Tiểu luận TÁI CẤU TRÚC ĐẦU TƯ CÔNG VÀ NỢ CÔNG Ở VN I TÁI CẤU TRÚC ĐẦU TƯ CÔNG VÀ NỢ CÔNG Ở VN Nguồn vốn, đối tượng vai trị đầu tư cơng 1.1 Nguồn vốn cho đầu tư công: Nguồn vốn cho đầu tư công bắt nguồn từ khoản thu ngân sách nhà nước: Ngân sách nhà nước hệ thống quan hệ kinh tế phát sinh trình phân phối nguồng tài xã hội để tạo lập sử dụng quỹ tiền tệ nhà nước nhằm thực chức Nhà nước Tín dụng nhà nước: khoản nợ phát sinh từ khoản vay nước, nước ngoài, ký kết, phát hành nhân danh Nhà nước, nhân danh Chính phủ khoản vay khác Bộ Tài ký kết, phát hành, uỷ quyền phát hành theo quy định pháp luật ODA nguồn vốn hổ trợ thức từ bên bao gồm khoảng viện trợ cho vay với điều kiện ưu đãi ODA hiểu nguồn vốn dành cho nước phát triển quan thức quan thừa hành phủ tổ chức liên phủ, tổ chức phi phủ tài trợ Thu thuế: Thuế khoản thu chiếm tỷ trọng lớn hầu hết quốc gia giới , khơng phân biệt chế độ trị Khoản thu xây dựng sở trao đổi nghĩa vụ cơng dân với nhà nước Phí lệ phí nguồn thu thường đề cập nguồn thu vốn có NSNN trực tiếp gắn với chức cung cấp hàng hóa cơng 1.2 Đối tượng đầu tư cơng: Chương trình mục tiêu, dự án phát triển kết cấu hạ tầng kỹ thuật, kinh tế, xã hội, môi trường, quốc phịng, an ninh; Chương trình mục tiêu, dự án phục vụ hoạt động quan nhà nước, đơn vị nghiệp, tổ chức trị, tổ chức trị - xã hội, kể việc mua sắm, sửa chữa tài sản cố định vốn nghiệp Các dự án đầu tư cộng đồng dân cư, tổ chức trị - xã hội - nghề nghiệp hỗ trợ từ vốn nhà nước theo quy định pháp luật Chương trình mục tiêu, dự án đầu tư cơng khác theo định Chính phủ 1.3 Vai trị đầu tư cơng: Vai trị đầu tư công Việt Nam gắn liền với quan niệm vai trị chủ đạo kinh tế nhà nước nói chung vai trò bà đỡ bàn tay nhà nước nói riêng q trình CNH-HĐH theo u cầu phát triển bền vững bảo đảm an sinh xã hội Thúc đẩy trình CNH-HĐH, phát triển kinh tế đảm bảo an sinh xã hội: Đầu tư công vốn quan trọng đóng góp lớn vào tăng trưởng, chuyển dịch cấu kinh tế, tạo công ăn việc làm; Trong bối cảnh khủng hoảng kinh tế toàn cầu đầu tư cơng bật vai trị trì động lực tăng trưởng kinh tế góp phần bảo đảm việc làm an sinh xã hội thơng qua gói kích cầu Chính phủ Định hình phát triển sở hạ tầng kinh tế - xã hội quốc gia Gia tăng tổng cầu xã hội: Đầu tư công chiếm tỷ trọng lớn tổng đầu tư toàn kinh tế quốc dân Khi mà tổng cung chưa thay đổi, tăng lên đầu tư làm cho tổng cầu tăng kéo sản lượng cân giá cân tăng Gia tăng tổng cung lực kinh tế: Đầu tư công làm tăng lực sản xuất làm tổng cung tăng sản lượng tăng, giá giảm xuống cho phép tiêu dùng tăng Tăng tiêu dùng lại kích thích sản xuất phát triển làm kinh tế- xã hội phát triển Đầu tư mồi, tạo cú huých trì động lực tăng trưởng: Đầu tư cơng định vị củng cố kinh tế VN mối quan hệ khu vực quốc tế Tạo niềm tin động lực cho nguồn đầu tư khác vào VN góp phần tăng trưởng kinh tế Tạo việc làm cho xã hội Hạn chế đầu tư công nguyên nhân gây hiệu quả: 2.1 Hạn chế đầu tư công: Điểm lại từ ngày triển khai công đổi tới nay, kinh tế nước ta trải qua nhiều đợt đầu tư "theo phong trào", nhiều "hội chứng đầu tư" xuất Nào đua đầu tư xây dựng nhà máy bia, thuốc lá, tiếp đến xi măng lị đứng, mía đường, lắp ráp xe máy, sản xuất bột sắn, đánh bắt xa bờ, xây dựng cảng biển, khu công nghiệp khu kinh tế, kể kinh tế cửa Kế đến bột giấy, cán thép, thủy điện nhỏ vừa, khu nghỉ dưỡng, khu đô thị, "tận thu" khoáng sản, trường đại học, sân golf sân bay 2.1.1 Hiệu đầu tư thấp Với hệ số hiệu vốn đầu tư (ICOR) cho khu vực nhà nước giai đoạn 20002007 lên tới 7,8 - cao nhiều so với mức trung bình 5,2 kinh tế, đầu tư công chưa hồn thành vai trị “bã đỡ “ cho kinh tế mà trở thành “gánh nặng” khiến nợ công gia tăng kéo theo lạm phát Nghiên cứu thực nghiệm Viện Nghiên cứu Quản lý Kinh tế Trung ương cho thấy, số ICOR khu vực Nhà nước cao gấp đôi so với khu vực kinh tế ngồi Nhà nước Một ví dụ rõ nét năm 2007, để tạo thêm đồng GDP, khu vực kinh tế Nhà nước, có đầu tư cơng đầu tư doanh nghiệp Nhà nước phải tới 8,1 đồng vốn khu vực kinh tế Nhà nước tốn 3,7 đồng vốn Theo Bộ Kế hoạch Đầu tư (KHĐT) công bố, tháng đầu năm 2011 nước có thêm 6.731 dự án sử dụng 30% vốn nhà nước trở lên khởi công, tăng gần 1.000 dự án so với kỳ năm ngối Trong đó, số dự án hồn tất đưa vào khai thác 4.693 Còn theo số liệu Tổng cục Thống kê, vốn đầu tư thực từ nguồn ngân sách nhà nước tháng đầu năm 2011 131.364 tỉ đồng, tăng gần 24% so với kỳ năm trước Những số cho thấy: Mặc dù Chính phủ tâm thực chủ trương cắt giảm đầu tư công để chống lạm phát, số dự án đầu tư công triển khai thực tháng đầu năm tăng mạnh Theo Viện Nghiên cứu quản lý kinh tế Trung ương, 10 năm qua, đầu tư Nhà nước chiếm gần 46% tổng vốn đầu tư tồn xã hội Cơ cấu cho thấy, vốn đầu tư Nhà nước quan trọng Tài trợ cho đầu tư công ngân sách Theo thống kê Bộ Kế hoạch Đầu tư: Tính trái phiếu Chính phủ bội chi ngân sách lên tới 9,7% GDP 8,7% GDP hai năm 2009 2010, cao nhiều so với số thức khoảng 5% GDP Trong đó, hiệu đầu tư nhà nước lại không cao so với loại hình đầu tư khác 2.1.2 Đầu tư dàn trải Thời gian vừa qua, tình trạng đầu tư dàn trải, sai đối tượng hay lúc triển khai nhiều dự án vượt khả cân đối kinh tế nên nhiều cơng trình đầu tư dở dang, thời gian hoàn thành đưa vào sử dụng bị kéo dài Hệ nhu cầu đầu tư từ nguồn vốn trái phiếu Chính phủ năm tới phải mức 500 ngàn tỷ đồng, Quốc hội cho phép năm phát hành 45 ngàn tỷ đồng Như vậy, có nhiều dự án bị “treo” lại năm tới Tổng hợp số liệu từ 63 tỉnh thành cho thấy có tới 638 dự án có sử dụng vốn ngân sách không thuộc đối tượng khởi công năm 2011 bố trí 1.763 tỷ đồng để thực Ngồi ra, có đến 2000 dự án khác sử dụng vốn ngân sách địa phương không thuộc đối tượng khởi công năm 2011 chưa cắt giảm Thậm chí, nhiều dự án phải cắt giảm kho bạc nhà nước tỉnh, thành tiến hành giải ngân sớm địa phương cố tình xin khơng cắt giảm dự án khởi cơng Chính đầu tư dàn trải, lúc triển khai thực nhiều dự án, tổng nhu cầu vốn đầu tư cho dự án triển khai xây dựng vượt khả cấp vốn kinh tế dẫn đến tình trạng đầu tư cơng hiệu 2.1.3 Chất lượng cơng trình thấp, tiến độ chậm, kéo dài Qua kết giám sát, đánh giá tổng thể đầu tư năm 2010 Bộ KHĐT cơng bố đây, tình trạng chậm tiến độ thực dự án sử dụng vốn nhà nước lớn, dù so với năm trước giảm nhiều Cụ thể, số 34.607 dự án thực đầu tư, có tới 3.386 dự án chậm tiến độ, chiếm 9,78% số dự án thực kỳ Điều đáng nói số có nhiều dự án phát triển kết cấu hạ tầng quan trọng, có xu hướng tăng dần năm gần (tỉ lệ dự án chậm tiến độ năm 2009 16,9%, năm 2008 16,6% 2007 14,8%) 2.1.4 Lợi ích nhóm, cục bộ, tư nhiệm kỳ Do chế lợi ích cục địa phương, tỉnh muốn trở thành thực thể kinh tế "hồn chỉnh" nơng - cơng nghiệp - dịch vụ, kèm theo trường đại học, bến cảng, sân bay, khu kinh tế không hội đủ điều kiện Cơng nghiệp hóa đất nước khơng có nghĩa tỉnh nào, huyện cơng nghiệp hóa mà cần có phân cơng lao động hợp lý phù hợp với lợi vùng Trong đó, liên kết quy hoạch vùng xa đáp ứng yêu cầu làm cho nguồn lực bị phân tán, trùng chéo, hiệu thấp, kinh tế nước nhà yếu yếu thêm Sở dĩ có tình trạng phần lẫn lộn khái niệm, phần khác tâm lý địa phương chủ nghĩa, bệnh nhiệm kỳ cách đánh giá thành tích, phân bổ ngân sách vốn đầu tư từ trung ương thúc đẩy chạy đua dự án, cơng trình, tốc độ tăng trưởng "GDP tỉnh-thành" 2.2 Nguyên nhân hạn chế: 2.2.1 Về chế sách thủ tục: Việc ban hành nhiều văn quy phạm pháp luật liên quan đến công tác quản lý đầu tư xây dựng bản, nhằm tạo sở pháp lý điều hành quản lý dự án Tuy nhiên, văn hướng dẫn cịn chồng chéo, chưa có thống nhất, chưa phù hợp với tình hình thực tế, dẫn đến việc áp dụng khác nhau, gây khó khăn cho việc hoàn chỉnh thủ tục để triển khai dự án, ảnh hưởng đến tiến độ thực dự án: Công tác định thầu đơn vị tư vấn thực bước (Giám sát thi công, lập hồ sơ mời thầu, kiểm tốn, ) phải thực quy trình quy định Luật, nhiều thời gian Việc phân cấp, phân quyền đầu tư cho địa phương, sở kinh tế mà thiếu kiểm soát lại gây tình trạng đầu tư dàn trải trầm trọng hơn, đơi đầu tư khơng mục đích kinh tế Địa phương đua xây dựng công nghiệp tràn lan (xây dựng nhà máy đường, luyện cán thép, xi măng, cảng biển, ), phá vỡ quy hoạch cấu kinh tế Việc phân bổ vốn đầu tư cho dự án chưa hợp lý: Việc phân bổ vốn cho cơng trình chưa tính đến cơng tác bồi thường, tái định cư đến khai triển đầu tư xây dựng bị vướng bắt đầu tính đến; đa số dự án vượt thời gian cân đối vốn theo quy định Từ làm ảnh hưởng đến tiến độ thi công, tiến độ giải ngân vốn đầu tư, kéo dài thời gian đầu tư dự án gây lãng phí hiệu Công tác quy hoạch: Triển khai chưa kịp thời, chưa theo kịp với trình thay đổi yếu tố khách quan Một số quy hoạch ngành, sản phẩm quan trọng chưa tiến hành xây dựng trình nghiên cứu; chất lượng số dự án quy hoạch chưa cao chưa có tầm nhìn xa, số cơng trình đề quy hoạch cịn mang tính giải tình Chính sách đầu tư quan tâm đến dự án đầu tư mới, không quan tâm đến công tác bảo dưỡng, vận hành để khai thác có hiệu dự án đầu tư cơng Các cơng trình đầu tư ln cần lượng chi phí thường xun để vận hành bảo dưỡng Thế thời gian qua, Việt Nam chưa trọng mực cho chi vận hành bảo dưỡng Ngân sách chi thường xuyên ngân sách chi đầu tư phát triển soạn lập cách riêng rẽ làm giảm hiệu sử dụng nguồn lực công Hậu số ngành, phần lớn cơng trình qui mơ lớn khơng mang lại hiệu thiếu tu, bảo dưỡng 2.2.2 Về phía đơn vị đầu tư: Điều kiện lực hoạt động, lực quản lý số chủ đầu tư, Ban quản lý, đơn vị tư vấn chưa phù hợp với quy định nhà nước, hạn chế, việc quản lý chưa thường xuyên, chưa kiên quyết, nể nang, chưa cập nhật nắm bắt hết quy định nhà nước quản lý đầu tư xây dựng, kiểm tra giám sát ngành chức chưa thường xuyên liên tục, dẫn đến công tác tham mưu, điều hành chưa sát với thực tế, chưa phát sai sốt q trình đầu tư để có biện pháp xử lý kịp thời Ngồi cịn phải kể đến tượng tham nhũng xà xẻo nguồn vốn đầu tư Có nhiều ý kiến phản ảnh, tham nhũng, lãng phí đầu tư công, thường tập trung giai đoạn thực đầu tư Đối với giai đoạn lập phê duyêt kế hoạch đầu tư chưa phát nhiều, nhiên lại then chốt Giám sát đầu tư công phải thực sở qui định pháp luật, nhiên, vấn đề ý chí nhà quản lý có tâm thực việc giám sát để đảm bảo đầu tư công cách hiệu quả, chống tham nhũng, lãng phí hay khơng Tình hình nợ cơng quản lý nợ cơng Việt Nam 3.1 Tình hình nợ cơng Việt Nam Việt Nam mở cửa kinh tế 25 năm đạt bước phát triển vượt bậc Chỉ vòng 10 năm, GDP Việt Nam tăng lên gấp lần, từ 32.7 tỷ USD năm 2001 lên 201 tỷ USD năm 2010 Tuy nhiên, Việt Nam thuộc nhóm nước phát triển, quy mô kinh tế Việt Nam nhỏ so với mặt chung giới; kinh tế phụ thuộc nhiều vào xuất nông nghiệp thơ cơng nghiệp nhẹ chủ yếu Do đó, tương lai gần, việc tăng vay nợ phủ nói riêng nợ cơng nói chung la nhu cầu tất yếu Việt Nam cần hỗ trợ mặt tài (tức vay nợ viện trợ phát triển thức) từ tổ chức đơn phương, đa phương giới để phát triển nề kinh tế Quy mô nợ công Theo The Economist Intelligence Unit, nợ công Việt Nam năm 2001 11,5 tỷ USD, tương đương 36% GDP, bình quân người gánh số nợ cơng xấp xỉ 144 USD Nhưng tính đến hết năm 2010, nợ công tăng lên 55,2 tỷ USD, tương đương 54,3% GDP tại, Việt Nam xếp vào nhóm nước có mức nợ cơng trung bình Như vậy, vịng 10 năm từ 2001 đến nay, quy mô nợ công tăng gấp gần lần với tốc độ tăng trưởng nợ 15% năm Nếu tiếp tục với tốc độ vịng năm nữa, đến năm 2016, nợ cơng Việt Nam vượt 100% GDP hai nước thành viên EU lâm vào khủng hoảng nợ công gần Hy Lạp (133,6%), Ailen (129,2%) Nợ công đạt 100% GDP số không nhỏ kinh tế phát triển quy mô nhỏ, phụ thuộc nhiều vào xuất sản phẩm nông nghiệp thô công nghiệp nhẹ Việt Nam Cơ cấu nợ công Theo khoản Điều Luật Quản lý nợ công Việt Nam, nợ cơng bao gồm tất khoản nợ phủ, nợ phủ bảo lãnh nợ quyền địa phương Cơ cấu nợ công Việt Nam năm 2006 - 2010 gồm nợ phủ chiếm 78,1%, cịn lại nợ phủ bảo lãnh nợ quyền địa phương Trong nợ phủ, nợ nước chiếm 61,9%; nợ nước chiếm 38,1% Trong nợ nước ngoài, ODA chiếm tỷ trọng lớn Cụ thể, năm 2009, nợ cơng Việt Nam gồm nợ phủ chiếm 79,2%, nợ phủ bảo lãnh chiếm 17,6% nợ quyền địa phương chiếm 3,1%; nợ phủ, nợ nước ngồi chiếm 60%, có 85% ODA Tình hình nợ cơng Từ năm 2006 đến nay, tình hình trả nợ cơng Việt Nam khơng ổn định khơng có gia tăng đáng kể giá trị, trung bình hàng năm Việt Nam dành 3,5% GDP để chi trả nợ viện trợ Tỷ lệ trả nợ/tổng nợ công giảm dần qua năm, từ 9,09% năm 2006 xuống cịn 6,53% năm 2010 Trong đó, quy mơ khoản nợ công ngày tăng lên với tốc độ chóng mặt với gần 20%/năm; mặt khác, tình hình sử dụng nợ cơng Việt Nam cịn tồn nhiều bất cập chậm trễ giải ngân hiệu sử dụng vốn vay vào dự án đầu tư Điều tác động tiêu cực tới khả trả nợ Việt Nam tương lai 3.2 Một số đề xuất nhằm quản lý có hiệu nợ cơng Việt Nam Phát triển nội lực kinh tế Phát triển nội lực kinh tế cần tập trung vào vấn đề gia tăng hàm lượng giá trị gia tăng xuất cách: Giảm nhập nguyên phụ liệu cho sản xuất hàng xuất thông qua việc đầu tư phát triển ngành công nghiệp hỗ trợ; tăng hàm lượng công nghệ cao sản xuất để xuất nhiều sản phẩm tinh sản phẩm thơ hơn; đẩy mạnh hoạt động xúc tiến thương mại, nâng cao nhận biết thực hành vấn đề thương hiệu cho sản phẩm Việt Nam thị trường giới Xây dựng môi trường tài hiệu - Cơng khai, minh bạch tài 10 Thứ bảy, đổi doanh nghiệp nhà nước, cách giảm quy mô tăng hiệu khu vực doanh nghiệp nhà nước (DNNN), cần xác định lại vai trò kinh tế Nhà nước, giới hạn hoạt động DNNN, buộc doanh nghiệp phải cạnh tranh bình đẳng thơng qua đẩy mạnh cổ phần hóa, chấm dứt tình trạng đầu tư ngồi ngành… Thứ tám, đổi chế tín dụng, kể vay nước vay lại, kết hợp với đổi hệ thống ngân hàng thương mại Thứ chín, thơng tin chế cần minh bạch để có giám sát từ cộng đồng, phối hợp với quan nhà nước nhằm đảm bảo hiệu hoạt động dự án Thứ mười, ứng dụng mạnh mẽ khoa học công nghệ đầu tư công, đồng thời tăng cường chất lượng nguồn nhân lực sở cạnh tranh II Khủng hoảng nợ công khu vực sử dụng đồng Euro Trong năm vừa qua, bên cạnh khủng hoảng nợ chuẩn Mỹ nguồn gốc khủng hoảng tài tồn cầu khủng hoảng nợ công Châu Âu điểm tối tranh kinh tế giới Đây yếu tố khiến cho khủng hoảng tài tồn cầu trở nên phức tạp biến động khó lường Khủng hoảng nợ cơng châu Âu bùng nổ Hy Lạp vào đầu năm 2010 chi phí cho khoản nợ phủ liên tục tăng lên; cụ thể lãi suất trái phiếu Chính phủ kỳ hạn năm Hy Lạp liên tục tăng cao từ 3,47% vào tháng 01 năm 2010, lên 9,73% tháng 07 năm 2010, nhảy vọt lên 26,65%/năm tháng 07 năm 2011 Cuộc khủng hoảng sau lan sang Bồ Đào Nha, Tây Ban Nha Italia khu vực euro Pháp quốc gia có nhiều nguy tụt hạng tín dụng Cộng hịa Sip bị đẩy tới bờ vực để nhận gói cứu trợ Diễn biến khủng hoảng nợ công Châu Âu 16 Những diễn biến quan trọng khủng hoảng nợ châu Âu tính từ tháng 11/2009 phủ Hy Lạp tuyên bố nâng gấp đôi ước tính thâm hụt ngân sách năm 2009 thời điểm nay: - 11/2009 Thủ tướng Hy Lạp cho biết thâm hụt ngân sách năm 2009 mức 12,7% GDP, gấp đôi số công bố trước cố gắng cứu Hy Lạp khỏi khả vỡ nợ - 11/4/2010, Bộ trưởng tài nước thuộc khu vực đồng tiền chung châu Âu (Eurozone) chấp thuận kế hoạch 30 tỷ euro cho Hy lạp, Hy Lạp tuyên bố không cần - 23/4/2010, Hy Lạp cầu cứu Liên minh Châu Âu (EU) Quỹ tiền tệ quốc tế (IMF) - 02/5/2010, Thủ tướng Hy Lạp cho biết, phủ nước đạt thỏa thuận với EU IMF để nhận gói giải cứu, đổi lại nước phải giảm chi tiêu 30 tỷ euro năm tới - 10/5/2010, nhà hoạch định sách kinh tế tồn cầu đưa kế hoạch khẩn cấp trị giá 750 tỷ euro để hỗ trợ thị trường tài vực dậy đồng euro, ngăn đồng tiền chịu ảnh hưởng tệ hại từ khủng hoảng nợ Hy Lạp - 07/08/2010: Quỹ bình ổn tài EU với số tiền tối đa lên tới 440 tỷ euro tương đương 580 tỷ USD để hỗ trợ cho nước châu Âu ứng phó với khủng hoảng nợ hoạt động - 08/09/2010: Các nước thành viên EU thống việc tạo khung giám sát tài để ngăn khủng hoảng nợ phủ đẩy Hy Lạp đến sát bờ vực phá sản khiến hệ thống ngân hàng châu Âu chấn động - 27/11/2010: EU, IMF đồng thuận gói giải cứu 85 tỷ euro dành cho Ireland - 15/12/2010: Quốc hội Ireland thức thơng qua dự luật u cầu tổ chức tài nước bán tài sản buộc số chủ nợ chịu thiệt hại 17 phần kế hoạch tái cấu hệ thống ngân hàng., đồng thời, quốc hội Ireland bỏ phiếu chấp thuận nhận 67,5 tỷ euro khoản vay từ EU IMF phần gói hỗ trợ 85 tỷ euro để vực dậy ngân hàng Ireland lĩnh vực tài cơng nước Ireland đóng 17,5 tỷ euro vào gói giải cứu - 04/02/2011: Các nhà lãnh đạo khu vực Eurozone trí nguyên tắc "lộ trình" giải khủng hoảng nợ - 15/02/2011: Bộ trưởng Tài nước châu Âu đồng ý lập quỹ cho khu vực với trị giá khoảng 500 tỷ euro tương đương khoảng 673,2 tỷ USD Quỹ có tên Kênh bình ổn châu Âu (ESM) thay cho quỹ 440 tỷ euro cũ với tên Kênh bình ổn tài châu Âu (EFSF) - 11/03/2011: 17 nhà lãnh đạo khu vực Eurozone có bước tiến cấu gói trợ giúp cho thành viên EU đồng thời đưa luật lệ để phối hợp sách kinh tế Tại hội nghị thượng đỉnh, nhà lãnh đạo đồng ý mở rộng phạm vi quy mơ quỹ gói trợ giúp, tăng mức độ cho vay từ 250 tỷ Euro (350 tỷ USD) lên 440 tỷ Euro (615 tỷ USD) cho quốc gia khủng hoảng - 05/04/2011: Cơ quan xếp hạng tín dụng Moody hạ xếp hạng tín dụng Bồ Đào Nha lần thứ tuần lo lắng nước tránh việc phải nhận tiền giải cứu từ EU Moody hạ bậc xếp hạng trái phiếu phủ dài hạn Bồ Đào Nha xuống mức Baa1 từ mức A3 - 07/04/2011: Thủ tướng Bồ Đào Nha thức xin châu Âu giải cứu với gói hỗ trợ dự báo khoảng 80 tỷ euro - 16/05/2011: Bộ trưởng Tài Châu Âu trí gói giải cứu 78 tỷ euro tương đương khoảng 111 tỷ USD dành cho Bồ Đào Nha năm kiểm soát EU IMF Lãi suất áp dụng với khoản vay dành cho Bồ Đào Nha khoảng 18 5,5% thấp mức 6% Hy Lạp bị hối thúc thực chương trình tư hữu hóa 50 tỷ euro trước nhận gói giải cứu thứ - 12/06/2011: Nhóm Khu vực Eurozone ủng hộ đề xuất Đức việc tái cấu "mềm" nợ cơng Hy Lạp, với đóng góp tự nguyện từ nhà tín dụng khu vực tư nhân - 25/07/2011: Cơ quan xếp hạng tín dụng Moody hạ bậc xếp hạng tín dụng Hy Lạp xuống mức Ca ngày thứ Hai, xếp hạng cao bậc so với mức vỡ nợ khẳng định khả nước vỡ nợ lên tới 100% - 20/09/2011: Standard & Poor’s (S&P) hạ bậc tín nhiệm nợ cơng Italy, xuống mức A từ mức A+ giữ triển vọng tín dụng nước mức tiêu cực - 01/11/2011: số lượng người thất nghiệp Châu Âu đạt mức cao kỷ lục, khoảng 16,37 triệu người thất nghiệp - 07/11/2011: Thủ tướng Hy Lạp George Papandreou đồng ý từ chức phép thành lập phủ thống nhằm đảm bảo nguồn vốn từ quốc tế ngăn kinh tế Hy Lạp sụp đổ - 26/11/2011: Tổ chức xếp hạng tín dụng S&P hạ xếp hạng tín dụng Bỉ xuống mức AA từ AA+ với lý nước thiếu biện pháp sách đảm bảo cho ngân hàng, đồng thuận sách việc kinh tế tăng trưởng chậm khiến mục tiêu giảm nợ khó thực Nợ cơng Bỉ cao thứ khu vực đồng tiền chung châu Âu - 01/2012: Hy Lạp dự tính rời bỏ khỏi thị trường chung chấm dứt sử dụng đồng Euro - 14/01/2012: S&P hạ xếp hạng tín dụng nước châu Âu: Xếp hạng tín dụng Pháp Áo bị hạ bậc xuống mức AA+ từ mức AAA; Tây Ban Nha Italy bị hạ xếp hạng tín dụng - 17/01/2012: Lạm phát Eurozone giảm mạnh; Fitch tin Hy Lạp vỡ nợ 19 Nguyên nhân khủng hoảng nợ công Cuộc khủng hoảng nợ công Châu Âu kết nhiều nguyên nhân khác nhau, bắt nguồn từ nhiều năm trước khu vực Eurozone hình thành 2.1 Nguyên nhân chủ quan - Sự thiếu minh bạch việc công bố số liệu kinh tế nhiều năm Điều thể rõ Hy Lạp - quốc gia bắt nguồn cho khủng hoảng nợ công Châu Âu Tại thời điểm xin gia nhập vào Eurozone, Hy Lạp có dấu hiệu việc đánh bóng số liệu kinh tế Năm 2000, Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB) bày tỏ quan ngại tình hình nợ Hy Lạp nhấn mạnh rằng, mức nợ vượt xa trần quy định Eurozone Tuy nhiên, giấy tờ, Hy Lạp cho thấy họ cắt giảm thâm hụt ngân sách Và dù chưa giảm nợ tới mức chuẩn, Athens nhấn mạnh vào tiền lệ số quốc gia khác Italy Bỉ gia nhập Eurozone chưa đáp ứng đỏi hỏi mức nợ phủ để buộc Eurozone đồng ý cho phép Hy Lạp gia nhập quốc gia sử dụng đồng Euro Và giáo sư kinh tế học Jürgen von Hagen thuộc Đại học Bonn, Đức cho rằng: “Ở thời điểm đó, có chứng rõ ràng cho thấy, Hy Lạp đưa số liệu không trung thực, đặc biệt thâm hụt ngân sách, nhằm đưa hình ảnh tình hình tài cơng họ ‘đẹp’ thực tế Nhưng nhà lãnh đạo châu Âu khơng phản đối Vì lý trị, họ phải cho Hy Lạp tham gia đồng Euro”, - Sự quản lý lỏng lẻo, yếu phủ châu Âu Trong vấn đề này, Hy Lạp lại dẫn chứng tiêu biểu Hy Lạp coi quốc gia có nguồn thu thuế “bèo” châu Âu Chỉ khoảng 15.000 cá nhân tổng số 11 triệu công dân Hy Lạp khai báo có thu nhập 100.000 euro/năm với mức thuế phải đóng 4% Số thuế bị trốn 10 năm qua 20 Hy Lạp ước tính lên tới 35 tỉ euro Đây yếu tố quan trọng dẫn đến vấn đề thâm hụt ngân sách nặng Hy Lạp Ngoài ra, Hy Lạp tồn yếu máy quản lý phủ, nhũng nhiễu, tham ơ, tham nhũng có hệ thống máy nhà nước Theo cựu Bộ trưởng tài Diomidis Spinellis, nhà nước thường thu 20% tiền phạt từ hành vi trốn thuế; 40% bị thất thu 40% lại bị quan chức ngành thuế bỏ túi Khi kêu gọi nộp lại số tiền gian lận, 10% lại bị quan chức tham nhũng lại biển thủ Thủ tướng Hy Lạp George Papandreou thừa nhận “tham nhũng mang tính hệ thống” vấn đề dẫn đến tình trạng nợ cơng Hy Lạp Thiệt hại mà tham nhũng gây cho Hy Lạp ước tính vào khoảng 8% GDP - Tình trạng thâm hụt ngân sách lớn kéo dài: Đây coi nguyên nhân chủ đạo mà nhà kinh tế coi gốc rễ khủng hoảng nợ công Châu Âu Sự chi tiêu phủ châu Âu lớn, chí nhiều nhà phân tích kinh tế cịn cho rằng, phủ châu Âu khơng có trách nhiệm định chi tiêu q lớn so với kinh tế tăng trưởng kinh tế nước Việc chi tiêu q lớn tạo thâm hụt ngân sách khủng hoảng nợ cơng (lương cao cho nhà trị, cơng chức, hệ thống an sinh xã hội lao động, chế độ nghỉ hưu sớm) Bảng so sánh rủi ro nợ công nước Thâm hụt Quốc gia ngân sách Nợ GDP Nợ nước 2010 Nợ ngắn hạn 2010 (% tổng nợ) (% GDP) (%GDP) Tài khoản vãng lai 2010 (% GDP) Hy Lạp -12.2 124.9 77.5 20.8 -10.0 Bồ Đào Nha -8.0 84.6 73.8 22.8 -9.9 Ireland -14.7 82.6 57.2 47.3 -1.7 21 Italy -5.3 116.7 49.0 5.7 -2.5 Tây Ban Nha -10.1 66.3 37.0 5.8 -6.0 Anh -12.9 80.3 22.1 3.3 -2.0 Mỹ -12.5 93.6 26.4 8.3 -2.6 Nguồn: European Commission, World Bank IMF - Vấn đề tổ chức tài điều hành kinh tế EU: Điều bắt nguồn từ cấu thành viên chênh lệch trình độ phát triển nước khu vực Eurozone Việc sử dụng đồng tiền tuân thủ chung tiêu chuẩn kinh tế lớn nhỏ khác làm nảy sinh nhiều vấn đề Châu Âu trì lãi suất thấp khuyến khích nhiều nhà nước người dân khu vực Eurozone vay, chi tiêu vượt khả Hậu sau Hy Lạp, nhiều nước khác cần giúp đỡ quốc tế để toán khoản nợ đáo hạn Việc thực thi điều kiện gia nhập khu vực Eurozone lại không thực nghiêm ngặt Theo qui định Eurozone, tỷ lệ nợ công tối đa quốc gia thành viên 60% GDP, thâm hụt ngân sách hàng năm không vượt 3% GDP lạm phát phải mức 3% (còn gọi Hiệp ước tăng trưởng ổn định (SGP)) Tuy nhiên, thực tế, có số 16 quốc gia đáp ứng đầy đủ tiêu chí Phần Lan Luxembourg Chính vượt rào “tập thể” nguyên nhân quan trọng khiến châu Âu rơi vào khủng hoảng nợ Điều bắt nguồn từ áp lực trị quản lý kinh tế sách tiền tệ gây tiền lệ xấu sau EU ECB phản ứng chậm với kinh tế gặp khủng hoảng Ở có bất đồng nhận diện nguyên nhân, chưa thống quan điểm, sách giải cứu lo ngại nợ công triển vọng khu vực Eurozone phủ, chuyên gia kinh tế, nội quốc gia… Điều 22 khiến khả đối phó tìm giải pháp với khủng hoảng nợ công châu Âu thiếu hiệu Sự phản ứng thiếu hiệu EU ECB khiến tình hình diễn biến phức tạp hơn, xếp hạng tín dụng quốc gia Hy Lạp, Ireland, Italy, Bồ Đào Nha, Tây Ban Nha sụt giảm liên tục, thủ tướng hàng loạt nước phải từ chức để mở đường cho việc thành lập phủ mới,… khiến chi phí giải cứu trị giá hàng trăm tỷ euro ngày phình to 2.2 Nguyên nhân khách quan - Những hệ khủng hoảng tài vào năm 2008 Mỹ khủng hoảng nợ Dubai Cuộc khủng hoảng tài năm 2008 bắt nguồn từ Mỹ tác động sâu sắc đến kinh tế toàn cầu từ bắt đầu diễn thời điểm Không Mỹ mà quốc gia giới, đặc biệt quốc gia châu Âu tung gói cứu trợ khổng lồ nhằm mục đích kích thích kinh tế phát triển cứu ngân hàng không bị sụp đổ, bảo vệ khoản tiết kiệm, đồng thời ổn định khôi phục lịng tin vào thị trường tài gói cứu trợ tài bao gồm tiền mua cổ phiếu, tiền bảo lãnh, tiền cho vay kế hoạch bảo hiểm Điều làm gia tăng chi ngân sách nợ cơng phủ châu Âu cách đáng kể Ngoài ra, khủng hoảng nợ cơng châu Âu cịn chịu tác động khơng nhỏ từ khủng hoảng nợ Dubai diễn vào tháng 11/2009 Cuộc khủng hoảng bắt đầu việc Dubai - phần Cộng đồng tiểu vương quốc gia Arập thống (UAE) - đề nghị gia hạn tốn thêm sáu tháng khoản nợ khoảng 60-80 tỉ USD nghiệp đoàn Dubai World Thực chất khủng hoảng nợ liên quan đến tập đoàn khu vực bị phóng đại thành vấn đề lớn cách thức khắc phục hậu không cân nhắc kỹ, phương tiện thông tin đưa tin cách vội vàng không đầy đủ Đặc biệt phủ UAE nói khơng chịu trách nhiệm khoản nợ Dubai 23 World làm tăng lo lắng chủ nợ khả bảo lãnh UAE, nhà tài đầu tư quốc tế ý tới việc bảo lãnh cho doanh nghiệp nhà nước làm tăng việc đánh giá lại rủi ro thương mại tài sản Sau khủng hoảng nợ Dubai, nhà đầu tư trở lên nhạy cảm có thái độ nghi ngờ với biến động xếp hạng tín nhiệm khả tốn nợ quốc gia - Niềm tin thái nhà đầu tư với phủ nước thuộc Eurozone: Trong năm vừa qua, nhà đầu tư đặt niềm tin thái phát triển bền vững ổn định quốc gia thành viên khu vực Eurozone Họ cho quốc gia vay với mức lãi suất thấp thời gian dài niềm tin thơng qua việc mua tích trữ nhiều trái phiếu phủ dạng tài sản bảo toàn vốn Tuy nhiên, khủng hoảng nợ công châu Âu xảy ra, niềm tin thái nhà đầu tư nhanh chóng sụp đổ theo Điều dẫn tới, bán tháo ạt trái phiếu phủ khiến cho lãi suất huy động vốn thơng qua trái phiếu phủ nước thuộc Eurozone tăng vọt khiến cho việc huy động vốn việc cân đối ngân sách quốc gia trở nên khó khăn nhiều Nhìn chung, khủng hoảng nợ cơng châu Âu tổng hòa nhiều nguyên nhân khác Trong có nhiều nguyên nhân nhà phân tích kinh tế, phủ cơng tiền tệ nhằm mục đích làm suy yếu đồng Euro, hoạt động đầu tài chính, tính đắn việc xác định xếp hạng tín nhiệm cơng ty xếp hạng tín nhiệm quốc gia châu Âu,… Các biện pháp thực nhằm giải khủng hoảng nợ cơng châu Âu Như phân tích trên, EU ECB có phản ứng chậm chạp việc đối phó khủng hoảng nợ công diễn khu vực tích cực việc cố gắng tìm giải pháp cứu châu Âu khỏi 24 khủng hoảng Hy Lạp quốc gia nhỏ bé đồ giới Châu Âu thành viên EU khu vực Eurozone lâm vào khủng hoảng nợ công chịu thiệt hại lớn nhất, khả vỡ nợ cao Điều khiến EU ECB làm ngơ, lẽ phá sản phủ Hy Lạp việc tốn nợ cơng gây hiệu ứng Domino tài chính, lan tồn châu Âu chí giới Chính tác động tiêu cực lâu dài mà khủng hoảng nợ cơng châu Âu gây lớn, ngày 10/5/2010, EU IMF trí thiết lập “Quỹ chống khủng hoảng” trị giá 750 tỷ euro (1000 tỷ USD) Theo đó, nước châu Âu đưa 572 tỷ USD (440 tỷ euro) khoản vay bơm thêm 778 tỷ USD (60 tỷ euro) cho chương trình vay thực IMF đóng góp 325 tỷ USD (250 tỷ EUR) cho gói cứu trợ Tiếp theo gói cứu trợ trị giá 85 tỷ euro cho Ireland vào tháng 11/2010 78 tỷ euro cho Bồ Đào Nha vào tháng 5/2011 Mới nhất, vào tháng 8/2011, ECB tung số tiền lớn để mua lại trái phiếu Chính phủ Ý Tây Ban Nha, với điều kiện nước phải cắt giảm chi tiêu mạnh mẽ để đổi lấy gói cứu trợ khẩn cấp, vài nước Hy Lạp, Ireland Bồ Đào Nha thông qua biện pháp cắt giảm chi tiêu mạnh mẽ Nhìn chung, giải pháp cung cấp gói cứu trợ cho quốc gia có nguy vỡ nợ cao Hy Lạp, Ireland, Bồ Đảo Nha, Tây Ban Nha với việc quốc gia phải áp dụng chương trình cắt giảm chi tiêu mạnh mẽ giải pháp chủ đạo mà EU ECB kết hợp với IMF tiến hành thời điểm Tuy nhiên, việc thực cắt giảm chi tiêu cơng mạnh mẽ có nguy đưa kinh tế quốc gia áp dụng rơi vào vịng xốy suy thối, đồng thời ảnh hưởng tiêu cực đến phúc lợi xã hội tình hình tài cá nhân người dân Ngồi ra, có số giải pháp khác bàn tới thiết lập hệ thống xếp hạng tín nhiệm phù hợp với đặc thù quốc gia châu Âu 25 đồng thời xây dựng hệ thống cơng cụ kiểm sốt tài nhằm đánh giá xác kiểm sốt chặt chẽ tình hình chi tiêu cơng quốc gia thuộc khu vực Eurozone… Tuy nhiên, ý tưởng trình phát triển Bài học rút từ khủng hoảng - Chính phủ quốc gia Ban điều hành Liên minh Châu Âu khu vực Eurozone cần phải có động thái nhanh việc đề biện pháp đối phó với khủng hoảng nợ công - Không tiếp tục mở rộng EU khu vực Eurozone quốc gia chưa áp dụng nghiêm ngặt điều kiện đặt tỷ lệ nợ công GDP, lạm phát, bội chi ngân sách - Phải trừng phạt nghiêm khắc quốc gia vi phạm Hiệp ước ổn định tăng trưởng EU Kết luận: Rõ ràng, nợ công trở thành vấn nạn khơng EU mà cịn nhiều nước giới Khi khủng hoảng nợ dâng cao đẩy nhiều quốc gia EU đến biến động trị - xã hội nóng bỏng Thông qua vấn đề nợ công đề cập trên, rút số điều sau : Thứ nhất, nợ công không vấn đề nước chậm phát triển So khoản nợ công với GDP, nay, gánh vai gánh nặng nợ công lớn kinh tế phát triển, đó, khu vực đồng Euro đứng trước thử thách to lớn Hy Lạp phải viện đến gói cứu trợ EU IMF để tránh rơi vào tình trạng vỡ nợ 26 Thứ hai, nợ công lớn, việc thắt chặt chi tiêu, thực sách “thắt lưng buộc bụng” để giảm thâm hụt ngân sách điều kiện phải đáp ứng để nhận hỗ trợ cần thiết từ tổ chức tín dụng quốc tế, nhưng, “thắt lưng buộc bụng” lại dẫn tới biểu tình phản đối quần chúng, gây căng thẳng, bất ổn trị, xã hội, người nghèo, người yếu xã hội người bị tác động mạnh từ sách cắt giảm phúc lợi, cắt giảm chi tiêu phủ Thứ ba, thời điểm nay, kinh tế tồn cầu khỏi khủng hoảng, bắt đầu có dấu hiệu phục hồi kết gói kích thích kinh tế mà phủ nước chi năm trước đây, việc cắt giảm chi tiêu, tăng thuế làm giảm đầu tư, kìm hãm phục hồi kinh tế, làm chậm tốc độ tăng trưởng, chí đẩy kinh tế vào “khủng hoảng kép” Nghiêm trọng hơn, việc tung gói kích thích kinh tế nguyên nhân làm tăng nợ cơng phủ, khủng hoảng “tái xuất” liệu phủ có cịn đủ khả xoay xở, cứu vãn kinh tế mình? Vấn đề đặt cho phủ phải chèo lái để giải thâm hụt ngân sách khơng đẩy kinh tế trở lại tình trạng suy thoái, biện pháp để giải hai vấn đề lại có tác động khơng thuận chiều Thứ tư, nợ công liên tục tăng cao, kinh tế bị hạ bậc tín nhiệm theo báo cáo tổ chức chuyên đánh giá tín nhiệm cơng ty quốc gia khác, niềm tin người dân giới đầu tư bị lung lay, kinh tế dễ trở thành mục tiêu công lực đầu quốc tế Thứ năm, việc vào mức nợ công GDP để xác định tình trạng nợ cơng quan trọng, nhiên, điều quan trọng không phân tích “thực chất” nợ cơng Đó là: nợ phủ vay nợ nước hay vay nợ nước ngoài; tốc độ 27 tăng trưởng kinh tế, hay tình trạng “sức khỏe” nói chung kinh tế; lượng dự trữ quốc gia… Như vậy, việc đánh giá nợ công “thực chất” nợ công kinh tế, quốc gia vô quan trọng, đặc biệt thời điểm nhạy cảm Bởi lẽ, trọng vào số tỷ lệ nợ công cao cách túy gây nên hiệu ứng tâm lý hoang mang, kích động, thiếu tin tưởng, làm gia tăng căng thẳng xã hội, bị giới đầu lợi dụng công, dễ gây rối loạn kinh tế, chí dẫn kinh tế đến bên bờ vực phá sản Ngược lại, n tâm với tỷ lệ nợ cơng cịn giới hạn an tồn, mà khơng phân tích cẩn trọng, ý mức đến khoản nợ hình thành nào, cách nào, thực trạng kinh tế khả trả nợ nào…, dễ đẩy kinh tế rơi vào vịng xốy thâm hụt ngân sách – “thắt lưng buộc bụng” – tác động tiêu cực đến tăng trưởng… Với tranh nợ cơng nêu trên, khẳng định nước dù mức độ liên quan đến nợ công nợ công thực cần thiết cho kinh tế, cho quốc gia Điều quan trọng cần bàn qui mơ kinh tế có khả hấp thụ nguồn tín dụng tương ứng Hiện giới chưa có cơng thức chuẩn xác cho trường hợp nợ công nợ công câu chuyện dài, lẽ quốc gia cần nhận thức xử lý vấn đề phát sinh từ nợ công cho phù hợp 28 TÀI LIỆU THAM KHẢO Nợ công vấn đề cần bàn thêm – T.S Lê Phan Thị Diệu Thảo Nguyễn Thảo Phương http://viettinnhanh.net/News/Kinhte/Trongnuoc/2011/08/1969/Ky-2-Thuctrang-no-cong-tai-Viet-Nam.aspx http://phaply.net.vn/chuyen-de-cuoi-thang/cat-giam-dau-tu-cong-khongde.html http://tamnhin.net/Tuvan/15515/Cat-giam-dau-tu-cong-Khong-khach-quando-loi-ich-cuc-bo.html http://www.mpi.gov.vn/portal/pls/portal/SHARED_APP.UTILS.print_previe w?p_page_url=http%3A%2F%2Fwww.mpi.gov.vn%2Fportal%2Fpage%2Fp ortal%2Fbkhdt%2F1361463&p_itemid=23937503&p_siteid=41&p_persid=3 53618&p_language=us Phạm Quốc Trụ, Khủng hoảng nợ cơng, http://www.tgvn.com.vn/printContent.aspx?ID=9337 Phạm Thị Thanh Bình, Nợ cơng Hy Lạp – nguyên nhân chất Tạp chí điện tử http://www.cpv.org.vn/cpv/Modules/News/NewsDetail.aspx?co_id=30671&c n_id=452967 29 Những mốc khủng hoảng nợ châu Âu, http://dantri.com.vn/c76/s76-402058/nhung-moc-chinh-cua-khung-hoang-nochau-au.htm http://vominhtap.blogspot.com/2011/04/lien-minh-chau-au-voi-cuoc-khunghoang.htm 30 ...I TÁI CẤU TRÚC ĐẦU TƯ CÔNG VÀ NỢ CÔNG Ở VN Nguồn vốn, đối tư? ??ng vai trò đầu tư công 1.1 Nguồn vốn cho đầu tư công: Nguồn vốn cho đầu tư công bắt nguồn từ khoản thu ngân... đầu tư công nợ công: Các giải pháp khắc phục tình trạng yếu đầu tư cơng VN: Thứ nhất, giảm quy mô đầu tư đầu tư công cho phù hợp với sức kinh tế, từ bỏ mơ hình tăng trưởng “nóng”, dựa chủ yếu vào... thuộc nhiều vào xuất sản phẩm nông nghiệp thô công nghiệp nhẹ Việt Nam Cơ cấu nợ công Theo khoản Điều Luật Quản lý nợ công Việt Nam, nợ công bao gồm tất khoản nợ phủ, nợ phủ bảo lãnh nợ quyền địa