Đang tải... (xem toàn văn)
Luận văn : Thẩm định lại giá trị máy móc thiết bị phục vụ cho việc mua, bán, chuyển nhượng và thanh lý tại Cty quản lý và xây dựng đường bộ I – Yên Bái
CĐQTKD Chuyên đề tốt nghiệp Lời nói đầu Trên giới, nghề thẩm định giá đà đợc hình thành phát triển từ lâu, nhng Việt Nam nghề non trẻ Với pháp lệnh giá vừa đợc ban hành thực tiễn hoạt động thẩm định giá nớc thời gian qua đà khẳng định: Thẩm định giá nghề cần thiết tồn khách quan, phù hợp với xu phát triển chung kinh tế, nớc có kinh tế phát triển nh nớc ta Một nội dung quan trọng Thẩm định giá thẩm định giá trị máy móc thiết bị Nh biết, máy móc thiết bị tài sản thiếu đợc hoạt động sản xuất kinh doanh Vì vậy, để doanh nghiệp quản lý đợc máy móc thiết bị cách hợp lý hiệu nhất, đòi hỏi doanh nghiệp phải đánh giá đợc giá trị máy móc thiết bị Cho nên, thẩm định giá trị máy móc thiết bị có vai trò cần thiết quan trọng doanh nghiệp sản xuất kinh doanh Với hiểu biết thân, với kiến thức đợc trang bị nhà trờng Trong thời gian thực tập Công ty quản lý xây dựng đờng I Yên Bái, em lựa chọn đề tài: Thẩm định lại giá trị máy móc thiết bị phục vụ cho việc mua, bán, chuyển nhợng lý Công ty quản lý xây dựng đờng I Yên Bái làm chuyên đề tốt nghiệp cho thân Ngoài phần mở đầu kết luận đề tài đợc chia làm chơng Cụ thể: Chơng I: Tổng quan Thẩm định giá sở lý luận Thẩm định giá trị máy móc thiết bị Phần 1: Tổng quan Thẩm định giá Trần Thị Việt Hồng TĐ 34A CĐQTKD Chuyên đề tốt nghiệp Phần 2: Cơ sở lý luận Thẩm định giá trị máy móc thiết bị ( MMTB) I- Khái niệm Thẩm định giá trị máy móc thiết bị phân loại II- Sự cần thiết khách quan việc thẩm định giá trị MMTB III- Yêu cầu việc thẩm định giá trị MMTB Chơng II: Quá trình hình thành phát triển quan thực tập, tổng quan thẩm định giá trị máy móc thiết bị I- Qúa trình hình thành phát triển Công ty Quản lý Xây dựng đờng I II- Tổng quan thẩm định giá trị máy móc thiết bị III- Các phơng pháp thẩm định giá máy móc thiết bị Chơng III: Xác định lại giá trị MMTB phục vụ cho việc mua, bán, chuyển nhợng lý doanh nghiệp I- Công tác kỹ thuật thẩm định giá doanh nghiệp II- Thực thẩm định giá trị MMTB III- Một số giải pháp kiến nghị Trần Thị Việt Hồng TĐ 34A CĐQTKD Chuyên đề tốt nghiệp Chơng I Tổng quan Thẩm định giá sở lý luận thẩm định giá trị máy móc thiết bị Phần 1: Tổng quan Thẩm định giá Nền kinh tế Việt Nam chuyển từ chế kế hoạch hoá tập trung sang chế kinh tế thị trờng có quản lý vĩ mô Nhà nớc theo định hớng xà hội chủ nghĩa Sự chuyển đổi chế kinh tế đà kéo theo thay đổi chế quản lý Nhà nớc giá Trong chế cũ, Nhà nớc định giá tất loại hàng hoá, dịch vụ định giá số sản phẩm có tính chất độc quyền ảnh hởng đến sản xuất tiêu dùng Song điều đợc khẳng định chế thị trờng, Nhà nớc có vai trò quan trọng quản lý giá Thẩm định giá nội dung quản lý Nhà nớc giá nhằm nâng cao hiệu kinh tế - xà hội, vấn đề quan trọng cấp bách kinh tế ViƯt Nam chun sang nỊn kinh tÕ thÞ trêng cã quản lý Nhà nớc Từ ta khẳng định thẩm định giá nghề, hoạt động thiếu đợc kinh tế nớc ta Thẩm định giá ngày cần thiết số lợng chất lợng, đặc biệt chuyên môn chuyên gia thẩm định giá với tầm quan trọng ngày 23/4/2002 Uỷ ban thờng vụ Quốc hội đà thông qua pháp lệnh giá đà thức thực từ ngày 01/07/2002 Tuy nhiên, Thẩm định giá có lẽ mẻ mơ hồ ngời d©n ViƯt Nam Cịng bëi mét lÏ rÊt dƠ hiểu nớc có kinh tế phát triển nh Anh, Pháp, Mỹ thẩm định giá đà trở thành nghề chuyên nghiệp đợc a thích, đất nớc ta - đất nớc có kinh tế phát triển ngành trẻ so với Trần Thị Việt Hồng TĐ 34A CĐQTKD Chuyên đề tốt nghiệp ngành thẩm định giá thÕ giíi Tuy vËy, nh chóng ta ®· biÕt nói thẩm định giá trái tim tất hoạt động kinh tế, việc có liên quan đến hoạt động kinh tế chịu tác động khái niệm giá trị thẩm định giá cho hiểu đơn giản xác định giá trị tài sản thị trờng Thẩm định giá giúp cho đa định mua, bán, sở hữu, cho thuê, lý mà cuối đem lại tính kinh tế hiệu kinh tế cao nớc ta doanh nghiệp với nhiều hình thức, cấu phức tạp việc đánh giá lại tài sản ngời thẩm định giá không đơn giản Nó đòi hỏi ngời thẩm định viên phải có lực, nhiều kinh nghiệm, chuyên môn cao thực tế cập nhật thông tin nhạy bén với thị trờng có đạo đức với nghề nghiệp, học hỏi nâng cao kiến thức Phần 2: Cơ sở lý luận Thẩm định giá trị máy móc thiết bị ( MMTB) I- Khái niệm Thẩm định giá trị máy móc thiết bị phân loại 1/ Khái niệm máy móc thiết bị Thẩm định giá trị MMTB Việt Nam tiêu chuẩn thẩm định giá trị MMTB nói riêng tiêu chuẩn thẩm định giá trị tài sản nói chung cha đợc hình thành Do trớc vào nội dung thẩm định giá trị MMTB cần thiết phải hiểu thẩm định giá trị loại tài sản Theo tiêu chuẩn thẩm định giá quốc tế ( IVSC) tiêu chuẩn thẩm định giá khu vực ( Hiệp hội thẩm định giá ASEAN - AVA) máy móc thiết bị đợc định nghĩa nh sau : * Theo tiêu chuẩn thẩm định giá quốc tế : MMTB bao gồm loại tài sản hữu hình, trừ bất động sản sinh thu nhập cho ngời chủ sở hữu, cụ thể định nghĩa nh sau: Trần Thị Việt Hồng TĐ 34A CĐQTKD Chuyên đề tốt nghiệp Máy móc bao gồm thiết bị, phụ tùng tài sản bao gồm nhà, máy móc, thiết bị không cố định Máy móc bao gồm máy nhỏ tập hợp máy riêng lẻ Một máy cụ thể máy sử dụng áp dụng lực máy móc, có vài phụ tùng với chức cụ thể thực loại công việc định Thiết bị bao gồm tài sản lệ thuộc đợc sử dụng giúp chức nhà máy * Theo tiêu chuẩn thẩm định giá khu vực: MMTB loại tài sản khác với bất động sản ( hay gọi động sản) bao gồm nhà xởng, dây chuyền sản xuất, máy móc thiết bị Theo tiêu chuẩn kế toán đơc phân loại nh tài sản hữu hình Cụ thể định nghĩa nhà xởng dây chuyền thiết bị sản xuất bao gồm dây chuyền tài sản mà bao gồm nhà xởng không vĩnh cửu, di dời máy móc thiết bị Máy móc bao gồm máy riêng biệt cụm máy móc Một máy chủng loại thiết bị sử dụng lực máy móc, có số chi tiết hay phụ tùng tạo thành để thực công việc định Thiết bị phụ trợ: tài sản phụ đợc sử dụng trợ giúp thực chức doanh nghiệp Nh vậy, máy móc đợc hiểu bao gồm nhà xởng, dây chuyền sản xuất, máy móc ( nhóm máy móc) thiết bị phụ giúp sản xuất Từ khái niệm trên, ta nói Thẩm định giá trị MMTB tập hợp bớc thẩm định giá có tổ chức lôgic, đợc xếp phù hợp với quy tắc đà đợc xác định rõ, giúp cho nhà thẩm định giá đa đợc kết thẩm định giá MMTB đắn có sở Nh vậy, thẩm định giá trị MMTB ớc tính giá trị thị trờng MMTB dựa vào sở đà có sẵn Trần Thị Việt Hồng TĐ 34A CĐQTKD Chuyên đề tốt nghiệp 2/ Phân loại máy móc thiết bị Máy móc thiết bị đợc phân loại theo cách sau: * MMTB không chuyên dụng: dễ dàng đợc nhận diện thị trờng đà có sẵn có dẫn giá trị * MMTB chuyên dụng: việc áp dụng sử dụng không đợc trao đổi nh thông lệ thị trờng có sẵn dạng riêng biệt chúng MMTB đợc coi nh d so với yêu cầu, không đóng góp chút thêm giá trị doanh thu chúng doanh nghiệp * Máy móc thiết bị công tác thẩm định giá máy móc thiết bị: Máy móc thiết bị có nhiều lĩnh vực, từ ngành sản xuất, công nghiệp mỏ, công nghiệp khai khoáng, đóng tàu đến tất hoạt động sản xuất kinh doanh, nh mặt đời sống xà hội Các thẩm định viên máy móc thiết bị thấy rằng, máy móc thiết bị thay đổi theo tuổi đời theo quan điểm thực tế cần áp dụng nguyên tắc để thẩm định giá thiết bị theo cách thức chuẩn mực Thẩm định giá máy móc thiết bị lĩnh vực chuyên ngành, đòi hỏi ngời thẩm định viên phải am hiểu chuyên sâu giá trị tài sản đặc biệt MMTB Ngày nay, điều dễ nhận thấy MMTB đợc sử dụng để sản xuất hàng hoá dịch vụ trở nên quan trọng nh đất đai nhà xởng lắp đặt chúng Ngời ta đà tổng kết rằng, công ty, tập đoàn sản xuất đại đầu t vào máy móc thiết bị tơng đơng khoản đầu t vào bất động sản thức chuyển đổi khác Trần Thị Việt Hồng TĐ 34A CĐQTKD Chuyên đề tốt nghiệp II- Sự cần thiết khách quan việc thẩm định giá trị MMTB 1/ Mục đích thẩm định giá trị máy móc thiết bị a Khách hàng thẩm định giá trị máy móc thiết bị mục đích + Khi máy móc thiết bị cần mua bán + Giúp ngời bán định mức giá bán chấp nhận đợc + Giúp cho ngời mua định giá mua hợp lý + Giúp cho việc trao đổi tài sản, thiết bị mà bên cần biết giá trị tài sản, thiết bị có liên quan + Mục đích cho vay vay + Để biết trị giá an toàn tài sản chấp vay tiền + Để đảm bảo tài sản khách hàng b Những mục đích thẩm định giá trị chđ u cđa ViƯt Nam hiƯn T¹i ViƯt Nam thẩm định giá trị đợc thực theo yêu cầu quan Nhà nớc, tổ chức kinh tế ( vµ ngoµi níc ), tỉ chøc x· héi, lực lợng vũ trang cá nhân nhằm mục đích : + Cổ phần hoá + Liên doanh thành lập giải thể doanh nghiệp + Mua bán chuyển nhợng, chấp, vay vốn ngân hàng + Hạch toán, kế toán, tính thuế + Bảo hiểm + Xử lý tài sản vụ án nhiều mục đích khác Và điều 13, mục III pháp lệnh giá đà quy định rõ: Tài sản nhà nớc cho thuê, chuyển nhợng, bán, góp vốn hình thức chuyển quyền khác Tài sản doanh nghiệp Nhà nớc cho thuê, chuyển nhợng, bán, góp vốn, cổ phần hoá, giải thể hình thức khác Trần Thị Việt Hồng TĐ 34A CĐQTKD Chuyên đề tốt nghiệp 2/ Yêu cầu quản lý Nhà nớc Thẩm định giá trị nội dung quản lý Nhà nớc giá đà đợc ghi pháp lệnh giá Nớc ta điều kiện tài sản thuộc sở hữu toàn dân, đặc biệt tài sản doanh nghiệp Nhà nớc lớn trình thực cổ phần hoá, liên doanh với nớc Hàng năm ngân sách Nhà nớc cấp vốn đầu t xây dựng mua sắm trang thiết bị hàng nghìn tỷ đồng Do nhu cầu thẩm định giá trị rÊt lín T¹i kú häp thø qc héi khoá X, Thủ tớng phủ đà nêu rõ: Một biện pháp tiết kiệm chi ngân sách thực quy chế thẩm định giá trị đấu thầu việc mua sắm trang thiết bị vật t có giá trị cao khối lợng lớn Điều 40 nghị định 12/CP Chính phủ quy định chi tiết thi hành luật đầu t nớc Việt Nam khẳng định : Thiết bị máy móc nhập để thực dự án đầu t phải đợc giám định giá trị chất lợng trớc nhập trớc lắp đặt Và điều 13, mục III pháp lệnh giá đà quy định rõ: Tài sản Nhà nớc phải thẩm định bao gồm: Tài sản đợc mua toàn phần từ nguồn ngân sách Nhà nớc Tài sản nhà nớc cho thuê, chuyển nhợng, bán, góp vốn hình thức chuyển nhợng khác Tài sản doanh nghiệp Nhà nớc cho thuê, chuyển nhợng, bán, góp vốn cổ phần hoá, giải thể hình thức chuyển đổi khác Tài sản Nhà nớc theo quy định pháp luật phải thẩm định giá trị Tuy nớc ta nghề thẩm định giá đời, nhng coi thẩm định giá nh công cụ góp phần vào việc nâng cao hiệu kinh doanh doanh nghiệp kinh tế quốc dân, hạn chế thất thoát tiêu cực Trần Thị Việt Hồng TĐ 34A CĐQTKD Chuyên đề tốt nghiệp 3/ Yêu cầu kinh tế thị trờng Khi thị trờng phát triển nhu cầu giao dịch tài sản nói chung máy móc thiết bị nói riêng cần thiết đợc thực theo yêu cầu thị trờng: + Khi máy móc thiết bị cần mua bán + Giúp ngời bán định mức giá bán chấp nhận đợc + Giúp ngời mua định giá mua hợp lý + Giúp cho việc trao đổi tài sản, thiết bị mà bên cần biết giá trị tài sản, thiết bị có liên quan + Mục đích cho vay vay + Để biết giá trị an toàn tài sản chấp vay tiền + Để đảm bảo tài sản khách hàng III- Yêu cầu việc thẩm định giá trị MMTB 1/ Xác định giá trị thay phục hồi Khái niệm: Giá trị thay phục hồi giá trị đợc định nghĩa chi phí tái xây dựng thay cũ chi phí mà thẩm định viên xác định đợc dùng cho tài sản thay thời với thiết bị giống gần giống nh theo giá nhà sản xuất, có tính đến yếu tố nh : + Chi phÝ vËn chun + Tû gi¸ hèi đoái + Chi phí lắp đặt + Tiền thiết kế hoa hồng + Chi phí trả trực tiếp nh phí t vấn cho kĩ s Thẩm định giá cho mục đích bảo hiểm có hai nguyên tắc sau: + Cái thay cũ + Bồi thờng Trần Thị Việt Hồng TĐ 34A CĐQTKD Chuyên đề tốt nghiệp Thẩm định để bồi thờng phải trình bày số tiền lơng ứng với chi phí thay máy móc thiết bị điều kiện so sánh đợc với tài sản có Có hai phơng pháp đà đợc chấp thuận để xác định giá trị bồi thờng: + Bằng cách thiết lập mức giá bán trung gian thời cộng thêm chi phí lắp đặt tiền hoa hồng + Khấu hao giá trị phục hồi giá trị Khi có tài sản tơng tự thị trờng thông qua ngời bán trung gian, phơng pháp thẩm định giá đợc sử dụng nhiều thờng cộng thêm chi phí vận chuyển, lắp đặt tiền hoa hồng vào giá mua chi phí hành hợp lý để xác định mức giá trung gian danh nghĩa Khi tài sản thị trờng phơng pháp thực tiễn khấu hao giá trị thay ( phục hồi có ), hình thành giá trị nhằm phản ánh tuổi đời, điều kiện lạc hậu, lỗi thời sản phẩm 2/ Giá trị thị trờng với mục đích sử dụng thời Khái niệm : Là ngời mua trả để có đợc tài sản đó phần hoạt động kinh doanh, doanh nghiệp có Giá trị thị trờng cho mục đích sử dụng thời loại máy móc phản ánh giá trị ngời sở hữu thời, coi nh phần nội phần kinh doanh họ, giá trị thị trờng cho mục đích sử dụng thời máy móc thiết bị thấp mức ngời chủ nhận đợc phải bán máy móc thiết bị 3/ Giá thị trờng Về quy trình thẩm định tơng tự nh thẩm định để bảo hiểm thẩm định giá trị thị trờng nhng phải lu ý đến chất thị trờng Trần Thị Việt Hồng TĐ 34A CĐQTKD Chuyên đề tốt nghiệp - Chi phí tái tạo: Là chi phí hành phát sinh việc chế tạo máy móc thay giống hệt nh máy móc mục tiêu cần thẩm định bao gồm điểm đà lỗi thời máy móc mục tiêu - Chi phí thay thế: Là chi phí hành phát sinh việc sản xuất máy móc có giá trị sử dụng tơng đơng với máy móc mục tiêu cần thẩm định theo tiêu chuẩn thiết kế cấu tạo hành * Phân loại chi phí: Căn theo tiêu chuẩn khác chi phí sản xuất doanh nghiệp phân làm nhiều loại khác - Phân loại theo yếu tố chi phí sản xuất : + Nguyên vật liệu mua + Vật liệu phụ mua + Nhiên liệu mua + Năng lợng mua + Tiền lơng + Các khoản trích nộp theo quy định Nhà nớc + Khấu hao tài sản cố định + Các chi phí khác tiền - Phân loại chi phí sản xuất theo khoản mục tính giá thành: + Nguyên vật liệu + Vật liệu phụ nhiên liệu + Năng lợng + Tiền lơng công nhân sản xuất + Bảo hiểm xà hội công nhân sản xuất + Chi phí sản xuất chung + Các khoản thiệt hại sản xuất Cộng tất khoản mục giá thành sản xuất sản phẩm hay dịch vụ Trần Thị Việt Hồng TĐ 34A CĐQTKD Chuyên đề tốt nghiệp + Chi phí bán hàng (hay chi phí lu thông ) + Chi phí trực tiếp tiêu thụ sản phẩm + Chi phí tiếp thị + Chi phí quản lý doanh nghiệp Giá thành sản xuất cộng với chi phí bán hàng chi phí quản lý doanh nghiệp đợc phân bổ giá thành toàn sản phẩm, dịch vụ đà tiêu thụ * Nhợc điểm : - Phơng pháp phải dựa vào liệu thị trờng để so sánh nên gặp hạn chế giống nh phơng pháp so sánh trực tiếp - Chi phí không với giá trị - Phơng pháp chi phí phải dựa vào cách tiếp cận céng tíi song tỉng céng cđa nhiỊu bé phËn cha đà với giá trị toàn tài s¶n + ViƯc íc tÝnh khÊu trõ tÝch l trở nên chủ quan khó thực có khác định nghĩa thuật ngữ, nh phơng pháp riêng biệt đợc áp dụng rộng rÃi để ớc tính khấu trừ + Đánh giá chung cho phơng pháp giá trị cao việc đa giá trị thẩm định phù hợp Nó đợc chấp nhận để cung cấp giá trị thẩm định có hiệu lực c Phơng pháp chi phí Nội dung bản: - Phơng pháp liên quan đến chi phí thay thời, tiềm dịch vụ tài sản có Phơng pháp yêu cầu phải tham chiếu khảo sát chi phí t¹i ( tỉng chi phÝ thay thÕ hiƯn thêi), thay tài sản có Model tơng đơng có công suất sản xuất - Tổng chi phí thay thời tài sản chi phí để có đợc tài sản có thông số kỹ thuật nh tài sản có, với mức giá ngày tháng thẩm định Số liệu bao gồm khoản phí, chi phí lắp đặt Trần Thị Việt Hồng TĐ 34A CĐQTKD Chuyên đề tèt nghiƯp phÝ hoa hång ( nÕu cã), c¸c chi phí liên quan trực tiếp khác tới việc lắp đặt tài sản - Việc thiết lập tổng chi phí thay thời bớc để xác định đợc giá trị - Tổng chi phí thay thời sau phải đợc điều chỉnh với ảnh hởng, tác động khấu hao, khác biệt tài sản thẩm định tài sản có model tơng tự d Vốn hoá thu nhập Phơng pháp có tính đến mức độ chủ quan định, thông thờng nhận trợ giúp ngời có chuyên môn trớc thẩm định viên máy móc thiết bị áp dụng phơng pháp Thông thờng tiến hành thẩm định mà áp dụng phơng pháp này, cần phải xem xét số nhân tố bao gồm chi phí hoạt động, chi phí đa vào vận hành lại, dòng tiền mặt chi phí bảo dỡng Trong nhiều trờng hợp thông tin lúc có sẵn thông thờng thu nhập đợc tạo từ lô máy móc thiết bị Tóm lại để đa mức giá hợp lý thẩm định giá tài sản đợc tổng kết áp dụng cách thức sau đây: - Thứ nhất: Xác định chi phí thay thời từ nhà sản xuất nhà cung cấp hàng ( thông qua c¸c b¸o gi¸ tin cËy) - Thø hai: X¸c ®Þnh chi phÝ thay thÕ hiƯn thêi íc tÝnh nhËn đợc thông qua bàn bạc, trao đổi với nhà chuyên môn am hiểu tài sản ( Hội đồng định giá có tham gia chuyên gia kỹ thuật) - Thứ ba: Khi kiểm tra, xác định đợc chi phí thay thời chuyên gia đa giá trị dựa kinh nghiệm kiến thức chuyên môn ( Thẩm định viên giá định dựa kinh nghiệm thân) Trần Thị Việt Hồng TĐ 34A CĐQTKD Chuyên đề tốt nghiệp Khi sử dụng phơng pháp thẩm định giá phơng pháp xác, mà có phơng pháp thích hợp nhất; phơng pháp khác cã thĨ sư dơng ®Ĩ ®èi chiÕu, xem xÐt, kiĨm tra cân nhắc xác định kết thẩm định cuối tài sản Các phơng pháp thẩm định phải vào: - Cấu tạo loại máy móc cần thẩm định - Tính sẵn có thông tin liên quan thị trờng - Thuộc tính tài sản: cấu tạo, tính chất, chức kỹ thuật máy móc - Mức độ tin cậy thông tin khả sử dụng tài liệu thị trờng vào công việc thẩm định giá - Mục đích công việc thẩm định giá: để mua bán, cho thuê, tính thuế, để bảo hiểm hay để đầu t e Phơng pháp đầu t * Phân loại phơng án đầu t Có thể phân chia phơng án đầu t thành loại sau: - Các phơng án độc lập lẫn nhau: phơng pháp đầu t đợc gọi độc lập mặt kinh tế, nghĩa chấp nhận từ bỏ phơng án không tác động đến định chấp nhận hay từ bỏ phơng án khác - Các phơng án loại trừ lẫn nhau: phơng án đầu t gọi loại trừ lẫn nghĩa việc chấp nhận phơng án đầu t phải dẫn đến việc loại bỏ phơng án đầu t khác * Phơng án đánh giá phơng án đầu t máy - Phơng án giá ( Net Present Value NPV) Trần Thị Việt Hồng TĐ 34A CĐQTKD Chuyên đề tốt nghiệp Khái niệm: Hiện giá ( NPV) phơng án giá trị lu lợng tiền tệ dự kiến tơng lai đợc quy thời điểm trừ vốn đầu t dự kiến ban đầu phơng án NPV = Giá trị lu lợng tiền tệ dự kiến Vốn đầu t ban đầu tơng lai + Công thức tính: ã Dòng tiền tệ không đều: NPV = -I + CFn CF2 CF1 + + … + (1 + k ) (1 + k ) n (1 + k ) NPV = -I + ∑ (1 + k ) CFt n t =1 t Ví dụ: Một phơng án đầu t máy X có khoản đầu t ban đầu 100 triệu đồng, có đời sống kinh tế năm, tỉ lệ triết khấu 12 %/năm Phơng án đầu t có thu nhập hàng năm lần lợt 35 tr, 45 tr, 45 tr, 40 tr Giá trị phơng án X đợc tính nh sau: NPV = -100 + ( 45 45 40 35 + (1,12) + (1,12) + (1,12) ) 1,12 = -100 + 124,574 VËy NPVX = 24,574 triƯu ®ång ã Dòng tiền đều: Khi lu lợng tiền tệ thu đợc hàng năm tơng lai phơng án đầu t không đổi, ví dụ CF1 = CF2 = = CFn = A chúng có công thức sau: A A A NPV = -I + (1 + k ) + (1 + k ) + … + (1 + k ) n Hc NPV = -I + [ A * PVFA(k ; n)] VÝ dơ: Mét ph¬ng án đầu t máy Y có khoản đầu t ban đầu 10 triệu đồng, đời sống kinh tế phơng án năm tỉ lệ sinh lời cần thiết Trần Thị Việt Hồng TĐ 34A CĐQTKD Chuyên đề tốt nghiệp phơng án 15%/ năm Thu nhập dự kiến hàng năm phơng án triệu năm suốt đời sống Giá trị phơng án đợc tÝnh nh sau: NPVY = -10 + [ * PVFA(15%,4)] Tra bảng ta có: PVFA(15%,4) = 2,8550 Do đó: NPVY = -10 + (4*2,8850) = 1,42 triƯu - Ph¬ng ¸n tØ lƯ hoµn vèn néi bé ( IRR): Kh¸i niệm: Tỉ lệ hoàn vốn nội đo lờng tỉ lệ sinh lời phơng án đầu t đựơc sử dụng làm tiêu chuẩn để đánh giá phơng án đầu t Công thức tính: - Về mặt tính toán IRR phơng án đầu t lÃi suất chiết khấu, mà NPV phơng án đầu t không IRR = r ⇔ NPV = IRR = r cã thĨ t×m phơng án thử dần: + Chọn ngẫu nhiên r1 cho NPV1 > + Chän ngÉu nhiªn r2 cho NPV2 < Giá trị NPV1 NPV2 gần giá trị độ xác IRR cao Chúng ta tính đợc giá trị gần IRR theo công thức: NPV1 (r2 − r1 ) IRR = r1 + NPV + NPV ã Dòng tiền tệ không đều: NPV = -I + CFn CF2 CF1 + =0 + … + (1 + r ) (1 + r ) n (1 + r ) Ví dụ: Một phơng án đầu t máy có chi phí ban đầu 10.000 USD dòng ngân lu phơng án đợc dự kiến nh sau: Trần Thị Việt Hồng TĐ 34A CĐQTKD Chuyên đề tốt nghiệp Diễn giải - Vốn đầu t -10.000 3.500 Năm 5.000 4.500 3.600 - Dòng ngân lu Chọn ngẫu nhiên tỉ lệ triết khấu, chẳng hạn với tỉ lệ chiết khấu r1 = 20% vµ víi tØ lƯ triÕt khÊu r2 = 25% Chúng ta sử dụng bảng giá để tính NPV1 NPV2 phơng án nh sau: Trần Thị Việt Hồng TĐ 34A CĐQTKD Chuyên đề tốt nghiệp Bảng tính giá trị triết khấu dòng ngân lu Đơn vị: Triệu đồng Năm Vốn đầu t Dßng lu - 10.000 3.500 5.000 4.500 3.600 r2 = 25% HÖ sè NPV2 chiÕt ng©n r1 = 20% HƯ sè NPV1 chiÕt khÊu -10.000 0,8333 0,6944 0,5787 0,4823 khÊu 1,0000 10.000,00 0,8000 2.916,55 0,6400 3.472,00 0,5120 2.604,15 0,4096 1.736,28 729,98 Cén 10.000,00 2.800,00 3.200,00 2.304,00 1.474,56 -221,44 g áp dụng công thức, tính đợc IRR phơng án là: IRR = 0,2 + 728,98(1,25 − 0,2) = 22,83% 728,98 + 221,44 NhËn xét: Nếu tỉ lệ sinh lời phơng án 23,83% thu nhập phơng án đủ hoàn trả 10.000 USD đầu t ban đầu với mức chi phí sử dụng vốn 23,83 Dòng tiền tệ CF1 = CF2 = … = CFn = A th× tìm đợc IRR = r cách: n -I + A ∑ (1 + r ) t =1 t =0 -I + [ A * PVF (r ; n)] = Suy ra: PVF(r;n) = I A TrÇn Thị Việt Hồng TĐ 34A CĐQTKD Chuyên đề tốt nghiệp Ví dụ: Một dự án đầu t có chi phí đầu t ban đầu 400 triệu đời sống kinh tế phơng án năm, thu nhập hàng năm phơng án 120 triệu giá trị lý sau năm Có thể tính IRR phơng án nh sau: -400 + [120 * PVF (r ;5)] = Tra bảng dòng n = năm ta có: PVFA(15%;5) = 3,3522 PVFA(16%;5) = 3,2743 Nh r nằm khoảng 15% đến 16% Víi tØ lƯ triÕt khÊu r1 = 15% ta cã thÓ tÝnh NPV1 nh sau: NPV1 = -400 + [120 * PVF (15%;5)] = -400 + (120*3,3522) = 2,226 T¬ng tù víi r2 = 16% ta cã: NPV2 = -7,084 áp dụng công thức ta có: IRR = 0,15 + 2,226(0,16 − 0,15) = 15,23% 2,226 + 7,084 - Phơng pháp số sinh lợi (PI): Khái niệm: Chỉ số sinh lợi số giá trị lu lợng tiền tệ phơng án ®Çu t so víi vèn ®Çu t bá ban đầu Công thức tính: + Cách 1: PI = PV/I CFt n Víi PV = ∑ (1 + k ) t =1 t + C¸ch 2: Khi biÕt NPV cđa phơng án đầu t, ta tính tỉ số sinh lỵi nh n sau: NPV = -I + CFt ∑ (1 + k ) t =1 t PV = NPV + I Suy ra: PI = PV + I I Trần Thị Việt Hồng TĐ 34A CĐQTKD Chuyên đề tốt nghiệp - Phơng pháp thời gian thu hồi vốn chiết khấu ( DPP): Khái niệm: Thời gian hoàn vốn chiết khấu phơng án đầu t khoảng thời gian để thu nhập chiết khấu phơng án hoàn trả đủ nguồn vốn đầu t, tức thời gian cần thiết để lợi nhuận chiết khấu tổng chi phí chiết khấu thời điểm ban đầu - Phơng pháp tính thu nhập trung bình hàng năm ( ANW): + Phạm vi áp dụng: Phơng pháp thờng đợc áp dụng để đánh giá phơng án đầu t dòng ngân lu độ dài thời gian tồn khác trờng hợp chúng phơng án loại trừ + Đánh giá phơng án đầu t: Điều kiện để chọn phơng án tối u theo phơng pháp thu nhập bình quân hàng năm phơng án đầu t phải có giá trị tơng đơng giá trị lớn Trần Thị Việt Hồng TĐ 34A CĐQTKD Chuyên đề tốt nghiệp Chơng III Xác định lại giá trị MMTB phục vụ cho việc mua, bán, chuyển nhợng lý doanh nghiệp I- Công tác kỹ thuật thẩm định giá trị MMTB doanh nghiệp Là công ty quản lý xây dựng đà đợc thành lập lâu đời, nhng trình đánh giá giá trị MMTB đơn vị thực theo phơng pháp khấu hao mà cha có việc đánh giá tài sản nói chung MMTB nói riêng cha đúng, đơn vị công tác thẩm định giá mẻ giống nh nhiều doanh nghiệp khác, cha đợc ứng dụng vào công việc thẩm định giá tài sản đơn vị II- Thực thẩm định giá trị MMTB doanh nghiệp Biểu kiểm kê TSCĐ đến ngày 31/12/2003 Số KH Số KH luỹ Giá trị stt Tên MMTB Máy lu LX Nguyên giá 54.800.000 135.000.00 kế 54.800.000 103.497.00 trích Năm 2003 16.875.00 M¸y lu LX M¸y lu Dung NhËt 41.298.000 169.693.00 39.798.604 149.858.00 5.162.000 21.212.00 31.503.000 1.499.396 Máy nghiền sàng Máy khoan đá cầm tay 8.000.000 227.520.00 8.000.000 107.994.00 0 28.440.00 19.835.000 M¸y lu Dung ý 420.376.00 271.294.00 52.547.00 119.526.000 M¸y sóc KAMASU NhËt M¸y lu SAKAI NhËt 125.098.00 72.971.000 15.637.00 149.082.000 52.127.000 Trần Thị Việt Hồng lại TĐ 34A CĐQTKD Chuyên đề tốt nghiệp 246.353.00 161.899.40 30.794.00 M¸y KAMASU NhËt 260.708.00 153.745.03 32.589.00 84.453.600 10 11 12 13 14 15 Máy ủi ĐT75 LX Máy nén khí Máy nghiền đá TQ Máy nén TQ Máy khoan TQ Thiết bị nấu nhựa Máy súc Hàn quốc + đầu 25.220.000 11.524.000 14.786.000 14.095.000 32.170.000 208.799.00 17.020.000 8.642.000 12.567.000 12.326.000 20.910.000 114.838.00 3.153.000 2.305.000 2.957.000 2.819.000 6.434.000 26.100.00 106.962.970 8.200.000 2.882.000 2.219.000 1.769.000 11.260.000 16 17 18 19 20 21 22 23 búa Máy điện Honđa Nhật Máy điện Honđa Nhật Máy cao đạc Máy vi tính Máy Photocopy Máy điện Honđa Nhật Máy lu Ba Lan 6.220.000 6.495.000 11.971.000 40.000.000 31.316.000 6.400.000 35.380.500 174.286.00 5.287.000 5.521.000 11.791.000 32.000.000 22.213.600 6.400.000 35.380.500 1.244.000 1.299.000 1.180.000 8.000.000 6.557.000 0 21.786.00 93.961.000 933.000 974.000 180.000 8.000.000 9.102.400 0 24 M¸y lu SAKAI 10 tÊn 372.858.00 21.786.000 46.606.00 152.500.000 25 26 27 28 29 M¸y súc Nhật Máy nghiền đá TQ Máy kinh vĩ Máy vi tÝnh EMACHI M¸y in CANON 19.500.000 5.300.000 9.090.000 5.090.000 234.879.42 46.606.000 19.500.000 5.300.000 6.363.000 3.563.000 0 1.818.000 1.018.000 46.998.00 326.252.000 0 2.727.000 1.527.000 30 31 32 Máy ủi Nhật Máy nghiền đá Máy in CANON 12.800.000 4.346.000 131.672.00 93.995.000 4.480.000 3.042.000 2.560.000 869.000 16.459.00 140.884.428 8.320.000 1.304.000 33 34 35 36 37 M¸y lu SAKAI Nhật Máy trộn bê tông Máy phát điện M¸y nÐn khÝ M¸y vi tÝnh COMPAQ 21.581.000 8.095.000 15.810.000 23.717.000 36.209.000 7.553.000 5.666.225 7.905.000 4.743.000 4.316.000 1.619.000 3.162.000 4.743.000 11.106.00 95.463.000 14.028.000 2.428.775 7.905.000 18.974.000 38 M¸y vi tính COMPAQ 55.530.000 11.106.000 44.424.000 Trần Thị Việt Hồng TĐ 34A CĐQTKD B Phơng tiện vận tải Xe 0710 Chuyên đề tốt nghiệp 79.765.000 179.175.00 78.374.635 134.315.60 9.971.000 22.397.00 1.390.365 Xe U oat Liªn X« 102.717.00 0 12.862.00 44.859.400 Xe Zin ben LX 0494 126.262.00 82.007.000 15.783.00 20.710.000 Xe TQ tÊn 0048 131.173.00 94.874.250 16.397.00 31.387.750 Xe TQ tÊn 0254 131.174.00 81.326.250 16.397.00 49.846.750 Xe TQ tÊn 0254 331.360.00 81.326.250 263.553.00 41.420.00 49.847.750 Xe Mªkong 0252 117.302.00 0 14.663.00 67.807.000 Xe Bß ma 0869 383.368.50 83.978.800 250.441.80 35.423.00 33.323.200 Xe bß ma 1165 383.368.50 250.441.70 35.423.00 132.926.700 10 11 Xe bß ma 1166 Xe Zin thïng LX 51.049.400 51.049.400 0 10.388.00 132.926.800 12 13 14 Xe Zin ben LX 0708 Xe c«ng n«ng 0708 Xe Zin thïng LX 0703 83.101.000 25.338.860 49.920.000 408.704.00 60.308.000 25.338.860 49.920.000 0 40.870.00 22.793.000 0 15 Xe Masda 74.928.000 333.776.000 Th«ng qua bảng biểu kiểm kê, thống kê với thời gian thực tập có hạn nên em thực thẩm định đợc số máy móc thiết bị điển hình cho phơng pháp thẩm định Trần Thị Việt Hồng TĐ 34A CĐQTKD Chuyên đề tốt nghiệp Bảng thông số máy móc cần thẩm định Công ty Quản lý Xây dựng đờng I Yên Bái Stt Năm móc thiết bị Tên máy SD thẩm định Máy nghiền 1/2000 Nguyên giá Tỉ lệ KH §· KH GTCL (%) TØ lƯ GTCL (%) 12,5 169.693.000 87,5 149.858.220 19.834.780 lu 6/2000 227.520.000 47,46 107.994.000 119.526.000 52,54 sóc 1/1999 420.376.000 64,54 271.294.000 149.082.000 35,46 260.708.000 58,97 153.745.030 106.962.970 41,03 32.170.000 20.910.000 sàng Máy dung ý Máy KAMASU Nhật Máy ủi 6/1999 DT75 Liên Xô Thiết bị nấu 9/2001 65 11.260.000 35 nhựa Giả sử tỉ lệ lạm phát hàng năm khoảng 4%/năm hao mòn vô hình loại máy nh sau: + Máy nghiền sàng: 2%/ năm + Máy lu dung ý: 3%/ năm + Máy súc KAMASU Nhật: 2,5%/ năm + Máy ủi DT75 Liên Xô: 4,5%/ năm + Thiết bị nấu nhựa: 2%/ năm Thực việc thẩm định giá trị máy móc thiết bị thời điểm 31/3/2004 Trần Thị Việt Hồng TĐ 34A CĐQTKD Chuyên đề tốt nghiệp 1/ Thẩm định giá trị máy nghiền sàng - Tính tốc độ tăng, giảm giá máy: Vì tốc độ lạm phát 4%/ năm, tăng nhanh so với hao mòn vô hình (2%/ năm), giá tăng ( 4% - 2% = 2%) áp dụng công thức: NG năm n = NG năm ( n-1) + NG năm ( n-1)* Tốc độ tăng giá Do ta có: + Giá 1/2001 = 169.693.000 + 169.693.000*2% = 173.086.860 + Giá 1/2002 = 173.086.860 + 173.086.860*2% = 176.548.597 + Giá 1/2003 = 176.548.597 + 176.546.597*2% = 180.079.569 + Giá 1/2004 = 180.079.569 + 180.079.569*2% = 183.681.160 + Giá 31/3/2004 = 183.681.160 + 183.681.160*2%* = 184.599.566 12 Theo công thức: GTCL = NG đà điều chỉnh*Tỉ lệ GTCL Do giá trị máy nghiền sàng thời điểm 31/3/2004 lại là: GTCL = 184.599.566*12,5% = 23.074.945 2/ Thẩm định giá trị máy lu dung ý - Tính tốc độ tăng, giảm giá máy: Tơng tự nh ta có, giá máy lu tăng là: ( 4% - 3% = 1%) Đánh giá lại nguyên giá máy lu thời điểm 31/3/2004: + Giá 1/2001 = 227.520.000 + 227.520.000*1%* = 228.675.600 12 + Giá 1/2002 = 228.675.600 + 228.675.600*1% = 230.944.356 + Giá 1/2003 = 230.944.356 + 230.944.356*1% = 233.253.800 + Giá 1/2004 = 233.253.800 + 233.253.800*1% = 235.586.340 + Giá 31/3/2004 = 235.586.340 + 235.586.340*1%* Trần Thị Việt Hồng = 236.175.306 12 TĐ 34A ... Quản lý Xây dựng đờng I II- Tổng quan thẩm định giá trị máy móc thiết bị III- Các phơng pháp thẩm định giá máy móc thiết bị Chơng III: Xác định l? ?i giá trị MMTB phục vụ cho việc mua, bán, chuyển. .. Kh? ?i niệm Thẩm định giá trị máy móc thiết bị phân lo? ?i 1/ Kh? ?i niệm máy móc thiết bị Thẩm định giá trị MMTB Việt Nam tiêu chuẩn thẩm định giá trị MMTB n? ?i riêng tiêu chuẩn thẩm định giá trị t? ?i sản... Chuyên đề tốt nghiệp Phần 2: Cơ sở lý luận Thẩm định giá trị máy móc thiết bị ( MMTB) I- Kh? ?i niệm Thẩm định giá trị máy móc thiết bị phân lo? ?i II- Sự cần thiết khách quan việc thẩm định giá trị