TÀI CHÍNH QUỐC TẾ TÀI CHÍNH QUỐC TẾ TĨM TẮT: HỆ THỐNG TIỀN TỆ QUỐC TẾ -ims NHÓM FLAPPY TEAM – DH28NH07 NHÓM FLAPPY TEAM – DH28NH07 CẤU TRÚC NỘI DUNG CHÍNH: • • • Hệ thống tiền tệ quốc tế - IMS Đặc điểm tiêu biểu Những vấn đề đương đại PHỤ LỤC: • • Thuật ngữ Mở rộng HỆ THỐNG TIỀN TỆ QUỐC TẾ IMS HỆ THỐNG TIỀN TỆ QUỐC TẾ IMS * TỔNG QUAN Khái niệm: Hệ thống tiền  tệ quốc tế (The  International  Monetery System IMS)  là hệ  thống  các  tập quán,  quy  tắc, thủ  tục  và các  tổ  chức quốc  tế điều   hành các quan hệ tài chính giữa các quốc gia HỆ THỐNG TIỀN TỆ QUỐC TẾ IMS * TỔNG QUAN QUAN ĐIỂM XUYÊN SUỐT - Tạo điều kiện tốt cho thương mại tự quốc tế thông qua việc chế độ tỷ giá ổn định Sử dụng phối hợp sách đa phương nhằm: + Giải tình trạng cân đối quốc gia thành viên + Thúc đẩy quan hệ kinh tế quốc tế CHỨC NĂNG - Chuẩn mực dự trữ thống quốc tế ( Thông qua chế độ vị) Cơ chế xác định tỷ giá hối đoái quốc gia Cơ chế điều chỉnh cân cán cân toán quốc gia thành viên HỆ THỐNG TIỀN TỆ QUỐC TẾ IMS * TỔNG QUAN QUAN ĐIỂM XUYÊN SUỐT - Tạo điều kiện tốt cho thương mại tự quốc tế thông qua việc chế độ tỷ giá ổn định Sử dụng phối hợp sách đa phương nhằm: + Giải tình trạng cân đối kinh tế quốc gia thành viên + Thúc đẩy quan hệ kinh tế quốc tế CHỨC NĂNG - Chuẩn mực dự trữ thống quốc tế ( Thông qua chế độ vị) Cơ chế xác định tỷ giá hối đoái quốc gia Cơ chế điều chỉnh cân cán cân toán quốc gia thành viên HỆ THỐNG TIỀN TỆ QUỐC TẾ IMS * TỔNG QUAN CƠ SỞ ĐÁNH GIÁ QUÁ TRÌNH VẬN HÀNH CỦA HỆ THỐNG - Năng lực khoản (dự trử quốc tế) vững vàng: Hệ thống cần trì lực khoản (Tiền tệ Quốc tế) tương thích với trình phát triển quan hệ kinh tế quốc tế quốc gia - Độ tin cậy hệ thống: Hệ thống phải đảm bảo liên tục khả trì Tiền tệ Quốc tế Cơ chế điều chỉnh có tính Tự động (Autonomy): Hệ thống cần có khả hỗ trợ quốc gia thành viên điều chỉnh tái lập trạng thái cân BOP HỆ THỐNG TIỀN TỆ QUỐC TẾ IMS * LỊCH SỬ IMF THẾ KỈ 19 THẾ KỈ 20 THẾ KỈ 21 Hệ thống Song Bản Vị (Trước Hệ thống Bản Vị Vàng (1876- Hệ thống Bretton Woods Hệ thống jamaica (1978 – 1876) 1914) (1946 – 1973) Nay) - Bản vị: Vàng – Bạc Hệ thống vị song song - Hệ thống vị kép - USD - Vàng - Bản vị: Vàng - Sự đời IMF, WB BOP điều chỉnh theo - Tỷ giá cố định có điều chỉnh chế dòng vàng – giá - Mỹ giữ ổn định Đô la vàng - Ngoại tệ mạnh, đồng tiền chung, SDR - Tự thiết lập chế độ tỷ giá ĐẶC ĐIỂM TIÊU BIỂU ĐẶC ĐIỂM TIÊU BIỂU Hệ thống tiền tệ quốc tế Trước chiến tranh giới lần thứ Chế độ vị hàng hóa Đặc trưng: Dễ hư hỏng, khó bảo quản vận chuyển Khó phân chia nhỏ thành đơn vị Không chấp nhận rộng rãi nhiều địa phương Hệ thống tiền tệ quốc tế thời kỳ hậu BWS Đánh giá kết Hệ thống Jamaica  Bản vị • • Vàng, US Dollar, SDR tiếp tục là tài sản dự trữ quốc tế Euro, Yen, Pound trở thành ngoại tệ mạnh trên thế giới  Cơ chế xác định tỷ giá • • • Độ biến động cao của tỷ giá Mỗi chế độ tỷ giá đều có ưu-nhược điểm Một số cuộc khủng hoảng tiền tệ: Mexico (1994), Đơng Á (1997), Nga (1998), Argentina (2001), Tồn cầu (2008)  Cơ chế điều chỉnh mất cân bằng BOP • •  Trạng thái mất cân đối BOP vẫn cịn, đơi khi nghiêm trọng  Tình trạng lây lan khủng hoảng tồn cầu: khủng hoảng Nợ nước ngồi tại Nam Mỹ (81), khủng hoảng Đơng Á (97)  Hợp tác chính sách quốc tế ngày càng chặt chẽ Hệ thống tiền tệ quốc tế thời kỳ hậu BWS Tỷ giá điều chỉnh để phản ánh tương quan lạm phát nước với quốc gia có đồng tiền mạnh nhằm trì sức cạnh tranh (xuất khẩu) hàng nội địa Hệ thống tiền tệ quốc tế thời kỳ hậu BWS Con rắn hệ thống tiền tệ châu Âu (EMS) Năm 1971 các nước thành viên EEC thỏa thuận hình thành chế độ tỷ giá “Con  Rắn trong hang”. Hệ thống hoạt động chính thức 1979 Cú sốc giá dầu lần thức  Cuối năm 1978, cuộc cách mạng Iran làm xuất khẩu nước này bị ngưng lại. Giá dầu  tăng từ $13/1barrel vào giữa năm 1978 lên $32/1barrel vào giữa năm 1980  Kết quả NHTW các nước cơng nghiệp đều áp dụng chính sách thắt chặt tiền tệ để phản  ứng lại cú sốc giá dầu lần này => làm tăng mức lãi suất thế giới và kết cục là cuộc suy  thối xảy ra trong các năm 1980 – 1982 Khủng hoảng tiền tệ Khủng hoảng tiền tệ (Curency crisis) Khủng hoảng tiền tệ:  khủng hoảng tỷ giá hối đối hay khủng hoảng cán cân thanh tốn nổ ra khi hoạt động đầu cơ tiền  tệ dẫn đến giảm giá một cách đột ngột của đồng nội tệ hoặc trường hợp NHTW phải bảo vệ đồng tiền của nước mình  bằng cách nâng cao lãi suất hay chi ra một số lượng lớn dự trữ ngoại hối Khủng hoảng tiền tệ, công đầu  Một đồng tiền yếu phải chịu áp lực lớn từ hoạt động đầu giảm giá • • • • Gây tổn thất lớn cho dự trữ ngoại hối quốc gia Nội tệ giá thị trường Kỳ hạn Nội tệ bị bán ạt để chuyển sang tài sản / tiền tệ an toàn (safe haven) Khủng hoảng tiền tệ Mơ hình khủng hoảng hệ thứ lý thuyết Krugman năm 1979 Thâm hụt ngân sách Xuất phát điểm là các chính sách kinh tế vĩ mơ   khơng ổn định  và duy trì chế độ tỷ giá hối đối cố  định Tài trợ bằng cách phát hành thêm tiền NHTW bán dự trữ ngoại hối để duy trì tỷ giá hối đối  Sức ép lên tỷ giá hối đối cố  cố định định Dự trữ ngoại hối suy  giảm Tấn cơng đầu cơ Khủng hoảng  tiền tệ Khủng hoảng tiền tệ Mơ hình khủng hoảng tiền tệ hệ thứ hai (Mơ hình xoay vịng) Kỳ vọng thị trường: Kỳ vọng xoay vịng Chính phủ có thể rời bỏ tỷ giá cố định để thực hiện chính sách kinh  tế khác (như giảm thất nghiệp) Tấn cơng xảy ra tạo kỳ  Các nhà đầu  cơ tấn cơng  đồng nội tệ vọng đồng nội tệ có thể  bị phá giá và làm tăng lãi suất Chính phủ thấy lãi suất tăng  lên gây ảnh hưởng xấu đến  tăng trưởng và tình trang thất  nghiệp nên thả nổi tỷ giá Khủng hoảng tiền tệ  Mơ hình khủng hoảng tiền tệ hệ thứ hai (Mơ hình xoay vịng)  Chính phủ lựa chọn bảo hộ chế độ tỷ giá hối đối hay thả nổi tỷ giá Các nhà đầu cơ có hai sự lựa chọn: hoặc là tấn cơng vào nội tệ hoặc là khơng. Nhà đầu cơ suy đốn chính phủ thả nổi tỷ  giá => lãi suất giảm và thúc đẩy tăng trưởng kinh tế =>  kỳ vọng này làm cho nhà đầu cơ và các nhà đầu tư khác đồng loạt  bán nội tệ để mua ngoại tệ Mơ hình cịn những hạn chế và nhất là khơng thể giải thích tốt khủng hoảng châu Á 1997 Khủng hoảng tiền tệ Mơ hình khủng hoảng tiền tệ hệ thứ ba Năm 1998 Hệ thống tài nội địa: Tập trung vào ngân hàng Chính sách kinh tế vĩ mơ: Dịng vốn nước Giám sát yếu Tỷ giá hối đối cố định ngồi chảy vào Tâm lý ỷ lại Phân bổ vốn sai lệch: Tình hình kinh tế vĩ mô Đầu tư mức Tỷ giá hối đối thực tăng cao Bong bóng giá tài sản Thâm hụt thương mại gia tăng Tham nhũng Tình hình tài Khủng hoảng Tỷ lệ nợ khó địi cao Tấn công đầu Mất cân xứng kỳ hạn tài sản Vốn chảy nợ tài sản có Ngân hàng doanh nghiệp phá sản Khủng hoảng tiền tệ Nguyên nhân gây Hệ khủng hoảng • • Đầu cơ tiền tệ Hệ thống tài chính nội địa yếu kém Nới lỏng kiểm sốt hệ thống tài chính bất hợp lý • • • Mơi trường bên ngồi (tồn cầu / đối tác chủ chốt) bất ổn Lựa chọn chế độ tỷ giá sai lầm Chuyển sang chế độ tỷ giá thả nổi  Áp đặt quản chế ngoại hối Dùng  gói  cứu  trợ  từ  nguồn  bên  ngồi  (IMF,  NHTW các nước) Nền kinh tế suy yếu, trì trệ Mơi trường chính trị bất ổn Phá giá nội tệ đến mức giá được thị trường chấp  nhận hợp lý Thâm  hụt  ngân  sách  nghiêm  trọng  và  dai  dẳng,  làm  lạm  phát tăng cao • • • • • • • •   Khôi  phục  niềm  tin  thị  trường  vào  tỷ  giá  hiện  hành THUẬT NGỮ THUẬT NGỮ - Hệ thống tiền tệ quốc tế (The International Monetery System IMS) là  hệ  thống  các  tập  quán,  quy  tắc, thủ  tục  và các  tổ  chức quốc  tế điều  hành các quan hệ tài chính giữa các quốc gia - Chế độ song vị chế độ tiền tệ lúc có hai thứ kim loại đóng vai trị làm vật ngang giá chung sở toàn chế độ lưu thông tiền tệ nước Được chia thành chế độ bản vị song song và chế độ bản vị kép - Hệ thống vị vàng thực chất chế độ tỉ giá cố định dựa tỉ lệ ngang giá vàng đồng tiền quốc gia - Hội nghị Bretton Woods diễn Bretton Woods (New Hamshire, Hoa Kỳ) năm 1944, thống mức tỷ giá cố định cho đồng tiền cho phép ngân hàng trung ương can thiệp vào thị trường tiền tệ - Quyền rút vốn đặc biệt, viết tắt SDRs (từ chữ tiếng Anh Special Drawing Rights) đơn vị tiền tệ qui ước số nước thành viên Quỹ Tiền tệ Quốc tế SDRs có mã tiền tệ ISO 4217 XDR - Chế độ tiền tệ Gia-mai-ca đời sở Hiệp định ký kết nước thành viên IMF Gia-mai-ca vào năm 1976-1978 MỞ RỘNG CHẾ ĐỘ TIỀN TỆ QUỐC TẾ PARIS NĂM 1987 * Song song với việc thực thi chế độ tiền vàng nước, phạm vi quốc tế, chế độ tiền tệ dựa tiêu chuẩn vàng thiết lập Đó chế độ tiền tệ quốc tế Pari * Chế độ tiền tệ quốc tế xác lập vào năm 1867 Pari sau cách mạng công nghiệp diễn giới Những nội dung chủ yếu chế độ tiền tệ là: - Thừa nhận vàng tiền tệ giới, chu chuyển trao đổi tự quốc gia - Vàng để xác lập tỷ giá hối đoái đồng tiền quốc gia nước - Vàng thực chức tiền tệ Chế độ tiền tệ quốc tế Pari, có đồng CHẾ ĐỘ TIỀN TỆ GENOVA (ITALIA) - Bối cảnh đời chế độ tiền tệ Giê-nơ: Sau Thế chiến lần thứ I, việc khôi phục lại kinh tế nước châu Âu trở nên cấp thiết Nhu cầu thiết lập trật tự quan hệ mậu dịch, tín dụng, tiền tệ quốc tế nhằm nhanh chóng khơi phục lại kinh tế bị tổn thất chiến tranh trở nên vô cấp thiết quốc gia châu Âu Thực tế đòi hỏi phải có thoả thuận thống nước để thiết lập trật tự quan hệ mậu dịch, tín dụng tiền tệ quốc tế - Nội dung chế độ tiền tệ Giê-nơ: Chế độ tiền tệ Giê-nơ hình thành kết thoả thuận nước tham gia Hội nghị tiền tệ-tài quốc tế tổ chức chức thành phố Giê-nơ (Italia) vào năm 1922 Qua hội nghị nhằm tổ chức lại quan hệ tiền tệ-tài quốc tế, thúc đẩy quan hệ mậu dịch quan hệ kinh tế quốc tế khác nước thành viên vào thời kỳ hậu chiến Trong chế độ nước thoả thuận nội dung chủ yếu sau đây: Một là, nước thức thừa nhận vai trò đặc biệt quan trọng đồng Bảng Anh (GBP) quan hệ tiền tệ, toán tín dụng quốc tế Họ thừa nhận đồng Bảng Anh phương tiện toán phương tiện dự trữ quốc tế, đánh giá ngang với vàng, coi đồng Bảng Anh đồng tiền chủ chốt Vì vậy, thực chất chế độ tiền tệ chế độ vị Bảng Anh, đồng tiền quốc gia Ngân hàng Anh phát hành Hai là, việc sử dụng đồng Bảng Anh toán quốc tế ngoại thương quan hệ kinh tế quốc tế khác khơng hạn chế Các nước muốn có Bảng Anh phải chuyển vàng đổi lấy Bảng Anh nước Anh Trong suốt quãng thời gian qua, học với thầy có lẽ kỷ niệm khó quên chúng em Thầy mang đến cho sinh viên phương pháp học tập hồn tồn lạ mà qua chúng em cảm nhận giá trị tinh thần làm việc nhóm nổ lực không ngừng cá nhân để tạo nên tập thể vững mạnh Một phút, giờ, tiết học, môn học, … trôi qua bên cạnh kiến thức tiếp thu được, thứ giá trị mà chúng em nhân không điểm số mà “ký ức buồn vui tình cảm thầy trị, bạn bè thắm thiết”- giá trị muôn đời đong đếm Lời cuối nhóm chúng em xin cảm ơn thầy quan tâm, giúp đở cho chúng em suốt thời gian qua, chúc thầy vui vẻ “tràn đầy sức khỏe” để tiếp tục nghiệp “trồng người” mình, đào tạo hệ sinh viên ưu tú cho quê hương đất nước! Tập thể nhóm Flappy Team ... • Hệ thống tiền tệ quốc tế - IMS Đặc điểm tiêu biểu Những vấn đề đương đại PHỤ LỤC: • • Thuật ngữ Mở rộng HỆ THỐNG TIỀN TỆ QUỐC TẾ IMS HỆ THỐNG TIỀN TỆ QUỐC TẾ IMS * TỔNG QUAN Khái niệm: Hệ? ?thống? ?tiền? ?? ?tệ? ?quốc? ?tế? ?(The ... toán quốc gia thành viên HỆ THỐNG TIỀN TỆ QUỐC TẾ IMS * TỔNG QUAN CƠ SỞ ĐÁNH GIÁ QUÁ TRÌNH VẬN HÀNH CỦA HỆ THỐNG - Năng lực khoản (dự trử quốc tế) vững vàng: Hệ thống cần trì lực khoản (Tiền tệ Quốc. .. viên Quỹ Tiền tệ Quốc tế SDRs có mã tiền tệ ISO 4217 XDR - Chế độ tiền tệ Gia-mai-ca đời sở Hiệp định ký kết nước thành viên IMF Gia-mai-ca vào năm 197 6-1 978 MỞ RỘNG CHẾ ĐỘ TIỀN TỆ QUỐC TẾ PARIS