 Chương 1: Những vấn đề cơ bản về thị trường ngoại hối  Chương 2: Giao dịch ngoại hối giao ngay  Chương 3: Giao dịch ngoại hối kỳ hạn  Chương 4: Giao dịch hoán đổi ngoại hối  Chương 5: Giao dịch tiền tệ tương lai  Chương 6: Quyền chọn tiền tệ 2  Th.s Nguyễn Trần Phúc, 2011, Thị trường ngoại hối và các giao dịch ngoại hối, Nhà xuất bản Thống kê  PGS, TS Nguyễn Văn Tiến, 2008, Cẩm nang Thị trường ngoại hối và các giao dịch kinh doanh ngoại hối , Nhà xuất bản Thống kê  Các tài liệu về Tài chính quốc tế, Thanh toán quốc tế và Kinh doanh ngoại hối khác 3  Thời lượng: 45 tiết  30% điểm kiểm tra giữa kỳ  70% thi kết thúc học phần 4 GV: Nguyễn Thị Huyền Trang Khoa Ngân hàng Quốc tế Trường Đại Học Ngân Hàng Tp.HCM  Hiểu được khái niệm và sự cần thiết khách quan của thị trường ngoại hối.  Nắm được các đặc trưng chính của thị trường ngoại hối  Biết được những chủ thể tham gia trên thị trường ngọai hối.  Làm quen với các khái niệm cơ bản trong giao dịch ngoại hối: các vấn đề liên quan tỷ giá hối đóai, trạng thái luồng tiền, trạng thái ngọai hối.  Biết sơ lược về các giao dịch ngoại hối cơ bản.  1.1 Khái niệm thị trường ngoại hối (FOREX).  1.2 Chức nă ng và vai trò của FOREX.  1.3 Các chủ thể tham gia thị trường.  1.4 Tỷ giá và các vấn đề về tỷ giá.  1.5 Trạng thái luồng tiền và trạng thái ngoại hối.  1.6 Các giao dịch ngoại hối cơ bản.  Thị trường ngoại hối (Forex market – FX) là thị trường ở đó các chủ thể tham gia mua bán các đồng tiền của các quốc gia và vùng lãnh thổ khác nhau.  Đối tượng được mua bán chủ yếu là các khoản tiền gửi ngân hàng được ghi bằng các đồng tiền khác nhau.  Thị trường lớn nhất, doanh số giao dịch cao nhất.  Có tính chất toàn cầu, hoạt động liên tục.  Thị trường không tập trung – OTC.  Thị trường cạnh tranh khá hoàn hảo.  Thị trường họat động hiệu quả.  Các quốc gia có khối lượng giao dịch nhiều nhất.  Rất nhạy cảm đối với các sự kiện kinh tế, chính trị, xã hội, tâm lý… diễn ra trên thế giới. 0 500 1,000 1,500 2,000 2,500 3,000 3,500 4,000 1998 2001 2004 2007 2010 1,705 1,505 2,040 3,370 3,981 Tỷ USD Doanh số bình quân ngày Nguồn: www.BIS.org (4/2010)  Cung cấp dịch vụ cho các khách hàng thực hiện các giao dịch thương mại quốc tế.  Thực hiện việc chuyển đổi sức mua giữa các đồng tiền khác nhau, xác định nên tỷ giá một cách khách quan theo quy luật cung cầu của thị trường.  Cung cấp các công cụ bảo hiểm rủi ro tỷ giá như hợp đồng kỳ hạn, hoán đổi, quyền chọn và tương lai.  Đây cũng là nơi để NHTW tiến hành can thiệp để tỷ giá biến động theo chiều hướng có lợi cho nền kinh tế.  Thúc đẩy thương mại và đầu tư quốc tế  Tạo điều kiện để ngân hàng trung ương (NHTW) can thiệp và tác động lên tỷ giá theo hướng có lợi cho nền kinh tế. 17 NHTM NHTM NHTW Môi giới DN DN  1.4.1. YẾT TỶ GIÁ  1.4.2. MỨC THAY ĐỔI CỦA CÁC ĐỒNG TIỀN TRONG TỶ GIÁ  1.4.3. CÁC PHƯƠNG PHÁP YẾT TỶ GIÁ  1.4.4. ĐIỂM TỶ GIÁ  1.4.5. TỶ GIÁ MUA VÀO VÀ TỶ GIÁ BÁN RA  1.4.6. TỶ GIÁ CHÉO  1.4.7. SỰ BIẾN ĐỘNG TỶ GIÁ VÀ CÁC YẾU TỐ TÁC ĐỘNG  Tỷ giá: là giá của một đồng tiền được biểu thị thông qua đồng tiền khác.  Sử dụng các con số và mã IOS của các đồng tiền để biểu thị tỷ giá: Cách 1 : GBP1 = USD 2.1232 Cách 2 : 1GBP = 2.1232 USD Cách 3 : GBP/USD 2.1232 Cách 4 : 2.1232 USD/GBP Cách 5 : USD 2.1232 /GBP Quy ước yết tỷ giá:  Tỷ giá S (x/y) là số đơn vị đồng tiền x trên 1 đơn vị đồng tiền y.  x: đồng tiền định giá  y: đồng tiền yết giá  S(x/y) tăng tức là y tăng giá và x giảm giá  S (y/x) số đơn vị đồng tiền y trên 1 đơn vị đồng tiền x.  S(y/x) còn gọi là tỷ giá đối ứng của S(x/y)  Ví dụ: tính tỷ giá nghịch đảo của:  S (USD/AUD) = 0.9898  S (JPY/EUR) = 170.10  S (VND/SGD) = 12500 => Tỷ giá nghịch đảo:  S (AUD/USD) = 1.0103  S (EUR/JPY) = 0.005878  S (SGD/VND) = 0.00008  S 0 : tỷ giá S(x/y) tại thời điểm 0  S 1 : tỷ giá S(x/y) tại thời điểm 1  ∆ S (x/y): mức độ tăng giảm về giá trị tuyệt đối của đồng tiền y so với đồng tiền x tại thời điểm 1 so với thời điểm 0.  % ∆ S (x/y) (còn gọi là s): tỷ lệ phần trăm tăng/giảm của đồng tiền y so với đồng tiền x tại thời điểm 1 so với thời điểm 0.  1/S 0 : tỷ giá S(y/x) tại thời điểm 0  1/ S 1 : tỷ giá S(y/x) tại thời điểm 1  ∆ S (y/x): mức độ tăng giảm về giá trị tuyệt đối của đồng tiền x so với đồng tiền y tại thời điểm 1 so với thời điểm 0.  % ∆ S (y/x) : tỷ lệ phần trăm tăng/giảm của đồng tiền x so với đồng tiền y tại thời điểm 1 so với thời điểm 0.  Mối quan hệ giữa s và s’:  s và s’ không bằng nhau về giá trị và sẽ tiến đến gần nhau nếu tỷ giá càng ít thay đổi. s = (1+ s’) -s’ s’ = (1+ s) -s Thực tế:  Hầu hết các quốc gia đều yết tỷ giá trực tiếp.  Ngọai trừ các nước Anh, Úc, New Zealand và các nước sử dụng đồng tiền chung EURO yết tỷ giá gián tiếp.  Ngòai ra còn có đồng tiền quốc tế SDR luôn được yết trực tiếp ở tất cả các quốc gia, đóng vai trò là đồng tiền yết giá đối với tất cả các đồng tiền khác.  Riêng Mỹ yết tỷ giá trực tiếp với GBP, AUD, NZD, EUR, SDR và yết tỷ giá gián tiếp với các đồng tiền còn lại. Trên thị trường ngoại hối: + Các đồng tiền đều được yết giá theo kiểu Châu Âu. + Ngọai trừ 5 đồng tiền được yết giá theo kiểu Mỹ gồm : GBP, AUD, NZD, EUR và SDR.  Là đơn vị (thông thường là đơn vị thập phân) cuối cùng của tỷ giá được yết theo thông lệ trong các giao dịch ngọai hối. => Là mức thay đổi tối thiểu của tỷ giá.  Ví dụ : 1 USD = 1.3650 CHF → 1 điểm là 0.0001 CHF 1 GBP = 2.0005 USD → 1 điểm là 0.0001 USD 1 USD = 117.35 JPY → 1 điểm là 0.01 JPY 1 USD = 19,450 VND → 1 điểm là 1 VND  Đối với những nhà kinh doanh chuyên nghiệp, khi giao dịch với khối lượng lớn, họ có thể thỏa thuận để sử dụng thêm một chữ số sau điểm tỷ giá, được gọi là pip.  Ví dụ : Các nhà kinh doanh thỏa thuận : 1 USD = 1.37254 CHF → 1 pip là 0.00001 CHF 1 USD = 108.243 JPY → 1 pip là 0.001 JPY [...]... về nghiệp vụ ngoại hối giao ngay  Nắm được các quy ước và kỹ thuật giao dịch của các nhà kinh doanh trên thị trường  Hiểu và thực hiện nghiệp vụ kinh doanh chênh lệch tỷ giá giữa ba đồng tiền (triangular arbitrage) NỘI DUNG GIAO DỊCH NGOẠI HỐI GIAO NGAY 2.1 Khái niệm 2.2 Kỹ thuật giao dịch 2.3 Các rủi ro trong giao dịch 2.4 Nghiệp vụ kinh doanh chênh lệch tỷ giá 1 11/10/2010 KHÁI NIỆM Giao dịch ngoại. .. -500,000 0 0 +1,000,000 -17,800 -500,000 +9000 55 Các giao dịch ngoại hối phản ánh sự chuyển giao quyền sở hữu đối với ngoại tệ Các giao dịch ngoại hối làm phát sinh đồng thời cả trạng thái ngoại hối và trạng thái luồng tiền Trong một giao dịch ngoại hối, trạng thái ngoại hối phát sinh trước khi xảy ra các luồng tiền Các giao dịch ngoại hối làm phát sinh luồng tiền dương và âm của hai đồng tiền khác... Hiểu những kiến thức cơ bản về nghiệp vụ ngoại hối kỳ hạn  Nắm được các quy ước và kỹ thuật giao dịch của các nhà kinh doanh trên thị trường  Ứng dụng giao dịch kỳ hạn trong những tình huống cụ thể 2 NỘI DUNG GIAO DỊCH NGOẠI HỐI KỲ HẠN 3.1 Khái niệm và đặc điểm 3.2 Kỹ thuật giao dịch 3.3 Các ứng dụng của giao dịch ngoại hối kỳ hạn 3 1 3/10/2011 KHÁI NIỆM Giao dịch ngoại hối kỳ hạn (Outright forward... thái ngoại hối ròng cuối ngày giao dịch NFEPT-1 LFEPT SFEPT NFEPT Ý nghóa kinh tế -20 +120 -80 +20 Lãi (lỗ ) tiềm năng nếu tỷ giá tăng (giảm) -20 +150 -200 -70 Lãi (lỗ ) tiềm năng nếu tỷ giá giảm (tăng) -20 +130 -110 0 Không phát sinh lãi lỗ khi tỷ giá thay đổi 66 Ý nghĩa: Các chủ thể cần xây dựng các giới hạn trạng thái ngoại hối trong kinh doanh ngoại hối: Tổng giới hạn trạng thái ngoại hối được... nghóa kinh tế -50 +350 -230 +70 Lãi (lỗ ) tiềm năng nếu lãi suất tăng (giảm) -50 +240 -330 -140 Lãi (lỗ ) tiềm năng nếu lãi suất giảm (tăng) -50 +250 -200 0 Không phát sinh lãi lỗ 62 Thời điểm phát sinh trạng thái ngoại hối cũng là thời điểm phát sinh rủi ro tỷ giá  Giao dịch mua bán ngoại hối diễn ra liên tục  Tính tốn trạng thái ngoại hối ròng để xác định mức độ rủi ro tỷ giá  Trạng thái ngoại hối. .. 1.5.1 Khái niệm Trạng thái luồng tiền và rủi ro lãi suất  1.5.3 Trạng thái ngoại hối và rủi ro tỷ giá  1.5.2  Trạng thái ngoại hối (foreign exchange position) phát sinh khi một giao dịch liên quan làm tăng quyền sở hữu hoặc giảm quyền sở hữu đối với ngoại tệ  Trạng thái ngoại hối trường- long position  Trạng thái ngoại hối đoản – short position 51  Trạng thái luồng tiền (cash postion) phát sinh... KD chênh lệch tỷ giá (Arbitrage) là nghiệp vụ thực hiện việc mua một đồng tiền ở nơi giá thấp và bán lại ở nơi có giá cao hơn (hoặc ngược lại) tại cùng một thời điểm để thu lợi nhuận từ chênh lệch giá  Thực hiện tại mua vào và bán ra cùng một thời điểm ở hai thị trường khác nhau nên khơng có rủi ro  Cơ hội kinh doanh chỉ tồn tại trong chớp nhống NGHIỆP VỤ KINH DOANH CHÊNH LỆCH TỶ GIÁ Gồm 2 loại:... hình tam giác để thực hiện việc kinh doanh 9 11/10/2010 Arbitrage 3 bên (Triangular Arbitrage) Ví dụ: Vào một thời điểm, có các thơng tin về tỷ giá các cặp đồng tiền ở 3 trung tâm ngoại hối khác nhau như sau: A : 1.5478 – 1.5483 USD/EUR B : 1.9243 - 1.9247 USD/GBP C : 1.2464 - 1.2469 EUR/GBP Có tồn tại cơ hội kinh doanh chênh lệch tỷ giá hay khơng? Nếu có, dealer sẽ kinh doanh như thế nào (Giả sử dealer... ro khơng thực hiện nghĩa vụ hợp đồng từ phía đối tác mặc dù bạn đã thực hiện nghĩa vụ thanh tốn ở phần mình  Rủi ro thị trường : Là rủi ro lỗ phát sinh từ sự biến động bất lợi của thị trường khi bạn đang ở trạng thái ngoại hối mở (trường/đoản) Lợi nhuận dự tính có thể nhanh chóng biến thành lỗ hoặc một khoản lỗ dự tính có thể trở nên nặng nề hơn 8 11/10/2010 NGHIỆP VỤ KINH DOANH CHÊNH LỆCH TỶ GIÁ... thái ngoại hối ròng: Dương (Positive Net Foreign Exchange Position) Âm Negative Net Foreign Exchange Position) Cân bằng (Square Foreign Exchange Position)  Chủ thể với trạng thái ngoại hối ròng trường hoặc đoản đối mặt với rủi ro tỷ giá 64  Trong thực tế, trạng thái ngoại hối ròng thường được tính tại thời điểm cuối mỗi ngày giao dịch: NFEPT = NFEP T-1 + LFEPT – SFEPT 65  Ví dụ: trạng thái ngoại . thị trường ngoại hối  Chương 2: Giao dịch ngoại hối giao ngay  Chương 3: Giao dịch ngoại hối kỳ hạn  Chương 4: Giao dịch hoán đổi ngoại hối  Chương. trường ngoại hối và các giao dịch ngoại hối, Nhà xuất bản Thống kê  PGS, TS Nguyễn Văn Tiến, 2008, Cẩm nang Thị trường ngoại hối và các giao dịch kinh doanh