CHNG 3: PHÂN TệCH TÀI CHÍNH DOANH NGHIP Giảng viên: Trần Phi Long Bộ môn: Tài chính doanh nghip Vin: Ngân hàng – Tài chính 1 Chng 3: Phân tích tài chính doanh nghip I • Tổng quan về phân tích tài chính DN II • Phân tích các tỷ số tài chính III • Phân tích Dupont 2 I. Tổng quan phân tích tài chính doanh nghip  Khái nim: Phân tích tài chính (PTTC) là vic sử dng mt tập hợp các khái niệm, phương pháp và các công c cho phép xử lý các thông tin kế toán và các thông tin khác v qun lý nhằm đánh giá tình hình tài chính của một doanh nghip, đánh giá ri ro, mức đ và chất lượng hiệu qu hot đng của doanh nghip đó. 3 I. Tổng quan phân tích tài chính doanh nghip  Ý nghĩa: Giảm bớt các nhận định chủ quan, dự đoán và những trực giác trong kinh doanh.  Vai trò: - Nhà quản lý doanh nghip: Xác định điểm mạnh, điểm yếu của doanh nghip - Cổ đông, nhà đầu t: Khả năng sinh lời của doanh nghip. - Ngời cho vay, chủ nợ, ngân hàng: Khả năng sinh lời, khả năng trả nợ của doanh nghip. 4 I. Tổng quan phân tích tài chính doanh nghip  Quy trình phân tích tài chính Xác định mục đích và thu thập thông tin Xử lý thông tin Dự báo và ra quyết định 5 I. Tổng quan phân tích tài chính doanh nghip  Thông tin phân tích tài chính 6 -Thông tin tài chính – kế toán (BCTC) -Thông tin chung về DN: Lịch sử hình thành, đặc điểm hoạt động, thay đổi VCSH, công ngh, quá trình liên kết, hợp tác… -Khả năng điều hành của Ban lãnh đạo -Tình hình giao dịch với các TCTD -Thông tin chung về ngành -Điều kin kinh tế xã hội -… Thu thập từ ni b doanh nghiệp: -H thống sổ sách tài chính – kế toán -Quan sát trực tiếp -Phỏng vấn CBCNV -… Thu thập bên ngoài doanh nghiệp -Tổ chức chuyên nghip -Chuyên gia -Phng tin truyền thông -Khác: Thuế, kiểm toán, đối tác -… I. Tổng quan phân tích tài chính doanh nghip  Phng pháp phân tích tài chính - Phng pháp so sánh: Xác định các chỉ tiêu tài chính c bản (số tuyt đối, số tng đối hoặc theo tỷ l) rồi sau đó so sánh các chỉ tiêu đó với chỉ tiêu trung bình ngành, chỉ tiêu tng ứng của kỳ trớc và chỉ tiêu tng ứng trong kế hoạch. - Phng pháp phân tích tách đoạn (Dupont): Tách các chỉ tiêu tổng hợp thành những chỉ tiêu cấu thành có mối quan h nhân quả. 7 I. Tổng quan phân tích tài chính doanh nghip  Nội dung chính của phân tích tài chính doanh nghip 8 Phân tích báo cáo tài chính Phân tích các yếu tố phi tài chính Phân tích các tỷ số tài chính I. Tổng quan phân tích tài chính doanh nghip  Phân tích các báo cáo tài chính 9 • Tổng tài sản, tổng nguồn vốn • C cấu tài sản, nguồn vốn • Din biến nguồn vốn • Vốn lu động ròng Bng cân đối kế toán • Doanh thu, chi phí, lợi nhuận từng hoạt động • Tỷ l từng loại chi phí so với doanh thu Báo cáo kết qu kinh doanh • Thu, chi từng hoạt động • Giá trị các khoản phải thu, phải trả • Lu chuyển tiền t thuần trong kỳ so với LNST Báo cáo lưu chuyn tin tệ BNG CĐKTăăCÔNGăTYăAăTIăTHIăĐiM NĔMăN+1 (tỷ đồng) Chỉ tiêu Nĕm N+1 Nĕm N Tài sn ngắn hn 3.863 5.765 Tiền và tng đng tiền 311 1.928 Đầu t ngắn hạn 83 955 Khoản phải thu 2.453 2.150 Hàng tồn kho 1.016 732 Tài sn dài hn (TS cố định ) 7.318 6.261 Nhà xởng, máy móc 13.110 11.294 Khấu hao lũy kế 5.792 5.033 Tổng tài sn 11.181 12.026 10 [...]... đồng doanh thu 22 II Phân tích các tỷ số tài chính 2 Nhóm tỷ số khả năng hoạt động  Áp dụng cho công ty A Hiệu suất sử d ng tài s n cố định  13.974 = = 2,06 (7.318+6.261)/2 Cách phân tích tỷ số 23 II Phân tích các tỷ số tài chính 2 Nhóm tỷ số khả năng hoạt động  Hi u suất sử dụng tổng tài sản Hiệu suất sử d ng tổng tài s n = Doanh thu thuần Tổng tài s n bình quân Ý nghĩa: Một đồng đầu t vào tổng tài. .. nhiêu đồng doanh thu 24 II Phân tích các tỷ số tài chính 2 Nhóm tỷ số khả năng hoạt động  Áp dụng cho công ty A Hiệu suất sử d ng tổng tài s n  13.974 = = 1,2 (11.181+12.026)/2 Cách phân tích tỷ số 25 II Phân tích các tỷ số tài chính 3 Nhóm tỷ số khả năng cân đối vốn  Tỷ số nợ trên tổng tài sản (H số nợ) Hệ số nợ = Tổng nợ Tổng tài s n x 100% Ý nghĩa: Tỷ số này thể hi n nghĩa vụ của chủ doanh nghi... 100% Tổng tài s n Ý nghĩa: Tỷ số này phản ánh khả năng tự chủ tài chính của doanh nghi p 28 II Phân tích các tỷ số tài chính 3 Nhóm tỷ số khả năng cân đối vốn  Áp dụng cho công ty A Hệ số tự tài trợ nĕm N+1 Hệ số tự tài trợ nĕm N = = 2.239 11.181 1.535 12.026 x 100% = 20% x 100% = 13% - Cách phân tích tỷ số 29 II Phân tích các tỷ số tài chính 3 Nhóm tỷ số khả năng cân đối vốn  Khả năng thanh toán... góp vốn 26 II Phân tích các tỷ số tài chính 3 Nhóm tỷ số khả năng cân đối vốn  Áp dụng cho công ty A Hệ số nợ nĕm N+1 Hệ số nợ nĕm N = = 8.942 11.181 10.491 12.026 x 100% = 80% x 100% = 87% - Cách phân tích tỷ số 27 II Phân tích các tỷ số tài chính 3 Nhóm tỷ số khả năng cân đối vốn  Tỷ số vốn chủ sở hữu trên tổng tài sản (H số tự tài trợ) Hệ số tự tài trợ Vốn ch sở hữu = x 100% Tổng tài s n Ý nghĩa:... hàng 20 II Phân tích các tỷ số tài chính 2 Nhóm tỷ số khả năng hoạt động  Áp dụng cho công ty A Kỳ thu ti n bình quân nĕm N +1  = (2.453+2.150)/2 13.974/360 = 59,29 ngày Cách phân tích tỷ số 21 II Phân tích các tỷ số tài chính 2 Nhóm tỷ số khả năng hoạt động  Hi u suất sử dụng tài sản cố định Hiệu suất = sử d ng TSCĐ Doanh thu thuần Tài s n cố định bình quân Ý nghĩa: Một đồng đầu t vào tài sản cố... của doanh nghi p có khả năng trả lãi vay không 30 II Phân tích các tỷ số tài chính 3 Nhóm tỷ số khả năng cân đối vốn  Áp dụng cho công ty A Kh nĕng thanh toán lãi vay (TIE) nĕm N+1  815 = = 3,84 212,33 Cách phân tích tỷ số 31 II Phân tích các tỷ số tài chính 4 Nhóm tỷ số khả năng sinh lời  Tỷ suất lợi nhuận trên doanh thu (ROS) Tỷ suất lợi nhuận trên doanh thu (ROS) Lợi nhuận sau thuế = x 100% Doanh. .. cho biết một đồng doanh thu tạo ra bao nhiêu đồng lợi nhuận Qua đó, tỷ số này thể hi n khả năng tiết ki m chi phí của doanh nghi p 32 II Phân tích các tỷ số tài chính 4 Nhóm tỷ số khả năng sinh lời  Áp dụng cho công ty A ROS nĕm N+1  452 = x 100% = 3,23% 13.974 Cách phân tích tỷ số 33 II Phân tích các tỷ số tài chính 4 Nhóm tỷ số khả năng sinh lời  Tỷ suất lợi nhuận trên tổng tài sản (ROA) Tỷ suất... nhuận sau thuế nhuận trên = tổng tài s n Tổng tài s n bình quân (ROA) x 100% Ý nghĩa: Tỷ số này cho biết một đồng đầu t vào tổng tài sản sẽ tạo ra bao nhiêu đồng lợi nhuận sau thuế 34 II Phân tích các tỷ số tài chính 4 Nhóm tỷ số khả năng sinh lời  Áp dụng cho công ty A ROA = nĕm N+1  452 x 100% = 3,90% (11.181+12.026)/2 Cách phân tích tỷ số 35 II Phân tích các tỷ số tài chính 4 Nhóm tỷ số khả năng sinh... quay hàng tồn kho (Doanh thu) = = 10.166 (1.106+732)/2 13.974 (1.106+732)/2 = 11,63 = 15,21 - Cách phân tích tỷ số 19 II Phân tích các tỷ số tài chính 2 Nhóm tỷ số khả năng hoạt động  Kỳ thu tiền bình quân Kỳ thu ti n bình quân Các kho n ph i thu bình quân = Doanh thu bình quân m t ngày Ý nghĩa: Đánh giá khả năng chuyển đổi thành tiền của các khoản phải thu, hay là khả năng của doanh nghi p thu nợ... hành Tài s n ngắn h n Nợ ngắn h n Ý nghĩa: Tỷ số này cho biết doanh nghi p có bao nhiêu tài sản có thể chuyển đổi thành tiền để đảm bảo thanh toán các khoản nợ ngắn hạn 14 II Phân tích các tỷ số tài chính 1 Nhóm tỷ số khả năng thanh toán  Áp dụng cho công ty A Tỷ số kh nĕng thanh toán hiện hành nĕm N+1 Tỷ số kh nĕng thanh toán hiện hành nĕm N - = = 3.863 5.914 5.765 5.545 = 0,65 = 1.04 Cách phân tích . -Tình hình giao dịch với các TCTD -Thông tin chung về ngành - iều kin kinh tế xã hội - Thu thập từ ni b doanh nghiệp: -H thống sổ sách tài chính – kế toán -Quan sát trực tiếp -Phỏng. Tài sn ngắn hn 3. 8 63 5.765 Tiền và tng đng tiền 31 1 1.928 Đầu t ngắn hạn 83 955 Khoản phải thu 2.4 53 2.150 Hàng tồn kho 1.016 732 Tài sn dài hn (TS cố định ) 7 .31 8 6.261 Nhà . trực tiếp -Phỏng vấn CBCNV - Thu thập bên ngoài doanh nghiệp -Tổ chức chuyên nghip -Chuyên gia -Phng tin truyền thông -Khác: Thuế, kiểm toán, đối tác - I. Tổng quan phân tích