NGHIỆP VỤ KINH DOANH NGOẠI TỆ GV: Lê Thị Khánh Phương NGHIỆP VỤ KINH DOANH NGOẠI TỆ Tổng quan nghiệp vụ kinh doanh ngoại tệ Kinh doanh ngoại tệ thị trường nội địa Kinh doanh ngoại tệ thị trường quốc tế Tổng quan NV kinh doanh ngoại tệ  Một số khái niệm  Các loại nghiệp vụ kinh doanh ngoại tệ  Tổ chức hoạt động kinh doanh ngoại tệ ngân hàng  Rủi ro kinh doanh ngoại tệ Một số khái niệm   Ngoại tệ: tiền quốc gia lưu thông thị trường quốc gia khác Thị trường ngoại hối (The Foreign Exchange Market = FOREX = FX):  Là thị trường đồng tiền quốc gia mua bán với  Giá thị trường tỷ giá Một số khái niệm  Tỷ giá (Exchange Rate): Tỷ giá giá đồng tiền biểu thị thông qua đồng tiền khác  VD:  1USD = 20,000VND  1GBP = 1.4970USD Một số khái niệm  Quy ước yết tỷ giá Tỷ giá giao S ( x/ y) Đồng tiền yết giá Đồng tiền định giá Một số khái niệm  Cách viết đầy đủ USD/VND = 20,010/20,080 Yết giá Định giá TG mua TG bán Bid rate Ask rate NH mua USD bán VND  Cách viết tắt: NH bán USD mua VND USD/VND = 20,010/80 Một số khái niệm  Tỷ giá chéo: tỷ giá đồng tiền suy từ tỷ giá chúng với đồng tiền thứ S (USD/VND) S (SGD/USD) S(USD/HKD) = 8.4955/75 S(USD/JPY) = 131.12/22 Xác định S(HKD/JPY)? S (SGD/VND) Một số khái niệm  Tỷ giá chéo: tỷ giá đồng tiền suy từ tỷ giá chúng với đồng tiền thứ S (VND/USD) S (VND/SGD) S (SGD/USD) S(USD/HKD) = 8.4955/75 S(USD/JPY) = 131.12/22 Xác định S(HKD/JPY)? USD/JPY USD/HKD = 131.12 8.4975 / 131.22 8.4955 = 15.4304/15 Các loại nghiệp vụ kinh doanh ngoại tệ Giao dịch giao (currency spot transactions) Giao dịch kỳ hạn (currency forward transactions) Giao dịch hoán đổi (currency swaps transactions) Giao dịch tương lai (currency future transactions) Giao dịch quyền chọn (currency options transactions) So sánh kỳ hạn tương lai ND FUTURE (tương lai) FORWARD (kỳ hạn) 5.Ngoại tệ - Giới hạn số loại ngoại tệ -Có thể giao dịch tất giao dịch giao dịch, giao dịch loại ngoại tệ ngoại tệ niêm yết thị trường 6.Tỷ giá - Tỷ giá thay đổi ngày -Tỷ giá thỏa thuận hợp đồng So sánh kỳ hạn tương lai ND Hoa hồng FUTURE (tương lai) FORWARD (kỳ hạn) - KH trả hoa hồng cho - Không thu phí  lợi nhuận mơi giới, mơi giới trả phí chênh lệch tỷ giá mua cho sở giao dịch bán Qui chế - Được quy định sở - Theo thỏa thuận giao dịch giao dịch Giao dịch tương lai    VD: Giả sử khách hàng có nhu cầu ngoại tệ EUR vào tháng 8, người muốn sử dụng thị trường tương lai để có EUR Có phương án sau: (giã sử HĐ tương lai giao dịch vào T3, 6, 9, 12) (1) Mua hợp đồng tương lai có ngày giá trị vào tháng 6, hợp đồng đến hạn nhận EUR, sau đầu tư số EUR vào tháng thị trường Vào tháng 8, khoản đầu tư đến hạn nhận gốc lãi EUR (2) Mua hợp đồng tương lai có ngày giá trị vào tháng Vào thời điểm tháng có nhu cầu ngoại tệ EUR, bán lại hợp đồng tương lai cho trung tâm giao dịch để nhận lại USD, dùng số USD để mua EUR thị trường giao theo tỷ giá giao thời điểm giao dịch Giao dịch quyền chọn 36 Là thỏa thuận người mua quyền chọn trả cho người bán quyền chọn khoản phí để có quyền (chứ khơng phải nghĩa vụ)   Mua bán loại tiền tệ;  Với số lượng định;  Vào ngày xác định tương lai;  Tại mức tỷ giá xác định từ trước Giao dịch quyền chọn 37 Hợp đồng quyền chọn Quyền chọn mua Quyền chọn bán Quyền chọn mua 38 Bên mua Bên bán • Nghĩa vụ: Trả phí quyền chọn • Quyền: Mua đồng tiền định mức giá xác định • Quyền: Nhận phí quyền chọn • Nghĩa vụ: Bán đồng tiền định mức giá xác định, bên mua thực quyền Quyền chọn bán 39 Bên mua Bên bán • Nghĩa vụ: Trả phí quyền chọn • Quyền: Bán đồng tiền định mức giá xác định • Quyền: Nhận phí quyền chọn • Nghĩa vụ: Mua đồng tiền định mức giá xác định bên mua thực quyền Tỷ giá quyền chọn 40  Trong hợp đồng quyền chọn mua:  Tỷ giá quyền chọn mua tỷ giá người mua quyền chọn có quyền mua đồng tiền liên quan  Nếu tỷ giá quyền chọn mua thấp tỷ giá giao  thực quyền chọn mua  Nếu tỷ giá quyền chọn mua cao tỷ giá giao  không thực quyền chọn mua Tỷ giá quyền chọn 41  Trong hợp đồng quyền chọn bán  Tỷ giá quyền chọn bán tỷ giá người mua quyền chọn bán quyền bán đồng tiền có liên quan  Nếu tỷ giá quyền chọn bán thấp tỷ giá giao  không thực quyền chọn bán  Nếu tỷ giá quyền chọn bán cao tỷ giá giao  thực quyền chọn bán Các trạng thái quyền chọn 42 Quyền chọn mua Được giá quyền chọn (In The Money - ITM) • Tỷ giá thị trường cao tỷ giá quyền chọn Ngang giá quyền chọn (At The Money – ATM) • Tỷ giá thị trường tỷ giá quyền chọn Không giá quyền chọn (Out of The Money – OTM) • Tỷ giá thị trường thấp tỷ giá quyền chọn Các trạng thái quyền chọn 43 Quyền chọn bán Được giá quyền chọn (In The Money - ITM) • Tỷ giá thị trường thấp tỷ giá quyền chọn Ngang giá quyền chọn (At The Money – ATM) • Tỷ giá thị trường tỷ giá quyền chọn Không giá quyền chọn (Out of The Money – OTM) • Tỷ giá thị trường cao tỷ giá quyền chọn Giao dịch quyền chọn  Các yếu tố hợp đồng quyền chọn:  Hình thức hợp đồng: kiểu Mỹ hay Châu Âu  Mệnh giá hợp đồng: Số lượng ngoại tệ mua, bán  Giá thực hiện: giá mua hay bán ngoại tệ người mua quyền chọn thực quyền  Thời hạn hợp đồng:  Lệ phí quyền chọn: Giá mua hợp đồng quyền chọn mà người mua phải trả để đổi lấy việc người bán gánh chịu rủi ro cho người mua Giao dịch quyền chọn  Quyền chọn kiểu châu Âu kiểu Mỹ:  Kiểu châu Âu: Chỉ cho phép thực quyền chọn thời điểm HĐ đến hạn  Kiểu Mỹ: Cho phép thực quyền chọn thời điểm HĐ đến hạn Giao dịch quyền chọn  Tác dụng hợp đồng quyền chọn:  Hợp đồng quyền chọn đưa nhằm loại trừ rủi ro tỷ giá hối đoái người mua quyền chọn (đặc biệt người XNK) nghiệp vụ kinh doanh người bán quyền chọn  Nếu người XNK lo sợ tăng giá ngoại tệ, người mua quyền chọn mua ngoại tệ Nếu quyền mua thực -> Giá thực tế mua ngoại tệ giá thực + phí quyền chọn Nếu quyền mua ngoại tệ khơng thực hiện, người phải bỏ chi phí bảo hiểm lệ phí quyền lựa chọn Kinh doanh ngoại tệ thị trường quốc tế       Cơ chế kinh doanh ngoại tệ với thị trường quốc tế Thông tin tỷ giá Dự báo tỷ giá Quyết định mua hay bán ngoại tệ Các loại lệnh giao dịch Phương tiện giao dịch ... kỳ hạn Với thông tin ngân hàng xác định tỷ giá mua kỳ hạn tháng để chào cho khách hàng C sau:   0,60 *12  4,25  Fm = 25 ,94 0 + 25 ,94 0  ? ?90  360 *100  Đồng thời ngân hàng xác định tỷ giá... kinh doanh ngoại tệ NHTM: -> mua bán ngoại tệ với khách hàng -> giao dịch thông qua điện thoại trực tiếp giao dịch  Khách hàng điện thoại -> hỏi tỷ giá -> đặt lệnh mua bán -> đến NH xác nhận giao... khách hàng giao dịch hoán đổi sau: Vào thời điểm tại:  Ngân hàng bán cho khách hàng E 20.000 EUR theo tỷ giá giao EUR/VND = 19. 324 nhận số tiền 20.000 x 19. 324 = 386.480.000 VND  Mua khách hàng