Đang tải... (xem toàn văn)
ỨNG DỤNG MÔ HÌNH ĐƯỜNG CONG PHILLIPS MỚI KẾT HỢP VÀO VIỆC XÁC ĐỊNH CÁC NHÂN TỐ QUYẾT ĐỊNH LẠM PHÁT Ở VIỆT NAM
TÀI: “ NG D NG MƠ HÌNH Ư NG CONG PHILLIPS M I K T H P VÀO VI C XÁC NH CÁC NHÂN T QUY T NH L M PHÁT VI T NAM T ng quan nghiên c u trư c ây Mishkin (2007) ng cong philip b ng ph ng Là nhân t tác L m phát khơng có tính dai d ng L m phát ph n ng nhi u v i kỳ v ng ng n l m phát L m phát ph n ng ch m v i cú s c cung n Theo nghiên c u c a Deepak Mohanty (2010) v n , l m phát i u ki n cung – c u m r ng ti n t nh hư ng n i u ki n l m phát dài h n; c hai nhân t thu c v c u trúc c tính có th óng m t vai trị y ý nghĩa vi c quy t nh l m phát Nghiên c u c a Panchman Das( 2009) s d ng phương pháp ng liên k t t h i qui vector th i kỳ ba th p k th hi n m i quan h gi a l m phát sách c a NHTW Ramachandran Kamaih ( 1992) cho th y có m i quan h nhân qu m t chi u ch y t ti n t n giá c Brazil Bài nghiên c u c a Waldyr Dutra Areosa Marcelo Medeiros (2007) trình bày hai c tính cho n n kinh t Brazil, t n n kinh t óng n n n kinh t m nh S tác ng i v i thông s c a ng cong Philip Tác ng c a nhân t lên l m phát Ai C p Theo Ali, Heba (2011) ã nghiên c u áp d ng m t mơ hình vector t h i quy (VAR) nhân t tác ng n l m phát c a Ai C p hoàn toàn khác v i nh ng quan sát toàn c u Macedonia Bài nghiên c u c a Maral Shamloo (2011) ưa ba phương pháp d báo l m phát Mơ hình v ng cong Philips m i (NKPC) Mơ hình hi u ch nh sai s Vector Error Correction Model( VECM) Mơ hình nhân t ng (DFM) Malaysia Nghiên c u c a Roberto Fernandes Guimaraes- Filho Daniel Riera Crichton(2007) cho r ng cung ti n m r ng M2, t giá h i danh nghĩa hi u qu , tăng trư ng chi phí lao ng ơn v , l ch t s tăng giá cung ti n vư t m c ã có nh hư ng k n l m phát Vi t Nam Bài nghiên c u c a Nguy n Th Thu H ng, Nguy n c Thành (2011) cho r ng l m phát c a Vi t Nam s k t h p c a nhân t t chi phí y c u kéo Các nghiên c u th c nghi m qu c gia khác Bài nghiên c u c a M.Ege Yazgan Hakan Yilmazkuday (2005) ã xây d ng m t mơ hình ng cong Phillips m i v i c lư ng GMM xem xét nh ng nhân t thúc y, quy t nh l m phát c a Th Nhĩ Kỳ nghiên c u c a Suzuki (2006) i u tra s khác bi t v ng l c l m phát gi a M Nh t B n Các nghiên c u th c nghi m qu c gia khác S d ng phương pháp ti p c n c a NKPC k t h p bao g m l m phát tương lai d ki n, l m phát tr l h ng s n lư ng, Crichton (2006) phân tích l m phát Malaysia th i gian 1991-2006 cho r ng l m phát kì v ng thành ph n xu hư ng v kh nhân t tác ng n l m phát Nghiên c u c a Dua Gaur(2009) c tính NPKPC cho qu c gia châu Á cho r ng l h ng s n lư ng y u t hàng u nh hư ng t i l m phát Hình : Output gap qua giai o n 2000:Q12011Q2 GAP 250 200 150 100 50 -50 -100 00 01 02 03 04 05 06 07 08 09 10 11 Ki m nh tính d ng Null Hypothesis: Unit root (individual unit root process) Series: QUY, INF, INFDUKIEN, INFTRE, OUTPUT_GAP, LOGM2, LOGFOOD, LOGOIL, LOGGOLD, D1, D2, D3 Date: 04/09/12 Time: 00:36 Sample: 2000Q1 2011Q2 Exogenous variables: None User specified maximum lags Automatic selection of lags based on AIC: to Total number of observations: 334 Cross-sections included: (4 dropped) Method Statistic Prob.** ADF - Fisher Chi-square 12.1168 0.7359 ADF - Choi Z-stat 3.46045 0.9997 K t qu th nghi m ADF vi phân b c1 Null Hypothesis: Unit root (individual unit root process) Series: QUY, INF, INFDUKIEN, INFTRE, LOGM2, LOGFOOD, LOGOIL, LOGGOLD, D1, D2, D3 Date: 04/09/12 Time: 00:37 Sample: 2000Q1 2011Q2 Exogenous variables: Individual effects, individual linear trends User specified maximum lags Automatic selection of lags based on AIC: to Total number of observations: 332 Cross-sections included: (4 dropped) Method Statistic Prob.** ADF - Fisher Chi-square 115.763 0.0000 ADF - Choi Z-stat -7.91214 0.0000 K t qu th nghi m ADF vi phân b c1 Intermediate ADF test results D(UNTITLED) Series Prob Lag Max Lag Obs D(INF) 0.0024 43 D(INFDUKIEN) 0.0012 43 D(INFTRE) 0.0001 43 D(LOGM2) 0.0000 4 40 D(LOGFOOD) 0.0036 41 D(LOGOIL) 0.0011 41 D(LOGGOLD) 0.0000 41 D(D1) Dropped from Test D(D2) Dropped from Test D(D3) Dropped from Test Ki m nh tính d ng Intermediate ADF test results UNTITLED Series Prob Lag Max Lag Obs INF 0.6770 43 INFDUKIEN 0.3892 43 INFTRE 0.4396 43 OUTPUT_GAP 0.0213 41 LOGM2 0.9998 4 41 LOGFOOD 0.9694 4 41 LOGOIL 0.9783 4 41 LOGGOLD 1.0000 4 41 D1 Dropped from Test D2 Dropped from Test D3 Dropped from Test Ki m nh GMM cho nhân t Variable Coefficient Std Error t-Statistic Prob C 0.360563 0.098987 -3.642540 0.0010 INFDUKIEN 0.667135 0.005024 132.7854 0.0000 INFTRE 0.387391 0.005133 75.47137 0.0000 OUTPUT_GAP 0.215671 0.000304 -51.57040 0.0560 D(LOGM2) 0.229097 0.162723 -1.407901 0.0894 D(LOGOIL) 0.348907 1.139221 -2.360304 0.0250 D(LOGFOOD) 0.209872 2.465556 -6.529449 0.0710 D(LOGGOLD) 0.025900 1.805587 -1.603855 0.0992 D1 0.484739 0.103831 4.668552 0.0001 D2 0.066168 0.080733 0.819583 0.0189 D3 0.303564 0.129237 2.348890 0.0256 _cons 0.380241 0.307264 1.738924 0.0216 R-squared 0.674521 Mean dependent var 8.386369 Adjusted R-squared 0.666028 S.D dependent var 6.381237 S.E of regression 1.176162 Sum squared resid 41.50070 Durbin-Watson stat 1.642924 J-statistic 0.454961 B ng 6: Bi n th c a R - bình phương lo i b m i bi n c l p Bi n lo i b R2 CPI tr 56,47% CPI d ki n 48,69% GAPt 65,85% ΔlogM2 64,31% ΔlogOILt 60,12% ΔlogGOLDt 63,15% ΔlogFOODt 62,37% M r ng Ưu tiên cho m c tiêu l m phát m c tiêu khác hay không? 25 19.9 20 15 10 12.6 11.75 8.8 l m phát 6.9 6.7 2005 2006 2007 2008 2009 2010 Hình 8: L m phát Vi t Nam giai o n 2005 - 2010 Ngu n: ADB & GSO M r ng Hình 9: Tăng trư ng kinh t Vi t Nam giai o n 1990 - 2010 Ngu n: ADB & GSO V n tài tr thâm h t tài khóa Hình 10: B i chi ngân sách giai o n 2005 - 2010 Ngu n: Tính tốn t s li u c a B Tài Báo cáo c a y ban Tài Ngân sách c a Qu c h i S c l p c a NHTW 40 35.9 35 30.4 30 29.9 28.67 30.9 24.5 25 24.5 25 20 15 tăng trư ng cung ti n M2 (%) 17.6 10 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 Hình 11: Tăng trư ng cung ti n M2 giai o n 2001 - 2010 Ngu n: Tính tốn t d li u World Bank u tư cơng L m phát u tư công 700000 25 600000 20 500000 15 400000 10 300000 200000 100000 1998 2000 2002 Hình 12: Tình hình 2004 2006 2008 -5 2010 u tư công t 2000 – 2009 Ngu n: T ng c c Th ng kê Vi t Nam GSO u tư công L m phát u tư cơng Hình 13: H s ICOR Vi t Nam giai o n 1995 – 2009 Ngu n: Tính tốn t s li u c a T ng c c Th ng kê Vi t Nam u tư cơng Hình 14: N công th i kỳ 2006 – 2010 (%GDP) Ngu n: Ngân hàng th gi i (Kwakwa, 2010) K t lu n Mơ hình s d ng : NKPC s d ng phương pháp GMM h tr Các y u t tác ng n l m phát c a Vi t Nam: l m phát tr , l m phát kỳ v ng , l h ng s n lư ng, cung ti n m r ng, giá lương th c toàn c u, giá d u toàn c u giá vàng ... nh hư ng t i l m phát Câu h i cho Vi t Nam Li u mơ hình ng cong Phillips m i có phù h p v i Vi t Nam? Y u t kỳ v ng l m phát có óng vai trị quan tr ng nh hư ng n l m phát Vi t Nam ? Xem xét y... mơ hình ng cong Phillips m i v i c lư ng GMM xem xét nh ng nhân t thúc y, quy t nh l m phát c a Th Nhĩ Kỳ nghiên c u c a Suzuki (2006) i u tra s khác bi t v ng l c l m phát gi a M Nh t B n Các. .. th n l m phát? Phương pháp nghiên c u Có th nói mơ hình ng cong Phillips m i, hay ng cong Phillips k t h p v i nh ng ưu i m vi c th c hi n, nh ng nh n nh m i có tính úng n v kỳ v ng l m phát tr