Đang tải... (xem toàn văn)
CHƯƠNG I CƠ SỞ LÝ LUẬN CỦA ĐỀ TÀI I.1. SỰ CẦN THIẾT CỦA ĐỀ TÀI VÀ HƯỚNG GIẢI QUYẾT CỦA ĐỒ ÁN I.1.1. Sự cần thiết và giới hạn của đề tài
Trần Hữu Bình Chơng I Cơ sở lý luận đề tài I.1 Sự cần thiết đề tài hớng giải đồ án I.1.1 Sự cần thiết giới hạn đề tài Hoạt động kinh tế thị trờng với tốc độ biến động chóng mặt đầy yếu tố rủi ro, nhà quản lý doanh nghiệp phải cẩn trọng định Bởi sai lầm nhỏ khiến doanh nghiệp phải trả giá đắt Vậy nhà quản lý phải dựa vào đâu để định phù hợp Điều đòi hỏi nhà quản lý phải thu thập xử lý thông tin có để dự kiến xu hớng biến động tơng lai Một công cụ để có đợc kết dự báo sở phân tích định tính mô hình toán học Dự báo công cụ trợ giúp đắc lực để định lập kế hoạch hoạt động sản xuất kinh doanh doanh nghiệp Trong đó, mặt hoạt động có nhiều rủi ro mà thiếu dự báo hoạt động tài Dự báo tài công cụ hữu ích cho nhà quản lý đa định tài nh: huy động vốn, đầu t tài sản, điều chỉnh lu lợng tiền mặt, Là doanh nghiệp hoạt động kinh tế thị trờng Công ty Vật liệu Công nghệ muốn cạnh tranh đứng vững, Công ty cần phải có định phù hợp kịp thời để nắm bắt thời giảm thiểu rủi ro hoạt động, đặc biệt quản lý tài Trong năm gần hoạt động Công ty có nhiều biến động không ổn định đặc điểm sản xuất kinh doanh nhiều nghành nghề sản phẩm truyền thống Điều dẫn đến rủi ro hoạt động tài Công ty Với lý em xin chọn đề tài Dự kiến ngân quỹ dự báo tình hình tài Công ty Vật liệu Công nghệ năm 2003 Giới hạn đề tài tiến hành dự báo ngân quỹ, huy động ngân quỹ dự báo tình hình tài công ty năm tới qua phân tích báo cáo tài dự kiến Các dự báo tiến hành cho năm tới đây, tức phạm vi trung hạn ngắn hạn I.1.2 Hớng giải đồ án Với mục tiêu nhằm dự báo trớc xu hớng biến động tình hình tài kỳ tới Công ty thông qua dự kiến kế hoạch hoạt động sản xuất kinh doanh cho năm dự kiến, bớc thực đồ án nh sau: Trần Hữu Bình Phân tích sơ lợc đánh giá thực trạng tài Công ty làm sở so sánh để đánh giá tình hình tài chÝnh dù b¸o Thùc hiƯn dù b¸o doanh thu Công ty năm tới phục vụ cho dự kiÕn kÕ ho¹ch kinh doanh LËp kÕ ho¹ch kinh doanh dự kiến sở doanh thu đà dự báo nhịp tiêu thụ bình quân tháng Điều chỉnh huy động ngân quỹ sản xuất kinh doanh dự kiến Công ty Lập bảng báo cáo kết kinh doanh bảng cân đối kế toán kỳ tới theo kế hoạch kinh doanh đà dự kiến Đánh giá tình hình tài dự kiến Công ty qua phân tích báo cáo tài dự kiến đà lập I.2 Báo cáo tài phân tích báo cáo tài I.2.1 Báo cáo tài ý nghĩa báo cáo tài I.2.1.1 Khái niệm báo cáo tài Các báo cáo tài hình ảnh tổng quát, toàn diện tình hình tài sản, nguồn vốn, công nợ kết hoạt động kinh doanh, doanh nghiệp khứ Hệ thống báo cáo tài doanh nghiệp gồm: bảng cân đối kế toán, báo cáo kết kinh doanh, báo cáo lu chuyển tiền tệ thuyết minh tài Trong đó, thờng đợc quan tâm sử dụng nhiều bảng cân đối kế toán bảng báo cáo kết kinh doanh Bảng cân đối kế toán Bảng cân đối kế toán báo cáo tài tổng hợp phản ánh cách tổng quát toàn tài sản có doanh nghiệp theo hai góc độ tài sản nguồn hình thành tài sản thời điểm lập báo cáo Do đó, kết cấu bảng cân đối kế toán gồm hai phần: phần tài sản phần nguồn vốn Phần tài sản: phản ánh giá trị tài sản có doanh nghiệp Về mặt kinh tế, phần phản ánh quy mô kết cấu loại tài sản dới hình thái vật chất (tiền mặt, hàng tồn kho, khoản phải thu, tài sản cố định) Về mặt pháp lý, số liệu phần phản ánh số tài sản thuộc quyền sở hữu doanh nghiệp Phần nguồn vốn: phản ánh nguồn hình thành nên loại tài sản doanh nghiệp Xét mặt kinh tế, tiêu phần phản ánh quy mô Trần Hữu Bình kết cấu nguồn vốn đà đợc doanh nghiệp đầu t huy động vào sản xuất kinh doanh (nợ ngắn hạn, nợ dài hạn, vốn chủ sở hữu) Còn mặt pháp lý, tiêu phản ¸nh tr¸ch nhiƯm ph¸p lý vỊ mỈt vËt chÊt cđa doanh nghiệp đối tợng cấp vốn cho doanh nghiệp (nhà nớc, cổ đông, ngân hàng, nhà cung cấp, ngời lao động ) Bảng cân đối kế toán tuân thủ nguyên tắc cân đối (tổng tài sản tổng nguồn vốn) trình tự xếp khoản mục giảm dần theo khả khoản (độ hoá lỏng) bên tài sản giảm dần kỳ hạn toán (tính cấp thiết phải hoàn trả) bên nguồn vốn Báo cáo kết kinh doanh Báo cáo kết kinh doanh báo cáo tài tổng hợp phản ánh tóm lợc tình hình doanh thu, chi phí kết hoạt động kinh doanh theo loại hoạt động doanh nghiệp kỳ Bảng báo cáo kết kinh doanh cho biết phơng thức kinh doanh khả doanh nghiệp việc sử dụng tiềm vốn, kỹ thuật, lao động vào sản xuất kinh doanh để tạo lợi nhuận, cho biết doanh nghiệp có tạo lợi nhuận hay bị lỗ vốn I.2.1.2 ý nghĩa báo cáo tài Đối với chủ thể bên doanh nghiệp: nhà đầu t, cổ đông, ngân hàng, nhà cung cấp, cán công nhân viên, báo cáo tài nguồn cung cấp thông tin cần thiết để phân tích định đầu t, cho vay, cho nợ, tơng lai Đối với doanh nghiệp, báo cáo tài có ý nghĩa quan trọng mặt sau: Đó nguồn cung cấp thông tin quan trọng để phân tích tổng hợp tình hình tài chính, tình hình hoạt động kinh doanh tình hình thực tiêu tài doanh nghiệp Đó nguồn thông tin thờng xuyên để giám sát, kiểm tra tình hình hạch toán kinh doanh, tình hình chấp hành sách, chế độ kế toán tài doanh nghiệp Quan trọng hết, báo cáo tài cung cấp sở số liệu đầy đủ hệ thống để doanh nghiệp phân tích thấy đợc đợc xu hớng phát Trần Hữu Bình triển, tiềm hạn chế kinh tế tài giúp cho việc dự báo lập kế hoạch tài ngắn hạn nh dài hạn I.2.2 Mục đích ý nghĩa phân tích báo cáo tài Phân tích tiêu báo cáo tài nhằm đánh giá thực trạng, khả năng, tiềm lực doanh nghiệp; thấy đợc điểm mạnh, điểm yếu nguyên nhân Để từ giúp ngời quan tâm có định tài đắn doanh nghiệp Phân tích báo cáo tài có ý nghĩa quan trọng tất ngời có liên quan quan tâm tới Công ty Tuy nhiên, tuỳ thuộc vào vị trí ngời mà có mục đích có ý nghĩa cụ thể khác nhau: Đối với nhà quản trị chủ doanh nghiệp, mối quan tâm hàng đầu họ tìm kiếm lợi nhuận tối đa hoá lợi nhuận nh giá trị doanh nghiệp Ngoài ra, có mục tiêu khác nh tạo uy tín thị trờng, phúc lợi xà hội, Do mục tiêu họ cần định đầu t, tài trợ nh Cho nên phân tích báo cáo tài giúp họ đánh giá, kiểm soát đợc tình hình tài doanh nghiệp để có định đầu t kinh doanh, lựa chọn tài trợ đắn Đối với ngân hàng ngời cho vay tín dụng, vấn đề quan tâm chủ yếu rủi ro họ trọng tới xem xét khả toán doanh nghiệp Phân tích báo cáo tài cách để họ có đợc thông tin Đối với nhà cung cấp, nhờ phân tích báo cáo tài chính, họ đánh giá đợc khả toán doanh nghiệp để có sách bán chịu, cho trả chậm phù hợp Đối với nhà đầu t, họ quan tâm tới tính an toàn hiệu đầu t vào doanh nghiệp họ cần phân tích báo cáo tài để biết khả toán nợ khả sinh lời doanh nghiệp I.2.3 Nguyên tắc chuyển bảng cân đối kế toán thành bảng cân đối tài Bảng cân đối kế toán nguồn số liệu chi tiết tình hình tài sản nguồn hình thành tài sản doanh nghiệp Tuy nhiên, để phân tích đánh giá cách chân thực trạng thái tài doanh nghiệp cần thiết phải cấu trúc lại bảng cân đối kế toán: chuyển dạng khối lớn có số điều chỉnh định số khoản mục Bảng đà điều chỉnh gọi bảng cân đối tài Trần Hữu Bình Các điểu chỉnh bảng cân đối kế toán thành bảng cân đối tài đợc liệt kê bảng sau: Bảng I.1: Nguyên tắc điều chỉnh bảng cân đối kế toán thành bảng cân đối tài STT Điều chỉnh Bên Tài sản Bên Nguồn vốn - TSCĐ vô hình: chi phí Nguồn vốn chủ sở hữu: giảm phân bổ cho nhiều niên độ tơng ứng với tổng giá trị tài (chi phí thành lập, chi phí sản loại bỏ nghiên cứu triển khai) - Đầu t tài dài hạn: thởng toán trài phiếu (nếu có) - Chi phí xây dựng dở dang Loại bỏ - Bổ sung Bóc tách Các khoản ký quỹ, ký cợc dài hạn Phải thu khách hàng: thêm Vay ngắn hạn: thêm hạn mức hạn mức tín dụng tín dụng TSCĐ thuê tài - Nợ dài hạn đến hạn trả: tăng thêm khoản ứng với số tiền thuê phải trả - Sắp xếp lại Nợ dài hạn: giảm khoản ứng với số tiền thuê phải trả TSCĐ: chuyển tài TSCĐ có thời gian sử dụng lại dới năm lên phần TSLĐ Xử ký khác TSLĐ: chuyển TSLĐ dạng dự trữ bảo hiểm Khấu hao khoản dự phòng: loại bỏ khấu hao khoản dự phòng (ghi âm) - Nguồn vốn chủ sở hữu: ghi tăng ứng với giá trị khấu hao bị loại bỏ Nợ ngắn hạn: ghi tăng ứng với giá trị dự phòng bị Trần Hữu Bình loại bỏ I.2.4 Các tỷ số tài Có nhiều phơng pháp phân tích báo cáo tài chính: phơng pháp so sánh, phơng pháp phân tích nhân tố, phơng pháp cân đối, phơng pháp phân tích tỷ số Trong đó, thờng đợc sử dụng nhiều phơng pháp phân tích tỷ số Phân tích tỷ số tài chÝnh cđa doanh nghiƯp cho biÕt mèi quan hƯ gi÷a khoản mục báo cáo tài cho phép so sánh kỳ với kỳ trớc với giá trị trung bình nghành để có kết luận xác tình hình tài (trạng thái tài chính) doanh nghiệp thời điểm Để việc phân tích hệ số thực có ý nghĩa, phân tích cần thiết phải đặt tỷ số mối liên hệ với I.2.4.1 Các tỷ số thời điểm Các tỷ số thời điểm tỷ số đánh giá tình hình tài doanh nghiệp thời điểm lập báo cáo tài (thờng cuối tháng, cuối quý, cuối năm) a) Các tỷ số kết cấu tài sản nguồn vốn Kết cấu tài sản: Tỷ trọng TSCĐ hữu hình (Hệ số đầu t) T1 = Giá trị lại TSCĐ Tổng tài sản Hệ số cao phản ánh mức độ quan trọng TSCĐ tổng tài sản doanh nghiệp, phản ánh tình hình trang bị sở vật chất, kỹ thuật, lực sản xuất, khả cạnh tranh nh xu hớng phát triển lâu dài doanh nghiệp Tuy nhiên, hệ số cao tốc độ thu hồi vốn doanh nghiệp chậm Tỷ trọng đầu t tài dài hạn T2 = Các khoản đầu t tài dài hạn Tổng tài sản Trần Hữu Bình Hệ số thể mức độ đầu t dài hạn doanh nghiệp bên (góp vốn liên doanh, đầu t qua thị trờng chứng khoán) Hệ số thờng lớn doanh nghiệp lớn (các tập đoàn công nghiệp) Tỷ trọng hàng tồn kho T3 = Hàng tồn kho Tổng tài sản Hệ số T3 thĨ hiƯn tû träng hµng tån kho (hµng mua đờng, nguyên vật liệu tồn kho, sản phẩm dở dang thành phẩm, hàng hoá kho) Hệ số nµy phơ thc vµo rµng bc kinh tÕ - kü thuật doanh nghiệp (ràng buộc đặc điểm dây truyền chế biến, đặc điểm sản phẩm) phụ thuộc vào yếu tố mùa vụ Tỷ trọng khoản phải thu (Hệ số kiểm soát hàng tiền) T4 = Các khoản phải thu Tổng tài sản Hệ số thể sách thơng mại doanh nghiệp, cho biết với sách thơng mại doanh nghiệp có bị chiếm dụng vốn nhiều hay không Nếu số cao doanh nghiệp bị chiếm dụng vốn nhiều, nhà quản lý cần có biện pháp tăng cờng thu hồi nợ để đảm bảo khả toán Tỷ trọng tiền khoản đầu t ngắn hạn T5 = Tiền & khoản đầu t tài ngắn hạn Tổng tài sản Hệ số phụ thuộc vào quy mô doanh nghiƯp HƯ sè nµy cao thĨ hiƯn doanh nghiƯp có tính linh hoạt cao toán nhng cao doanh nghiệp bị ứ đọng vốn tiền gây lÃng phí tiền không đợc đa vào sản xuất kinh doanh để sinh lợi Kết cấu nguồn vốn: Độ ổn định nguồn tài trợ V1 = Vốn thờng xuyên Tổng nguồn vốn V2 = Nợ ngắn hạn Tổng nguồn vốn V2 = - V1; Trong đó: Vốn thờng xuyên = Vốn chủ sở hữu + Nợ dài hạn Trần Hữu Bình Hai hệ số thể tỷ trọng nguồn ngắn hạn dài hạn doanh nghiệp Nếu hệ số V1 thấp (V2 cao) tài sản doanh nghiệp đợc đầu t chủ yếu nguồn ngắn hạn Điều khiến doanh nghiệp cân tài (không an toàn) tỷ trọng tài TSCĐ lớn (T1 lớn) Độ tự chủ tài tổng quát V3 = Vốn chủ sở hữu V4 = Nợ phải trả Tổng nguồn vốn Tỉng ngn vèn vµ V4 = - V3; V3 hệ số tự tài trợ, thể độ tự chđ vỊ vèn cđa doanh nghiƯp HƯ sè nµy cao chøng tá doanh nghiƯp cã nhiỊu vèn tù cã, có tính độc lập cao, không bị ràng buộc sức ép khoản nợ Tuy nhiên hệ số nhỏ (hệ số nợ V4 lớn) doanh nghiệp lại có lợi doanh nghiệp đà chiếm dụng đợc nhiều vốn bên để đầu t vào tài sản tại, lợng vốn tự bỏ nhỏ Hơn nữa, nợ có nhiều khoản vay doanh nghiệp lại đợc giảm thuế lÃi vay Độ tự chủ tài dài hạn V5 = Vốn chủ sở hữu V6 = Vốn thờng xuyên Nợ dài hạn Vốn thờng xuyên V6 = 1-V5; Hai hệ số thể mức độ tự chủ vốn đầu t cho hoạt động dài hạn doanh nghiệp Nếu V5 lớn doanh nghiệp có khả tự chủ cao, nhiên V5 lớn (V6 nhỏ) lại làm doanh nghiệp không tận dụng đợc lợi thuế sử dụng vốn vay Hơn nữa, nÕu V6 lín (V5 nhá) th× hƯ sè V7 = V6/V5 (hệ số đòn bẩy tài chính) lớn khuếch đại hiệu tài doanh nghiệp (tăng khả sinh lợi cho chủ sở hữu, tăng ROE) hoạt động có hiệu b) Các tỷ số đánh giá khả toán Hệ số khả toán nợ ngắn hạn Tài sản lu động Ht1 = Nợ ngắn hạn Hệ số khả nợ ngắn hạn thể mức độ đảm bảo tài sản lu động có doanh nghiệp với nợ ngắn hạn Hệ số cao doanh nghiệp có khả toán cao Tuy nhiên, cao không Trần Hữu Bình tốt có phần tài sản lu động đợc tồn trữ đáng, làm giảm hiệu sử dụng vốn Thông thờng hệ số lớn doanh nghiệp có khả toán (tốt 2, mức đợc đa số chủ nợ chấp nhận cho vay) Tuy nhiên lớn 1, nhng hµng tån kho nhiỊu mµ thêi gian chun hµng tồn kho thành tiền dài (loại hàng khó bán) doanh nghiệp có khó khăn toán Hệ số khả toán nhanh Ht2 = Tiền & khoản phải thu Nợ ngắn hạn Hệ số khả toán nhanh chặt chẽ hệ số khả toán tổng quát Hệ số lớn đảm bảo chắn doanh nghiệp có khả toán Khi nhỏ mét chót, doanh nghiƯp vÉn cã thĨ to¸n nợ có loại hàng hoá dễ bán Tuy nhiên (nhỏ 0.5) khẳng định doanh nghiệp gặp khó khăn toán Hệ số khả toán tức thời Tiền & khoản tơng đơng tiền Ht3 = Nợ ngắn hạn Hệ số thể khả doanh nghiệp trả nợ ngắn hạn (đến hạn hạn) cần thiết, thời gian bán vật t, hàng hoá hay phải thu khoản nợ để trả nợ Hệ số toán tức thời > 0.5 đảm bảo, < 0.5 doanh nghiệp gặp khó khăn việc toán nợ đến hạn Tuy nhiên, cao không tốt có lợng tiền không tham gia quay vòng làm giảm hiệu sử dụng vốn Hệ số công nợ Các khoản phải thu = Nợ phải trả Hệ số lớn chứng tỏ doanh nghiệp bị chiếm dụng vốn nhiều chiếm dụng đợc Ngợc lại, hệ số nhỏ thể doanh nghiệp chiếm dụng nhiều vốn bên Hệ số lớn hay nhỏ không tốt thể trạng thái tài không lành mạnh Trần Hữu Bình I.2.4.2 Các tỷ số thời kỳ Các tỷ số thời kỳ phản ánh tình hình tài chính, khả tài doanh nghiệp kỳ Các tiêu đợc tính có liên quan đến bảng báo cáo kết kinh doanh kỳ Đối với khoản mục tính toán đợc lấy bảng cân đối tài chính, phải lấy giá trị trung bình tháng lấy bình quân đầu kỳ cuối kỳ a) Các tỷ số đánh giá khả hoạt động Số vòng quay vốn lu động Doanh thu = Tổng TSLĐ bình quân Số vòng quay vốn lu động phản ánh kỳ vốn lu động quay đợc vòng Nghĩa đầu từ bình quân đồng vốn lu động tạo đồng doanh thu Số ngày vòng quay vốn lu động 360 ngày = Số vòng quay vốn lu động Số ngày vòng quay vốn lu động phản ánh trung bình vòng quay hết ngày Số vòng quay vốn lu động lớn (số ngày vòng quay vốn lu động nhỏ) thể doanh nghiệp sử dụng TSLĐ có hiệu Giá vốn hàng bán Số vòng quay hàng tồn kho = Hàng tồn kho bình quân Số vòng quay hàng tồn kho số lần mà hàng hoá tồn kho bình quân luân chuyển kỳ Số ngày vòng quay hàng tồn kho = 360 ngày Số vòng quay hàng tồn kho Số ngày vòng quay hàng tồn kho phản ánh trung bình hàng tồn kho quay vòng hết ngày Số vòng quay hàng tồn kho cao (số ngày vòng quay hàng tồn kho nhỏ) việc kinh doanh đợc đánh giá tốt, lẽ doanh nghiệp đầu t cho hàng hoá tồn kho thấp nhng đạt đợc doanh số cao Tuy nhiên hai hệ số bị giới hạn thời gian chế biến thiết kế dây truyền sản xuất thời gian lu kho quy định (đối với số loại hàng) ... doanh đà dự kiến Đánh giá tình hình tài dự kiến Công ty qua phân tích báo cáo tài dự kiến đà lập I.2 Báo cáo tài phân tích báo cáo tài I.2.1 Báo cáo tài ý nghĩa báo cáo tài I.2.1.1 Khái niệm báo. .. I.3 Dự báo tài I.3.1 Khái niệm, mục đích ý nghĩa dự báo, dự báo tài I.3.1.1 Khái niệm dự báo, dự báo tài Dự báo khoa học, nghệ thuật tiên đoán việc xảy tơng lai dựa thông tin định hớng liệu. .. trạng tài Công ty làm sở so sánh để đánh giá tình hình tài dự báo Thực dự báo doanh thu Công ty năm tới phục vơ cho dù kiÕn kÕ ho¹ch kinh doanh LËp kế hoạch kinh doanh dự kiến sở doanh thu đà dự
