CHƯƠNG 1 MNG 1 MỞ ĐẦU ĐẦUU Chư ng này trình bày lý do chọn đề tàn đề tài, m tài, mục tiêu c tiêu nghiên cứu, phạmu, phạm vim vi và đ i tượng nghing nghiên cứu, phạmu Sau đó tổng kết ng kết nhữngt những điểmng điểm đóng m đóng góp mới củai củaa luận án lin án liên quan đết nhữngn chủa đề tài, m nghiên cứu, phạmu này 1.1 Sự cần th cần thiếtn thiết của nt của nghiêa nghiên cứuu Th c tiễn kinh n kinh tết những thết những giới củai đang dần chuyển chuyểm đóng n hưới củang tới củai một giai t giai đoạm vin đ c trưng b i s phát triểm đóng n củaa tri thứu, phạmc Khái niệm về vốm về tài, m v n trí tuệm về vố (VTT), tài s n trí tuệm về vố và s hững điểmu trí tuệm về vố đã tr nên phổng kết biết nhữngn h n Trong môi trườngng cạm vinh tranh, thông tin, kiết nhữngn thứu, phạmc, và kỹ năng sáng tạm vio tr thành yết nhữngu t quan trọn đề tàng nhất đối vt đ i với củai doanh nghiệm về vốp dưới củai tác đột giai ng củaa t c đột giai toàn cần chuyểu hóa nhanh chóng, t c đột giai phát triểm đóng n cao củaa Internet và thông tin sẵn có cũn có cũng như s hiệm về vốn diệm về vốn củaa nhiề tài, mu tài s n vô hình h n Điề tài, mu này đã làm thay đổng kết i quá trình tạm vio ra giá trị trong trong các DN (Tayles và cột giai ng s , 2007; Cordazzo, 2007) Ngày nay, doanh nghiệm về vốp d a nhiề tài, mu h n vào tài s n vô hình và trí tuệm về vố thay vì tài s n vận án lit chất đối vt (Drucker,1993; Stewart, 1997; Abeysekera, 2006; Braam và Borghans, 2014) Lợng nghii thết những cạm vinh tranh đượng nghic xây d ng từ sức sứu, phạmc mạm vinh củaa nhân viên, các quy trình nột giai i bột giai , m i quan hệm về vố với củai khách hàng, hệm về vố th ng thông tin và đổng kết i mới củai V n trí tuệm về vố là yết nhữngu t quan trọn đề tàng trong quá trình này, bao gồm các tm các thuột giai c tính v n nhân l c, v n cất đối vu trúc và v n quan hệm về vố Do đó, đểm đóng phát triểm đóng n bề tài, mn vững điểmng, doanh nghiệm về vốp cần chuyển hiểm đóng u rõ giá trị trong củaa các hoạm vit đột giai ng phát triểm đóng n nguồm các tn tài nguyên tri thứu, phạmc và dẫn đến tn đết nhữngn thách thứu, phạmc trong việm về vốc đo lườngng và báo cáo giá trị trong củaa v n trí tuệm về vố (Guthrie, Ricceri, & Dumay, 2012) Nhiề tài, mu nghiên cứu, phạmu đã chỉ ra rằn ra rằng ngàyng ngày nay VTT (tài s n vô hình theo quan điểm đóng m xã hột giai i) có đóng góp đáng kểm đóng vào giá trị trong củaa DN Nhiề tài, mu DN thành 1 công trên thết những giới củai đã rất đối vt chú trọn đề tàng đết nhữngn hoạm vit đột giai ng qu n trị trong VTT, vì đó là một giai t trong những điểmng công cục tiêu thiết nhữngt yết nhữngu c i thiệm về vốn nột giai i l c, kh năng cạm vinh tranh và vị trong thết những DN trong dài hạm vin Theo Ocean Tomo (2015), VTT bao gồm các tm thư ng hiệm về vốu, sáng chết những, nhãn hiệm về vốu, kiểm đóng u dáng công nghiệm về vốp, uy tín, lợng nghii thết những cạm vinh tranh, danh sách khách hàng, c s dững điểm liệm về vốu, quyề tài, mn sử dụng đ dục tiêu ng đất đối vt,… đã chiết nhữngm tới củai 84% giá trị trong thị trong trườngng củaa các DN S&P 500 vào năm 2015 thay vì mứu, phạmc chỉ ra rằn 17% vào năm 1975 Trong nghiên cứu, phạmu đượng nghic tiết nhữngn hành b i CIMA và AICPA, h n 700 giám đ c điề tài, mu hành, giám đ c tài chính hàng đần chuyểu đã đượng nghic yêu cần chuyểu xết nhữngp hạm ving các 10 yết nhữngu t then ch t quan trọn đề tàng nhất đối vt với củai s thành công củaa tổng kết chứu, phạmc Kết nhữngt qu top 5 yết nhữngu t hàng đần chuyểu thuột giai c về tài, m VTT đó là S hài lòng củaa khách hàng; Chất đối vt lượng nghing củaa quy trình kinh doanh; M i quan hệm về vố khách hàng; Chất đối vt lượng nghing củaa nhân viên (nguồm các tn nhân l c); Danh tiết nhữngng thư ng hiệm về vốu, trong khi yết nhữngu t tài s n hững điểmu hình đứu, phạmng vị trong trí cu i cùng trong b ng xết nhữngp hạm ving (Oracle, 2016) Gi i thích cho s dị trong ch chuyểm đóng n c cất đối vu tài s n này, Petty và Guthrie (2000b), Guthrie (2001) lý luận án lin rằng ngàyng do s phát triểm đóng n củaa xã hột giai i từ sức thờngi đạm vii công nghiệm về vốp sang thờngi đạm vii thông tin và công nghệm về vố Như vận án liy, VTT đã tr thành một giai t đ c trưng quan trọn đề tàng củaa nề tài, mn kinh tết những công nghệm về vố hiệm về vốn đạm vii VTT có thểm đóng là hình thứu, phạmc đóng góp chính cho lợng nghii thết những cạm vinh tranh bề tài, mn vững điểmng củaa DN Do đó nghiên cứu, phạmu VTT ph i là xu thết những tất đối vt yết nhữngu và cất đối vp thiết nhữngt trên khắpp thết những giới củai Tạm vii Việm về vốt Nam, văn kiệm về vốn Đạm vii hột giai i XII đết nhữngn Đạm vii hột giai i XIII (2021) củaa Đ ng luôn khẳng địnhng đị trong nh nhiệm về vốm vục tiêu Việm về vốt Nam ph i đẩy mạnh y mạm vinh thừ sứca kết những mô hình công nghiệm về vốp hóa, hiệm về vốn đạm vii hóa trong điề tài, mu kiệm về vốn phát triểm đóng n kinh tết những đị trong nh hưới củang XHCN và hột giai i nhận án lip qu c tết những gắpn với củai phát triểm đóng n tri thứu, phạmc, lất đối vy khoa họn đề tàc, công nghệm về vố, tri thứu, phạmc và nguồm các tn nhân l c chất đối vt lượng nghing cao làm đột giai ng l c chủa yết nhữngu, huy đột giai ng có hiệm về vốu qu mọn đề tài nguồm các tn l c phát triểm đóng n, nhận án lin thứu, phạmc rõ vai trò và tần chuyểm 2 quan trọn đề tàng củaa nhiệm về vốm vục tiêu th c hiệm về vốn “chuyểm đóng n đổng kết i s ”, đẩy mạnh y mạm vinh “kinh tết những s ”, “xã hột giai i s ” Những điểmng thành t u củaa CMCN 4.0 sẽ mang tới củai những điểmng thuận án lin lợng nghii cho Việm về vốt Nam trong quá trình tiết nhữngp cận án lin với củai những điểmng tiết nhữngn bột giai củaa giáo dục tiêu c qu c tết những và phát triểm đóng n hệm về vố th ng hạm vi tần chuyểng công nghệm về vố thông tin Năm 2021, Báo cáo mứu, phạmc đột giai sẵn có cũn sàng về tài, m kỹ thuận án lit s củaa PwC Việm về vốt Nam cho thất đối vy 42% ngườngi Việm về vốt Nam đượng nghic hỏi bày ti bày tỏi bày t s hào hứu, phạmng về tài, m việm về vốc đưa công nghệm về vố vào công việm về vốc, so với củai mứu, phạmc trung bình toàn cần chuyểu là 16% Đây là một giai t thờngi c giúp Việm về vốt Nam phát triểm đóng n nguồm các tn nhân l c chất đối vt lượng nghing cao, đi tắpt đón đần chuyểu, rút ngắpn kho ng cách về tài, m phát triểm đóng n kinh tết những với củai các qu c gia tiên tiết nhữngn trên thết những giới củai Theo đánh giá củaa World Bank về tài, m chỉ ra rằn s kinh tết những tri thứu, phạmc củaa Việm về vốt Nam năm 2012, Việm về vốt Nam đứu, phạmng khiêm t n thứu, phạm 104/145 qu c gia thì đết nhữngn năm 2021, Việm về vốt Nam đượng nghic xết nhữngp hạm ving 64/137 qu c gia, đứu, phạmng thứu, phạm 3 về tài, m phát triểm đóng n kinh tết những tri thứu, phạmc trong khu v c ASEAN Năm 2021, Tổng kết chứu, phạmc S hững điểmu trí tuệm về vố thết những giới củai (WIPO) đánh giá Việm về vốt Nam xết nhữngp thứu, phạm 44/132 qu c gia và nề tài, mn kinh tết những trong b ng xết nhữngp hạm ving Đổng kết i mới củai sáng tạm vio toàn cần chuyểu (GII) Như vận án liy, đểm đóng đ i m t với củai các thách thứu, phạmc cạm vinh tranh kh c liệm về vốt các DN Việm về vốt Nam đòi hỏi bày ti ph i có tư duy, chiết nhữngn lượng nghic kinh doanh mới củai, năng l c khoa họn đề tàc – công nghệm về vố, trình đột giai kỹ thuận án lit qu n trị trong tiên tiết nhữngn, năng l c lãnh đạm vio điề tài, mu hành mới củai, đột giai i ngũ lao đột giai ng chuyên nghiệm về vốp và kỹ năng cao Các DN Việm về vốt Nam, nhất đối vt là các DN đang niêm yết nhữngt trên thị trong trườngng chứu, phạmng khoán cần chuyển quan tâm h n tới củai VTT (TSVH) Theo báo cáo củaa Uỷ ban Ch ban Chứu, phạmng khoán Nhà nưới củac, doanh nghiệm về vốp niêm yết nhữngt đã và đang đóng góp một giai t vai trò quan trọn đề tàng trong việm về vốc huy đột giai ng v n trung và dài hạm vin cho phát triểm đóng n kinh tết những qu c gia Quy mô v n hóa củaa thị trong trườngng chứu, phạmng khoán tăng mạm vinh và đạm vit tư ng đư ng 79,2% GDP năm 2018 và 72,6% GDP năm 2019, đóng góp ngày càng lới củan vào tổng kết ng đần chuyểu tư xã hột giai i Các doanh nghiệm về vốp niêm yết nhữngt đạm vii diệm về vốn cho nhiề tài, mu ngành công nghiệm về vốp và lĩnh v c khác 3 nhau trong nề tài, mn kinh tết những Việm về vốt Nam Các DN niêm yết nhữngt trên thị trong trườngng chứu, phạmng khoán thườngng chị trong u nhiề tài, mu áp l c từ sức cổng kết đông và thị trong trườngng trong vất đối vn đề tài, m hiệm về vốu qu kinh doanh và s cạm vinh tranh Do đó doanh nghiệm về vốp niêm yết nhữngt có môi trườngng thuận án lin lợng nghii đểm đóng áp dục tiêu ng và phát triểm đóng n v n trí tuệm về vố thông qua nghiên cứu, phạmu và phát triểm đóng n, hợng nghip tác qu c tết những, và nguồm các tn nhân l c tiên tiết nhữngn Điề tài, mu này có thểm đóng nh hư ng tích c c đết nhữngn hiệm về vốu qu tài chính Bên cạm vinh đó, các doanh nghiệm về vốp niêm yết nhữngt ph i tuân thủa các tiêu chuẩy mạnh n báo cáo ch t chẽ và công khai, đểm đóng nâng cao mứu, phạmc đột giai minh bạm vich và qu n lý chuyên nghiệm về vốp, sẽ giúp cho việm về vốc thu thận án lip dững điểm liệm về vốu và đánh giá về tài, m v n trí tuệm về vố tr nên tuận án lin tiệm về vốn và đáng tin cận án liy h n Như vận án liy, nghiên cứu, phạmu vai trò củaa v n trí tuệm về vố trên các doanh nghiệm về vốp niêm yết nhữngt là b i c nh phù hợng nghip nhất đối vt có thểm đóng giúp hiểm đóng u rõ h n c chết những tác đột giai ng đết nhữngn hiệm về vốu qu tài chính thông qua việm về vốc qu n lý và sử dụng đ dục tiêu ng v n trí tuệm về vố Tuy nhiên vất đối vn đề tài, m lới củan đang đ t ra đó là trong khi VTT nhất đối vn mạm vinh tất đối vt c các nguồm các tn l c vô hình có thểm đóng đượng nghic sử dụng đ dục tiêu ng đểm đóng đạm vit đượng nghic lợng nghii thết những cạm vinh tranh (Hesniati và cột giai ng s , 2019; Naimah & Mukti, 2019), thì các phư ng thứu, phạmc kết những toán truyề tài, mn th ng chỉ ra rằn thừ sứca nhận án lin một giai t phần chuyển giá trị trong VTT trong báo cáo kết những toán dưới củai dạm ving tài s n vô hình vì không đáp ứu, phạmng đủa điề tài, mu kiệm về vốn ghi nhận án lin Tích hợng nghip VTT vào các báo cáo củaa DN là một giai t vất đối vn đề tài, m chưa đượng nghic gi i quyết nhữngt trong qu n lý VTT (Martín và cột giai ng s , 2019) Các khuôn khổng kết pháp lý chưa đ t ra yêu cần chuyểu bắpt buột giai c về tài, m việm về vốc công khai VTT Do đó, các DN l a chọn đề tàn CBTT VTT t nguyệm về vốn đểm đóng cung cất đối vp một giai t cái nhìn toàn diệm về vốn h n về tài, m các hoạm vit đột giai ng liên quan VTT và tác đột giai ng củaa nó đ i với củai hiệm về vốu qu tổng kết chứu, phạmc (Sharma & Dharni, 2017) Các nghiên cứu, phạmu đã nhận án lin đị trong nh rằng ngàyng CBTT VTT tích c c giúp gi m kho ng cách giá trị trong thị trong trườngng và giá trị trong sổng kết sách củaa DN (Edvinsson, 1997; Marr và cột giai ng s , 2003; Andriessen, 2004), nâng cao danh tiết nhữngng, duy trì lợng nghii thết những cạm vinh tranh và tạm vio ra giá trị trong DN (Brüggen và cột giai ng s , 4 2009) CBTT VTT đượng nghic cho rằng ngàyng có kh năng sẽ giúp tăng cườngng kiểm đóng m soát nột giai i bột giai , nâng cao các đ c tính củaa thông tin đượng nghic công b và thu hẹp cácp các quyết nhữngt đị trong nh kinh doanh liên quan đết nhữngn rủai ro (Musleh, 2018) Các nhà đần chuyểu tư và những điểmng ngườngi sử dụng đ dục tiêu ng khác nhận án lin thất đối vy rằng ngàyng CBTT VTT cung cất đối vp thông tin hững điểmu ích cho quá trình ra quyết nhữngt đị trong nh củaa họn đề tà (Andriessen, 2004; Bukh và cột giai ng s , 2005) Kho ng cách ngày càng tăng giững điểma giá trị trong thị trong trườngng và giá trị trong sổng kết sách đã thu hút s chú ý củaa các nhà nghiên cứu, phạmu đểm đóng tìm ra s đóng góp củaa hiệm về vốu qu VTT vào HQTC DN trên khắpp thết những giới củai Nhiề tài, mu nghiên cứu, phạmu th c nghiệm về vốm chứu, phạmng minh rằng ngàyng VTT là đột giai ng l c quan trọn đề tàng cho tăng trư ng DN, lợng nghii nhuận án lin, tăng năng suất đối vt và tạm vio ra giá trị trong trong nề tài, mn kinh tết những tri thứu, phạmc (Tayles và cột giai ng s , 2007; Li và cột giai ng s , 2008; Singh và Kansal, 2011) Chen và cột giai ng s (2005) và Mondal & Gosh (2009) tin rằng ngàyng VTT là giá trị trong tiề tài, mm ẩy mạnh n không xuất đối vt hiệm về vốn trong báo cáo tài chính nhưng nết nhữngu đượng nghic qu n lý t t, nó sẽ tạm vio lợng nghii thết những cạm vinh tranh theo thờngi gian Các tài liệm về vốu nghiên cứu, phạmu và xuất đối vt b n liên quan đết nhữngn qu n lý, đo lườngng và báo cáo VTT đang gia tăng theo xu hưới củang này (Guthrie và cột giai ng s , 2001; Marr và cột giai ng s , 2003; Yi và Davey, 2010) Điề tài, mu này một giai t lần chuyển nững điểma biệm về vốn minh cho s quan tâm củaa thết những giới củai về tài, m các nghiên cứu, phạmu nh hư ng củaa VTT đết nhữngn hiệm về vốu qu hoạm vit đột giai ng DN nói chung, và HQTC nói riêng M c dù tần chuyểm quan trọn đề tàng củaa tài s n vô hình đ i với củai hiệm về vốu qu DN và giá trị trong thị trong trườngng đang tăng lên nhanh chóng với củai nhiề tài, mu nỗ lực nh l c nhằng ngàym cung cất đối vp m i liên hệm về vố giững điểma VTT và HQTC DN, tuy nhiên các kết nhữngt luận án lin hiệm về vốn vẫn đến tn chưa đượng nghic nhất đối vt quán Liên quan đết nhữngn khía cạm vinh CBTT VTT, tác đột giai ng thuận án lin chiề tài, mu củaa CBTT VTT và giá trị trong DN đượng nghic hỗ lực nh trợng nghi b i nghiên cứu, phạmu củaa Ferchichi và Paturel (2013), Inkinen (2015), Berzkalne và Zelgalve (2014), Holienka và cột giai ng s (2016) và Sardo và Serrasqueiro (2017), Widarjo (2011), Anna 5 và cột giai ng s (2018) Tác đột giai ng tích c c với củai hiệm về vốu qu tài chính DN đáng kểm đóng đã đượng nghic quan sát thất đối vy trong các nghiên cứu, phạmu b i García-Meca và cột giai ng s (2005), Li và cột giai ng s (2008), Orens và cột giai ng s (2009), Rahman (2020) Các DN có mứu, phạmc CBTT VTT lới củan h n sẽ có xu hưới củang có tỷ ban Ch suất đối vt lợng nghii nhuận án lin ROA, ROE t t h n Ngượng nghic lạm vii Williams (2001), Sonnier và cột giai ng s (2008) thu đượng nghic kết nhữngt qu là tác đột giai ng ngượng nghic chiề tài, mu hoàn toàn Một giai t s nhà nghiên cứu, phạmu thận án lim chí không tìm thất đối vy bất đối vt kỳ tác đột giai ng có ý nghĩa th ng kê đáng kểm đóng nào giững điểma các biết nhữngn này (Allegrini & Greco, 2013; Oliveira và cột giai ng s , 2006; Taliyang, Latif và Mustafa, 2012) Liên quan đết nhữngn hiệm về vốu qu VTT, phần chuyển nhiề tài, mu nghiên cứu, phạmu tìm thất đối vy m i liên hệm về vố tích c c giững điểma hiệm về vốu qu VTT và sứu, phạmc sinh lợng nghii DN (Bollen và cột giai ng s , 2005; Tan và cột giai ng s , 2008; Ghosh & Mondal, 2009; Clarke, Seng, & Whiting, 2011; Sardo & Serrasqueiro, 2017; Dženopoljac, Janoševic, & Bontis, 2016) Vẫn đến tn có những điểmng nghiên cứu, phạmu mang lạm vii kết nhữngt qu trái chiề tài, mu như Nimtrakoon (2015) báo cáo rằng ngàyng không có m i liên hệm về vố nào giững điểma VTT và giá trị trong thị trong trườngng các nưới củac ASEAN, ngoạm vii trừ sức Thái Lan Lerro và cột giai ng s (2014) cho thất đối vy tác đột giai ng tiêu c c đáng kểm đóng giững điểma VAIC và giá trị trong thị trong trườngng Widarjo (2011) đã kiểm đóng m tra tác đột giai ng củaa VTT tạm vii thờngi điểm đóng m IPO, VTT đượng nghic đo bằng ngàyng VAIC cũng không có nh hư ng đáng kểm đóng đết nhữngn HQTC củaa DN Điề tài, mu này chứu, phạmng tỏi bày t còn nhiề tài, mu vất đối vn đề tài, m cần chuyển đượng nghic khai thác thêm trong các nghiên cứu, phạmu đểm đóng gi i thích s thiết nhữngu hài hòa trong kết nhữngt luận án lin, có thểm đóng lý do các b i c nh nghiên cứu, phạmu khác nhau Các nghiên cứu, phạmu tạm vii Việm về vốt Nam cũng đang ngày càng tăng lên nhưng vẫn đến tn còn s lượng nghing rất đối vt khiêm t n về tài, m chủa đề tài, m VTT Các nghiên cứu, phạmu hiệm về vốn có vẫn đến tn còn g p ph i một giai t s hạm vin chết những như phạm vim vi nghiên cứu, phạmu còn hẹp cácp, chỉ ra rằn tận án lip trung một giai t s ngành nghề tài, m cá biệm về vốt như ngân hàng (Le & Nguyen 2020), công nghệm về vố thông tin (Nhon và cột giai ng s , 2018), phạm vim vi thờngi gian nghiên cứu, phạmu ngắpn hạm vin 6 trong 1 năm tài chính (Thiệm về vốn, 2019; Pham, 2018), xử dụng đ lý dững điểm liệm về vốu bằng ngàyng những điểmng phư ng pháp đị trong nh lượng nghing yết nhữngu dẫn đến tn đết nhữngn những điểmng kết nhữngt luận án lin chưa đạm vit đột giai tin cận án liy t t nhất đối vt Về tài, m kết nhữngt qu , bên cạm vinh các kết nhữngt qu ủang hột giai tác đột giai ng tích c c củaa VTT đết nhữngn hiệm về vốu qu tài chính DN (Nhon và cột giai ng s , 2018; Thiệm về vốn, 2019; Huệm về vố, 2020) thì nghiên cứu, phạmu củaa Le & Nguyen (2020) cho thất đối vy một giai t m i quan hệm về vố phi tuyết nhữngn tính trong lĩnh v c ngân hàng Hoang và cột giai ng s (2020) kết nhữngt luận án lin rằng ngàyng v n nhân l c và v n vận án lit chất đối vt sẽ nh hư ng trong ngắpn hạm vin trong khi v n cất đối vu trúc sẽ nh hư ng lâu dài h n Đ c biệm về vốt s vắpng m t củaa các nghiên cứu, phạmu đo lườngng CBTT VTT tạm vii Việm về vốt Nam là một giai t điểm đóng m cần chuyển đượng nghic tiết nhữngn hành sới củam, truyề tài, mn đột giai ng l c cho các DN Việm về vốt Nam và c quan qu n lý liên quan đết nhữngn hoạm vit đột giai ng CBTT VTT Xuất đối vt phát từ sức yêu cần chuyểu lý thuyết nhữngt và b i c nh th c tiễn kinh n tạm vii Việm về vốt Nam đã đ t ra tính cất đối vp thiết nhữngt trong nghiên cứu, phạmu th c chứu, phạmng làm rõ tác đột giai ng củaa VTT đết nhữngn HQTC DN Việm về vốt Nam, tạm vio đột giai ng l c phát huy thết những mạm vinh VTT trong DN Cần chuyển thiết nhữngt ph i có nghiên cứu, phạmu toàn diệm về vốn về tài, m tác đột giai ng củaa VTT đết nhữngn HQTC củaa DN, với củai nhiề tài, mu khía cạm vinh liên quan VTT như CBTT VTT t nguyệm về vốn và hiệm về vốu qu VTT Vì tất đối vt c những điểmng lý do trên, tác gi chọn đề tàn đề tài, m tài “Nghiên cứu, phạmu tác đột giai ng củaa v n trí tuệm về vố đết nhữngn hiệm về vốu qu tài chính củaa các doanh nghiệm về vốp niêm yết nhữngt trên thị trong trườngng chứu, phạmng khoán Việm về vốt Nam” làm đề tài, m tài nghiên cứu, phạmu luận án lin án tiết nhữngn sĩ củaa mình 1.2 Mục tiêu c tiêu nghiên cứuu Mục tiêu c tiêu nghiên cứu, phạmu củaa đề tài, m tài nhằng ngàym xem xét tác đột giai ng củaa VTT đết nhữngn HQTC củaa các DN niêm yết nhữngt trên thị trong trườngng chứu, phạmng khoán Việm về vốt Nam Cục tiêu thểm đóng là: - Làm rõ tác đột giai ng củaa CBTT VTT đết nhữngn HQTC củaa các DN niêm yết nhữngt trên TTCK Việm về vốt Nam 7 - Làm rõ tác đột giai ng củaa hiệm về vốu qu VTT đết nhữngn HQTC củaa các DN niêm yết nhữngt trên TTCK Việm về vốt Nam - Xem xét tác đột giai ng củaa hiệm về vốu qu VTT đết nhữngn HQTC củaa các DN niêm yết nhữngt trên TTCK Việm về vốt Nam thông qua vai trò trung gian củaa CBTT VTT - Đề tài, m xuất đối vt hàm ý lý thuyết nhữngt và qu n lý về tài, m VTT nhằng ngàym nâng cao HQTC củaa các DN niêm yết nhữngt trên TTCK Việm về vốt Nam 1.3 Đối tượngi tượng và png và phạm vi ngm vi nghiên cứuu Đ i tượng nghing nghiên cứu, phạmu: tác đột giai ng củaa VTT đết nhữngn HQTC củaa các DN niêm yết nhữngt trên TTCK tạm vii Việm về vốt Nam Phạm vim vi không gian: DN niêm yết nhữngt trên thị trong trườngng chứu, phạmng khoán Việm về vốt Nam Phạm vim vi thờngi gian: dững điểm liệm về vốu từ sức năm 2014 đết nhữngn 2019 Phạm vim vi nột giai i dung: Trong nghiên cứu, phạmu này, tác gi xem xét tác đột giai ng củaa VTT đết nhữngn HQTC thông qua tác đột giai ng củaa CBTT VTT và hiệm về vốu qu VTT đết nhữngn HQTC củaa các DN niêm yết nhữngt trên TTCK tạm vii Việm về vốt Nam Trong đó, với củai khía cạm vinh CBTT VTT, tác gi chỉ ra rằn xem xét đo lườngng mứu, phạmc đột giai CBTT VTT, tứu, phạmc là việm về vốc DN có hay không việm về vốc CBTT VTT theo các thuột giai c tính liên quan đết nhữngn VTT trên báo cáo thườngng niên Ở khía c khía cạm vinh hiệm về vốu qu VTT, tác gi đo lườngng theo cách tiết nhữngp cận án lin củaa mô hình VAIC đượng nghic điề tài, mu chỉ ra rằnnh d a trên mô hình VAIC nguyên b n củaa Pulic (2000) Theo đó, hiệm về vốu qu VTT sẽ đượng nghic đánh giá theo đạm vii lượng nghing đo lườngng tổng kết ng quát cũng như cục tiêu thểm đóng hiệm về vốu qu củaa từ sứcng thành phần chuyển VTT bao gồm các tm v n nhân l c, v n cất đối vu trúc và v n quan hệm về vố Nghiên cứu, phạmu này chỉ ra rằn đượng nghic giới củai hạm vin phạm vim vi hiệm về vốu qu tài chính, chưa xem xét đết nhữngn các thưới củac đo hiệm về vốu qu phi tài chính Hiệm về vốu qu tài chính đượng nghic 8 đề tài, m cận án lip trong nghiên cứu, phạmu này gồm các tm có Hiệm về vốu qu sử dụng đ dục tiêu ng tài s n ROA, Hiệm về vốu qu sử dụng đ dục tiêu ng v n chủa s hững điểmu ROE (hai biết nhữngn đạm vii diệm về vốn cho hiệm về vốu qu kết những toán) và tỷ ban Ch lệm về vố giá trị trong thị trong trườngng trên giá trị trong sổng kết sách M/B (biết nhữngn đạm vii diệm về vốn cho hiệm về vốu qu thị trong trườngng) 1.4 Phương phápng pháp nghiên cứuu Trong nghiên cứu, phạmu này, tác gi sử dụng đ dục tiêu ng phư ng pháp nghiên cứu, phạmu đị trong nh lượng nghing Thông qua quá trình tìm hiểm đóng u lý thuyết nhữngt nề tài, mn gi i thích tác đột giai ng củaa VTT đết nhữngn HQTC củaa DN, tổng kết ng hợng nghip và kết những thừ sứca các nghiên cứu, phạmu trưới củac nhằng ngàym tìm hiểm đóng u tác đột giai ng củaa các biết nhữngn s trong mô hình nghiên cứu, phạmu, tác gi th c hiệm về vốn phân tích đị trong nh lượng nghing nhằng ngàym kiểm đóng m đị trong nh các gi thuyết nhữngt nghiên cứu, phạmu về tài, m tác đột giai ng củaa VTT đết nhữngn hiệm về vốu qu tài chính trên các DN niêm yết nhữngt Việm về vốt Nam Cục tiêu thểm đóng , sau khi thu thận án lip và làm sạm vich dững điểm liệm về vốu, luận án lin án th c hiệm về vốn các bưới củac phân tích như th ng kê mô t , th c hiệm về vốn các kiểm đóng m đị trong nh liên quan đết nhữngn các khuyết nhữngt tận án lit củaa mô hình hồm các ti quy thông thườngng đểm đóng xác nhận án lin rằng ngàyng các phư ng pháp ưới củac lượng nghing hồm các ti quy với củai dững điểm liệm về vốu tĩnh không mang lạm vii kết nhữngt qu vững điểmng và nhất đối vt quán Do đó cần chuyển thiết nhữngt ph i th c hiệm về vốn các ưới củac lượng nghing nâng cao phù hợng nghip h n Tác gi đ c biệm về vốt chú ý xử dụng đ lý vất đối vn đề tài, m nột giai i sinh trong mô hình hồm các ti quy thông qua ưới củac lượng nghing GMM hệm về vố th ng củaa Blundell & Bond (1998) Các thủa tục tiêu c đị trong nh lượng nghing đượng nghic th c hiệm về vốn trên phần chuyểm mề tài, mm Stata phiên b n 16 cho dững điểm liệm về vốu 6 năm nghiên cứu, phạmu Sau khi có kết nhữngt qu nghiên cứu, phạmu, tác gi tiết nhữngn hành gi i thích và làm sáng tỏi bày t thêm ý nghĩa củaa các kết nhữngt qu này, trao đổng kết i ý kiết nhữngn với củai một giai t s chuyên gia về tài, m kết nhữngt qu nghiên cứu, phạmu từ sức đó có thểm đóng đóng góp thêm ý kiết nhữngn đề tài, m xuất đối vt đểm đóng các DN niêm yết nhữngt trên TTCK Việm về vốt Nam có thểm đóng c i thiệm về vốn HQTC thông qua xúc tiết nhữngn các hoạm vit đột giai ng liên quan đết nhữngn VTT 1.5 Đóng góp mới của đi của nghiêa đề tài tài 9 Kết nhữngt qu nghiên cứu, phạmu mang lạm vii một giai t s đóng góp về tài, m m t lý thuyết nhữngt và th c tiễn kinh n cho các nhà qu n trị trong trong DN, các nhà nghiên cứu, phạmu lĩnh v c tài chính kết những toán, các họn đề tàc viên và sinh viên chuyên ngành kết những toán, qu n trị trong , tài chính Đóng góp về tài, m m t lý thuyết nhữngt: Thứu, phạm nhất đối vt, liên quan đết nhữngn l a chọn đề tàn chủa đề tài, m nghiên cứu, phạmu Luận án lin án góp phần chuyển bổng kết sung kết nhữngt qu nghiên cứu, phạmu th c chứu, phạmng thông qua việm về vốc tổng kết ng hợng nghip các c s lý luận án lin về tài, m VTT Từ sức đó đã góp phần chuyển làm phong phú thêm s lượng nghing các công trình nghiên cứu, phạmu liên quan chủa đề tài, m VTT tạm vii Việm về vốt Nam hiệm về vốn nay đang đượng nghic đánh giá là rất đối vt khiêm t n Thứu, phạm hai, liên quan đết nhữngn mô hình nghiên cứu, phạmu Đây là nghiên cứu, phạmu th c chứu, phạmng th c hiệm về vốn kết nhữngt hợng nghip xem xét c hai khía cạm vinh CBTT VTT và hiệm về vốu qu VTT nh hư ng đết nhữngn hiệm về vốu qu tài chính DN, nhằng ngàym phân tích và chứu, phạmng minh tần chuyểm nh hư ng củaa VTT với củai b i c nh các DN niêm yết nhữngt trên TTCK Việm về vốt Nam Theo hiểm đóng u biết nhữngt t t nhất đối vt củaa tác gi , đây là nghiên cứu, phạmu đần chuyểu tiên kh o sát mứu, phạmc đột giai CBTT VTT trên các báo cáo thườngng niên tạm vii Việm về vốt Nam trong thờngi gian nghiên cứu, phạmu này Kết nhữngt qu nghiên cứu, phạmu đã ghi nhận án lin tác đột giai ng củaa hiệm về vốu qu VTT và CBTT VTT đết nhữngn các chỉ ra rằn s hiệm về vốu qu tài chính và thị trong trườngng củaa DN Kết nhữngt qu này một giai t lẫn đến tn nững điểma nhất đối vn mạm vinh vai trò củaa các tài nguyên vô hình đang dần chuyển thay thết những cho vai trò củaa các tài nguyên hững điểmu hình ngày càng hững điểmu hạm vin và dễn kinh bị trong thay thết những Do vận án liy nghiên cứu, phạmu sẽ là nguồm các tn tài liệm về vốu tham kh o có giá trị trong cho các nhà nghiên cứu, phạmu và th c hành sau này về tài, m những điểmng nột giai i dung liên quan đết nhữngn giá trị trong tài s n vô hình trong DN Thứu, phạm ba, liên quan đết nhữngn phư ng pháp xử dụng đ lý đị trong nh lượng nghing Các nghiên cứu, phạmu hiệm về vốn có tạm vii Việm về vốt Nam hần chuyểu hết nhữngt dùng phư ng pháp hồm các ti quy tĩnh cho một giai t ho c 10