Những vấn đề cơ bản về hoạt động tư vấn đầu tư chứng khoán của công ty chứng khoán.doc.DOC

60 2K 21
Những vấn đề cơ bản về hoạt động tư vấn đầu tư chứng khoán của công ty chứng khoán.doc.DOC

Đang tải... (xem toàn văn)

Tài liệu hạn chế xem trước, để xem đầy đủ mời bạn chọn Tải xuống

Thông tin tài liệu

Những vấn đề cơ bản về hoạt động tư vấn đầu tư chứng khoán của công ty chứng khoán

LỜI MỞ ĐẦU Thị trường chứng khoán được xem là đặc trưng bản, là biểu tượng của nền kinh tế hiện đại.Chúng ta thể đo lường và dự tính sự phát triển kinh tế qua diễn biến trên thị trường chứng khoán.Cùng với sự phát triển của thị trường chứng khoán trên thế giới,thị trường chứng khoán Việt Nam cũng đang phát triển theo quy luật này .Cho đến nay thị trường chứng khoán Việt Nam đã trải qua 7 năm đầu tiên trong lịch sử phát triển của mình. Gần 7 năm làm quen với hoạt động thị trường chứng khoán, 7năm vượt qua bao thăng trầm, bao khó khăn thử thách để từng bước phát triển và bước đầu chúng ta đã thu được những thành tựu đáng kể. Đặc biệt trong hai tháng gần đây chúng ta cũng thực sự chứng kiến và cảm nhận được sự nóng bỏng, sự sôi động của thị trường chứng khoán Việt Nam,VN-INDEX đã vượt qua ngưỡng 1000 điểm, đã thu hút được rất nhiều công chúng tham gia đầu vào thị trường chứng khoán. Cùng với sự phát triển của thị trường chứng khoán các công ty chứng khoán cũng phát triển song song thực hiện các chức năng của mình,trong đó công ty chứng khoán ngân hàng Đông Nam Á (công ty chứng khoán Seabank).Tuy mới đi vào hoạt động nhưng công ty chứng khoán Seabank đã những đính hướng rất rõ ràng,và hình thành các lĩnh vực chuyên môn với đội ngũ nhân lực trình độ chuyên môn và kinh nghiệm với mục tiêu cung cấp các sản phẩm dịch vụ chứng khoán chất lượng cao cho các khách hàng cá nhân, doạnh nghiệp và nhà đầu tư.1 Chương I: Những vấn đề bản về hoạt động vấn đầu chứng khoán của công ty chứng khoán:1.Các hoạt động bản của công ty:Trước yêu cầu đổi mới và phát triển kinh tế,phù hợp với các điều kiện kinh tế-chính trị và xã hội trong nước và xu thế hội nhập kinh tế quốc tế,trên sở tham khảo chọn lọc các kinh nghiệm và mô hình thị trường chứng khoán trên thế giới,Việt Nam đã quyết định thành lập thị trường chứng khoán với những đặc thù riêng biệt.Sự ra đời của thị trường chứng khoán Việt Nam được đánh dấu bằng việc đưa vào vận hành Trung tâm giao dịch chứng khoán tại thành phố Hồ Chí Minh ngày 20/07/2000,và thực hiện giao dịch đầu tiên vào ngày 28/07/2000.Thị trường chứng khoán phần nào đã đáp ứng nhu cầu về vốn để tái cấu và phát triển nền kinh tế .TTCK Việt Nam đã chiếm tỷ trọng lớn trong GDP,góp phần vào công cuộc CNH-HĐH của đất nước.Hình thành và phát triển thị trường chứng khoán cả về số lượng và chất lượng là một trong những định hướng phát triển của Chính Phủ nhằm phát triển thị trường.Công ty chứng khoán là một trong những chủ thể tham gia trên thị trường chứng khoán Việt Nam.Theo Quyết định số 04/1998/QĐ-UBCK ngày 13/10/1998 của UBCKNN,các công ty chứng khoán được thành lập dưới hình thức pháp lý là công ty cổ phần hoặc trách nhiệm hữu hạn. Đó là những tổ chức kinh tế cách pháp nhân,có vốn riêng và hạch toán kinh tế độc lập.1.1. Khái niệm, đặc điểm và vai trò của công ty chứng khoán: Khi một doanh nghiệp muốn huy động vốn bằng cách phát hành chứng khoán, không phải tự họ đi bán số chứng khoán mà họ định phát hành.Họ không thể làm tốt việc đó bởi họ không bộ máy chuyên môn. Cần những nhà chuyên nghiệp mua bán chứng khoán cho họ. Đó là các công ty chứng khoán với nghiệp vụ chuyên môn, kinh nghiệm nghề nghiệp, và bộ máy 2 tổ chức thích hợp, thực hiện được vai trò trung gian môi giới mua bán, phát hành chứng khoán, vấn đầu và người phát hành. 1.1.1.Khái niệm công ty chứng khoán:Công ty chứng khoán là một định chế tài chính trung gian thực hiện các nghiệp vụ trên thị trường tài chính.Ở Việt Nam.theo quyết định 04/1998/QĐ-UBCK3 ngày 13 tháng 10 năm 1998 của UBCKNN,công ty chứng khoáncông ty cổ phần,công ty trách nhiệm hữu hạn thành lập hợp pháp tại Việt Nam, được Uỷ ban chứng khoán Nhà nước cấp giấy phép thực hiện một hoặc một số loại hình kinh doanh chứng khoán.1.1.2. Đặc điểm công ty chứng khoán:- Loại hình tổ chức: ba loại hình tổ chức bản:• Công ty hợp danh:o Là loại hình kinh doanh từ 2 chủ sở hữu trở lêno Thành viên của công ty chứng khoán hợp danh bao gồm: Thành viên góp vốn và thành viên hợp danh.o Công ty hợp danh thông thường không được phép phát hành bất cứ một loại chứng khoán nào.• Công ty cổ phần:o Là một pháp nhân độc lập với các chủ sở hữu công ty là các cổ đông.o Cổ đông chỉ chịu trách nhiệm về nợ và các nghĩa vụ tài sản khác của doanh nghiệp trong phạm vi số vốn đã góp vào doanh nghiệp.o Công ty cổ phần quyền phát hành chứng khoán ra công chúng theo quy định của pháp luật về chứng khoán hiện hành• Công ty TNHH:3 o Thành viên của công ty chịu trách nhiệm về các khoản nợ và các nghĩa vụ tài sản khác của doanh nghiệp trong phạm vi số vốn đã cam kết góp vào doanh nghiệp.o Công ty TNHH không được phép phát hành cổ phiếu.- Mô hình tổ chức kinh doanh chứng khoán:• Mô hình công ty chứng khoán chuyên doanh:Theo mô hình này hoạt động kinh doanh chứng khoán sẽ do các công ty độc lập và chuyên môn hoá trong lĩnh vực chứng khoán đảm trách, các ngân hàng không được tham gia kinh doanh chứng khoán.Ưu điểm của mô hình này là hạn chế được rui ro cho hệ thống ngân hàng, tạo điều kiện cho các công ty chứng khoán đi vào chuyên môn hoá sâu trong lĩnh vực chứng khoán để thúc đẩy thị trường phát triển.• Mô hình công ty chứng khoán đa năng:Theo mô hình này công ty chứng khoán được tổ chức dưới hình thức một tổ hợp dịch vụ tài chính tổng hợp bao gồm kinh doanh chứng khoán kinh doanh tiền tệ và các dịch vụ tài chính. Theo đó các ngân hàng thương mại hoạt động với cách là chủ thể kinh doanh chứng khoán, bảo hiểm và kinh doanh tiền tệ. Mô hình này được biểu hiện dưới hai hình thức:o Đa năng một phần:Theo mô hình này các ngân hàng muốn kinh doanh chứng khoán, kinh doanh bảo hiểm phải thành lập công ty con hạch toán độc lập và hoạt động tách rời với kinh doanh tiền tệ.o Đa năng hoàn toàn: Các ngân hàng được phép trực tiếp kinh doanh chứng khoán, kinh doanh bảo hiểm và kinh doanh tiền tệ cũng như các dịch vụ tài chính khác.o Ưu điểm của mô hình này là các ngân hàng thể kết hợp nhiều lĩnh vực kinh doanh, nhờ đó giảm bớt rủi ro trong hoạt động kinh doanh bằng 4 việc đa dạng hoá đầu ngoài ra mô hình này còn ưu điểm là tăng khả năng chịu đựng của ngân hàng trước những biến động trên thị trường tài chính. Mặt khác, các ngân hàng sẽ tận dụng được lợi thế của mình là kinh doanh tiền tệ vốn lớn, sở vật chất hiện đại và hiểu biết rõ về khách hàng cũng như các doanh nghiệp khi họ thực hiện nghiệp vụ cấp tín dụng và tài trợ dự án. Tuy nhiên, mô hình này cũng những hạn chế đó là vừa là tổ chức tín dụng vừa là tổ chức kinh doanh chứng khoán, do đó khả năng chuyên môn không sâu như các công ty chứng khoán chuyên doanh.- Về tính chuyên môn hoá và phân cấp quản lý:- Công ty chứng khoán chuyên môn hoá ở mức độ cao trong từng bộ phận phong ban. Toàn bộ các nghiệp vụ của công ty chứng khoán đều phục vụ cho các giao dịch chứng khoán, mỗi một nghiệp vụ lại liên quan đến một lĩnh vực riêng, các phòng ban khác nhau đảm nhiệm các công việc khác nhau. Giữa các phòng ban một sự độc lập tương đối, mỗi liên kết không phải mật thiết hữu như các doanh nghiệp sản xuất khác. Chính vì vậy hoạt động hay cấu của phòng ban này không ảnh hưởng nhiều đến phòng ban khác.- Về nhân tố con người:Công ty chứng khoán dựa vào chất lượng chuyên môn đạo đức nghề nghiệp của đội ngũ nhân viên và cán bộ quản lý trong công ty. Do đó ở bất kỳ thời điểm nào công ty chứng khoán cũng thực sự chú trọng đến nhân tố con người, thể hiện ở những điểm sau:o Lựa chọn nhân viên năng lực và phù hợp với yêu cầu công việc.o Chú trọng công tác đào tạo và phát triển nguồn nhân lực.o chế độ đãi ngộ và khuyến khích nhân viên.- Về ảnh hưởng của thị trường tài chính:5 Công ty chứng khoán tham gia hoạt động trực tiếp trên thị trường chứng khoán nên bất kỳ một biến động nào của thị trường chứng khoán nói riêng và thị trường tài chính nói chung đều tác động sâu sắc đến chuyên môn, sản phẩm, dịch vụ và doanh thu của công ty chứng khoán.Thị trường tài chính, thị trường chứng khoán càng phát triển càng tạo ra nhiều công cụ tài chính, thêm nhiều dịch vụ, mở rộng phạm vi kinh doanh tạo hội thu lợi nhuận cho công ty chứng khoán. Mặt khác công ty chứng khoán không ngừng cải tiến, không ngừng sáng tạo để thích nghi môi trường hoạt động.- Về cấu tổ chức của công ty chứng khoán:Phụ thuộc vào quy mô kinh doanh và các nghiệp vụ mà công ty được phép hoạt động. theo thông lệ quốc tế, cấu tổ chức của một công ty chứng khoán chia thành hai khối chủ yếu: Khối nghiệp vụ và khối phụ trợ.o Khối nghiệp vụ gồm:  Tự doanh Môi giới Bảo lãnh phát hành vấn tài chính và vấn đầu chứng khoán  Phòng kỹ quỹ Khối phụ trợ: Phòng nghiên cứu và phát triển  Phòng phân tích và thông tin thị trường Phòng kế hoạch công ty  Phòng phát triển sản phẩm mới Phòng công nghệ thông tin Phòng pháp chế Phòng kế toán, thanh toán và kiểm soát nội bộ6  Phòng ngân quỹ Phòng tổng hợp hành chính nhân sự1.1.3.Vai trò của công ty chứng khoán:Các công ty chứng khoán là tác nhân quan trọng thúc đẩy sự phát triển của nền kinh tế nói chungcủa thị trường chứng khoán nói riêng. Nhờ các công ty chứng khoán mà các cổ phiếu và trái phiếu lưu thông buôn bán tấp nập trên thị trường chứng khoán,qua đó, một lượng vốn khổng lồ được đưa vào đầu từ việc hình thành những nguồn vốn lẻ tẻ trong công chúng.Vai trò của các công ty chứng khoán trên thị trường tài chính:*Vai trò huy động vốn:Công ty chứng khoán vai trò là chiếc cầu nối và đổng thời là kênh dẫn vốn cho vốn chảy từ một hay một số bộ phận nào đó của nền kinh tế dư thừa vốn đến các bộ phận khác của nền kinh tế đang thiếu vốn. Các công ty chứng khoán thường đảm nhận vai trò này qua các hoạt động bảo lãnh phát hành và môi giới chứng khoán.*Vai trò cung cấp một chế giá cả:Ngành công nghiệp chứng khoán nói chung, công ty chứng khoán nói riêng, thông qua các sở giao dịch chứng khoán và thị trường OTC, chức năng cung cấp một chế giá cả nhằm giứp các nhà đầu được sự đánh giá đúng thực tế và chính xác về giá trị các khoản đầu của mình.Công ty chứng khoán còn một chức năng quan trọng là can thiệp trên thị trường, góp phần điều tiết giá chứng khoán.*Vai trò cung cấp một chế chuyển ra tiền mặt:Các nhà đầu luôn muốn được khả năng chuyển tiền mặt thành chứng khoán và ngược lại trong một môi trường đầu ổn định .Các công ty 7 chứng khoán đảm nhận được chức năng chuyển đổi này,giúp cho nhà đầu phải chịu ít thiệt hại nhất khi tiến hành đầu tư.*Thực hiện vấn đầu tư:Các công ty chứng khoán với đầy đủ các dịch vụ không chỉ thực hiện mệnh lệnh của khách hàng, mà còn tham gia vào nhiều dịch vụ vấn khác nhau thông qua việc nghiên cứu thị trường rồi cung cấp các thông tin đó cho các công ty và các cá nhân đầu tư.*Tạo ra các sản phẩm mới:Trong thời gian gần đây, chủng loại chứng khoán đã phát triển với tốc độ rất nhanh. Ngoài cổ phiếu và trái phiếu đã được biết đến, các công ty chứng khoán hiện nay còn bán trái phiếu chính phủ, chứng quyền, trái quyền, các hợp đổng tương lai, hợp đồng lựa chọn và các sản phẩm lai tạo đa dạng khác phù hợp với thay đổi trên thị trường và môi trường kinh tế.1.2. Các hoạt động chính của công ty chứng khoán:1.2.1. Nghiệp vụ môi giới chứng khoán: Hoạt động môi giới:Môi giới chứng khoán là một hoạt động kinh doanh chứng khoán trong đó một công ty chứng khoán đại diện cho khách hàng tiến hành giao dịch thông qua chế giao dịch tại sở giao dịch chứng khoán hay thị trường OTC mà chính khách hàng phải chịu trách nhiệm với hậu quả kinh tế của việc giao dịch đó. Hoạt động môi giới các chức năng:• Cung cấp dịch vụ với hai cách: -Nối liền khách hàng với bộ phận nghiên cứu đầu tư:cung cấp cho khách hàng các báo cáo nghiên cứu và các khuyến nghị đầu tư.8 -Nối liền những người bánnhững người mua: đem đến cho khách hàng tất cả các loại sản phẩm và dịch vụ tài chính.• Đáp ứng những nhu cầu tâm lý của khách hàng khi cần thiết:trở thành người bạn, người chia sẻ những lo âu căng thẳng và đưa ra những lời động viên kịp thời.• Khắc phục trạng thái xúc cảm quá mức (điển hình là sự sợ hãi và tham lam), để giúp khách hàng những quyết định tỉnh táo.• Đề xuất thời điểm bán hàng. Nghề môi giới chứng khoán những đặc trưng bản:-Lao động cật lực,thù lao xứng đáng.-Những phẩm chất cần có: kiên nhẫn,giỏi phân tích tâm lý và ứng xử.-Nổ lực cá nhân là quyết định, đồng thời không thể thiếu sự hỗ trợ của công ty trong việc cung cấp thông tin và kết quả phân tích cũng như việc thực hiện các lệnh của khách hàng. Nghề môi chứng khoán cần các kỹ năng:-Kỹ năng truyền đạt thông tin.-Kỹ năng tìm kiếm khách hàng:1.Những đầu mối được gây dựng từ công ty hoặc từ các tài khoản chuyển nhượng lại.2.Những lời giới thiệu khách hàng.3.Mạng lưới kinh doanh.4.Các chiến dịch viết thư.5.Các cuộc hội thảo.6.Gọi điện làm quen.9 -Kỹ năng khai thác thông tin.1.2.2. Nghiệp vụ tự doanh chứng khoán: Hoạt động tự doanh:Tự doanh là việc công ty chứng khoán tự tiến hành các giao dịch mua bán các chứng khoán cho chính mình. Mục đích của hoạt động tự doanh:Hoạt động tự doanh của công ty chứng khoán thể được thực hiện trên các thị trường giao dịch tập trung hoặc trên thị trường OTC,…với mục đích nhằm thu lợi cho chính mình  Những yêu cầu đối với công ty chứng khoán trong hoạt động tự doanh:-Tách biệt quản lý.-Ưu tiên khách hàng.-Bình ổn thị trường. Quy trình nghiệp vụ trong hoạt động tự doanh:-Xây dựng chiến lược đầu tư.-Khai thác,tìm kiếm các hội đầu tư.-Phân tích, đánh giá chất lượng hội đầu tư.-Thực hiện đầu tư.-Quản lý đầu và thu hồi vốn.1.2.3. Nghiệp vụ bảo lãnh phát hành: Tài liệu bão lãnh phát hành:-Hợp đồng giữa các tổ chức bão lãnh.-Hợp đồng bảo lãnh phát hành.-Hợp đồng với các đại lý được lựa chọn. Hoa hồng: được chia làm 3 phần:-Phí quản lý.-Phí nhượng bán.10 [...]... vấn cơng ty thu (hoặc sẽ) thu được. -Lưu 1 bản báo cáo, gửi 1 bản cho Trưởng phòng để ghi nhận xét và chuyển Giám đốc . 3.Đánh giá tình hình hoạt động vấn đầu chứng khốn tại cơng ty chứng khốn Seabank: 3.1.Kết quả: -Hoạt động vấn đầu chứng khốn đóng góp một phần quan trọng trong kết quả kinh doanh của hoạt động mơi giới. -Hoạt động vấn góp phần nâng cao kiến thức của nhà đầu tư. ... triển hoạt động vấn đầu chứng khoán. Sự lớn mạnh của các cơng ty chứng khốn nói chung và sự phát triển của hoạt động vấn đầu chứng khốn nói riêng là nhân tố quan trọng kích thích cho thị trường chứng khốn tăng trưởng bền vững. Cơng ty chứng khoán Seab đã cung cấp dịch vụ này và cơng ty đang những định hướng nhằm nâng cao chất lượng hoạt động vấn đầu chứng khoán trong thời gian... được. Việc quản lý hoạt động này rất khó khăn vì khó tìm được bằng chứng về các hành vi vấn của nhà môi giới, đồng thời hoạt động vấn mà không cần giấy phép. Điều đó thể dẫn đến những lỏng lẻo về chất lượng của hoạt động tư vấn, gây nên những mâu thuẫn giữa việc quản lý và thực tế hoạt động của công ty môi giới. Hơn nữa,nghiệp vụ vấn loại này những mâu thuẫn với hoạt động tự doanh.Nếu... và phát triển các loại hình quỹ đầu chứng khốn; tạo điều kiện cho các nhà đầu nhỏ, các nhà đầu cá nhân tham gia vào thị trường chứng khốn thơng qua góp vốn vào các quỹ đầu tư. 44 Chương II-Thực trạng hoạt động vấn đầu chứng khốn tại cơng ty chứng khốn Seabank: 1.Tổng quan về cơng ty chứng khốn Seabank: 1.1.Q trình hình thành và phát triển của cơng ty chứng khốn Seabank: Trước u... trục lợi của cơng ty chứng khốn. chế này phải do chính cơng ty chứng khốn đặt ra và giới thiệu để khách hàng chấp thuận vì bản thân khách hàng khơng phải là một nhà chun mơn nên họ khó thể nghĩ ra những chế như vậy. 2.5 Nguyên tắc trong hoạt động vấn đầu chứng khoán: Nhà vấn phải luôn là những người thận trọng khi đưa ra những lời bình luận về giá trị của các loại chứng khoán. Khi... người vấn. Nếu hiệp hội kinh doanh chứng khoán làm tốt vai trị của mình sẽ là một trong những điều kiện thuận lợi để phát triển hoạt động vấn đầu chứng khốn ở các cơng ty chứng khoán. 23 3. Phát triển các định chế tài chính trung gian cho thị trường chứng khốn Việt Nam. a) Tăng quy mơ và phạm vi hoạt động nghiệp vụ kinh doanh, dịch vụ của các cơng ty chứng khốn. Phát triển các cơng ty chứng. .. thăng trầm của thị trường chứng khoán Việt Nam, các nhà đầu tham gia thị trường đã những bước tiến đáng kể trong việc nâng cao kiến thức chứng khoán và kinh nghiệm đầu tư. Một số nhà đầu đã xem đầu chứng khoán là nghề chính của mình. Họ đã những nhận định, đánh giá và 37  Phịng ngân quỹ  Phịng tổng hợp hành chính nhân sự 1.1.3.Vai trị của cơng ty chứng khốn: Các cơng ty chứng khoán. .. nhà đầu tham gia thị trường theo cảm tính khơng sự tính tốn, cịn mang tính “ bầy đàn” nên rủi ro rất lớn. Những tuần gần đây thị trường đã sự điều chỉnh và các nhà đầu đã sự tính tốn cân nhắc hơn trong quyết định đầu của mình do đó hoạt động vấn đầu chứng khoán đang trở nên rất cần thiết. Nhờ định hướng này đã tào đà cho các cơng ty chứng khốn phát triển hoạt động vấn đầu. .. về các tổ chức phát hành. • Thơng tin về kinh tế, về ngành. -Thảo luận với khách hàng về tình hình thị trường chứng khoán, về dự định đầu của họ. - Đưa ra các chỉ dẫn và khuyến nghị phù hợp với các quyết định mua bán chứng khoán của khách hàng. Bước 4: Báo cáo kết quả vấn. -Lập báo cáo kết quả vấn: về số lượng, giá trị chứng khoán mà khách hàng được vấn đã được mua bán, phí dịch vụ tư. .. động đầu sẽ do khách hàng phải gánh chịu. Hợp đồng cũng phải xác định rõ mức độ uỷ quyền tồn bộ cho cơng ty chứng khốn, tức là cơng ty quyền quyết định về đối 18 chứng khoán đảm nhận được chức năng chuyển đổi này,giúp cho nhà đầu phải chịu ít thiệt hại nhất khi tiến hành đầu tư. *Thực hiện vấn đầu tư: Các cơng ty chứng khốn với đầy đủ các dịch vụ không chỉ thực hiện mệnh lệnh của khách . hành. Phân phối chứng khoán. 1.2.4 Nghiệp vụ tư vấn chứng khoán:  Tư vấn đầu tư: Tư vấn đầu tư là những hoạt động tư vấn về giá trị của chứng khoán nhằm mục. dung của hoạt động tư vấn đầu tư chứng khoán: Nghiệp vụ của hoạt động tư vấn đầu tư: *Tư vấn cho người phát hành: Đây luôn luôn là mảng hoạt động

Ngày đăng: 31/08/2012, 16:28

Từ khóa liên quan

Tài liệu cùng người dùng

  • Đang cập nhật ...

Tài liệu liên quan