa ngân hàng,các tổ chức tín dụng và các tổ chức kinh tế, cá nhân theo nguyên tắc hoàn trả.Tín dụng ngân hàng có ít nhất một bên tham gia là ngân hàng và đối tượng cho vay trong tín dụng là tiền t. +/ Nguồn vốn vay ngân hàng là một trong những nguồn vốn quan trọng nhất,không chỉ đối với sự phân tích của các doanh nghiêp mà còn đối với toàn bộ nền kinh tế quốc dân.Trong quá trình hoạt động thường vay ngân hàng để đảm bảo nguồn tài chính cho các hoạt động sản xuất kinh doanh,đặc bit là đảm bảo có đủ nguồn vốn cho các dự án mở rộng hoặc đầu tư chiều sâu của doanh nghip. b)Phân loại Về mặt thời hạn gồm: - Vay dài hạn (thường từ 5 năm trở lên) -Vay trung hạn (từ 1 đến 5 năm) -Vay ngắn hạn (dưới 1 năm) Theo tính chất và mục đích sử dụng: - Vay đầu tư tài sản cố định - Vay vốn lưu động - Vay để phục vụ dự án. Ngoài ra,còn có thể phân chia theo ngành kinh tế,theo lĩnh vực phục vụ hoặc theo hình thức bảo đảm của khoản vay. c)Các hình thức tín dụng ngân hàng Doanh nghip vay để đầu tư vào tài sản cố định và phục vụ dự án có thể vay ngân hàng theo hình thức cầm cố, thế chấp tài sản, thông qua bên thứ 3 để bảo lãnh cho mình hoặc vay dýới hình thức trả góp… - Đối với những doanh nghip lớn, doanh nghip có thể sử dụng uy tín của mình với ngân hàng (Thanh toán nợ đúng hẹn, khách hàng thân quen…) để vay tín chấp. - Đối với các doanh nghip vừa và nhỏ, khi mà tài sản để thế chấp cầm cố chỉ có thể vay của ngân hàng một lượng vốn nhỏ không đủ vốn cho hoạt động sản xuất kinh doanh thì có thể nhờ uy tín của bên thứ 3 bảo lãnh, tham gia vào Quỹ bảo lãnh tín dụng doanh nghip vừa và nhỏ… Doanh nghip vay để bổ sung vốn lưu động: có thể vay ngân hàng dưới hình thức vay thấu chi, vay trực tiếp từng lần, cầm cố thế chấp tài sản, tín chấp, bảo lãnh… d)Đặc điểm của nguồn vốn tín dụng ngân hàng - Điều kin vay vốn: doanh nghip muốn vay vốn ngân hàng cần có những điều kin sau: + Mục đích sử dụng vốn vay hợp pháp + Có khả năng tài chính đảm bảo trả nợ trong thời gian cam kết + Có dự án đầu tư, phương án sản xuất kinh doanh, dịch vụ khả thi, có hiu quả và phù hợp với quy định của pháp luật - Thủ tục vay vốn: Để vay được vốn ngân hàng, doanh nghip cần chuẩn bị bộ hồ sơ vay vốn gồm: + Giấy đề nghị vay vốn + Giấy phép kinh doanh + Dự án, phương án sản xuất kinh doanh, kế hoạch trả nợ + Hồ sơ tài sản thế chấp cầm cố + Hồ sơ tài liu khác theo yêu cầu của ngân hàng - Lãi suất vay: khi vay vốn ngân hàng, doanh nghip thường phải chịu mức lãi suất phụ thuộc vào kì hạn của khoản vay, doanh nghip có phải đối tương ưu đãi hay không. Lãi suất doanh nghip phải trả thường là lãi cố định - Thời hạn vay: doanh nghip có thể vay ngân hàng dưới hình thức ngắn hạn, trung hạn và dài hạn - Rủi ro – áp lực thanh toán: Định kì, doanh nghip phải trả lãi cho ngân hàng ngay cả khi doanh nghip làm ăn không có lãi, nếu không doanh nghip sẽ phải chịu lãi suất phạt của ngân hàng. Đến hạn trả gốc, nếu doanh nghip mất khả năng chi trả thì tài sản đảm bảo của doanh nghip bị phát mãi hoặc bên thứ ba đứng ra bảo lãnh cho doanh nghip khi vay sẽ phải chịu trách nhim trả hộ cho doanh nghip. Điều này gây ảnh hưởng rất xấu về uy tín của doanh nghip với ngân hàng. c)Ưu nhược điểm của nguồn vốn tín dụng ngân hàng - Ưu điểm: + Đối với doanh nghip lớn: Tập trung cùng một lúc nguồn vốn lớn Mức độ rủi ro thấp hơn các doanh nghip nhỏ + Đối với doanh nghip vừa và nhỏ: ngày nay các doanh nghip vừa và nhỏ nhận được rất nhiều sự giúp đỡ của nhà nước để có thể tiếp cận nguồn vốn này - Nhược điểm: Điều kiện tín dụng: Các ngân hàng thương mại khi cho doanh nghip vay vốn luôn phải đảm bảo an toàn tín dụng,hạn chế các rủi ro thông qua một h thống các bin pháp bảo đảm tín dụng như: + Phân tích hồ sơ xin vay vốn + Đánh giá các thông tin liên quan đến dự án đầu tư. + Kế hoạch sản xuất kinh doanh của 1 doanh nghip vay vốn. Các điều kiện đảm bảo tiền vay: Khi doanh nghip xin vay vốn,cần phải có các đảm tín dụng, phổ biến nhất là tài sản thế chấp. Sự kiểm soát của ngân hàng cho vay: doanh nghip chịu sự kiểm soát của ngân hàng về mục đích sử dụng và tình hình sử dụng vốn vay. Lãi suất vay vốn: phản ánh chi phí sử dụng vốn,lãi suất vốn sử dụng ngân hàng phị thuộc vào tình hình tín dụng trên thị trường trong từng thời kì. 2.Tín dụng thương mại a)Khái niệm: Tín dụng thương mại là quan h tín dụng giữa các doanh nghip, được thực hin dưới hình thức mua bán chịu, mua bán trả chậm hay trả góp hàng hóa. Là loại tín dụng rất phổ biến trong tín dụng quốc tế, là loại tín dụng giữa các nhà doanh nghip cấp cho nhau vay, không có sự tham gia của ngân hàng hoặc cũng có thể hiểu là loại tín dụng được cấp bằng hàng hóa dịch vụ chứ không phải bằng tiền. Đến thời hạn đã thỏa thuận, doanh nghip mua phải hoàn trả cả vốn gốc và lãi cho doanh nghip bán dưới hình thái tiền t - Khi doanh nghip mua nguyên liu, hàng hóa chưa phải trả tiền ngay là doanh nghip đã được nhà cung cấp cho vay nên hình thức này còn được gọi là tín dụng của nhà cung cấp - Để đảm bảo người mua phải trả nợ đúng hạn, bên cạnh sự tin tưởng, người bán chịu còn đòi hỏi một chứng cứ pháp lý, đó chính là giấy tờ chứng nhận quan h mua bán chịu nêu trên, giấy tờ này có thể do chủ nợ lập để đòi tiền, hoặc do người mua lập để cam kết trả tiền, nó được gọi là thương phiếu. b)Phân loại: Có ba loại tín dụng thương mại: +/ Tín dụng thương mại cấp cho nhà nhập khẩu; +/ Tín dụng thương mại cấp cho người xuất khẩu; +/ Tín dụng nhà môi giới cấp cho người xuất khẩu và nhập khẩu. VÍ DỤ: +Tín dụng thương mại là tín dụng ma 2 doanh nghip mua bán hàng hóa với nhau.Khi người bán cho người mua chịu và trả nợ trong thời gian nhất định. + Tín dụng ngân hàng: là nhà nước cho doanh nghip vay. c)Ưu nhược điểm - Ưu điểm: + Tin dụng và linh hoạt trong kinh doanh + Giúp doanh nghip có thể mở rộng quan h hợp tác kinh doanh một cách lâu bền +Chủ động khi huy động vốn và huy động vốn được nhanh chóng, dễ dàng + Không phải chịu sự giám sát của ngân hàng cũng như các cơ quan nhà nước - Nhược điểm: + Hạn chế về quy mô tín dụng: số lượng mua chịu và khả năng của nhà cung ứng + Hạn chế về đối tượng vay mượn + Hạn chế về không gian vay mượn + Phụ thuộc vào quan h sản xuất kinh doanh trên thị trường + Dễ gặp rủi ro dây chuyền III. Nguồn vốn phát hành cổ phiếu. Phát hành cổ phiếu là một kênh rất quan trọng để huy động vốn dài hạn cho công ty một cách rộng rãi thông qua mối liên h với thị trường chứng khoán. 1.Khái niệm cổ phiếu thông thường (cổ phiếu thường ). Cổ phiếu là giấy chứng nhận số tiền nhà đầu tư đóng góp vào công ty phát hành. Cổ phiếu là chứng chỉ do công ty cổ phần phát hành hoặc bút toán ghi sổ xác nhận quền sở hữu một hoặc một số cổ phần của công ty đó. 2.Phân loại Khi xem xét cổ phiếu của công ty cổ phần, thường có sự phân bit cổ phiếu được phép phát hành, cổ phiếu đã phát hành, cổ phiếu quỹ, cổ phiếu đang lưu hành. Cổ phiếu được phép phát hành ( vốn cổ phấn được phép phát hành) có số lượng phụ thuộc vào quy định của Uỷ ban Chứng khoán Nhà nước và các cơ quan có thẩm quyền. Con số này cũng được ghi vào điều l của công ty. Nó là số lượng cổ phiếu tối đa của một công ty có thể phát hành từ lúc bắt đầu thành lập cũng như trong suốt quá trình hoạt động. Khi cần có sự thay đổi số lượng cổ phiếu được phép phát hành thì phải được đa số cổ đông bỏ phiếu tán thành và phải sửa đổi điều l công ty. Cổ phiếu đã phát hành: là cổ phiếu mà công ty được bán ra cho các nhà đầu tư trên thị trường và công ty đã thu về được toàn bộ tiền bán số cổ phiếu đó, nó nhỏ hơn hoặc tối đa là bằng với số cổ phiếu được phép phát hành. Cổ phiếu quỹ: là cổ phiếu đã được giao dịch trên thị trường và được chính tổ chức phát hành mua lại bằng nguồn vốn của mình. Số cổ phiếu này có thể được công ty lưu giữ một thời gian sau đó lại được bán ra; luật pháp một số nước quy định số cổ phiếu này không được bán ra mà phải hủy bỏ. Cổ phiếu quỹ không phải là cổ phiếu đang lưu hành, không có vốn đằng sau nó; do đó không được tham gia vào vic chia lợi tức cổ phần và không có quyền tham gia bỏ phiếu. Cổ phiếu đang lưu hành: là cổ phiếu đã phát hành, hin đang lưu hành trên thị trường và do các cổ đông đang nắm giữ. Số cổ phiếu đang lưu hành được xác định như sau: Số cổ phiếu đang lưu hành = Số cổ phiếu đã phát hành - Số cổ phiếu quỹ Dựa vào hình thức cổ phiếu, có thể phân bit cổ phiếu ghi danh và cổ phiếu vô danh. Cổ phiếu ghi danh: là cổ phiếu có ghi tên người sở hữu trên tờ cổ phiếu. Cổ phiếu này có nhược điểm là vic chuyển nhượng phức tạp, phải đăng ký tại cơ quan phát hành và phải được Hội đồng Quản trị của công ty cho phép. [...]... 2.Tác động của việc sử dụng nguồn vốn nội bộ Nguồn vốn nội bộ hay còn gọi là nguồn vốn từ lợi nhuận không chia, nó là 1 phần của lợi nhuận được để lại để tái đầu tư Đó là một trong những cách giúp doanh nghiệp phát triển trong tương lai Đó là nguồn vốn đầu tư mạo hiểm” tốt nhất cho một doanh nghiệp đang hoạt động, chính là số tiền mà công ty đó đang thực sự tạo ra Lợi ích từ việc sử dụng nguồn vốn. .. giá cả và thời gian xác định Trái phiếu chuyển đổi: cho phép có thể chuyển đổi thành một số lượng nhất định các cổ phiếu thường Những loại chứng khoán có thể chuyển đổi thành cổ phiếu thường phổ biến là: Cổ phiếu ưu đãi; Trái phiếu Mục đích của việc phát hành và đầu tư vào chứng khoán chuyển đổi: Phát hành chứng khoán có thể chuyển đổi là nhằm huy động thêm vốn vào những thời điểm chưa thích hợp cho... ưu đãi thường có mức cổ túc cố định Người chủ của cổ phiếu này có quyền được nhận tiền lãi trước các cổ đông thường (nếu số lãi chỉ đủ để trả cổ tức cho các cổ đông ưu tiên thì các cổ đông thường sẽ không được nhận cổ tức của kì đó) Cổ tức của của cổ phiếu ưu đãi được lấy từ lợi nhuận sau thuế Kể từ 1/1/2009, các khoản thu nhập từ đầu tư và chuyển nhượng vốn sẽ bị đánh thuế thu nhập cá nhân với thuế... trái phiếu huy động vốn thay vì trông đợi vào nguồn vốn NH cũng đang được nhiều DN quan tâm và đạt kết quả khá tốt Theo ông Trần Quốc Toản, Phó Tổng Giám đốc Tổng Công ty Cơ khí GTVT Sài Gòn (SAMCO), SAMCO không bị phụ thuộc nhiều vào nguồn vốn NH vì hiện SAMCO vẫn thực hiện việc huy động vốn từ trái phiếu nội bộ với lãi suất từ 12%-14%/năm (kỳ hạn từ 3-6 tháng) Mỗi năm, SAMCO có thể huy động được... cổ tức của công ty cổ phần phải tính đến một số khía cạnh: - tổng số lợi nhuận ròng trong kỳ - Mức chia lãi trên một cổ phiếu của các năm trước -Sự sếp hạng cổ phiếu trên thị trường và tính ổn định của thị giá cổ phiếu của công ty, - Hiệu quả của việc tái đầu tư từ nguồn lợi nhuận để lại * Ví dụ việc sủ dụng nguồn vốn nội bộ của một số công ty: Ở nước Mỹ, trong tổng nguồn tài chính nội bộ của nước... của nhà đầu tư đối với hoạt đông của công ty do đó nó thường xuyên biến động Giá trị ghi sổ là trị giá của cổ phiếu được phán ánh trong sổ sách kế toán của công ty Trường hợp công ty chỉ phát hành cổ phiếu thường thì giá trị sổ sách của một cổ phiếu thường được xác định bằng cách lấy vốn chủ sở hữu hoặc tổng giá trị tài sản thuần (phần giá trị chênh lệch giữa giá trị tổng tài sản với tổng số nợ) của. .. tiền, tính đến 30.6.2003 vốn cổ phần thường của Microsoftlà 35.344.000.000 USD, lợi nhuận giữ lại là 25.676.000.000 USD đạt 72,65% so với vốn cổ phiếu thường Như vậy đây là một nguồn vốn không nhỏ nếu chúng ta biết cách phát huy nó một cách có hiệu quả V.Phát hành trái phiếu công ty 1.Khái niệm Trái phiếu là chứng chỉ hoặc bút toán ghi sổ xác nhận quyền và lợi ích đòi nợ hợp pháp của người sở hữu trái... phát triển của mình bằng cách tái đầu tư lợi nhuận Với công ty nhà nước, với nguồn vốn tự có ban đầu là từ ngân sách nhà nước, thì tái đầu tư phụ thuộc vào khả năng sinh lời của doanh nghiệp và cả chính sách tái đầu tư của nhà nước Theo thông tư SỐ 1034-HTĐT/TĐ NGÀY 1-8-1992 CỦA UỶ BAN NHÀ NƯỚC VỀ HỢP TÁC VÀ ĐẦU TƯ HƯỚNG DẪN VỀ VIỆC DÙNG LỢI NHUẬN ĐỂ TÁI ĐẦU TƯ Nhằm thực hiện Điều 32 của Luật đầu... việc tái đầu tư theo phương pháp này có liên quan đến một số yếu tố nhạy cảm Cụ thể, khi công ty để lại một phần lợi nhuận trong năm cho tái đầu tư, tức là không dùng số lợi nhuận đó đẻ chia lãi cổ phần Các cổ đông không được nhận tiền lãi cổ phần(cổ tức) nhưng bù lại , họ có quyền sở hữu số vốn cổ phần tăng lên của công ty Việc tự tài trợ từ vốn nội bộ giúp trị giá ghi sổ của các cổ phiếu tăng lên... phiếu thường Chứng khoán có thể chuyển đổi cho phép nhà đầu tư có thể được bảo hiểm trước tình trạng lạm phát Tuy nhiên, những lợi ích của việc thực hiện chuyển đổi tùy thuộc nhiều vào giá chuyển đổi, tỷ lệ chuyển đổi, và tương quan giá giữa công cụ có thể chuyển đổi với những công cụ mà chúng có thể chuyển đổi thành Đó là những yếu tố thường không nằm trong tầm kiểm soát của người đầu tư Ví dụ 1: một . hoạt động kinh doanh cụ thể mà mỗi doanh nghiệp có các phương thức tạo vốn và huy động vốn khác nhau. Có 2 hình thức huy động vốn chủ yếu, đó là: huy động vốn chủ sở hữu và huy động nợ. Các hình. việc mở rộng huy động vốn để phục vụ cho sự mở rộng hoạt động sản xuất kinh doanh của mình. Sau đây, nhóm chúng tôi xin trình bày một số phương thức huy động vốn chủ yếu của doanh nghiệp. Trong. Subject: CÁC PHƯƠNG THỨC HUY ĐỘNG VỐN CỦA DOANH NGHIỆP Thảo luận TCTT – nhóm 3 Lời nói đầu Vốn là gì? Vốn là một điều kiện không thể thiếu được để một doanh nghiệp hình thành và tiến hành hoạt động