z Phân tích hoạt động sản xuất kinh doanh  TRƯỜNG ĐẠI HỌC ĐIỆN LỰC Khoa Quản Trị Kinh Doanh *** PHÂN TÍCH HOẠT ĐỘNG KINH DOANH ĐỀ TÀI: Phân tích báo cáo tài chính công ty cổ phần xi măng Bỉm Sơn Giảng viên hướng dẫn : Nguyễn Thị Việt Ngọc Sinh viên thực hiện : Nguyễn Thế Anh Lớp : Đ5-QTKD 2 Năm 2013 1 Phân tích hoạt động sản xuất kinh doanh LỜI MỞ ĐẦU Công ty Cổ phần Xi măng Bỉm Sơn - Đơn vị anh hùng thời kỳ đổi mới. Xi măng Bỉm Sơn - nhãn hiệu Con Voi đã trở thành niềm tin của người sử dụng-Sự bền vững của những công trình. Sản phẩm được tiêu thụ tại hơn 10 tỉnh thành trong cả nước. Trải qua hơn 26 năm xây dựng và phát triển, công ty XM Bỉm Sơn đã sản xuất và tiêu thụ hơn 27 triệu tấn sản phẩm. Công ty đã được nhà nước tặng thưởng nhiều danh hiệu cao quý như Anh hùng Lao động thời kỳ đổi mới, huân chương Độc Lập hạng 3. Công ty đã được cấp chứng chỉ ISO 9000-2001 cho hệ thống quản lý chất lượng. Sản phẩm của Công ty từ 1992 đến nay liên túc được người tiêu dùng bình chọn hàng Việt Nam chất lượng cao Lịch sử hình thành và phát triển : Công ty Xi măng Bỉm Sơn - Nhà máy xi măng Bỉm Sơn được thành lập ngày 4-3-1980. - Ngành nghề kinh doanh: sản xuất, kinh doanh và xuất khẩu xi măng, Clinker. - Ngày 12-8-1993 Bộ xây dựng ra quyết định thành lập Công ty xi măng Bỉm Sơn - Năm 2003 Công ty hòan thành dự án cải tạo hiện đại hoá dây chuyền số 2 chuyển đổi công nghệ từ ướt sang khô, nâng công suất nhà máy lên 1,8 triệu tấn sản phẩm/.năm - Từ năm 2004 đến nay Công ty đang thực hiện tiếp dự án xâydựng nhà máy xi măng mới công suất 2 triệu tấn sản phẩm/năm [Giới thiệu dự án] - Ngày 01/05/2006 chuyển đổi thành Công ty cổ phần xi măng Bỉm Sơn. 1. Tên Công ty: CÔNG TY CỔ PHẦN XI MĂNG BỈM SƠN + Tên gọi tắt : Công ty xi măng Bỉm Sơn. + Tên giao dịch Quốc tế : BIMSON JOINT STOCK COMPANY. + Tên viết tắt : BCC. + Trụ sở Công ty: Phường Ba Đình-Thị xã Bỉm Sơn-tỉnh Thanh Hóa. + Tel/Fax : 037.824.242/037.824.046 2. Ngành nghề kinh doanh: - Sản xuất, kinh doanh, xuất nhập khẩu xi măng, clinker - Sản xuất, kinh doanh các loại vật liệu xây dựng khác. 3. Vốn điều lệ : 956.613.970.000 đồng Việt Nam. 4. Người đại diện theo pháp luật của Công ty. · Chức danh : Giám đốc công ty. · Họ và tên : Bùi Hồng Minh. 2 Phân tích hoạt động sản xuất kinh doanh 1.1. PHÂN TÍCH CẤU TRÚC TÀI CHÍNH Cấu trúc tài chính thường phân tích cơ cấu tài sản, cơ cấu nguồn vốn và mối quan hệ giữa tài sản với nguồn vốn, bởi vì cơ cấu tài sản phản ánh tình hình sử dụng vốn, cơ cấu nguồn vốn phản ánh tình hình huy động vốn và chính sách huy động vốn, còn mối quan hệ giữa tài sản và nguồn vốn phản ánh chính sách sử dụng vốn của công ty. Qua đó giúp các nhà quản trị có thể đưa ra các quyết định điều chỉnh vốn đảm bảo công ty có một cấu trúc tài chính hợp lý, hiệu quả. 1.1.1. Phân tích cơ cấu tài sản Phân tích dựa trên bảng 1.1: Tổng số tài sản của công ty năm 2012 là 5,727,615,208,594 đồng bằng 100.22% của năm 2010 (cao hơn 12,468,507,342 đồng) và chỉ bằng 94.63% của năm 2011 (kém 325,168,638,822 đồng). Như vậy trong năm 2011 công ty hoạt động rất hiệu quả giúp tăng tổng số tài sản lên khoảng 5% nhưng trong năm 2012 thì lại bị giảm mạnh xuống còn xấp xỉ năm 2010. Tỷ trọng tài sản ngắn hạn năm 2010 là 16.87% (tương đương 964,037,367,413 đồng) sau đó tăng dần trong năm 2011 và 2012 lần lượt là 19.54% và 21.15%, tất nhiên tỷ trọng tài sản dài hạn cũng giảm dần trong 3 năm 2010, 2011 và 2012 lần lượt là 83.13%, 80.46% và 78.85%. Có thể thấy công ty có xu hướng tăng đầu tư ngắn hạn trong 3 năm phân tích. Trong năm 2010, tiền và tương đương tiền chỉ chiếm 1.07% tổng số tài sản (khoảng 61,186,597,426 đồng), năm 2011 chiếm 1.11% (67,027,329,997 đồng) và 1.60% (91,442,918,370 đồng) vào năm 2012. Công ty chỉ giữ một lượng tiền nhỏ trong tổng số tài sản, còn lại đầu tư vào hoạt động sản xuất cũng như những hoạt động khác.Tuy nhiên việc giữ ít tiền mặt có thể gây khó khăn cho việc thanh toán các khoản nợ ngắn hạn vì vậy Bỉm Sơn đã tăng dần tỷ trọng của tiền và tương đương tiền qua các năm, một dấu hiệu cho thấy họ đang quan tâm hơn đến khả năng thanh toán tức thời của mình. Cụ thể năm 2012 so với năm 2010 tăng 0.53% và năm 2011 tăng 0.49%. Khoản đầu tư tài chính ngắn hạn chỉ chiếm 0.59% năm 2010 (33,457,990,330 đồng) đã tăng lên 1.47% năm 2011 (89,000,000,000 đồng), 2.27% năm 2012(130,000,000,000 đồng), công ty đã chú trọng 3 Phân tích hoạt động sản xuất kinh doanh Chỉ tiêu Cuối năm Cuối năm 2012 so với cuối năm … 2010 2011 2012 2010 2011 Số tiền (đ) Tỷ trọng Số tiền(đ) Tỷ trọng Số tiền (đ) Tỷ trọng Số tiền(đ) Tỷ lệ Tỷ trọng Số tiền(đ) Tỷ lệ Tỷ trọng A B C D E F G H I K L M N A. Tài sản ngắn hạn 964,037,367,413 16.87% 1,182,627,820,938 19.54% 1,211,189,336,378 21.15% 247,151,968,965 125.64% 4.28% 28,561,515,440 102.42% 1.61% I. Tiền và tương đương tiền 61,186,597,426 1.07% 67,027,329,997 1.11% 91,442,918,370 1.60% 30,256,320,944 149.45% 0.53% 24,415,588,373 136.43% 0.49% 1. Tiền 51,186,597,426 0.90% 55,241,022,511 0.91% 86,261,460,266 1.51% 35,074,862,840 168.52% 0.61% 31,020,437,755 156.15% 0.59% 2. Các khoản tương đương tiền 10,000,000,000 0.17% 11,786,307,486 0.19% 5,181,458,104 0.09% (4,818,541,896) 51.81% -0.08% (6,604,849,382) 43.96% -0.10% II. Đầu tư tài chính ngắn hạn 33,457,990,330 0.59% 89,000,000,000 1.47% 130,000,000,000 2.27% 96,542,009,670 388.55% 1.68% 41,000,000,000 146.07% 0.80% III. Phải thu ngắn hạn 280,608,000,539 4.91% 402,254,685,015 6.65% 527,864,996,731 9.22% 247,256,996,192 188.11% 4.31% 125,610,311,716 131.23% 2.57% 1. Phải thu khách hàng 150,543,106,630 2.63% 276,454,696,992 4.57% 415,582,981,501 7.26% 265,039,874,871 276.06% 4.62% 139,128,284,509 150.33% 2.69% 2. Trả trước cho người bán 118,854,767,783 2.08% 120,289,540,468 1.99% 104,653,272,211 1.83% (14,201,495,572) 88.05% -0.25% (15,636,268,257) 87.00% -0.16% 3. Các khoản phải thu khác 13,156,046,981 0.23% 7,456,368,410 0.12% 9,524,663,874 0.17% (3,631,383,107) 72.40% -0.06% 2,068,295,464 127.74% 0.04% 4. Dự phòng phải thu ngắn hạn khó đòi (1,945,920,855) -0.03% (1,945,920,855) -0.03% (1,895,920,855) -0.03% 50,000,000 97.43% 0.00% 50,000,000 97.43% 0.00% IV. Hàng tồn kho 558,856,297,093 9.78% 611,450,126,041 10.01% 454,129,924,331 7.93% (104,726,372,762) 81.26% -1.85% (157,320,201,710) 74.27% -2.17% V. Tài sản ngắn hạn khác 29,928,482,025 0.52% 12,895,679,885 0.21% 7,751,496,946 0.14% (22,176,985,079) 25.90% -0.39% (5,144,182,939) 60.11% -0.08% B. Tài sản dài hạn 4,751,109,333,839 83.13% 4,870,156,026,478 80.46% 4,516,425,872,216 78.85% (234,683,461,623) 95.06% -4.28% (353,730,154,262) 92.74% -1.61% I. Phải thu dài hạn - - - - - - - - - - - - II. Tài sản cố định 4,734,881,513,737 82.85% 4,859,421,179,731 80.28% 4,436,856,760,885 77.46% (298,024,752,852) 93.71% -5.38% (422,564,418,846) 91.30% -2.82% 1. Tài sản cố định hữu hình 4,595,735,107,796 80.41% 4,585,920,687,720 75.77% 4,420,339,349,912 77.18% (175,395,757,884) 96.18% -3.24% (165,581,337,808) 96.39% 1.41% 3. Tài sản cố định vô hình 79,957,688,938 1.40% 75,398,915,304 1.25% 9,888,750,868 0.17% (70,068,938,070) 12.37% -1.23% (65,510,164,436) 13.12% -1.07% 4. Chi phí xây dựng cơ bản dở dang 59,188,717,003 1.04% 198,101,576,707 3.27% 6,628,660,105 0.12% (52,560,056,898) 11.20% -0.92% (191,472,916,602) 3.35% -3.16% III. Bất động sản đầu tư - - - - - - - - - - - - IV. Đầu tư tài chính dài hạn - - - - - - - - - - - - V. Tài sản dài hạn khác 16,227,820,102 0.28% 10,734,846,747 0.18% 79,569,111,331 1.39% 63,341,291,229 490.33% 1.11% 68,834,264,584 741.22% 1.21% Tổng số tài sản 5,715,146,701,252 100% 6,052,783,847,416 100% 5,727,615,208,594 100% 12,468,507,342 100.22% 0.00% (325,168,638,822) 94.63% 0.00% Bảng 1.1. Bảng phân tích cơ cấu tài sản 4 Phân tích hoạt động sản xuất kinh doanh vào đầu tư tài chính hơn so với năm 2010. Chỉ tiêu này trong năm 2012 bằng 388.55% so với năm 2010 (tăng 96,542,009,670 đồng) và bằng 146.07% so với năm 2011 (tăng 41,000,000,000 đồng), tỷ trọng của đầu tư tài chính ngắn hạn năm 2012 so với 2010 và 2011 lần lượt tăng 1.68% và 0.80% . Các khoản phải thu ngắn hạn của công ty năm 2012 có giá trị 527,864,996,731 đồng với tỷ trọng là 9.22%, đã tăng 247,256,996,192 đồng so với năm 2010 và 125,610,311,716 đồng so với năm 2011 và lần lượt bằng 188.11% và 131.23%, tỷ trọng của nó cũng tăng tương ứng 4.31% và 2.57% . Sự tăng lên của chỉ tiêu này cho thấy tình hình hoạt động của công ty có tiến triển tốt và đảm bảo khả năng thanh toán các khoản nợ ngắn hạn cũng như có thể thu hồi một khoản tiền mặt trong thời gian ngắn để tiếp tục đầu tư sản xuất. Trong đó phải thu của khách hàng có tỷ trọng lớn nhất và cũng tăng nhiều nhất, số liệu cho thấy giá trị của chỉ tiêu này là 415,582,981,501 đồng năm 2012 chiếm tới 7.26% tổng tài sản và bằng 276.06% năm 2010 (tăng 265,039,874,871 đồng), 150.33% năm 2011 (tăng 139,128,284,509 đồng). Tỷ trọng của nó cũng tăng 4.62% và 2.69% lần lượt trong 2 năm 2010 và 2011, có thể thấy tình hình kinh doanh của công ty có xu hướng tăng theo từng năm, nhưng cần có những biện pháp nhanh chóng thu hồi khoản tiền này, không nên để khách hàng chiếm dụng vốn của công ty quá nhiều. Bên cạnh đó, khoản trả trước cho người bán có tỷ trọng giảm dần từng năm, 2010, 2011, 2012 lần lượt là 2.08%, 1.99%, 1.83%, như vậy Bỉm Sơn cũng đang cố gắng giảm số vốn bị người bán chiếm dụng. Đây là một chiến lược đúng đắn của công ty, giúp họ có thêm vốn để đầu tư cho các hoạt động sản xuất kinh doanh của mình. Giá trị hàng tồn kho năm 2012 là 454,129,924,331 đồng, chiếm 7.93% tỷ trọng tài sản, bằng 81.26% năm 2010 (giảm 104,726,372,762 đồng) và chỉ bằng 74.27% năm 2011 (giảm 157,320,201,710 đồng), tỷ trọng cũng giảm lần lượt 1.85% và 2.17%. Giá trị này giảm là do trong năm 2012 công ty đã bán được nhiều hàng dẫn đến tăng các khoản phải thu của khách hàng trong nhận xét trên. Mặc dù vậy tỷ trọng của nó vẫn còn khá lớn, công ty cần đẩy mạnh hơn nữa việc thanh lý hàng tồn kho để tránh việc hàng bị giảm chất lượng do bảo quản quá lâu trong kho và thu hồi lượng vốn ứ đọng trong hàng tồn kho. 5 Phân tích hoạt động sản xuất kinh doanh Tài sản cố định của công ty có xu hướng giảm tỷ trọng, cụ thể trong năm 2010 tỷ trọng này là 82.85%, 2011 là 80.28% và 2012 là 77.46%. Về mặt giá trị năm 2012 công ty có 4,436,856,760,885 đồng tài sản cố định, chỉ bằng 93.71% năm 2010 (giảm 298,024,752,852 đồng) và bằng 91.30% năm 2011 ( giảm 422,564,418,846 đồng). Có thể thấy công ty đang giảm bớt giá trị tài sản ở dài hạn để tập trung đầu tư vào ngắn hạn, mang lại lợi nhuận nhanh hơn và do tài sản cố định giảm mạnh ở năm 2012 làm cho giá trị tổng tài sản của công ty cũng giảm như nhận xét ở trên. 1.1.2 Phân tích cơ cấu nguồn vốn Dựa theo bảng phân tích cơ cấu nguồn vốn 1.2 Nguồn vốn của công ty phần lớn là nợ phải trả với tỷ trọng 82.36% năm 2010, vốn chủ sở hữu chỉ chiếm 17.64%, vì vậy Bỉm Sơn đang có xu hướng giảm dần nợ phải trả, cụ thể trong năm 2012 chỉ còn 80.03%. Chỉ tiêu nợ ngắn hạn của công ty chiếm 32.90% tổng nguồn vốn (1,884,172,050,498 đồng) năm 2012, tăng 6.71% (tăng 387,516,083,751 đồng) so với năm 2010 và 4.85% (tăng 186,717,020,700 đồng) so với năm 2011, giá trị lần lượt bằng 125.89% và 111.00%. Trong đó, vay và nợ ngắn hạn ở năm 2012 là 1,250,154,548,156 đồng, bằng 141.69% năm 2010 và 123.05% năm 2011. Giá trị vay ngắn hạn tăng lên cho thấy uy tín của công ty đối với ngân hàng và đối tác rất cao, có thể trong thời gian ngắn tập trung đủ số tiền cần thiết để hoạt động sản xuất, tuy nhiên cần phải chú ý khả năng thanh toán đối với những khoản nợ này, tránh trường hợp chậm trễ trả nợ làm ảnh hưởng đến tài chính công ty và uy tín với đối tác. Tỷ trọng của chỉ tiêu phải trả người bán trong 3 năm không có nhiều thay đổi, năm 2010, 2011, 2012 lần lượt là 8.19%, 9.21%, 8.60% cho thấy nhu cầu nguyên vật liệu hàng năm không thay đổi nhiều, vẫn giữ ở mức cao chứng tỏ khả năng chiếm dụng vốn của công ty tốt, có uy tín lớn với bạn hàng, tuy nhiên cũng nên có kế hoạch thanh toán đúng hạn để không làm mất uy tín. Các khoản phải trả người lao động trong năm 2012 có giá trị 67,034,590,712 đồng, bằng 120.43% năm 2010 (tăng 11,369,744,092 đồng) và bằng 128.53% năm 2011 (tăng 14,879,334,915 đồng), điều này cho thấy công ty có sự quan tâm hơn đối với người lao động, giúp họ có thêm nhiều động lực trong lao động sản xuất, làm tăng hiệu quả kinh 6 Phân tích hoạt động sản xuất kinh doanh Chỉ tiêu Cuối năm Cuối năm 2012 so với cuối năm … 2010 2011 2012 2010 2011 Số tiền(đ) Tỷ trọng Số tiền(đ) Tỷ trọng Số tiền(đ) Tỷ trọng Số tiền(đ) Tỷ lệ Tỷ trọng Số tiền(đ) Tỷ lệ Tỷ trọng A B C D E F G H I K L M N A. Nợ phải trả 4,706,841,551,513 82.36% 5,017,884,924,868 82.90% 4,584,020,710,308 80.03% (122,820,841,205) 97.39% -2.32% (433,864,214,560) 91.35% -2.87% I. Nợ ngắn hạn 1,496,655,966,747 26.19% 1,697,455,029,798 28.04% 1,884,172,050,498 32.90% 387,516,083,751 125.89% 6.71% 186,717,020,700 111.00% 4.85% 1. Vay và nợ ngắn hạn 882,294,322,777 15.44% 1,015,938,274,405 16.78% 1,250,154,548,156 21.83% 367,860,225,379 141.69% 6.39% 234,216,273,751 123.05% 5.04% 2. Phải trả người bán 467,847,072,675 8.19% 557,551,142,201 9.21% 492,476,855,933 8.60% 24,629,783,258 105.26% 0.41% (65,074,286,268) 88.33% -0.61% 3. Người mua trả tiền trước 1,210,524,786 0.02% 1,115,419,880 0.02% 447,552,601 0.01% (762,972,185) 36.97% -0.01% (667,867,279) 40.12% -0.01% 4. Thuế và các khoản phải nộp Nhà nước 1,312,699,482 0.02% 1,695,270,497 0.03% 6,942,949,369 0.12% 5,630,249,887 528.91% 0.10% 5,247,678,872 409.55% 0.09% 5. Phải trả người lao động 55,664,846,620 0.97% 52,155,255,797 0.86% 67,034,590,712 1.17% 11,369,744,092 120.43% 0.20% 14,879,334,915 128.53% 0.31% 6. Chi phí phải trả 53,835,106,119 0.94% 41,415,522,742 0.68% 20,071,726,376 0.35% (33,763,379,743) 37.28% -0.59% (21,343,796,366) 48.46% -0.33% 9. Các khoản phải trả, phải nộp khác 19,475,879,335 0.34% 22,166,865,225 0.37% 41,695,240,346 0.73% 22,219,361,011 214.09% 0.39% 19,528,375,121 188.10% 0.36% 11. Quỹ khen thưởng, phúc lợi 15,015,514,953 0.26% 5,417,279,051 0.09% 5,348,587,005 0.09% (9,666,927,948) 35.62% -0.17% (68,692,046) 98.73% 0.00% II. Nợ dài hạn 3,210,185,584,766 56.17% 3,320,429,895,070 54.86% 2,699,848,659,810 47.14% (510,336,924,956) 84.10% -9.03% (620,581,235,260) 81.31% -7.72% 3. Phải trả dài hạn khác 10,693,000 0.00% 10,693,000 0.00% 10,693,000 0.00% 0 100.00% 0.00% 0 100.00% 0.00% 4. Vay và nợ dài hạn 3,210,151,131,766 56.17% 3,320,416,592,070 54.86% 2,699,837,966,810 47.14% (510,313,164,956) 84.10% -9.03% (620,578,625,260) 81.31% -7.72% 6. Dự phòng trợ cấp mất việc làm 0 0.00% 2,610,000 0.00% 0 0.00% 0 - 0.00% (2,610,000) 0.00% 0.00% 8. Doanh thu chưa thực hiện 23,760,000 0.00% 0 0.00% 0 0.00% (23,760,000) 0.00% 0.00% 0 - 0.00% B. Vốn chủ sở hữu 1,008,305,149,739 17.64% 1,034,898,922,548 17.10% 1,143,594,498,286 19.97% 135,289,348,547 113.42 % 2.32% 108,695,575,738 110.50% 2.87% I. Vốn chủ sở hữu 1,008,305,149,739 17.64% 1,034,898,922,548 17.10% 1,143,594,498,286 19.97% 135,289,348,547 113.42% 2.32% 108,695,575,738 110.50% 2.87% 1. Vốn đầu tư của chủ sở hữu 956,613,970,000 16.74% 956,613,970,000 15.80% 956,613,970,000 16.70% 0 100.00% -0.04% 0 100.00% 0.90% 2. Thặng dư vốn cổ phần 57,006,601,053 1.00% 57,006,601,053 0.94% 57,006,601,053 1.00% 0 100.00% 0.00% 0 100.00% 0.05% 3. Vốn khác của chủ sở hữu 6,437,278,738 0.11% 6,437,278,738 0.11% 0 0.00% (6,437,278,738) 0.00% -0.11% (6,437,278,738) 0.00% -0.11% 6. Chênh lệch tỉ giá hối đoái (301,990,097,004) -5.28% (260,407,522,418) -4.30% (184,807,522,418) -3.23% 117,182,574,586 61.20% 2.06% 75,600,000,000 70.97% 1.08% 7. Quỹ đầu tư và phát triển 207,559,938,300 3.63% 209,585,261,955 3.46% 219,307,736,302 3.83% 11,747,798,002 105.66% 0.20% 9,722,474,347 104.64% 0.37% 8. Quỹ dự phòng tài chính 24,440,499,807 0.43% 25,115,607,692 0.41% 26,048,543,156 0.45% 1,608,043,349 106.58% 0.03% 932,935,464 103.71% 0.04% 10. Lợi nhuận sau thuế chưa phân phối 57,176,174,708 1.00% 39,486,941,391 0.65% 68,361,695,774 1.19% 11,185,521,066 119.56% 0.19% 28,874,754,383 173.12% 0.54% 11. Nguồn vốn đầu tư xây dựng cơ bản 1,060,784,137 0.02% 1,060,784,137 0.02% 1,063,474,419 0.02% 2,690,282 100.25% 0.00% 2,690,282 100.25% 0.00% II. Nguồn kinh phí và quỹ khác 0 0.00% 0 0.00% 0 0.00% 0 - 0.00% 0 - 0.00% Tổng số nguồn vốn 5,715,146,701,252 100% 6,052,783,847,416 100% 5,727,615,208,594 100% 12,468,507,342 100.22 % 0.00% (325,168,638,822) 94.63% 0.00% Bảng 1.2. Bảng phân tích cơ cấu nguồn vốn 7 Phân tích hoạt động sản xuất kinh doanh 8 Phân tích hoạt động sản xuất kinh doanh doanh. Đây là chiến lược đúng đắn của công ty nhằm củng cố sự trung thành của người lao động. Nguồn vốn chủ yếu của công ty đến từ nợ dài hạn, chiếm đến 56.17% tỷ trọng trong năm 2010 và đang giảm dần trong năm 2011 và 2012 xuống còn 54.86% và 47.14%. Giá trị nợ dài hạn năm 2012 là 2,699,848,659,810 đồng, bằng 84.10% (giảm 510,336,924,956 đồng) năm 2010 và bằng 81.31% (giảm 620,581,235,260 đồng) năm 2011. Công ty đã trả được số nợ rất lớn từ năm 2010, giúp giảm tỉ trọng của nợ dài hạn trong tổng số nguồn vốn. Cho thấy công ty đang nỗ lực giảm sự phụ thuộc của nguồn vốn vào các khoản nợ và tăng vốn chủ sở hữu – nguồn vốn an toàn nhất. Vốn đầu tư của chủ sở hữu chiếm 16.70% tổng nguồn vốn năm 2012 và hầu như không thay đổi. Bên cạnh đó chênh lệch tỷ giá hối đoái cũng đã giảm dần, năm 2010 giá trị này là -301,990,097,004 đồng thì đến năm 2012 chỉ còn -184,807,522,418 đồng. Nguồn quỹ đầu tư và phát triển của công ty luôn được giữ ở mức cao trong cả 3 năm, 219,307,736,302 đồng năm 2012 chiếm tỷ trọng 3.83% cho thấy công ty rất quan tâm đến đầu tư và phát triển công nghệ mới để áp dụng vào sản xuất. Đây là chính sách đúng đắn của công ty để có những bước phát triển lâu dài trong tương lai. Bảng 1.3. Bảng phân tích các hệ số nguồn vốn Chỉ tiêu Cuối năm Cuối năm 2012 so với cuối năm … 2010 2011 2012 2010 2011 ± % ± % 1. Hệ số tài trợ 0.18 0.17 0.20 0.02 113.17% 0.03 116.78% 2. Hệ số nợ so với vốn chủ sở hữu 4.67 4.85 4.01 -0.66 85.87% -0.84 82.67% 3. Hệ số nợ so với tổng nguồn vốn 0.82 0.83 0.80 -0.02 97.18% -0.03 96.54% Qua bảng trên có thể thấy, hệ số tài trợ của năm 2011 và 2012 đều lớn hơn năm 2010, đồng thời hệ số nợ so với vốn chủ sở hữu và hệ số nợ so với tổng nguồn vốn năm 2012 đã giảm so với năm 2010, như vậy tính độc lập về tài chính của công ty đang tăng lên. Tuy nhiên do hệ số tài trợ vẫn còn rất thấp cũng như hai hệ số kia còn cao cho thấy Bỉm 9 Phân tích hoạt động sản xuất kinh doanh Sơn vẫn còn phụ thuộc rất nhiều vào nguồn vốn vay, cũng như tính độc lập về tài chính thấp. 1.1.2. Phân tích mối quan hệ giữa tài sản và nguồn vốn Bảng 1.4. Bảng phân tích quan hệ cân đối 1 và 2 Cuối năm Quan hệ cân đối 1 Quan hệ cân đối 2 Nguồn vốn chủ sở hữu Tài sản thiết yếu Chênh lệch Nguồn vốn thường xuyên Tài sản đang có Chênh lệch 2010 1,008,305,149,739 5,354,924,408,25 6 4,346,619,258,51 7 4,218,490,734,505 5,354,924,408,25 6 1,136,433,673,751 2011 1,034,898,922,548 5,537,898,635,76 9 4,502,999,713,221 4,355,328,817,618 5,537,898,635,76 9 1,182,569,818,151 2012 1,143,594,498,286 4,982,429,603,58 6 3,838,835,105,30 0 3,843,443,158,096 4,982,429,603,58 6 1,138,986,445,490 Trong mối quan hệ cân đối 1 có thể dễ dàng nhận thấy nguồn vốn chủ sở hữu không đủ đảm bảo trang trải các loại tài sản cho hoạt động chủ yếu của công ty mà phải đi vay hay chiếm dụng vốn, mức chênh lệch giữa 2 yếu tố trên tăng nhẹ vào năm 2011 và giảm nhiều trong năm 2012 cho thấy công ty đang cố gắng cân bằng mối quan hệ này. Tương tự như vậy, mối quan hệ cân đối 2 nguồn vốn thường xuyên cũng không đủ trang trải số tài sản đang có, và sự chênh lệch cũng đã được giảm ở năm 2012. Tuy nhiên lại không phải do nguồn vốn thường xuyên tăng mà vì tài sản đang có giảm nhiều hơn số giảm của nguồn vốn thường xuyên. Nhằm thuận tiện cho việc đánh giá mối quan hệ giữa tài sản và nguồn vốn, qua đó thấy rõ được chính sách huy động và sử dụng vốn, ta lập bảng sau: Bảng 1.5. Bảng phân tích mối quan hệ giữa tài sản và nguồn vốn Hệ số nợ so với tài sản của cả 3 năm 2010, 2011, 2012 đều nhỏ hơn 1 cho thấy mức độ phụ thuộc vào chủ nợ thấp, mức dộ độc lập về mặt tài chính cao. Do vậy khả năng tiếp cận các khoản vay từ các nhà đầu tư tín dụng cao hơn. So với năm 2010 thì 10 [...]... vậy công ty đã nâng cao được hiệu quả sử dụng tài sản trong năm 2012, điều này giúp hấp dẫn các cổ đông đầu tư vào công ty hơn 1.3.4.2 Phân tích hiệu quả sử dụng tài sản ngắn hạn Nội dung phân tích hiệu quả sử dụng tài sản ngắn hạn Tỷ suất sinh lời của tài sản ngắn hạn cho biết trong kỳ phân tích doanh nghiệp đầu tư 100 đồng tài sản ngắn hạn thì tạo ra bao nhiêu đồng lợi nhuận sau thuế Trong năm 21 Phân. .. tiền X Đầu tư tài chính ngắn hạn Doanh thu Tài sản ngắn hạn Phải thu ngắn hạn Hàng tồn kho ÷ Số vòng quay của tài sản (SOA) Tài sản bình quân Tài sản ngắn hạn khác + X Tài sản cố định hữu hình Tài sản cố định vô hình ÷ Tài sản dài hạn Chi phí xây dựng CBDD Hệ số tài sản so với vốn CSH (AOE) Tài sản dài hạn khác Vốn chủ sở hữu Vốn chủ sở hữu Nguồn KP và quỹ khác Sơ đồ 1.1 Mô hình tài chính dupont chỉ... bằng 92.27% và giảm 0.054 Như vậy trong năm 2011 công ty có khả năng thanh toán các khoản nợ ngắn hạn tốt nhất, do tài sản ngắn hạn của công ty tăng mạnh trong năm 2011 đến từ các khoản phải thu của công ty Nhìn chung tổng giá trị trài sản ngắn hạn của công ty trong 3 năm vẫn không đủ đảm bảo khả năng thanh toán các khoản nợ ngắn hạn tương ứng, nên công ty cần quan tâm hơn tới các khoản nợ ngắn hạn để... giảm đi so với năm 2010 và 2011 là lý do chính làm cho doanh thu của doanh nghiệp tăng lên, hay mức độ vận động 20 Phân tích hoạt động sản xuất kinh doanh của tài sản nhanh hơn Đây là dấu hiệu tốt cho công ty, cho thấy khả năng sử dụng tài sản hiệu quả hơn Suất hao phí của tài sản so với doanh thu thuần cho biết trong kỳ phân tích doanh nghiệp cần bao nhiêu đồng tài sản đầu tư để tạo ra một đồng doanh... giá trị này càng tăng thì mức độ tham gia tài trợ tài sản của doanh nghiệp từ nợ phải trả càng giảm, do vậy đây là tín hiệu đáng mừng của công ty Hệ số tài sản so với vốn chủ sở hữu của cả 3 năm đều lớn hơn 1 rất nhiều, cụ thể là lớn hơn 5, chứng tỏ công ty sử dụng cả vốn chủ sở hữu và nợ phải trả để tài trợ tài sản, hơn nữa mức độ sử dụng nợ phải trả để tài trợ tài sản rất cao Tuy nhiên hệ số này cũng... phân tích Chỉ tiêu này trong năm 2012 có giá trị cao hơn năm 2010 0.057 và 0.115 so với năm 2011, như vậy năm 2012 sức sản xuất của tài 25 Phân tích hoạt động sản xuất kinh doanh sản dài hạn cao nhất, chứng tỏ tài sản dài hạn hoạt động tốt, góp phần nâng cao hiệu quả hoạt động kinh doanh của công ty Suất hao phí của tài sản dài hạn so với doanh thu cho biết doanh nghiệp cần bao nhiêu đồng giá trị tài. .. 13 Phân tích hoạt động sản xuất kinh doanh Hệ số khả năng thanh toán nhanh bằng tiền trong 3 năm 2010, 2011, 2012 đều nhỏ hơn 0.5 cho thấy công ty không đủ khả năng thanh toán các khoản công nợ ngắn hạn, có dấu hiệu rủi ro tài chính xuất hiện Năm 2012, hệ số này đã tăng 0.008 so với năm 2010 chứng tỏ công ty đang cố gắng cải thiện khả năng thanh toán nợ bằng tiền Đây cũng là một chiến lược của công ty, ... giá trị tài sản dài hạn chỉ tạo ra 1.031 đồng lợi nhuận, tuy nhiên năm 2012 đã hồi phục trở lại chỉ còn kém năm 2010 0.023 đồng trên 100 đồng lợi nhuận, và tăng 0.437 đồng so với năm 2011 Công ty cần quan tâm hơn đến chính sách sử dụng tài sản dài hạn để có thể nâng cao tỷ suất sinh lời của tài sản dài hạn, nhằm thu hút các nhà đầu tư tài chính Sức sản xuất của tài sản dài hạn cho biết các tài sản... năm 2010 Như vậy công ty cần phải tăng cường kiểm soát chi phí của các bộ phận hơn nữa để làm tốc độ tăng của chi phí thấp hơn tốc độ tăng của doanh thu, đồng thời cũng thể hiện trình độ kiểm soát chi phí của các nhà quản trị nhằm tăng sự cạnh tranh trên thị trường, thu hút thêm các nhà đầu tư vào công ty 1.3.4 Phân tích hiệu quả sử dụng tài sản 1.3.4.1 Phân tích hiệu quả sử dụng tài sản chung Tỷ suất... với việc hiệu quả sử dụng tài sản ngắn hạn của năm 2011 và 2012 cao hơn năm 2010 Phân tích tốc độ luân chuyển của tài sản ngắn hạn 22 Phân tích hoạt động sản xuất kinh doanh Số vòng luân chuyển của tài sản ngắn hạn cho biết trong một kỳ tài sản ngắn hạn quay được bao nhiêu vòng Số vòng quay của tài sản ngắn hạn năm 2011 tăng gấp đôi so với năm 2010 cho thấy hiệu quả sử dụng tài sản ngắn hạn năm 2011 . chuyển đổi thành Công ty cổ phần xi măng Bỉm Sơn. 1. Tên Công ty: CÔNG TY CỔ PHẦN XI MĂNG BỈM SƠN + Tên gọi tắt : Công ty xi măng Bỉm Sơn. + Tên giao dịch. Năm 2013 1 Phân tích hoạt động sản xuất kinh doanh LỜI MỞ ĐẦU Công ty Cổ phần Xi măng Bỉm Sơn - Đơn vị anh hùng thời kỳ đổi mới. Xi măng Bỉm Sơn - nhãn