Dữ liệu danh mục đầu tư Ths. Trần T. Thanh Phương Ths. Trần T. Thanh Phương nganhang1k13.wordpress.com Nội dung 1. Dữ liệu cơ bản của lợi nhuận tài sản: Tỷ suất lợi nhuận trung bình (mean), Phương sai (standard deviation). 2. Dữ liệu được điều chỉnh bởi cổ tức & chia tách. 3. Hiệp phương sai (Covariance) và hệ số tương quan (Correlation) 4. Tỷ suất lợi nhuận trung bình (mean) và rủi ro (variance) cho danh mục 2 tài sản. 5. Sử dụng hồi quy (regression) 6. Ví dụ nâng cao: Danh mục đầu tư của nhiều tài sản. Ths. Trần T. Thanh Phương Hàm excel • Average • Var( ) and Varp( ) • Stdev( ) and Stdevp( ) • Covar( ) and Correl( ) • Trendlines (Excel’s term for regressions) • Slope( ), Intercept( ), Rsq( ) Ths. Trần T. Thanh Phương • Tỷ suất lợi nhuận hàng ngày của CP • Mc Donald, nếu bạn mua ngày T và bán ngày T + 1: Ths. Trần T. Thanh Phương Phân phối lợi nhuận thường xuyên của lợi nhuận CP (Frequency Distribution) • Trong 2,528 lợi nhuận hàng ngày, bao nhiêu lợi nhuận nằm giữa 1.09% và 1.79%? • Khoảng 416, tức là 16.462% tổng số lượng lợi nhuận. • Trong 2,528 lợi nhuận hàng ngày, bao nhiêu lợi nhuận nằm giữa -3.09% và -2.40%? • Khoảng 36 lợi nhuận (tức là 1.425% tổng số) nằm giữa -3.09% và -2.40%. • Sử dụng hàm Excel – Frequency để tính phân phối thường xuyên của lợi nhuận CP giữa -3.09% và -2.40%. Ths. Trần T. Thanh Phương • = Frequency ( Returns, Bin) • Bin: Giả định khoảng cách % Ths. Trần T. Thanh Phương Từ 01/2001–01/2003, có 1 tháng CP Ford có lợi nhuận nằm giữa -22% và -19%. Hoặc, có 4 tháng CP Ford có lợi nhuận nằm giữa -19% và -16%, và v.v… Ths. Trần T. Thanh Phương 1.T sut li nhun trung bỡnh (mean) S dng hm Excel function Average(); Hoc, =Sum(B17:B26)/10 n k k n i i = = 1 Tyỷ leọ laừi suaỏt trung bỡnh ( ): Ths. Trn T. Thanh Phng 2. Tỷ suất lợi nhuận dự kiến • Tỷ suất lợi nhuận kỳ vọng = Tỷ suất LN dự kiến xảy ra của 1 khoản đầu tư; trung bình trọng số của các xác xuất của từng tình huống có thể. • Bảng ma trận tỷ suất lợi nhuận (Pay off Matrix) Tỷ suất LN kỳ vọng; r* = p1r1+p2r2+…+pnrn • i n i i kPk ∑ = = 1 R* : Mức sinh lời kỳ vọng, hay còn gọi là tỷ lệ lãi suất mong đợi trung bình. P: Xác suất xảy ra các tình trạng kinh tế. Ri : Tỷ lệ lãi suất dự đoán cho từng thời kỳ kinh te.á Ths. Trần T. Thanh Phương Ví dụ Tỷ suất lợi nhuận dự kiến của CP Thị trường nhu cầu sản phẩm Xác xuất theo mức cầu Martin US Water Mạnh 0,3 100% 20% Bình thường 0,4 15% 15% Yếu 0,3 1,0 -70% 10% Ths. Trần T. Thanh Phương [...]... 3 4 Rủi ro tài chính Ths Trần T Thanh Phương Biện pháp giảm rủi ro ??? • Rủi ro khơng hệ thống sẽ giảm khi đầu tư vào một danh mục đầu tư (ít nhất 2 loại chứng khốn) • Càng nhiều loại chứng khốn trong danh mục đầu tư thì rủi ro khơng hệ thống càng giảm • Lựa chọn hai chứng khốn có lợi suất biến Ths Trần T Thanh đổi theo hướng ngược Phương chiều nhau 19 Rủi ro danh mục khi đa dạng hoá đầu tư (Portfolio... được lợi nhuận 13.000 đồng hàng năm • Đầu tư nào hiệu quả hơn? • Vậy, có nên khun chị Châu đầu tư giống bạn? Ths Trần T Thanh Phương II Rủi Ro (Risk) trong đầu tư chứng khoán • Giả định: NĐT có lý trí - Theo định tính: Rủi ro là sự khơng chắc chắn ( có thể xảy ra, hoặc khơng”) - Theo định lượng: Sự khác biệt của lợi nhuận thực tế, so với lợi nhuận kỳ vọng Rủi ro đầu tư: Khả năng/ xác xuất tỷ suất LN thực... trung bình ii) Bình phương sự chênh lệch trên iii) Cộng tất cả lại, chia N-1 Ths Trần T Thanh Phương • Độ lệch chuẩn: • Sử dụng hàm Excel – Stdevp • Hoặc, Sqrt (variance) Ths Trần T Thanh Phương Sử dụng dữ liệu q khứ đo đo lường tỷ suất lợi nhuận mong đợi & độ lệch chuẩn: n k Tỷ lệ lãi suất trung bình ( k ): = ∑k i =1 i n n ∂ = ( ki − k ) 2 ∑ i =1 Độ lệch tiêu chuẩn: • n: số lương tình trạng kinh tế Ths... suất lợi nhuận CP là bao nhiêu? • Giả sử 7 tháng sau, tháng 07/2003, cổ phiếu tách 1:1.5 Do đó, hiện nay giao dịch tại giá $25/CP, Vậy, tỷ suất lợi nhuận của bạn là bao nhiêu? / Ths Trần T Thanh Phương Dữ liệu giá CP Microsoft từ Yahoo Ths Trần T Thanh Phương ... trạng có thể xảy ra Tính tỷ lệ kinh lãi suất mong đợi trung bình là bao nhiêu? Rủi tế ro của cổ phiếu X? 1 0,3 0,2 2 0,4 0,15 3 0,3 0,1 1 Ths Trần T Thanh Phương Sử dụng lợi nhuận kép liên tục để tính số liệu lợi nhuận trung bình hàng năm • Phương pháp ổn định nhất để tính lợi nhuận CP • Sử dụng Hàm ln Ths Trần T Thanh Phương 1 Phân tích chứng khốn: mean, standard deviation, covariance,and correlation... tư (Portfolio risk and diversification) Ths Trần T Thanh Phương 4 Đo lường rủi ro dự kiến (expected risk) bằng độ lệch tiêu chuẩn (Standard deviation) thống kế phổ biến để độ rủi ro của một - Là chỉ số tài sản; nó đo lường sự phân tán của các lãi suất k dư kiến xung quanh tỷ lệ lãi suất mong đợi trung bình (Expected return ) σ= n ∑ p [ R − E ( R)] i =1 i 2 i pi là xác suất xảy ra khi lãi suất là Ths . Dữ liệu danh mục đầu tư Ths. Trần T. Thanh Phương Ths. Trần T. Thanh Phương nganhang1k13.wordpress.com Nội dung 1. Dữ liệu cơ bản của lợi nhuận tài. và rủi ro (variance) cho danh mục 2 tài sản. 5. Sử dụng hồi quy (regression) 6. Ví dụ nâng cao: Danh mục đầu tư của nhiều tài sản. Ths. Trần T. Thanh