Đang tải... (xem toàn văn)
PowerPoint Presentation Chương 7 NGÂN HÀNG TRUNG ƯƠNG CHÍNH SÁCH TIỀN TỆ NGÂN HÀNG TRUNG ƯƠNG Lịch sử hình thành và phát triển của NHTW (tự.PowerPoint Presentation Chương 7 NGÂN HÀNG TRUNG ƯƠNG CHÍNH SÁCH TIỀN TỆ NGÂN HÀNG TRUNG ƯƠNG Lịch sử hình thành và phát triển của NHTW (tự.
Chương 7: NGÂN HÀNG TRUNG ƯƠNG CHÍNH SÁCH TIỀN TỆ Giảng viên : Th.S Phạm Thị Diệu Linh Khoa : Kế tốn – Tài NGÂN HÀNG TRUNG ƯƠNG Lịch sử hình thành phát triển NHTW (tự học) MƠ HÌNH tổ chức NHTW (02) a, NHTW độc lập với Chính phủ (NHTW trực thuộc Quốc hội ) Đặc trưng mơ hình: Chính phủ khơng có quyền can thiệp vào hoạt động NHTW, đặc biệt việc xây dựng thực thi sách tiền tệ Quan điểm xây dựng mơ hình: CP người thực thi sách tài quốc gia, quản lý, điều hành ngân sách nhà nước Nếu NHTW trực thuộc Chính phủ + Sẽ bị Chính phủ lạm dụng công cụ phát hành tiền để trang trải thiếu hụt NSNN => dễ gây lạm phát + NHTW hẳn tính độc lập tự chủ việc xây dựng thực thi CSTT MƠ HÌNH tổ chức NHTW (02) b, NHTW trực thuộc Chính phủ Đặc trưng mơ hình: CP có ảnh hưởng lớn NHTW thông qua việc bổ nhiệm thành viên máy quản trị điều hành NHTW, chí CP cịn can thiệp trực tiếp vào cơng việc xây dựng thực thi sách tiền tệ Quan điểm xây dựng mơ hình: + CP người thực chức quản lý nhà nước, thực vai trò quản lý vĩ mơ => Chính phủ phải nắm sử dụng công cụ kinh tế vĩ mô + Việc hoạch định thực hiên sách tiền tệ công cụ chủ yếu tổng thể công cụ quản lý kinh tế vĩ mô => CP phải nắm lấy NHTW để sử dụng cho việc thực chức Chính phủ CƠ CẤU tổ chức NHTW Cơ cấu tổ chức NHTW bố trí theo tuyến dọc: NHTW Chi nhánh NHTW tỉnh Chi nhánh NHTW thành phố => Hệ thống tổ chức đảm bảo cho NHTW vận hành hoạt động cách thơng suốt, nhạy bén theo nguyên tắc tập trung thống CƠ CẤU tổ chức NHTW Về chế quản trị Hầu thực theo chế lãnh đạo hình thức hội đồng - Hội đồng nhà nước bổ nhiệm gồm người có chun mơn cao, có trình độ quản lý,… Đứng đầu hội đồng Chủ tịch hội đồng – thường gọi Thống đốc ngân hàng trung ương - Chức chủ yếu Hội đồng: + Quyết định chủ trương, sách tiền tệ, tín dụng, ngân hàng + Chỉ đạo, giám sát hoạt động NHTW + Tư vấn cho Chính phủ vấn đề kinh tế - tiền tệ Về chế điều hành CƠ CẤU tổ chức NHTW Về chế quản trị … Về chế điều hành - Thống đốc NHTW người trực tiếp điều hành, giúp việc cho thống đốc có số phó thống đốc - Thống đốc sử dụng máy tổ chức gồm vụ, cục, chi nhánh trực thuộc - Thống đốc người chịu trách nhiệm trước Quốc hội Chính phủ trước hội đồng quản trị thực chức nhiệm vụ NHTW Cơ cấu tổ chức ngân hàng nhà nước Việt Nam (Theo Nghị định 156/2013/NĐ-CP, ngày 11/11/2013) Vụ Chính sách tiền tệ 15 Cục Phát hành kho quỹ Vụ Quản lý ngoại hối 16 Cục Quản trị Vụ Thanh toán 17 Sở Giao dịch Vụ Tín dụng ngành kinh 18 Cơ quan Thanh tra, giám sát ngân hàng tế 19 Các chi nhánh tỉnh, thành phố trực thuộc TW Vụ Dự báo, thống kê 20 Văn phòng đại diện thành phố Hồ Chí Minh Vụ Hợp tác quốc tế 21 Viện Chiến lược ngân hàng Vụ Ổn định tiền tệ - tài 22 Trung tâm Thơng tin tín dụng Quốc gia Việt Vụ Kiểm tốn nội Nam Vụ Pháp chế 23 Thời báo Ngân hàng 10 Vụ Tài - Kế tốn 24 Tạp chí Ngân hàng 11 Vụ Tổ chức cán 25 Trường Bồi dưỡng cán ngân hàng 12 Vụ Thi đua - Khen thưởng 13 Văn phòng 26 Trường Đại học Ngân hàng thành phố Hồ Chí Minh 14 Cục Công nghệ tin học 27 Học viện Ngân hàng CHỨC NĂNG NHTW (03) a, NHTW ngân hàng phát hành tiền điều tiết lưu thông tiền tệ Là chức quan trọng NHTW Vì việc thực chức có ảnh hưởng đến tình hình lưu thơng tiền tệ quốc gia => ảnh hưởng đến mặt hoạt động đời sống kinh tế - xã hội NHTW quan độc quyền việc phát hành tiền Theo luật NHNN: “NHNN quan phát hành tiền nước Cộng hòa xã hội chủ nghĩa Việt Nam bao gồm tiền giấy tiền kim loại” Mục đích việc phát hành tiền: Điều kiện phát hành tiền: CHỨC NĂNG NHTW (03) a, NHTW ngân hàng phát hành tiền điều tiết lưu thông tiền tệ …… Mục đích việc phát hành tiền: + Đảm bảo cho vận động hàng hóa + Cho ngân sách vay + Tham gia bình ổn thị trường hối đoái,… Điều kiện phát hành tiền: + Tuân thủ quy định nguyên tắc điều hành NN + Gắn liền với việc điều tiết lưu thông tiền tệ => Nhằm đảm bảo cung ứng đủ khối lượng tiền làm phương tiện lưu thông khơng gây lạm phát CƠNG CỤ sách tiền tệ a, Cơng cụ TRỰC TIẾP Hạn mức tín dụng - Là mức dư nợ tối đa NHTW cho phép NHTM cấp cho kinh tế => Ưu điểm: NHTW xây dựng kế hoạch cách chắn khối lượng tiền lưu thông => Nhược điểm: Kém hiệu điều tiết, thiếu linh hoạt, khơng thể thay đổi thường xun Ảnh hưởng trực tiếp tới trình kinh doanh NHTM Việc xác định hạm mức tín dụng cho NHTM khó, dễ bị thiếu xác CƠNG CỤ sách tiền tệ b, Cơng cụ GIÁN TIẾP - Là cơng cụ NHTW sử dụng để tác động trước hết vào mục tiêu hoạt động, nhờ lan truyền chế thị trường ảnh hưởng tới mục tiêu trung gian, từ đạt mục tiêu cao CSTT - Thường sử dụng kinh tế thị trường phát triển có mối liên hệ chặt chẽ mức lãi suất thị trường - Bao gồm: + Lãi suất tái chiết khấu + Tỷ lệ dự trữ bắt buộc + Nghiệp vụ thị trường mở CƠNG CỤ sách tiền tệ b, Cơng cụ GIÁN TIẾP b1, Lãi suất tái chiết khấu Là lãi suất cho vay ngắn hạn NHTW NHTM tổ chức tín dụng hình thức tái chiết khấu chứng từ có giá chưa đến thời hạn toán Được sử dụng để kiểm soát biến động lãi suất thị trường điều tiết MS NHTW ấn định lãi suất tái chiết khấu cho thời kỳ, vào mục tiêu CSTT Cơ chế sử dụng … CƠNG CỤ sách tiền tệ b, Cơng cụ GIÁN TIẾP (tự học) b1, Lãi suất tái chiết khấu - Chính sách chiết khấu cịn NHTW sử dụng để thực + Chức Người cho vay cuối cùng: NHTW cung cấp thêm dự trữ cho ngân hàng có nguy phá sản khơng có khả chi trả, từ tránh sụp đổ dây chuyền toàn hệ thống ngân hàng => Giúp kte tránh vụ sụp đổ hệ thống ngân hàng => Nhược điểm: NH lớn mà chấp nhận nhiều rủi ro kinh doanh với suy nghĩ có NHTW đứng đằng sau VD: NHTW áp dụng can thiệp sớm NH yếu CƠNG CỤ sách tiền tệ b, Công cụ GIÁN TIẾP (tự học) b1, Lãi suất tái chiết khấu - Chính sách chiết khấu NHTW sử dụng để thực + Chức Người cho vay cuối cùng: + Chức thơng báo: sách tái chiết khấu sử dụng để thông báo cho thị trường ý định NHTW CSTT tương lai VD: NHTW muốn ngăn ngừa nguy lạm phát C/s lãi suất cao, nâng mức lãi suất tái chiết khấu lên => cung cấp dấu hiệu CSTT thắt chặt tương lai => Nhược điểm: bị thị trường giải thích sai lệch VD:… CƠNG CỤ sách tiền tệ b, Cơng cụ GIÁN TIẾP (tự học) b1, Lãi suất tái chiết khấu - Chính sách chiết khấu cịn NHTW sử dụng để thực + Chức Người cho vay cuối cùng: + Chức thông báo: VD: NHTW nhận thấy LS TCK áp dụng thấp so với mức LS thị trường => NHTM lạm dụng khoản vay từ NHTW để tăng cung tín dụng => MS tăng mạnh => bất lợi cho kinh tế => NHTW tăng LS tái chiết khấu Mục đích giảm khoản vay từ NHTW, tránh nguy tăng trưởng nhanh MS Thị trường hiểu lầm dấu hiệu thay đổi CSTT NHTW => CƠNG CỤ sách tiền tệ b, Công cụ GIÁN TIẾP b1, Lãi suất tái chiết khấu Ưu nhược điểm Ưu điểm Các khoản cho vay NHTW đảm bảo giấy tờ có giá => khoản cho vay chắn thu hồi đến hạn Nhược điểm Chỉ phát huy NHTG có nhu cầu vay từ NHTW Vì NHTM tìm kiếm nguồn vay khác NHTW => phụ thuộc chúng vào NHTW giảm => giảm mức độ phát huy hiệu cơng cụ … CƠNG CỤ sách tiền tệ b, Cơng cụ GIÁN TIẾP b1, Lãi suất tái chiết khấu Ưu nhược điểm Nhược điểm Chỉ phát huy NHTG có nhu cầu vay từ NHTW NHTW khó kiểm sốt hồn tồn tác động cơng cụ NHTW thay đổi mức LS TCK điều kiện chiết khấu mà bắt NH vay từ LS TCK khơng dễ đảo ngược nghiệp vụ thị trường mở LS TCK có khả điều tiết cách linh hoạt mục tiêu trung gian Tuy nhiên mức độ phát huy hiệu vào mức độ phụ thuộc CƠNG CỤ sách tiền tệ b, Công cụ GIÁN TIẾP b2, Tỷ lệ dự trữ bắt buộc Là tỷ lệ phần trăm số tiền dự trữ bắt buộc tổng số dư tiền gửi phải tính dự trữ bắt buộc ngân hàng thương mại thu hút khoảng thời gian định Tỷ lệ dự trữ bắt buộc quy định + Chung cho tất NHTM quy định riêng cho ngân hàng + Chung cho toàn loại tiền gửi quy định loại tiền gửi Việc quy định tỷ lệ dự trữ bắt buộc tạo điều kiện để NHTW + Kiểm sốt trình tạo tiền hệ thống NHTM + Tác động đến mức cung tiền tệ CƠNG CỤ sách tiền tệ b, Công cụ GIÁN TIẾP b2, Tỷ lệ dự trữ bắt buộc Cơ chế sử dụng: Việc thay đổi tỷ lệ dự trữ bắt buộc => thay đổi mức dự trữ bắt buộc => ảnh hưởng đến MS phương diện: - Khi NHTW định tăng giảm tỷ lệ dự trữ bắt buộc => giảm làm tăng khả cho vay NHTM kinh tế => giảm tăng MS - Tỷ lệ dự trữ bắt buộc thành phần mẫu số công thức tạo tiền => tăng lên giảm xuống tỷ lệ dự trữ bắt buộc làm giảm tăng hệ số mở rộng tiền gửi => thay đổi khả mở rộng tiền gửi hệ thống NH CƠNG CỤ sách tiền tệ b, Cơng cụ GIÁN TIẾP b2, Tỷ lệ dự trữ bắt buộc Ưu, nhược điểm: => Cơng cụ NHTW nước sử dụng Thường kết hợp Ưu điểm: với đổi công giảm bớt ảnh hưởng + Sự thay tỷ vài lệ dự trữ cụ bắtkhác buộc để làm ảnh hưởng mộtmức cáchđộ bình đẳng đếncủa tất NH + Là cơng cụ có quyền lực ảnh hưởng mạnh đến MS Chi cần thay đổi nhỏ tỷ lệ dự trữ bắt buộc dẫn đến thay đổi đáng kểVD: MS với việc nâng tỷ lệ dự trữ bắt buộc, NHTW tiến hành n/vu mua vào chứng khoán thị trường mở nới rộng Nhược điểm: điều chiết khấu giúp cho nhanh nâng + NHTW rấtkiện khó vay thực hiệnnhằm thay đổiNH nhỏ trongchóng MS cách thay đổi dự trữ bắt buộc mức dự trữ bắt buộc với chi phí thấp, tránh khỏi bị sốc + Việc tăng dự trữ bắt buộc gây nên vấn đề “khả tốn ngay” NHcó dự trữ vượt mức thấp + Việc thay đổi liên tục dự trữ bắt buộc gây tình trạng khơng ổn định cho CƠNG CỤ sách tiền tệ b, Công cụ GIÁN TIẾP b3, Nghiệp vụ thị trường mở Là nghiệp vụ mua bán chứng từ có giá NHTW thị trường tiền tệ - Đóng vai trị quan trọng việc thực sách tiền tệ NHTW Vì thơng qua việc sử dụng công cụ điều tiết mức dự trữ NHTM điều tiết MS Cơ chế sử dụng: NHTW mua / bán chứng từ có giá với thành viên tham gia thị trường mở Để tăng khối lượng tiền lưu thông, mở rộng tín dụng cho kinh tế, NHTW thực mua chứng từ có giá thị trường Khi muốn giảm mức cung tiền, thu hẹp tín dụng, NHTW bán chứng từ có giá nắm giữ Các chứng khốn (giấy tờ có giá) … CƠNG CỤ sách tiền tệ b, Công cụ GIÁN TIẾP b3, Nghiệp vụ thị trường mở Là nghiệp vụ mua bán chứng từ có giá NHTW thị trường tiền tệ Cơ chế sử dụng: Các chứng khốn (giấy tờ có giá) sử dụng thường chứng khốn phủ, mà chủ yếu tín phiếu kho bạc Vì + Các chứng khốn có tính lỏng cao => NHTW thực n/vụ nhanh chóng dễ dàng + TTCK phủ có khối lượng giao dịch lớn => có khả tiếp nhận lượng lớn nghiệp vụ NHTW mà không làm giá thị trường biến động mạnh, dẫn đến sụp đổ thị trường CƠNG CỤ sách tiền tệ b3, Nghiệp vụ thị trường mở Ưu, nhược điểm: Ưu điểm: NHTW kiếm sốt hồn tồn khối lượng nghiệp vụ thị trường mở mà không chịu ảnh hưởng nhân tố khác N/vu thị trường mở linh hoạt xác Dù NHTW muốn thay đổi mức nhỏ hay lớn MS, nghiệp vụ thị trường mở đáp ứng N/vu dễ dàng đảo ngược lại có sai lầm xảy lúc tiến hành n/vu VD: NHTW nhận thấy mua nhiều chứng khoán khiến cho MS tăng nhanh => NHTW tiến hành n/vu bán để sửa sai N/vu hồn thành nhanh chóng, khơng vướng phải chậm trễ hành => gây tác động nhanh chóng đến MS CƠNG CỤ sách tiền tệ b, Cơng cụ GIÁN TIẾP b3, Nghiệp vụ thị trường mở Ưu, nhược điểm: Ưu điểm: Nhược điểm: Việc thực n/vu đòi hỏi + Sự phát triển thị trường tài thứ cấp nói chung thị trường tiền tệ nói riêng + NHTW phải có khả dự đốn kiểm soát biến động lượng vốn khả dụng hệ thống ngân hàng ... cho ngân sách NN trường hợp cần thiết NHTW đảm nhiệm công việc thuộc chức quản lý NN thay mặt Chính phủ làm đại diện tổ chức tài tiền tệ quốc tế CHÍNH SÁCH TIỀN TỆ Chính sách tiền tệ sách kinh... CƠNG CỤ sách tiền tệ b, Cơng cụ GIÁN TIẾP b3, Nghiệp vụ thị trường mở Là nghiệp vụ mua bán chứng từ có giá NHTW thị trường tiền tệ - Đóng vai trị quan trọng việc thực sách tiền tệ NHTW Vì thơng... dân cư dùng tiền vào dự trữ ngoại tệ, bất động sản NH bị hụt hẫng tiền mặt nguồn vốn cho vay 2 CƠNG CỤ sách tiền tệ a, Công cụ TRỰC TIẾP Lãi suất định NHTW + Ấn định KHUNG lãi suất tiền gửi cho