z I HC KINH T  H  P  C GIA - CASE STYDY 2 GENERAL MOTOR  CH V K THUT LAJOLLA GVHD: PGS.TS. Nguyn Th  c hin: 1. Nguyn Th  2. Trn Th  3.  4. Trn Th  5. Phan Tin Thun MC LC  1  NHY CM CNH TRANH TI GENERAL MOTORS 1 I. TNG QUAN V GENERAL MOTORS 1 m General Motors: 1  3  5 3.1 V th  5   7 C CA GM 10  10 m c 10 1.2. Hong c 10  10 1.2.2. Chic 10 cu t chc c 11 2. Chia ri ro c 11 2.1. M 11 a C 12  NHY CM CNH TRANH 14 1. Ngun g nhy cm cnh tranh ca GM 14 2.1 Mt s gi nh 16  nhy cm cnh tranh 18  nhy  Hia tn tht 19 ng Monte Carlo 21  nhy cm ta GM 23 3. Gi qun tr  nhy cm cnh trani v ca GM 23 3.1 S Dng Chi Qun Tr R Nhy Cm Cnh Tranh 24 3.2. S D a R Nhy Cm Cnh Tranh 26  30  30 I. Gii thiu v Toyota 31 n 36  36  39 NG KINH DOANH C  44 n xu 44  46  47  XUNG GII QUYT 48   51  52   55  58 CH V K THU NHY CM CHUYI 58  c 58 II. V tn tht do chuyi   cn b nhiu thi gian,  qu 59 1.Tn tht do chuy  59 III. V gp phi  tng quc gia: 62 1.Jamaica 63 2.Mexico 63 3.Venezuela 64 IV. Mt s gi xut cho Meaghan: 65 1.Gi 65 2.Gii quc gia c th 66 2.1.Jamaica 66 2.2.Mexico 66 2.3.Venezuela 67 DANH MC BNG BIU Bng 1.1: Ma chia c M (%) 11 B nh 17 Bng 1.3 D liu t  18 Bng 1.4 d li nhy 19 Bng 1.5 Kt qu  nhy 19 B nhy cm tng hp 23 Bng 1.7 T nhy ct 23 B 34 Bng 2.2 Li nhuc c  31/03/2007 35 B ph 40 DANH M u t   5  thu nhp mi c phn ca GM 8  T n 1/1980  08/2001 9 i t  22 i hin tht ( triu $) 22   34  40  phn kinh doanh c 41 ch s n ca Toyota t 42 a t 43  c sn xut   44  45  46  48  T  63  T  64  T ng USD. 65 C GIA CASE STUDY 2 Tài Chính Doanh Nghiệp 06 – K34 Trang 1    MOTORS I.  1.                               C GIA CASE STUDY 2 Tài Chính Doanh Nghiệp 06 – K34 Trang 2                   -1937            Flint,          -45            :    -  -                  C GIA CASE STUDY 2 Tài Chính Doanh Nghiệp 06 – K34 Trang 3        0          -   EV-1.    -                                          Volt. 2.  C GIA CASE STUDY 2 Tài Chính Doanh Nghiệp 06 – K34 Trang 4 n nht th gi u v doanh s th gi 8.5 trim 15.1% th phng sn xut ti i xe ci xp x 200 qu o ra thu nhp 4.4 t  $ (xem Bng 1 v p hp nht ca GM). Bc M vn tip ti din cho phn ln doanh s p trung ln nht v n t b (xem Bng m quan trng cng quc t c trong phng th kinh doanh. General Motors Corporation (GM), sn xuch v vi ng hp nhn thit k, sn xu marketing v ng b tr  ho ng ca T        Operations (GMAC), cung cch v      ch v th ch        o him ch  GM hong kinh doanh xe      c: GM Bc M (           t k , sn xu yu  Bc M u Chevrolet,  ng cu cc M vc thit k, sn xu      u Opel, Vauxhall, Holden, Isuzu, Saab, [...]... khoảng 20 % sẽ đạt cận trên của độ nhạy cảm” Theo ch ng tôi đây là một con số c thể chấp nhận vì: Năm 1980 1981 19 82 1983 1984 1985 1986 1987 JPY/USD 20 9.79 21 9. 02 2 42. 49 23 4.34 24 7.96 20 2.75 1 62. 13 128 .25 Tài Chính Doanh Nghiệp 06 – K34 4.40% 10. 72% -3 .36% 5.81% -1 8 .23 % -2 0.03% -2 0.90% -3 .60% Trang 17 CASE STUDY 2 TÀI CHÍNH CÔNG TY ĐA QUỐC GIA 1988 1989 1990 1991 19 92 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 20 00... cao thứ 2, do doanh số tăng Ngƣợc lại, tỷ lệ, thu nhập ròng, EPS, và lợi nhuận biên, tất cả đều giảm Tài Chính Doanh Nghiệp 06 – K34 Trang 5 TÀI CHÍNH CÔNG TY ĐA QUỐC GIA CASE STUDY 2 Báo cáo thu nhập của GM năm 20 00 Tài Chính Doanh Nghiệp 06 – K34 Trang 6 CASE STUDY 2 TÀI CHÍNH CÔNG TY ĐA QUỐC GIA 3 .2 Tài chính Quý 1 – Năm 20 01 áo cáo thu nhập hợp nhất GENERAL MOTORS CORPORATIONQ1 .20 01 Q1 20 00 AND... 1999 20 00 123 .63 143. 62 133. 72 128 .07 123 .98 109. 72 100.17 101.86 113.74 129 . 52 117.4 1 02. 61 1 12. 21 16.17% -6 .89% -4 .23 % -3 .19% -1 1.50% -8 .70% 1.69% 11.66% 13.87% -9 .36% -1 2. 60% 9.36% Bảng 1.3 Dữ liệu tỷ giá JPY/USD 2. 2 Đo lường độ nhạy cảm cạnh tranh ƢỚC LƢỢNG ĐỘ NHẠY CẢM CẠNH TRANH Chất Nhật mỗi xe Đồng JPY giảm giá Chi phí tiết kiệm đƣợc chuyển đến ngƣời tiêu d ng Giá xe hơi giảm 30% 20 % 30% 1.80%... xuất và gia tăng doanh thu khi tính theo đồng đôla Đƣơng nhiên Các phòng ngừa là tốn chi phí để xây d ng, thời gian th c hiện dài, và do đ không dễ dàng từ bỏ utler (1997) „chi phí của phòng ngừa thông qua Tài Chính Doanh Nghiệp 06 – K34 Trang 28 TÀI CHÍNH CÔNG TY ĐA QUỐC GIA CASE STUDY 2 hoạt động là ít nặng nề hơn cho công ty đa quốc gia lớn với việc đa dạng h a hơn một công ty nhỏ với mức độ đa dạng... triệu $) 20 % $1,453. 12 Tài Chính Doanh Nghiệp 06 – K34 Trang 18 CASE STUDY 2 TÀI CHÍNH CÔNG TY ĐA QUỐC GIA Nhƣ vậy, với một số giả định của ch ng tôi thì nếu đồng Yên Nhật giảm 20 % giá trị thì: - Tổn thất trƣớc thuế của GM vào mỗi năm là 29 1 triệu USD (khoản 4.06% thu nhập trƣớc thuế của GM năm 20 00) - Hiện giá của tổn thất là 1,45 tỷ đô la (chiếm khoản 20 .3% thu nhập trƣớc thuế của GM năm 20 00) 2. 3 Phân... của sản phẩm công ty về kiểu dáng, chất lƣợng và đặc biệt là những sản phẩm tiết kiệm nhiên liệu hơn, một đặc điểm mà các nhà sản xuất Nhật đang chiếm ƣu thế Tài Chính Doanh Nghiệp 06 – K34 Trang 26 TÀI CHÍNH CÔNG TY ĐA QUỐC GIA CASE STUDY 2 Công ty cũng c thể đầu tƣ vào các real option và giữ các real option c giá trị mà họ c thể khai thác Các real option phát sinh bất cứ khi nào công ty c khả năng... nhƣ là một Tài Chính Doanh Nghiệp 06 – K34 Trang 27 TÀI CHÍNH CÔNG TY ĐA QUỐC GIA CASE STUDY 2 danh mục của các quyền chọn th c và quyền chọn tài chính thu đƣợc trong quá trình đa dạng h a quốc tế ( Kogut and Kulatilaka, 1995) Trong khi các công ty nội địa thuần t y chỉ d a vào các công cụ tài chính để phòng ngừa rủi roTGHĐ của họ, thì các MNC c thêm một công cụ phòng ngừa: đ là mức độ linh hoạt hoạt... xem xét kỹ lƣỡng những đề nghị nhƣ vậy một cách chặt chẽ Tài Chính Doanh Nghiệp 06 – K34 Trang 13 TÀI CHÍNH CÔNG TY ĐA QUỐC GIA CASE STUDY 2 III ĐỘ NHẠY CẢM CẠNH TRANH 1 Nguồn gốc độ nhạy cảm cạnh tranh của GM Các đối thủ cạnh tranh trong lĩnh v c xe hơi của các công ty Mỹ đều đến từ Nhật Bản Những công ty lớn là đối thủ cạnh tranh chủ yếu của GM ở Nhật nhƣ Honda Motor, Toyota Motor và Nissan Motor Feldstein... lược phòng ngừa của các công ty phi tài chính ở MỸ (%) Tài Chính Doanh Nghiệp 06 – K34 Trang 11 CASE STUDY 2 TÀI CHÍNH CÔNG TY ĐA QUỐC GIA Accounting Cash flows Balance earnings By size of sales sheet Firm value accounts More than $ 6.5 23 65 0 12 37 58 0 5 50 38 0 12 66 34 0 0 38 43 5 14 44 47 1 8 billion $6.5billion -$ 3.3 billion $3.3 billion -$ 1.7 billion $1.7billion -$ 0.7 billion Less than $0.7 billion... khả năng thanh toán trong dài hạn  Tài trợ chiến lƣợc cho một trong những chƣơng trình quản lý hƣu bổng tƣ nhân lớn nhất thế giới Tài Chính Doanh Nghiệp 06 – K34 Trang 10 TÀI CHÍNH CÔNG TY ĐA QUỐC GIA CASE STUDY 2  Đánh giá các mối quan hệ trung gian 1.3 Cơ cấu tổ chức của Treasurer’s Office 2 Chiến lƣợc phòng ngừa rủi ro của công ty 2. 1 Mục Tiêu Mục tiêu chính của chính sách quản trị rủi ro tỷ giá . expense 2, 211 2, 228 Total costs and expenses 42, 111 44 ,22 6 income before income taxes and minority interests 504 2, 6 32 Income tax expense 20 8 783. C GIA - CASE STYDY 2 GENERAL MOTOR  CH V K THUT LAJOLLA GVHD: PGS.TS. Nguyn Th 