Đang tải... (xem toàn văn)
Phần 1: Các phương pháp đánh giá hiệu quả dự án đầu tư Phần 2: Bá á â l o cáo ngân lưu dự án Phần 3: Phân tích rủi ro tài chính dự án đầu tư. 1. Phương pháp giá trị hiện tại tương đương (NPV Net Present Value) 2. Phương pháp suất thu lợi nội tại (IRRInternal Rate of Return) 3. Phương pháp thời gian hoàn vốn ( y ) Payback Period) 4. Phương pháp hiệu số lợi ích chi phí (BC Benefit Cost)
Chun đề : HIỆU QUẢÛ TÀI CHÍNH DƯ AN DỰ ÁN ĐAU ĐẦU TƯ Tác giả Tac gia: TS TS Lương Đứ Đưc c Long Đại học Bách Khoa TPHCM Khoa Kỹ Thuật Xây Dựng luongduclong@hcmut.edu.vn TS LUONG DUC LONG - DHBK Nội dung Phần 1: Các phương pháp đánh giá hiệu dự án đầu tư Phần Phầ 2: Báo Bá cáo ngân â llưu d dự án Phần 3: Phân tích rủi ro tài dự án đầu tư TS LUONG DUC LONG - DHBK TS LUONG DUC LONG - DHBK Phần 1: Các phương pháp đánh giá hiệu dự án đầu tư Phương pháp giá trị tương đương (NPV- Net Present Value) Phương pháp suất thu lợi nội (IRR-Internal (IRR Internal Rate of Return) Phương pháp thời gian hoàn vốn ((Payback y Period)) Phương pháp hiệu số lợi ích- chi phí (B/C- Benefit/ Cost) TS LUONG DUC LONG - DHBK Giá trị cua Gia đong đồng tiề tien n theo thờ thơii gian Po : giá trị năm F1 : giá trị tương lai sau năm F2 : giá trị tương lai sau hai năm Fn : giá trị tương lai năm n A : Một chuỗi giá trị tiền tệ có giá trị h đặ đ ët ởû cuốái cáùc thờ th øi đọ đ an vàø ké k ùo dà d øi t số thời đọan r% : Lai Lãi suat suất hang hàng nă nam m n : số thời đọan phân tích (năm) TS LUONG DUC LONG - DHBK Gía Trị Đồ Đong ng Tien Tiền Theo Thờ Thơii Gian Với mộät số tiền g ta có thời điểm khác có giá trị khác Có lý yếu: Mộ M ät l ø, tiề ti àn tệ t ä cóù khả kh û sinh i h llợi (chi ( hi phí hí hội) Hai la, lam lạm phat phát Ba là, rủi ro TS LUONG DUC LONG - DHBK Gía trị đồng tiền thay đổi theo thời gian i Ví dụ: Ban đầu 100 sau năm 100+100*r%=100(1+r%) ( ) +100(1+r%)*r%= ( ) Sau năm : => 100(1+r%) 100(1+r%)(1+r%)=100(1+r%)2 Sau n năm => 100(1+r%)n Fn=P P0*(1+r%) (1 r%)n (1+r)n gọi TS hệLUONG số tích lũy (compouding factor)7 DUC LONG - DHBK Fn Po Time n Giáù trị tương lai: Fn = Po ( + r% )n Giá trị tại: Po = Fn ( + r% )-n 100 USD có giá trị 100USD tương lai 100 USD có giá trị 100*(1+r)^n ôû töông lai TS LUONG DUC LONG - DHBK Giá trị dòng giá trị tương lai Fn A n Time Fn= A.(1+r)n-1 + A.(1+r)n-2 + … + A(1+r) + A = A A [(1+r)n-1]/[(1+r)-1]= A A [(1+r)n-1]/r Giá trịị tương g lai gộ g äp F=A.[(1+r)n-1]/r Giá trị hàng năm: A= F r/ ((1+r)n -1)] hoaëc A=P r.(1+r)n/((1+r)n-1] TS LUONG DUC LONG - DHBK Ví dụ du 1 Tính so số nam năm n Bạn gởi số tiền 10 triệu đồng vào ngân hàng với lã a i sua suất 0,5% thá a ng(kỳ g( y ghé g ep p lã a i: thá a ng), sau tháng bạn có số tiền vốn lẫn lãi 15 triệu đồng? p dụ d ng côâng thứ th ùc: Fn = Po* (1+ (1 r))n • 15 = 10* (1+0,005)n • = (1,005)n 1,5 (1 005) • ln 1,5 = n* ln 1,005 • • n = ln 1,5 15 ln1,005 = 0,405465108 405465108 = 81, 81 29 thang thaùng 0,004987541 TS LUONG DUC LONG - DHBK 10 Báo cáo, tóm tắt thông số môâ ttảû th thốáng k kêâ TS LUONG DUC LONG - DHBK 181 Bài tập: mô rủi ro Phân tích mức độ rủi ro ta ước lượng chi phí hồn thành 41 TS LUONG DUC LONG - DHBK 182 Kết TS LUONG DUC LONG - DHBK 183 Các giải pháp hạn chế rủi ro Đa dang ng hoa hóa cac hoạ hoatt động kinh doanh San sẻ rủi ro Thương g lượng hợp đồng Những phương pháp đối phó Loại trừ Thuyên chuyển Chấp nhận TS LUONG DUC LONG - DHBK Giảm nhẹ 184 TS LUONG DUC LONG - DHBK 185 TS LUONG DUC LONG - DHBK 186 TS LUONG DUC LONG - DHBK 187 TS LUONG DUC LONG - DHBK 188 TS LUONG DUC LONG - DHBK 189 TS LUONG DUC LONG - DHBK 190 TS LUONG DUC LONG - DHBK 191 TS LUONG DUC LONG - DHBK 192 TS LUONG DUC LONG - DHBK 193 TS LUONG DUC LONG - DHBK 194 TS LUONG DUC LONG - DHBK 195