z z DANH SCH NHM ECO  H V TÊN MSSV 1. Lê Th Giang 11041811 2. Ngô Th M L 11031041 3. H Tuyt Linh 11053261 4. Phm Lc 11028661 5. Trn Th Tnh 11028201 6. Nguyễn Th Trang 11069481 7. Võ Th Ngọc Tuyt 11038001 8. Trương Th Kim Thy Vi 11029501  MỤC LỤC LỜI MỞ 1 PHẦN MỘT: MỞ ĐẦU 2 1. MỤC TIÊU V NHIỆM VỤ CỦA ĐỀ TI 2 1.1 Mục tiêu 2 1.2 Nhiệm vụ 2 2. PHẠM VI V ĐỐI TƯỢNG CỦA ĐỀ TI 2 2.1 Phạm vi nghiên cứu 2 2.2 Đối tượng nghiên cứu 2 2.3 Ý nghĩa 2 3. CƠ SỞ LÍ LUẬN 2 4. CC KÝ HIỆU VIẾT TẮT 2 PHẦN HAI: NỘI DUNG CHÍNH 3 1. TỔNG QUAN VỀ THỊ TRƯỜNG TIỀN TỆ 3 1.1 Khái niệm thị trường tiền tệ 3 1.2 Chức năng của thị trường tiền tệ 3 2. PHÂN LOẠI THỊ TRƯỜNG TIỀN TỆ 3 2.1 Phân loại theo cách thức tổ chức 3 2.2 Phân loại theo đối tượng tham gia 4 3. CC CHỦ THỂ THAM GIA THỊ TRƯỜNG TIỀN TỆ 4 4. THỰC TRẠNG THỊ TRƯỜNG TIỀN TỆ VIỆT NAM 5 4.1 Thị trường liên ngân hng 6 4.1.1 Khái nim 6 4.1.2 Các chủ thể tham gia th trường liên ngân hng 6 4.1.3 Các giao dch trên th trường 8 4.1.4 Kt qu đt đưc 9 4.1.5 Nhng bt cp tn ti v hn ch 10 4.2 Thị trường m 10 4.2.1 Khái nim 10 4.2.2 Các chủ thể tham gia 11 4.2.3 Các giao dch trên th trường 11 4.2.4 Hng ha của th trường m 13 4.2.5 Kt qu v mt s hn ch, bt cp. 14 4.3 Thị trường tiền gửi 14 4.3.1 Khái nim 14 4.3.2 Các loi tiền gửi của th trường 15 4.4 Thị trường đấu thầu tín phiếu kho bạc 15 4.4.1 Nghip vụ th trường 15 4.4.2 Thnh viên th trường 15 4.4.3 Kt qu, hn ch v mt s bt cp 15 5. ĐỊNH HƯỚNG V GIẢI PHP 16 5.1 Định hướng 16 5.2 Giải pháp 18 5.2.1 Gii pháp trước mắt 18 5.2.2 Các gii pháp thường xuyên v lâu di 18 LỜI KẾT 21 TI LIỆU THAM KHẢO 22 Blog “Share to be shared” – Blogger Phạm Lộc Facebook: facebook.com/phamloc120893 | Website: phamloc120893.blogspot.com BLOG “SHARE TO BE SHARED” LỜI MỞ Ở mỗi quc gia, th trường tiền t luôn đng mt vai trò quan trọng trong vic điều tit cung cu vn ngắn hn, nhằm đm bo yêu cu hỗ tr cho các hot đng kinh doanh, sn xut, dch vụ, đời sng xã hi của các tổ chức v cá nhân. Dù trong giai đon hon thin nhưng th trường tiền t nước ta vẫn chưa thực sự phát triển so với các nước bn. Chng ta vẫn còn quá non trẻ, gặp nhiều bt cp v rt cn sự đẩy nhanh quá trnh hon thin để phát triển. Do vy, vic đánh giá đng thực trng, hn ch của th trường tiền t Vit Nam trong thời gian qua v đưa ra nhng mục tiêu, đnh hướng đng đắn cho nhng năm tới l vô cùng quan trọng, v chng ta đang trên đ hi nhp với th giới, vẫn đang tip tục tin trnh công nghip ha hin đi ha đt nước. Nhn thy tm quan trọng của đề ti ny, nhm ECO đã dnh thời gian tm hiểu, nghiên cứu v trnh by thnh tp tiểu lun môn Ti chính - tiền t với chủ đề “Thị trường tiền tệ Việt Nam”, cung cp nhng thông tin trong phm vi nghiên cứu của nhm. V đây l mt đề ti rt quan trọng, phm vi nghiên cứu sâu rng nhưng kin thức trên lý thuyt cũng như thực t của nhm trong lĩnh vực ny còn nhiều hn ch, nên kh c thể tránh khỏi nhng sai st trong khi lm cũng như trong vic đưa ra mt s ý kin đánh giá mt cách chủ quan. Nhm mong nhn đưc ý kin đánh giá, gp ý của ging viên b môn, gip nhm rt kinh nghim v c gắng hơn trong nhng đề ti sau gim dn nhng sai st. Nhm xin chân thnh cm ơn thy đã to điều kin để nhm tm hiểu v hon thnh bi tiểu lun ny! Blog “Share to be shared” – Blogger Phạm Lộc Facebook: facebook.com/phamloc120893 | Website: phamloc120893.blogspot.com BLOG “SHARE TO BE SHARED” PHẦN MỘT: MỞ ĐẦU 1. MỤC TIÊU V NHIỆM VỤ CỦA ĐỀ TI 1.1 Mục tiêu Nghiên cứu về th trường tiền t Vit Nam nhằm mục đích đưa ra các gii pháp để ổn đnh v phát triển th trường tiền t Vit Nam. 1.2 Nhiệm vụ - Hiểu đưc khái nim, chức năng của th trường tiền t. - Cách phân loi th trường tiền t Vit Nam. - Các chủ thể tham gia th trường v thực trang th trường tiền t Vit Nam. 2. PHẠM VI V ĐỐI TƯỢNG CỦA ĐỀ TI 2.1 Phạm vi nghiên cứu - Không gian nghiên cứu: th trường tiền t Vit Nam. - Thời gian: từ 1997 đn nay v từ nay đn 2015. 2.2 Đối tượng nghiên cứu Th trường tiền t Vit Nam. 2.3 Ý nghĩa Gip phn vo vic đưa ra nhng bin pháp để phát th trường tiền t viêt nam, vo sự nghip công nghip ha hin đi ha đt nước. 3. CƠ SỞ LÍ LUẬN Các văn bn pháp lut Các ngh đnh V các văn bn liên quan 4. CC KÝ HIỆU VIẾT TẮT NHTW: Ngân hng trung ương NHNN: Ngân hng nh nước TCTD: Tổ chức tính dụng NHTM: Ngân hng thương mi Blog “Share to be shared” – Blogger Phạm Lộc Facebook: facebook.com/phamloc120893 | Website: phamloc120893.blogspot.com BLOG “SHARE TO BE SHARED” PHẦN HAI: NỘI DUNG CHÍNH 1. TỔNG QUAN VỀ THỊ TRƯỜNG TIỀN TỆ 1.1 Khái niệm thị trường tiền tệ “Thị trường tiền tệ là thị trường mua bán các loại giấy tờ có giá ngắn hạn có kì hạn dưới một năm, là nơi đáp ứng nhu cầu vốn ngắn hạn cho nền kinh tế” Ở nước ta, th trường tiền t mới hnh thnh, công cụ giao dch trên th trường tiền t còn ít nên lut pháp cho phép các giy tờ c giá di hn đưc phép giao dch trên th trường tiền t. Theo điều 9, lut sửa đổi mt s điều của Lut NHNN (2003) đnh nghĩa: “Th trường tiền t l th trường vn ngắn hn, nơi mua, bán ngắn hn các giy tờ c giá, bao gm tín phiu kho bc, tín phiu NHNN, chứng chỉ tiền gửi v các giy tờ c giá tr khác”. 1.2 Chức năng của thị trường tiền tệ - Th trường tiền t l kênh dẫn truyền tác đng của chính sách tiền t đn nền kinh t. - Th trường tiền t l kênh to thông tin v phn hi nhng tác đng của chính sách tiền t đi với nền kinh t. - Th trường tiền t l công cụ để điều tit khi tiền của nền kinh t, trong đ thể hin rõ nét qua chức năng của th trường m. - Th trường tiền t l công cụ để NHTW thực hin vai trò l người cho vay cui cùng đi với các ngân hng trung gian. - Th trường tiền t to cơ ch để NHTW hỗ tr thanh khon cho h thng NHTM. 2. PHÂN LOẠI THỊ TRƯỜNG TIỀN TỆ Th trường tiền t đưc phân loi theo cách thức tổ chức v theo công cụ n 2.1 Phân loại theo cách thức tổ chức Th trường tiền t bao gm: Blog “Share to be shared” – Blogger Phạm Lộc Facebook: facebook.com/phamloc120893 | Website: phamloc120893.blogspot.com BLOG “SHARE TO BE SHARED”  Th trường tiền t theo cổ điển: l th trường vay vn ngắn hn gia các TCTD đặt dưới sự qun lí của NHTW.  Th trường tiền t mới: đây l th trường các tái phiu ngắn hn, cơ cu của n gm 2 cp:  Th trường tiền t sơ cp: l th tường tiền t chuyên phát hnh các loi trái phiu ngắn hn ln đu.  Th trường tiền t thứ cp: l th trường tiền t tổ chức mua bán li các trái phiu đã phát hnh  th trường sơ cp.  Th trường m (Openmaret operation ). 2.2 Phân loại theo đối tượng tham gia Th trường tiền t bao gm:  Thị trường tín dụng ngắn hạn giữa các NHTM (hay thị trường liên ngân hng – Interbank): th trường ny dưới sự điều hnh của NHTM nhằm mục đích điều tit vn trong h thng NHTM đng thời to điều kin cho NHTM thực hin vai trò l người cho vay cui cùng.  Thị trường các cộng nợ ngắn hạn như: tín phiu kho bc, thương phiu, kỳ phiu ngân hng, chứng chỉ tiền gửi, các kh ước cho vay,…bao gm c th trường phát hnh v th trường lưu thông , th trường ny biểu hin cho sự phát triển th trường tiền t.  Thị trường hối đoái: l th trường giao dch các loi ngoi t v các phương tin thanh toán c giá tr ngoi t, l mt b phn quan trọng trong kt cu th trường tiền t. Th trường ngoi hi mang đặc trưng l tính quc t cao, hot đng của n đáp ứng nhng nhu cu về thương mi, đu tư ngắn hn trên bnh din quc t, đặc bit l to điều kin can thip của NHTM nhằm đm bo sức mua đi ngoi của đng tiền quc gia. 3. CC CHỦ THỂ THAM GIA THỊ TRƯỜNG TIỀN TỆ Trong quá trnh phát triển của th trường tiền t, th trường liên ngân hng l hnh thức sơ khai của th trường tiền t hot đng với mục đích cân đi, điều hòa vn gia các NHTM với các TCTD nhằm khai thông kh năng thanh toán cho các TCTD. V vy, nu xét theo chiều ngang, th trường tiền t biểu hin quan h điều tit vn gia các NHTM, các Blog “Share to be shared” – Blogger Phạm Lộc Facebook: facebook.com/phamloc120893 | Website: phamloc120893.blogspot.com BLOG “SHARE TO BE SHARED” TCTD. Còn nu xét theo chiều dọc, th trường tiền t biểu hin mi quan h gia NHTW v NHTM qua con đường tái chit khu, trong đ lãi xut tái chit khu l mt công cụ linh hot để NHTM điều tit vĩ mô nền kinh t trong quá trnh thực thi chính sách tiền t. Ngy nay, quy mô hot đng của th trường tiền t đưc m rng về phm vi điều tit vn, theo đ các chủ thể tham gia trên th trường đa dng hơn. Các chủ thể tham gia trên th trường tiền t bao gm:  Chủ thể cung ứng ngun vn như: NHTW , NHTM, các TCTD khác… Vic đu tư ngun vn ngắn hn trên th trường ny c đ rủi ro thp, do trong thời gian ngắn giá c chứng khoán bin đng không đáng kể.  Chủ thể c nhu cu về vn như: NHTM, các đơn v kinh t khác, kho bc nh nước…Thông qua th trường tiền t, các chủ thể ny c thể thu ht đưc ngun vn ngắn hn dễ dng v chi phí thp.  Chủ thể trung gian môi giới, vừa đi vay v vừa cho vay như: NHTM, Công ty chuyên môi giới. 4. THỰC TRẠNG THỊ TRƯỜNG TIỀN TỆ VIỆT NAM Th trường tiền t Vit Nam đã đưc hnh thnh v từng bước hon thnh gắn liền với tin trnh đổi mới v phát triển nền kinh t đt nước. Cho đn nay, mặc dù th trường tiền t Vit Nam chưa thực sự phát triển, nhưng n đã đng vai trò quan trọng trong vic điều tit cung cu v ngun vn ngắn hn nhằm hỗ tr cho các hot đng sn xut, kinh doanh, dch vụ, đời sng của các chủ thể trong nền kinh t. Đặc bit th trường đã thực hin chức năng cân đi, điều hòa ngun vn gia các ngân hng, gp phn hỗ tr cho các ngân hng đm bo kh năng thanh toán, hot đng an ton v hiu qu. Thông qua các hot đng trên th trường tiền t, NHNN Vit Nam đã thực hin điều tit tiền t nhằm thực thi chính sách tiền t quc gia. C thể khng đnh rằng, th trường tiền t Vit Nam đã gp phn nht đnh trong quá trnh phát triển kinh t đt nước, nht l quá trnh chuyển đổi sang kinh t th trường theo đnh hướng xã hi chủ nghĩa v từng bước hi nhp kinh t quc t. Tuy nhiên so với lch sử phát triển th trường tiền t các nước trên th giới, th trường tiền t Vit Nam vẫn còn non trẻ v nhiều bt cp, cn đẩy nhanh hon thin để phát triển. Blog “Share to be shared” – Blogger Phạm Lộc Facebook: facebook.com/phamloc120893 | Website: phamloc120893.blogspot.com BLOG “SHARE TO BE SHARED” Ngh quyt Hi ngh ln thứ 9 Ban chp hnh Trung ương Đng kha IX v ngh quyt Hi ngh ln thứ 6 Ban chp hnh trung ương đng kha X xác đnh phát triển th trường ti chính c vai trò quan trọng trong vic phát triển đng b các yu t th trường. Do đ vic đánh giá đng thực trng các kt qu đt đưc, các hn ch của th trường tiền t Vit Nam trong thời gian qua v đề ra mục tiêu, đnh hướng, gii pháp phát triển th trường trong nhng năm tới c ý nghĩa rt lớn để tip tục hon thin th trường tiền t, đáp ứng yêu cu của sự nghip công nghip ha , hin đi ha đt nước v tin trnh hi nhp kinh t quc t. 4.1 Thị trường liên ngân hng 4.1.1 Khái niệm Th trường liên ngân hng (th trường 2) l th trường đi vay vn kh dụng lẫn nhau gia các ngân hng trung gian. Vic phát triển th trường liên ngân hng sẽ to ra mt công cụ để các ngân hng c thể hỗ tr kh năng thanh khon cho nhau. Th trường liên ngân hng cũng đưc xem như bnh thông nhau gia các ngân hng, gip đt trng thái cân bằng trên th trường tiền t. 4.1.2 Các chủ thể tham gia thị trường liên ngân hng 4.1.2.1 Ngân hng trung ương a) Nhiệm v:  L ngân hng lớn nht trong 1 nước. Nhim vụ của NHTW bao gm vic phát hnh tiền, qun lí v giám sát các chính sách tiền t như tỷ giá hi đoái hay tỷ l lãi sut, dự tr ngoi hi, nghip vụ th trường m, v các giao dch khác nhằm mục đích lm thun li hoá các quá trnh kinh doanh hướng đn mt nền kinh t phát triển lnh mnh.  NHTW cũng c nhim vụ duy tr sự ổn đnh của tiền t, kiềm ch lm phát v gim thiểu tht nghip. NHTW cũng c trách nhim qun lí các NHTM v gi vai trò l ngân hng cho vay cui cùng. b) Chức năng: Blog “Share to be shared” – Blogger Phạm Lộc Facebook: facebook.com/phamloc120893 | Website: phamloc120893.blogspot.com BLOG “SHARE TO BE SHARED” NHTW thực hin các chức năng cơ bn l ngân hng của quc gia v thực hin chức năng qun lý nh nước của NHTW nhằm đm bo sự ổn đnh tiền t v an ton cho c h thng ngân hng, qua đ m thực hin các mục tiêu kinh t vĩ mô của nền kinh t. NHTW thực hin các chức năng ny thông qua các nghip vụ mang tính kinh doanh song mang tính cht kinh doanh chỉ l phương tin nâng cao hiu qu của hot đng qun lý chứ không phi l mục đích của NHTW. Ni cách khác, mục đích hot đng của NHTW không phi l mưu tm doanh li m l ổn đnh lưu thông tiền t, tín dụng v hot đng ngân hng từ đ to điều kin thc đẩy sự phát triển kinh t. Các chức năng: phát hnh tiền t, tổ chức tín dụng, ngân hng của chính phủ, qun lý nh nước về tiền t v hot đng ngân hng. 4.1.2.2 NHTM a) Chức năng  Chức năng trung gian tín dụng: l lm cu ni gia người thừa vn v người thiu vn.  Chức năng trung gian thanh toán: cung cp cho khách hng nhiều phương tin thanh toán tin ích.  Chức năng to tiền: chức năng ny thực thi trên cơ s chức năng tín dụng v thanh toán. b) Nhiệm v  Ta nhn thy NHTM l mt trong nhng đnh ch ti chính m đặc trưng l cung cp đa dng các dch vụ ti chính với nghip vụ cơ bn l nhn tiền gửi, cho vay v cung ứng các dch vụ thanh toán. Ngoi ra, NHTM còn cung cp nhiều dch vụ khác nhằm tho mãn ti đa nhu cu về sn phẩm dch vụ của xã hi.  NHTM l tổ chức tín dụng thể hin nhim vụ cơ bn nht của ngân hng đ l huy đng vn v cho vay vn. NHTM l cu ni gia các cá nhân v tổ chức, ht vn từ nơi nhn rỗi v bơm vo nơi khan thiu. Hot đng của NHTM nhằm mục đích kinh doanh mt hng ha đặc bit đ l "vn - tiền", tr lãi sut huy đng vn thp hơn lãi sut cho vay vn, v phn chênh lch lãi sut đ chính l li nhun của NHTM. Hot đng của NHTM phục vụ cho mọi nhu cu về vn của mọi tng lớp dân chng, loi hnh doanh nghip v các tổ chức khác trong xã hi. [...]... lý để tạo thuận lợi cho các giao dịch trên thị trường tiền tệ và tăng cường công cụ giao dịch thị trường tiền tệ  Đề nghị chính phủ cho phép trái phiếu đặc biệt được giao dịch trên thị trường tiền tệ như các loại trái phiếu khác của Chính phủ  Đề nghị Bộ Tài chính xem xét phát hành tín phiếu, trái phiếu kho bạc với nhiều loại kì hạn  Đề nghị NHNN bổ sung, sửa đổi một số quy... Thị trường mở 4.2.1 Khái niệm Thị trường mở là bộ phận của thị trường tiền tệ là nơi diễn ra các hoạt động giao dịch mua bán ngắn hạn các chứng từ có giá giữa NHTW và NHTM và các tổ chức khác” Với Việt Nam nghiệp vụ thị trường mở là công cụ rất quan trọng và cần thiết trong viêc điều hành ở Việt Nam Do đó việc điều hành chính sách thị trường ở Việt Nam trong thời gian qua có thể... phận cốt lõi của thị trường tiền tệ Blog “Share to be shared” – Blogger Phạm Lộc Facebook: facebook.com/phamloc120893 | Website: phamloc120893.blogspot.com BLOG “SHARE TO BE SHARED” Các công cụ của thị trường tiền gửi rất đa dạng và phong phú đồng thời là thị trường có tính cạnh tranh cao 4.3.2 Các loại tiền gửi của thị trường Tiền gửi có kì hạn: Là loại tiền gửi được ủy thác vào... khoản cao được phép giao dịch  Tăng cường sự liên kết giữa các thị trường tiền tệ bộ phận, giữa thị trường tiền tệ và thị trường chứng khoán nhằm tăng tính linh hoạt của thị trường, khả năng phòng ngừa và khả năng chuyển đổi rủi ro giữa các thị trường  Hạn chế can thiệp hành chính vào hoạt động thị trường tiền tệ Blog “Share to be shared” – Blogger Phạm Lộc Facebook: facebook.com/phamloc120893... thể sử dụng trong giao dịch trên thị trường tiền tệ vẫn tập trung chủ yếu ở các NHTM Nhà nước  Số lượng thành viên tham gia hạn hẹp nên lãi suất thị trường mở chưa phản ánh đúng quan hệ cung cầu về vốn trên thị trường 4.3 Thị trường tiền gửi 4.3.1 Khái niệm Là thị trường tập trung nguồn vốn thông qua hệ thống NHTM và các TCTD, là thị trường giao dịch giữa các NHTM và... thuận về thời gian rút tiền giữa khách hàng và ngân hàng Như vậy, về nguyên tắc, khách hàng gửi tiền chỉ được rút tiền ra, khi đến hạn đã thỏa thuận Tiền gửi không kì hạn: Là các loại tiền gửi hoàn toàn theo quy tắc khả dụng, nghĩa là người gửi có quyền rút tiền vào bất cứ lúc nào họ muốn, nghĩa là các khoản gửi với thời gian không xác định 4.4 Thị trường đấu thầu tín phiếu... thực hiện được thì thị trường tiền tệ Việt Nam cần phát triển theo định hướng sau:  Phát triển thị trường tiền tệ an toàn hiệu quả, đồng bộ, mang tính cạnh tranh cao nhằm tạo cơ sở quan trọng cho hoạch định và điều hành chính sách tiền tệ, huy động và phân bổ có hiệu quả các nguồn lực tài chính, giảm thiểu rủi ro cho các TCTD Theo đó, thị trường tiền tệ sẽ phát triển... theo sát diễn biến thị trường 5.2.2 Các giải pháp thường xuyên và lâu dài a) Tiếp tục hoàn thiện khung pháp lý cho sự phát triển của thị trường tiền tệ  Sớm hoàn chỉnh các văn bản hướng dẫn thực hiện Luật Công cụ chuyển nhượng để mở rộng áp dụng các công cụ mới (như thương phiếu) trên thị trường Đối với các công cụ đã hình thành trên thị trường như chứng chỉ tiền gửi, kỳ phiếu của... các thành viên chuyên nghiệp trên thị trường tiền tệ nhất là các nhà tạo lập thị trường b) Thực hiện các giải pháp nhằm nâng cao vai trò điều tiết, hướng dẫn thị trường của NHNN  Nâng cao năng lực, hiệu quả điều hành chính sách tiền tệ thông qua việc đổi mới và hoàn thiện các công cụ chính sách tiền tệ gián tiếp, nhất là nghiệp vụ thị trường mở  Tiếp tục đổi mới cơ chế điều... chính Tiền tệ - Phan Thị Cúc – NXB Thống Kê  Giáo trình Lý thuyết Tài chính Tiền tệ - Dương Thị Bình Minh – Đại học Kinh tế TP HCM  Các nguồn thông tin từ Internet: o o o o o www.tailieu.vn www.vietbao.vn www.scribd.com www.mof.gov ………………  Nghị quyết về các giải pháp thực hiện kế hoạch phát triển Kinh tế - Xã hội và Dự toán ngân sách nhà nước năm 2012  Thông tin từ NHNN Việt Nam Blog . TỔNG QUAN VỀ THỊ TRƯỜNG TIỀN TỆ 3 1.1 Khái niệm thị trường tiền tệ 3 1.2 Chức năng của thị trường tiền tệ 3 2. PHÂN LOẠI THỊ TRƯỜNG TIỀN TỆ 3 2.1 Phân. HAI: NỘI DUNG CHÍNH 1. TỔNG QUAN VỀ THỊ TRƯỜNG TIỀN TỆ 1.1 Khái niệm thị trường tiền tệ Thị trường tiền tệ là thị trường mua bán các loại giấy tờ có