Đang tải... (xem toàn văn)
Tìm hiểu hoạt động của Sở giao dịch chứng khoán thành phố Hồ Chí Minh
Tìm hiểu hoạt động Sở giao dịch chứng khốn thành phố Hồ Chí M inh BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC DUY TÂN LỚP VB2-TCNH TI ỂU LUẬN MƠN TÀI CHÍNH NHÀ NƯỚC Tìm hiểu hoạt động Sở giao dịch chứng khoán thành phố Hồ Chí Minh NHĨM SINH VIÊN THỰC HIỆN ĐỀ TÀI: Nguyễn Viết Thông Vương Vân Nhi Phạm Hà Nam Trịnh Thùy Dung Nguyễn Hữu Sáng Trần Mạnh Cường Nguyễn Thị Hoa Lý Nguyễn Văn Hải Trần Thị Mỹ Nga 10.Võ Thị Thu Thảo Trang Tìm hiểu hoạt động Sở giao dịch chứng khốn thành phố Hồ Chí M inh I SỞ GIAO DỊCH CHỨNG KHỐN TP HỒ CHÍ MI NH LỊCH SỬ HÌNH THÀNH VÀ PHÁT TRI ỂN Q trình hình thành Để thực đường lối cơng nghiệp hóa – đại hóa (CNH – HĐH) đất nước, trì nhịp độ tăng trưởng kinh tế bền vững chuyển dịch mạnh mẽ cấu kinh tế theo hướng nâng cao hiệu sức cạnh tranh, đòi hỏi phải có nguồn vốn lớn cho đầu tư phát triển Vì vậy, việc xây dựng TTCK Việt Nam trở thành nhu cầu xúc cấp thiết nhằm huy động nguồn vốn trung, dài hạn nước vào đầu tư phát triển kinh tế thơng qua chứng khốn nợ chứng khốn vốn Thêm vào đó, việc cổ phần hóa doanh nghiệp nhà nước với hình thành phát triển TTCK tạo môi trường ngày công khai lành mạnh Ngày 10/07/1998 Thủ tướng Chính phủ ký ban hành Nghị định 48/1998/NĐ-CP Chứng khoán Th ị trường chứng khoán với Quyết định thành lập hai (02) Trung tâm Giao dịch Chứng khoán (TTGDCK) Hà Nội TP Hồ Chí Minh Ngày 20/07/2000, TTGDCK Tp.HCM thức khai trương vào vận hành, thực phiên giao dịch vào ngày 28/07/2000 với 02 loại cổ phiếu niêm yết Qua năm với tăng trưởng thị trường hội nhập với TTCK giới, Trung tâm giao dịch chứng khốn Tp.HCM thức Chính phủ ký Quyết định số:599/QĐ-TTg ngày 11/05/2007 chuyển đổi thành Sở giao dịch Chứng khốn Tp.HCM Ngày 08/08/2007, SGDCK TP.HCM thức khai trương Quá trình phát triển Trang Tìm hiểu hoạt động Sở giao dịch chứng khoán thành phố Hồ Chí M inh Cho đến nay, SGDCK TP.HCM đạt thành đáng khích lệ Tính đến ngày 31/12/2007, tồn thị trường có 507 loại chứng khốn niêm yết, có 138 cổ phiếu với tổng giá trị vốn hóa đạt 365 ngàn tỷ đồng, đặc biệt có doanh nghiệp có vốn đầu tư nước tham gia niêm yết; 03 chứng quỹ đầu tư với khối lượng 171,4 triệu đơn vị 366 trái ph iếu loại Dự kiến thời g ian tới, số lượng cổ phiếu niêm yết SGDCK TP.HCM tăng lên nhiều Chính phủ có chủ trương đưa cổ phiếu số tổng công ty lớn, ngân hàng thương mại quốc doanh cổ phần hoá vào niêm yết thị trường Trước tăng trưởng TTCK, số lượng công ty chứng khốn thành viên SGDCK TP.HCM khơng ngừng tăng số lượng, quy mô v chất lượng dịch vụ Tính đến hết ngày 31/12/2007, tồn thị trường có 62 cơng ty chứng khốn đăng ký làm thành viên Sở với tổng số vốn đăng ký 9.960 tỷ đồng Các thành viên hầu hết cấp giấy phép hoạt động kinh doanh với nghiệp vụ gồm: môi g iới, tự doanh, bảo lãnh phát hành tư vấn đầu tư Đến cuối năm 2006, số lượng tài khoản nhà đầu tư mở cơng ty chứng khốn thành viên lên tới 106 ngàn tài khoản, hết năm 2007 số lượng tài khoản nhà đầu tư mở CTCK lên tới gần 298 ngàn tài khoản có ngàn tài khoản nhà đầu tư nước Đối với hoạt động giao dịch, SGDCK TP.HCM thực giao dịch khớp lệnh liên tục từ ngày 30/07/2007 bước triển khai giao dịch nhập lệnh từ xa để đáp ứng với tình hình thị trường phát triển Tính đến ngày 31/12/2007, SGDCK TP.HCM thực 1699 phiên giao dịch với khối lượng khoảng 4.225 triệu chứng khoán gía trị khoảng 384.452 tỷ Trang Tìm hiểu hoạt động Sở giao dịch chứng khoán thành phố Hồ Chí M inh đồng Riêng năm 2007, khối lượng giao dịch đạt khoảng gần 2.390 triệu chứng khoán với tổng giá trị giao dịch 245.651 tỷ đồng Biến động giá cổ phiếu phản ánh rõ nét qua biến động số VN INDEX Từ mức 307,5 điểm vào cuối năm 2005, VN INDEX tăng đạt mức kỷ lục 1.170,67 điểm phiên 12/03/2007 Trong hoạt động đối ngoại, SGDCK TP.HCM thực ký kết nhiều Biên hợp tác với SGDCK nước giới SGDCK Luân đôn, Thái Lan, New York(Mỹ), Malaysia, Singapore, CH Czech, Warsaw(Ba Lan),Tokyo (Nhật bản), Hồng Kông lĩnh vực hỗ trợ kỹ thuật, đào tạo cán cho SGDCK TP.HCM, trao đổi thông tin SGDCK, đồng thời tạo điều kiện thực niêm yết chéo Sở tương lai TTCK VN tiếp tục tăng trưởng mạnh với tăng trưởng cao kinh tế bối cảnh hội nhập kinh tế quốc tế, sức hấp dẫn ngày tăng nhà đầu tư quốc tế vào Việt nam, sách cổ phần hóa doanh nghiệp Nhà nước gắn liền với hoạt động niêm yết…là yếu tố bảo đảm phát triển bền vững TTCK VN Trước triển vọng trên, SGDCK TP.HCM tương lai triển khai thựchiện nhiệm vụ sau: - Tạo điều kiện cho loại hình doanh nghiệp cổ phần đủ đ iều k iện lên niêm yết SGDCK nhằm tăng nguồn cung cho thị trường - Tăng cường phát triển hệ thống công bố thông tin nhằm đảm bảo thông tin công bố kịp thời Giám sát việc công bố thông tin thành viên thị trường đảm bảo tính minh bạch, đầy đủ - Tăng cường công tác giám sát thị trường việc hoàn thiện phần mềm giám sát để theo dõi, phát giao dịch nội gián, thao túng, lũng đoạn thị trường Tăng cường công tác thu thập thông tin tin đồn Trang Tìm hiểu hoạt động Sở giao dịch chứng khốn thành phố Hồ Chí M inh -Xây dựng hệ thống Công nghệ thông tin đại đáp ứng yêu cầu thị trường theo tiêu chuẩn quốc tế; Đồng thời tiếp tục triển khai hoàn tất thực việc giao dịch từ xa từ Thành viên đến Sở, tiến tới việc giao dịch không sàn tương lai -Đề xuất sách hợp lý để thị trường chứng khoán phát triển bền vững, thu hút nguồn lực nước nguồn vốn nước Tiếp tục ký biên hợp tác với SGDCK giới; Đồng thời tổ chức thực nội dung Biên hợp tác ký, đặc biệt phối hợp với SGDCK tổ chức thực việc niêm yết chéo thị trường II QUYỀN HẠN VÀ NGHĨA VỤ CỦA SỞ GIAO DỊCH CHỨNG KHỐN THÀNH PHỐ HỒ CHÍ MINH a Quyền hạn Ban hành quy chế niêm yết chứng khốn, giao dịch chứng khốn, cơng bố thơng tin thành viên giao dịch sau Uỷ ban Chứng khoán Nhà nước chấp thuận; Tổ chức điều hành hoạt động giao d ịch chứng khoán Sở giao dịch chứng khốn Tạm ngừng, đình huỷ bỏ giao dịch chứng khoán theo Quy chế giao dịch chứng khoán Sở giao dịch chứng khoán trường hợp cần thiết để bảo vệ nhà đầu tư Chấp thuận, huỷ bỏ niêm yết chứng khoán giám sát việc trì điều kiện niêm yết chứng khoán tổ chức niêm yết Sở giao dịch chứng khốn; Trang Tìm hiểu hoạt động Sở giao dịch chứng khốn thành phố Hồ Chí M inh Chấp thuận, huỷ bỏ tư cách thành viên giao dịch; giám sát hoạt động giao dịch chứng khoán thành viên giao dịch Sở giao dịch chứng khốn; Giám sát hoạt động cơng bố thông tin tổ chức niêm yết, thành viên giao dịch Sở giao dịch chứng khoán Cung cấp thông tin thị trường thông tin liên quan đến chứng khốn niêm yết Thu phí theo quy định Bộ Tài Làm trung gian hoà giải theo yêu cầu thành viên giao dịch phát sinh tranh chấp liên quan đến hoạt động giao dịch chứng khoán; b Nghĩa vụ Bảo đảm hoạt động giao dịch chứng khoán thị trường tiến hành công khai, công bằng, trật tự hiệu Thực chế độ kế toán, kiểm toán, thống kê, nghĩa vụ tài theo quy định pháp luật; Thực công bố thông tin giao dịch chứng khốn, thơng tin tổ chức niêm yết Sở g iao dịch chứng khốn, thơng tin cơng ty chứng khốn, cơng ty quản lý quỹ, quỹ đầu tư chứng khốn, cơng ty đầu tư chứng khốn thông tin giám sát hoạt động thị trường chứng khốn; Cung cấp thơng tin phối hợp với quan nhà nước có thẩm quyền cơng tác điều tra phòng, chống hành vi vi phạm pháp luật chứng khoán thị trường chứng khốn; Phối hợp thực cơng tác tun truyền, phổ biến kiến thức chứng khoán thị trường chứng khốn cho nhà đầu tư; Trang Tìm hiểu hoạt động Sở giao dịch chứng khoán thành phố Hồ Chí M inh Bồi thường thiệt hại cho thành viên giao dịch trường hợp Sở giao dịch chứng khoán gây thiệt hại cho thành viên giao dịch, trừ trường hợp bất khả kháng III CƠ CHẾ HOẠT ĐỘNG A Niêm yết chứng khốn 1.Quy trình niêm yết chứng khoán Bước 1: Nộp hồ sơ đăng ký niêm yết lên SGDCK Tổ chức đăng ký niêm yết chứng khoán phải nộp hồ sơ đăng ký niêm yết cho SGDCK Hồ sơ đăng ký niêm yết chứng khoán thường bao gồm: Giấy đăng ký niêm yết chứng khoán theo mẫu quy định Sở giao dịch; - Quyết định thơng qua việc niêm yết chứng khốn cấp có thẩm quyền cao cơng ty (đại hội cổ đông, hội đồng quản trị, hội đồng thành viên…) tùy theo loại hình cơng ty loại chứng khốn niêm yết theo quy định pháp luật - Sổ đăng ký chủ sở hữu chứng khoán tổ chức đăng ký niêm yết lập thời hạn định theo qui định trước thời điểm nộp hồ sơ đăng ký niêm yết - Bản cáo bạch tổ chức niêm yết theo mẫu quy định phải đáp ứng u cầu: Có đầy đủ thơng tin cần thiết, trung thực, rõ ràng nhằm giúp cho người đầu tư cơng ty chứng khốn đánh giá tình hình tài chính, tình hình hoạt động kinh doanh triển vọng tổ chức xin niêm yết; Các số liệu tài Bản cáo buộc phải phù hợp với số liệu Báo cáo tài kiểm tốn hồ sơ xin phép niêm yết Có chữ ký Chủ tịch Hội đồng quản trị, Trưởng Ban Kiểm soát, Giám đốc (Tổng giám đốc), Kế toán trưởng tổ chức xin niêm yết Trường hợp đại diện ký thay cần có giấy uỷ quyền Trang Tìm hiểu hoạt động Sở giao dịch chứng khốn thành phố Hồ Chí M inh - Đối với việc niêm yết cổ phiếu cơng ty cổ phần cần phải có cam kết cổ đông thành viên Hội đồng quản trị, Ban Kiểm soát, Giám đốc Tổng Giám đốc, Phó Giám đốc Phó Tổng Giám đốc Kế tốn trưởng nắm giữ tỷ lệ sở hữu thời gian theo qui định kể từ ngày niêm yết - Hợp đồng tư vấn niêm yết (nếu có); - Giấy chứng nhận tổ chức lưu ký chứng khoán việc chứng tổ chức đăng ký niêm yết đăng ký lưu ký tập trung Tùy theo tính chất loại chứng khốn quy định Sở giao dịch mà hồ sơ đăng ký giao dịch nhiều tài liệu Bước 2: SGDCK tiến hành thẩm định sơ hồ sơ: Đây bước kiểm tra ban đầu không dựa thực tế mà dựa sở tài liệu hồ sơ đăng ký niêm yết tổ chức đăng ký niêm yết cung cấp Mục đích thẩm định sơ nhằm rút bớt thời gian thẩm định thức Cho dù việc thẩm định khơng thực cách thức, có tác dụng quan trọng việc đưa định cuối việc chấp thuận hay từ chối việc niêm yết Hầu hết tổ chức đăng ký niêm yết không đáp ứng điều kiện SGDCK đặt bị loại thẩm định sơ trước nộp đơn xin niêm yết thức Khi thẩm định sơ bộ, sở giao dịch thường trọng đến vấn đề sau: - Các điều khoản thành lập công ty, công ty chi nhánh (nếu có) Tổ chức nộ bộ, chi tiết nhân hội đồng quản trị, ban giám đốc, kiểm soát lực lượng lao động; Việc nắm giữ chứng khoán, tham gia chia lợi nhuận, quyền lợi hội đồng quản trị, ban giám đốc cổ đơng hoạt động kinh doanh liên quan đến công ty; Trang Tìm hiểu hoạt động Sở giao dịch chứng khốn thành phố Hồ Chí M inh - Các vấn đề nợ (phải thu, phải trả), việc kiện tụng chưa hồn thành ảnh hưởng tới cơng ty (nếu có); - Khả sản xuất kinh doanh, đầu tư công ty tác động sách thu nhập, phân phối thu nhập tương lai; - Thường xuyên tổ chức công bố thông tin mặt hoạt động công ty đặc biệt thơng tin tài kết hoạt động sản xuất kinh doanh, khả sinh lời, cấu vốn, cấu nắm giữ khối lượng chứng khoán năm qua, mức độ khoản chứng khốn; Tiến trình thẩm định sơ hồ sơ SGDCK gồm bước sau : -Thứ : SGDCK kiểm tra tài liệu công ty xin niêm yết nộp; -Thứ hai: SGDCK đặt câu hỏi cho công ty xin niêm yết tài liệu nộp; -Thứ ba: Công ty xin niêm yết trả lời câu hỏi SGDCK thủ tục từ bước đến bước lặp lặp lại chi tiết sáng tỏ hoàn tồn; -Thứ tư: SGDCK tìm hiểu thêm cơng ty xin niêm yết đến cơng ty để kiểm tra tài liệu thu thập thêm thông tin cần thiết cho việc thẩm định niêm yết thức; -Thứ năm: Nhân viên SGDCK thảo luận kết việc thẩm tra có kết thực tìm hiểu cơng ty; -Thứ sáu: SGDCK đưa định cuối thông báo định cho công ty niêm yết Bước 3: Nộp đơn xin phép niêm yết thức lên SGDCK: Sau nhận thông báo kết thẩm định sơ hồ sơ xin niêm yết SGDCK với định chấp thuận hồ sơ, công ty đăng ký niêm yết phải nộp đơn kèm hồ sơ xin niêm yết thức lên SGDCK Ngồi tài liệu hồ sơ thẩm định sơ trước đây, hồ sơ xin niêm yết thức cần có Trang Tìm hiểu hoạt động Sở giao dịch chứng khốn thành phố Hồ Chí M inh thêm tài liệu sau: -Đơn xin niêm yết theo mẫu quy định sở giao dịch nêu rõ lý xin niêm yết; -Giấy chứng nhận đăng ký kinh doanh quan nhà nước có thẩm quyền cấp; -Điều lệ tổ chức hoạt động công ty phê chuẩn; -Mẫu chứng chứng khoán niêm yết, mệnh giá, đặc quyền đặc ân, số lượng loại chứng khoán cần niêm yết; Cùng với việc nộp đơn xin phép niêm yết thức, cơng ty đăng ký niêm yết ký hợp đồng niêm yếtvới SGDCK quy định nghĩa vụ cơng ty niêm yết Mỗi sở giao dịch có mẫu hợp đồng niêm yết riêng tập trung có nội dung sau: -Đảm bảo việc cơng bố thông tin theo định kỳ; -Đảm bảo việc công bố báo cáo tài theo chuẩn mực nguyên tắc kế toán quốc tế cách thường xuyên định kỳ; -Cung cấp cho SGDCK thông tin theo định kỳ nhằm giúp họ thực tốt chức trì thị trường có trật tự; - Ngăn chặn công ty thực kinh doanh thiếu lành mạnh Bước 4: SGDCK tiến hành kiểm tra niêm yết: Khi nhận đơn xin niêm yết ký hợp đồng niêm yết với công ty đăng ký niêm yết, SGDCK tiến hành kiểm tra tính pháp lý, tính xác thông tin kiểm tra, đối chiếu với điều kiện niêm yết chứng khoán SGDCK sở tài liệu báo cáo đánh giá, so sánh với thực tế Các nội dung trọng tâm mà SGDCK ý kiểm tra gồm: - Khả sinh lợi ổn định công ty; -Tổ chức quản lý hoạt động công ty; Trang 10 Tìm hiểu hoạt động Sở giao dịch chứng khốn thành phố Hồ Chí M inh Quý khách hàng lựa chọn hình thức nộp tiền ký quỹ khác nhau: 1.2 Ký quỹ chứng khoán: Khi quý khách hàng bán chứng khoán, tài kho ản lưu ký chứng khốn q khách hàng mở cơng ty phải có đủ 100% loại chứng khốn mà khách hàng muốn bán Phương thức giao dịch SGDCK TP.HCM tổ chức giao dịch chứng khốn thơng qua hệ thống giao dịch theo phương thức sau: 2.1 Phương thức khớp lệnh: Phương thức khớp lệnh bao gồm: Khớp lệnh định kỳ khớp lệnh liên tục Khớp lệnh định k ỳ: Là phương thức giao dịch hệ thống giao dịch thực sở so khớp lệnh mua lệnh bán chứng khoán khách hàng thời điểm xác định Nguyên tắc xác định giá thực phương thức khớp lệnh định kỳ sau: Là mức giá thực đạt khối lượng giao dịch lớn Nếu có nhiều mức giá thỏa mãn tiết nêu mức giá trùng gần với g iá thực lần khớp lệnh gần chọn Phương thức khớp lệnh định kỳ sử dụng để xác định giá mở cửa giá đóng cửa chứng khốn phiên giao dịch Khớp lệnh liên tục: Là phương thức giao dịch hệ thống giao dịch thực sở so khớp lệnh mua lệnh bán chứng khoán lệnh nhập vào hệ thống giao dịch Nguyên tắc xác định giá thực phương thức khớp lệnh liên tục mức giá lệnh giới hạn đối ứng nằm chờ sổ lệnh 2.2 Phương thức thoả thuận: Trang 14 Tìm hiểu hoạt động Sở giao dịch chứng khoán thành phố Hồ Chí M inh Là phương thức giao dịch thành viên tự thoả thuận với điều kiện giao dịch đại diện giao dịch thành viên nhập thông tin vào hệ thống giao dịch để ghi nhận Thời gian giao dịch Sở giao dịch chứng khoán TP.HCM tổ chức giao dịch chứng khoán từ thứ Hai đến thứ Sáu hàng tuần, trừ ngày nghỉ lễ theo quy định Bộ luật Lao động 3.1 Đối với Cổ phiếu Chứng quỹ đầu tư: Giao dịch theo theo phương thức giao dịch khớp lệnh thỏa thuận Giao dịch khớp lệnh: đợt ngày Từ 8:30’ đến 9:00’ : Giao dịch khớp lệnh định kỳ xác định giá mở cửa Từ 9:00’ đến 10:15’ : Giao dịch khớp lệnh liên tục Từ 10:15’ đến 10:30’: Giao dịch khớp lệnh định kỳ xác định giá đóng cửa Thời gian giao dịch thỏa thuận: từ 10:30’ đến 11:00’ 3.2 Đối với Trái phiếu: Chỉ giao dịch theo phương thức thỏa thuận từ 8:30’ đến 11:00’ Lệnh giao dịch 4.1 Lệnh giới hạn: Là lệnh mua lệnh bán chứng khoán mức giá xác định tốt Lệnh giới hạn có hiệu lực kể từ lệnh nhập vào hệ thống giao dịch lúc kết thúc ngày giao dịch lệnh bị hủy bỏ 4.2 Lệnh thị trường (viết tắt MP): Trang 15 Tìm hiểu hoạt động Sở giao dịch chứng khốn thành phố Hồ Chí M inh Là lệnh mua chứng khoán mức giá bán thấp lệnh bán chứng khoán mức giá mua cao có thị trường Nếu sau so khớp lệnh theo nguyên tắc điểm mà khối lượng đặt lệnh lệnh thị trường chưa thực hết lệnh thị trường xem lệnh mua mức giá bán cao lệnh bán mức giá mua thấp có thị trường Nếu khối lượng đặt lệnh lệnh thị trường sau giao d ịch theo nguyên tắc điểm khơng thể t iếp tục khớp lệnh thị trường chuyển thành lệnh giới hạn mua mức giá cao bước giá so với giá giao dịch cuối trước lệnh giới hạn bán mức giá thấp bước giá so với giá giao d ịch cuối trước Trường hợp giá thực cuối giá trần lệnh thị trường mua giá sàn lệnh thị trường bán lệnh thị trường chuyển thành lệnh giới hạn mua giá trần lệnh giới hạn bán giá sàn Các thành viên không nhập lệnh thị trường vào hệ thống giao dịch chưa có lệnh giới hạn đối ứng chứng khốn Lệnh thị trường nhập vào hệ thống giao dịch thời gian khớp lệnh liên tục 4.3 Lệnh giao dịch mức giá khớp lệnh xác định giá mở cửa (viết tắt ATO): Là lệnh đặt mua đặt bán chứng khoán mức giá mở cửa Lệnh ATO ưu tiên trước lệnh giới hạn so khớp lệnh Lệnh ATO nhập vào hệ thống giao dịch thời gian khớp lệnh định kỳ để xác định giá mở cửa tự động b ị hủy bỏ sau thời đ iểm Trang 16 Tìm hiểu hoạt động Sở giao dịch chứng khốn thành phố Hồ Chí M inh xác định g iá mở cửa lệnh không thực không thực hết 4.4 Lệnh giao dịch mức giá khớp lệnh xác định giá đóng cửa (viết tắt ATC): Là lệnh đặt mua đặt bán chứng khốn mức giá đóng cửa Lệnh ATC ưu tiên trước lệnh giới hạn so khớp lệnh Lệnh ATC nhập vào hệ thống giao dịch thời gian khớp lệnh định kỳ để xác định giá đóng cửa tự động bị hủy bỏ sau thời điểm xác định giá đóng cửa lệnh không thực không thực hết Biên độ giao động giá ngày 5.1 Trái phiếu: Không áp dụng biên độ dao động giá 5.2 Biên độ giao động giá cổ phiếu, chứng quỹ đầu tư: Giá tối đa (Giá trần) = Giá tham chiếu + (Giá tham chiếu x Biên độ dao động giá) Giá tối thiểu (Giá sàn) = Giá tham chiếu – (Giá tham chiếu xBiên độ dao động giá) Biên độ dao động giá +/- 3% so với giá tham chiếu 5.3 Biên độ giao động giá trường hợp đặc biệt: Một số trường hợp đặc biệt sau không áp dụng biên độ giao động +/3%: Ngày giao dịch cổ phiếu, chứng quỹ đầu tư niêm yết; Trang 17 Tìm hiểu hoạt động Sở giao dịch chứng khốn thành phố Hồ Chí M inh Cổ phiếu, chứng quỹ đầu tư giao dịch trở lại sau bị tạm ngừng giao dịch trên30 ngày Các trường hợp khác theo định SGDCK TP.HCM SGDCK TP.HCM quy định biên độ dao động giá cổ phiếu, chứng quỹ đầu tư ngày giao dịch sau có chấp thuận UBCKNN Xác định giá tham chiếu Giá tham chiếu cổ ph iếu chứng quỹ đầu tư giao dịch giá đóng cửa ngày giao dịch gần trước Trường hợp cổ phiếu, chứng quỹ đầu tư niêm yết, ngày giao dịch đầutiên, giá tham chiếu xác định theo quy định Điều 11 Quy chế Trường hợp chứng khoán bị tạm ngừng giao dịch 30 ngày giao dịch trở lại giá tham chiếu xác định tương tự quy định Khoản 10.2 Điều Trường hợp giao dịch chứng khốn khơng hưởng cổ tức quyền kèm theo, giá tham chiếu ngày không hưởng quyền xác định theo nguyên tắc lấy giá đóng cửa ngày giao dịch gần điều chỉnh theo giá trị cổ tức nhận giá trị quyền kèm theo Trường hợp tách gộp cổ phiếu, giá tham chiếu ngày giao dịch trở lại xác định theo nguyên tắc lấy giá đóng cửa ngày giao dịch trước ngày tách; trường hợp cần thiết, SGDCK TP.HCM áp dụng phương thức xác định giá tham chiếu khác sau có chấp thuận UBCKNN Đối với chứng khoán niêm yết Việc xác đ ịnh g iá cổ phiếu, chứng quỹ niêm yết ngày giao dịch quy định sau: Trang 18 Tìm hiểu hoạt động Sở giao dịch chứng khốn thành phố Hồ Chí M inh Tổ chức niêm yết tổ chức tư vấn niêm yết (nếu có) phải đưa mức giá giao dịch dự kiến để làm giá tham chiếu ngày giao dịch Biên độ dao động giá ngày giao dịch +/-20% so với giá giao dịch dự kiến Giá đóng cửa ngày giao dịch giá tham chiếu cho ngày giao dịch Biên độ g iao động cho ngày xác định giống mục 5.2 Nếu ngày giao dịch đầu tiên, cổ phiếu, chứng quỹ niêm yết chưa có giá đóng cửa, tổ chức niêm yết phải xác định lại g iá giao dịch dự kiến Không cho phép giao dịch thỏa thuận cổ phiếu, chứng quỹ ngày giao dịch Không quy đ ịnh mức giá g iao dịch dự kiến, biên độ dao động giá trái phiếu niêm yết ngày giao dịch Đơn vị giao dịch – đơn vị yết giá 8.1 Đơn vị giao dịch quy định sau: SGDCK TP HCM quy định đơn vị g iao dịch lô chẵn, khối lượng giao dịch lô lớn sau có chấp thuận UBCKNN 8.2 Đơn vị yết giá quy định sau: Giao dịch theo phương thức khớp lệnh: Mức giá Đơn vị yết giá ≤49.900 100 đồng 50.000 - 99.500 500 đồng ≥ 100.000 1.000 đồng Không quy định đơn vị yết giá phương thức giao dịch thoả thuận Nguyên tắc khớp lệnh giao dịch Trang 19 Tìm hiểu hoạt động Sở giao dịch chứng khoán thành phố Hồ Chí M inh Hệ thống giao dịch thực so khớp lệnh mua lệnh bán chứng khoán theo nguyên tắc ưu tiên giá thời gian sau: Ưu tiên giá: Lệnh mua có mức giá cao ưu tiên thực trước; Lệnh bán có mức giá thấp ưu tiên thực trước; Ưu tiên thời gian: Trường hợp lệnh mua lệnh bán có mức giá lệnh nhập vào hệ thống giao dịch trước ưu tiên thực trước 10 Quy định mua bán chứng khoán phiên giao dịch Hiện theo quy định Sở Giao dịch Chứng khốn Hồ Chí Minh nhà đầu tư khơng phép mua bán loại chứng khoán ngày giao dịch tài khoản giao dịch chứng khốn cơng ty chứng khốn Nhà đầu tư không đặt hủy lệnh phiên khớp lệnh định kỳ Trường hợp lệnh mua (bán) nhà đầu tư chưa khớp phần (hoặc toàn bộ) đợt khớp lệnh trước mà muốn đặt lại lệnh bán (mua) loại chứng khoán đặt lệnh nhà đầu tư phải huỷ lệnh cũ trước đặt lại lệnh bán (mua) lại Trang 20 Tìm hiểu hoạt động Sở giao dịch chứng khốn thành phố Hồ Chí M inh IV BỘ MÁY TỔ CHỨC SỞ GIAO DỊCH CHỨNG KHOÁN THÀNH PHỐ HỒ CHÍ MI NH 1.1 Hội đồng quản trị Hội đồng quản trị (H§QT) quan quản lý cp cao nht HĐQT có thnh viên đại diện l ngi có liên quan trực tiếp gián tiếp đến thị trng chứng khoán Thnh viên HĐQT gồm: đại diện công ty chứng khoán thnh viên; số đại diện l thnh viên nh tổ chức niêm yết; giới chuyên môn; nh kinh doanh; chuyên gia luËt thành Trang 21 Tìm hiểu hoạt động Sở giao dịch chứng khốn thành phố Hồ Chí M inh viên đại diện cho Chính phủ Các đại diện công ty chứng khoán thnh viên đc xem l thnh viên quan trọng HĐQT Các công ty chứng khoán thnh viên có nhiều kinh nghiệm v kiến thức việc điều hnh thị trng chứng khoán Quyết định HĐQT có ảnh hng trực tiếp tới hoạt động kinh doanh thnh viên Vì vậy, đại diện thnh viên nên đc by tỏ ý kiến HĐQT Ch tch HĐQT SGDCK tp.HCM Ông Nguyễn Đoan Hùng, Phó chủ tịch Ơng Trần Đắc Sinh ủy viên HĐQT 1.2 Ban tổng giám đốc : Ban giám đốc điều hnh chịu trách nhiệm hoạt động SGDCK, giám sát hnh vi giao dịch thnh viên, dự thảo quy định v quy chế SGDCK Ban giám đốc hoạt động cách độc lập nhng chịu đạo trực tiếp từ HĐQT Ban giám đốc điều hnh, bao gồm ngi đứng đầu l Tổng giám đốc v Phó Tổng giám đốc điều hnh phụ trách lĩnh vực khác Tổng giám đốc SGDCK tp.HCM ông Trần Đắc Sinh 1.3 Các phòng ban : Các phòng ban có chức t vấn, hỗ trợ cho HĐQT v Ban giám đốc điều hnh sở đa ý kiến đề xuất thuộc lĩnh vực ban Ngồi ra, ë mét sè SGDCK cßn thành lËp mét số ban đặc biệt để giải vấn đề đặc biệt quản lý, t vấn xử phạt Tất số thnh viên Ban l thnh viên HĐQT v nằm số thnh viên bên thnh viên bên ngoi SGDCK Trang 22 Tìm hiểu hoạt động Sở giao dịch chứng khốn thành phố Hồ Chí M inh V VN-INDEX VÀ MỘT SỐ CHỈ SỐ CHỨNG KHOÁN TRÊN THẾ GIỚI Chỉ số VNINDEX Chỉ số chứng khoán Việt Nam ký hiệu VN Index VN - Index xây dựng vào giá trị thị trường tất cổ phiếu niêm yết Với hệ thống số này, nhà đầu tư đánh giá phân tích thị trường cách tổng quát VN - Index tính theo công thức sau: VN INDEX = å (( P1i x Q1i ) x 100 ) / P0i x Q0i )) Trong đó: + P1i : Giá hành cổ phiếu i + Q1i: Khối lượng lưu hành cổ phiếu i + Poi : Giá cổ phiếu i thời kỳ gốc + Qoi : Khối lượng cổ phiếu i thời kỳ gốc Các trường hợp điều chỉnh cách điều chỉnh: Khi thị trường xảy trường hợp niêm yết hay tổ chức niêm yết tiến hành tăng vốn, hệ số chia điều chỉnh sau: D1 = D0 x V1 / (V1- AV ) Trong đó: + D1: Hệ số chia + D0: Hệ số chia cũ ( D0 = å P0i x Q0i ) Trang 23 Tìm hiểu hoạt động Sở giao dịch chứng khốn thành phố Hồ Chí M inh + V1: Tổng giá trị hành cổ phiếu niêm yết ( V1 = å P1i x Q1i ) + AV: Giá trị điều chỉnh cổ phiếu Khi huỷ niêm yết hay tổ chức niêm yết tiến hành giảm vốn, hệ số chia tính sau: D1 = D0 x V1 / ( V1+ AV) Chỉ số Nikkei Chỉ số NIKKEI 225: số tổng hợp cổ phiếu với quyền số giá 225 cổ phiếu thuộc sở giao dịch chứng khoán Tokyo 250 cổ phiếu thuộc sở giao dịch Osaka Thời báo kinh tế Nhật tính tốn cơng bố Chỉ số cịn gọi số NIKKEI Dow phương pháp tính phương pháp tính số DowJones Chỉ số TOPIX: số tính cho tất chứng khoán quan trọng niêm yết thị trường chứng khoán Tokyo Thời điểm gốc 4/1/1968 với giá trị gốc 100 - Chỉ số Dow Jones số giá chứng khốn bình qn thị trường chứng khoán New York (Mỹ), số giá bình qn 65 Blue chips (65 chứng khốn hàng đầu) số chứng khoán niêm yết Sở Giao dịch chứng khoán New York Từ trái qua: C.H.Dow, E.D.Jones C.Bergstresser Trang 24 Tìm hiểu hoạt động Sở giao dịch chứng khoán thành phố Hồ Chí M inh Dow Jones (DJ) họ hai người Mỹ ghép lại Một người nhà báo Charles Henry Dow (1851-1902); người nhà thống kê Edward David Jones (1856-1920) Dow, Jones với nhà báo Charles Bergstresser đồng sáng lập Dow Jones & Company Năm 1889, Dow khai sinh The Wall Street Journal (Nhật báo Phố Wall), ấn tài uy tín giới, nơi cơng bố số DJ ba sáng tạo nên Được công bố ngày Nhật báo phố Wall, số DJ bao hàm số liên quan nhóm ngành nghề Mỹ: (1) Chỉ số bình quân công nghiệp DJIA (DJ Industrial Average) Căn 30 Blue chips, DJIA số lâu đời Mỹ, công bố lần ngày 26-5-1896 (2) Chỉ số bình quân vận tải DJTA (DJ Transportation Average) Căn 20 Blue chips công ty hàng không, đường sắt đường thủy, DJTA công bố lần ngày 26-10-1896 (3) Chỉ số bình quân dịch vụ DJUA (DJ Utilities Average) Căn 15 Blue chips công ty điện, lượng khí đốt DJUA cơng bố lần vào tháng 1-1929 Chỉ số DJ 65 Blue chips mang tính đại diện khối lượng giao dịch 65 Blue chips chiếm 3/4 khối lượng thị trường chứng khốn New York Do đó, số DJ thường phản ánh xu biến động giá thị trường chứng khoán Mỹ, coi “nhiệt kế” để đo “tình trạng sức khỏe” kinh tế - xã hội nước Thông thường, kinh tế tăng trưởng số DJ tăng ngược lại Sự tăng trưởng phát triển số VN-index qua năm hoạt động: Chỉ số VN-Index chứng minh tăng trưởng nhanh chóng thị trường Nếu phiên giao dịch ngày 28/7/2000, VN-Index Trang 25 Tìm hiểu hoạt động Sở giao dịch chứng khốn thành phố Hồ Chí M inh mức 100 điểm vào ngày 28/2/2007, 1136 điểm, tăng 11 lần so với ngày gốc TTCKVN cuối năm 2007 trải qua nhiều giai đoạn thăng trầm: Giai đoạn đầu từ đời hết năm 2000, số chứng khoán VN-Index tăng “phi mã” từ 100 điểm lên 571 điểm - gấp 5,7 lần vòng tháng Giai đoạn thứ hai năm 2001 đến năm 2004, số VN-Index gần “rơi tự do” từ 571 điểm xuống 130 điểm.Nguyên nhân khủng hoảng tài Mỹ, mà nguyên nhân sâu xa “ khủng bố ngày 11/9/2001” Giai đoạn thứ ba, từ nửa cuối năm 2004, số VN-Index “bò dần” lên 200 điểm đến hết năm 2005, vượt qua mốc 300 điểm Giai đoạn vượt qua khủng hoảng đà phát triển trở lại Giai đoạn thứ tư, từ năm 2006 giai đoạn sốt nóng, phiên giao dịch đầu năm có 304 điểm, đến ngày 25/4 vọt lên đỉnh điểm 632,69 điểm, giá cổ phiếu bốn cơng ty niêm yết hàng đầu vượt mức 100 nghìn đồng/cổ phiếu, tức gấp 10 lần mệnh giá Giai đoạn thứ năm cuối tháng 5/2006, số VN-Index lại “lao xuống” khoảng 500 điểm Giá tr ị giao dịch chứng khốn trung bình phiên Trung tâm Giao dịch Chứng khoán TP HCM (nay Sở Giao dịch Chứng khoán TP HCM), tháng đạt 92,4 tỷ đồng, tháng đạt 156 tỷ đồng, tháng 5, lại giảm xuống 104 tỷ đồng, tháng 60 tỷ - tuần cuối tháng cịn 53,7 tỷ đồng, chí số phiên cịn 30 - 40 tỷ đồng Nguyên nhân Việt Nam gia nhập WTO, nhà đầu tư chuyển sang kênh đầu tư khác Giai đoạn thứ sáu, TTCK tháng đầu năm 2007 phát triển lên, VN-Index bứt phá ngoạn mục, với đồ thị đ i lên gần thẳng đứng, từ đầu Trang 26 Tìm hiểu hoạt động Sở giao dịch chứng khốn thành phố Hồ Chí M inh tháng đến tháng năm 2007, VN-Index tăng đến 55% đạt mức kỷ lục 1.174,22 điểm Sau giai đoạn điều chỉnh mạnh từ tháng đến cuối tháng 4/2007, VN-Index tụt dốc đến 20%; phục hồi từ cuối tháng đến cuối tháng 6/2007 với mức tăng trưởng khoảng 15% Đến cuối tháng 7/2007, VN-Index dao động xung quanh ngưỡng 1.000 điểm (đến tháng 5/2007 lên 1.060 điểm), tăng 10 lần so với năm 2000 Giai đoạn từ cuối năm 2007 đến nay, VN-Index sụt giảm liên tiếp có thời điểm xuống ngưỡng tâm lý 400 điểm.Nguyên nhân khủng hoảng tài tồn giới, mà đỉnh điểm khủng hoảng nợ chuẩn Mỹ (Xem Đồ thị 1) Đồ thị 1: Diễn biến số VN-Index từ ngày 03/01/2006 đến ngày 6/8/2008 VN-Index 1,400.00 1,200.00 1,000.00 800.00 VN-Index 600.00 400.00 200.00 Trang 27 6/8/2008 23/05/2008 7/3/2008 19/12/2007 11/10/2007 2/8/2007 25/5/2007 13/3/2007 25/12/06 17/10/06 8/8/06 31/5/06 21/3/06 3/1/06 0.00 Tìm hiểu hoạt động Sở giao dịch chứng khốn thành phố Hồ Chí M inh Tóm lại có nhiều yếu tố ảnh hưởng đến số VN Index mơi trường trị, khung pháp lý, môi trường kinh tế, tăng trưởng doanh nghiệp nước điểm bật từ Việt Nam gia nhập WTO Bên cạnh ảnh hưởng yếu tố nội tại, số VN-Index cịn chịu ảnh hưởng thị trường tài giới Trang 28 ... chứng khốn tổ chức niêm yết Sở giao dịch chứng khốn; Trang Tìm hiểu hoạt động Sở giao dịch chứng khốn thành phố Hồ Chí M inh Chấp thuận, huỷ bỏ tư cách thành viên giao dịch; giám sát hoạt động. .. giám sát hoạt động giao dịch chứng khoán thành viên giao dịch Sở giao dịch chứng khoán; Giám sát hoạt động công bố thông tin tổ chức niêm yết, thành viên giao dịch Sở giao dịch chứng khốn Cung... thuận: Trang 14 Tìm hiểu hoạt động Sở giao dịch chứng khoán thành phố Hồ Chí M inh Là phương thức giao dịch thành viên tự thoả thuận với điều kiện giao dịch đại diện giao dịch thành viên nhập