Đang tải... (xem toàn văn)
1.Kế toán vốn bằng tiền và các khoản thanh toán 2.Tiền lương và các khoản trích theo lương 3.Tiền lương và các khoản trích theo lương tại công ty cầu Thăng Long 4.Tổ chức hạch toán kế toán nguyên vật
Chương V PHÂN TÍCH TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH CỦA DOANH NGHIỆP MỤC TIÊU CỦA CHƯƠNG V Cung cấp kiến thức để: Phân tích khái qt tình hình tài Doanh nghiệp Phân tích số tài Doanh nghiệp Đưa nhận xét đích đáng tranh tài Doanh nghiệp Dự kiến xảy ra, sở kiến nghị đề xuất biện pháp SỐ TIẾT PHÂN BỔ CHO CHƯƠNG V tiết lý thuyết tiết thực hành 5.1 Hoạt động tài nhiệm vụ phân tích 5.1.1 Khái niệm ý nghĩa Các hoạt động kinh tế doanh nghiệp ghi nhận vào hệ thống sổ kế toán định kỳ tổng hợp hệ thống báo cáo tài Hệ thống báo cáo tài lập theo chuẩn mực, theo chế độ kế toán hành, nhằm phản ánh cách tổng qt tồn diện tình hình tài sản, cơng nợ, nguồn vốn, tình hình kết hoạt động kinh doanh doanh nghiệp kỳ kế tốn Hoạt động tài nội dung hoạt động sản xuất kinh doanh Nó giải mối quan hệ kinh tế phát sinh trình sản xuất kinh doanh biểu hình thức tiền tệ Hoạt động tài có quan hệ trực tiếp với hoạt động kinh doanh, từ cung ứng vật tư hàng hoá đến sản xuất tiêu thụ sản phẩm ảnh hưởng trực tiếp đến cơng tác tài DN Ngược lại, cơng tác tài thực tốt hay xấu có tác động thúc đẩy hay kìm hãm trình sản xuất, lưu chuyển hàng hố Do vậy, việc phân tích hoạt động tình hình tài khơng phải q trình tính tốn tỷ số mà q trình tìm hiểu kết quản lý điều hành tài chính, tìm hiểu thực trạng tài DN phản ánh qua Báo cáo tài Phân tích hoạt động tài đánh giá làm được, dự kiến xảy ra, sở kiến nghị đề xuất biện pháp để tận dụng triệt để điểm mạnh, khắc phục điểm yếu Phân tích hoạt động tài mà nội dung chủ yếu phân tích Báo cáo tài Ðó q trình xem xét, kiểm tra đối chiếu so sánh số liệu tình hình tài hành với q khứ Thơng qua phân tích, nhà quản trị DN thấy thực trạng tài dự đốn cho tương lai Phân tích báo cáo tài nhiều đối tượng quan tâm nhà quản lý, chủ sở hữu, hay người cho vay Mỗi nhóm người phân tích có xu hướng tập trung vào khía cạnh khác nhau, lại thường liên quan với tranh thực trạng tài DN Tóm lại, phân tích báo cáo tài nhằm mực đích phản ánh tính sinh động “con số” báo cáo để người sử dụng chúng đánh giá tình hình tài doanh nghiệp 5.1.2 Ngun tắc hoạt động tài Ðể hoạt động tài DN hướng phải tuân thủ nguyên tắc sau: - Hoạt động tài phải nhằm đảm bảo hoàn thành mục tiêu Mục tiêu hoạt động tài phải nhằm giải tốt mối quan hệ kinh tế với Nhà nước, với DN công nhân viên DN - Hoạt động tài DN phải đảm bảo nguyên tắc tiết kiệm, có hiệu Nguyên tắc có nghĩa hoạt động tài phải đảm bảo đủ số vốn tối thiểu cần thiết cho sản xuất lưu thông, đồng thời phải sử dụng vốn cách hợp lý vào khâu, giai đoạn trình sản xuất kinh doanh nhằm đạt hiệu kinh doanh cao - Hoạt động tài DN phải đảm bảo thực nguyên tắc, chế độ; có nghĩa hoạt động tài phải tn thủ chế độ tài - tín dụng, pháp luật tài chính, kỹ luật tính tốn, cấp phát tiêu theo chế độ Nhà nước, không sai phạm quy định, vay trả tiền theo chế độ tín dụng, khơng chiếm dụng vốn đơn vị khác, không kéo dài dây dưa nợ nần với đơn vị quan tài 5.1.3 Nhiệm vụ nội dung phân tích hoạt động tài Nhiệm vụ phân tích tài DN nguyên tắc tài để phân tích đánh giá tình hình, thực trạng triển vọng hoạt động tài chính, vạch rõ mặt tích cực tồn việc thu chi tiền tệ, xác định nguyên nhân mức độ ảnh hưởng yếu tố Trên sở đề biện pháp nhằm góp phần nâng cao hiệu hoạt động sản xuất kinh doanh Nội dung phân tích bao gồm: - Phân tích khái qt tình hình tài DN - Phân tích tình hình đảm bảo vốn nguồn vốn - Phân tích tình hình cơng nợ khả tốn - Phân tích tình hình ln chuyển vốn - Phân tích hiệu sử dụng vốn việc bảo toàn vốn DN - Dự đốn nhu cầu tài 5.2 Phân tích khái qt tình hình tài doanh nghiệp Phân tích chung tình hình tài DN nhằm mục đích đánh giá kết trạng thái tài DN dự tính rủi ro tiềm tài tương lai Phương pháp phân tích phương pháp so sánh; so sánh -1- mức biến động khoản mục mức thay đổi tỷ trọng khoản mục kỳ khác hai bên Bảng cân đối kế toán Trong q trình đọc Bảng cân đối kế tốn cần lưu ý thay đổi khoản mục (tăng hay giảm) ý nghĩa khác theo nội dung kinh tế khoản mục Từ xác định biến động tích cực hay tiêu cực khoản mục, tính phù hợp với nội dung kinh tế Khi so sánh mức thay đổi khoản mục bên tài sản nguồn vốn so sánh số chênh lệch tuyệt đối số tỷ lệ (tương đối) ta thấy cấu thay đổi bật khoản mục Sự thay đổi lớn khoản mục (tăng hay giảm) so với mức thay đổi chung khoản mục khác luôn quan tâm Khi so sánh mức thay đổi theo hàng ngang, số quan tâm mức thay đổi tổng tài sản (hoặc tổng nguồn vốn), cho nhìn thấy tranh thay đổi kết cấu nguồn vốn doanh nghiệp Trong số số đáng ý mối quan hệ sau: + Tỷ số nguồn vốn chủ sở hữu tổng nguồn vốn Sự tăng hay giảm tỷ trọng phản ánh tăng hay giảm tính tự chủ tài doanh nghiệp Nếu tỷ trọng vốn chủ sở hữu thấp, phụ thuộc tài doanh nghiệp vào khách hàng lớn Về nguyên tắc, gia tăng tỷ trọng so với lúc đầu (mới bắt đầu hoạt động) bình thường Tăng nguồn vốn sở hữu tỷ trọng phụ thuộc vào lượng vốn góp nhờ liên doanh liên kết phụ thuộc vào kết kinh doanh sách phân chia lợi nhuận + Tỷ trọng nguồn vốn chủ sở hữu vốn vay trung hạn dài hạn Tỷ trọng lớn, phản ánh ổn định tài niên khố tài tương lai gần + Tỷ trọng khoản phải thu phải trả Khi xem xét khoản mục cần lưu ý, tỷ trọng chúng lớn gây ảnh hưởng lớn cho tài chính, đặc biệt điều kiện lạm phát Nhóm khoản mục thường chứa đựng khả nợ khó địi, gây tổn thất tài cho DN Ðể đánh giá khái quát tình hình tài doanh nghiệp, phân tích ví dụ bảng cân đối kế toán doanh nghiệp thiết kế dạng bảng so sánh sau (Xem Bảng 42) Theo số liệu từ Bảng cân đối kế toán (Bảng 42) DN trên, có số đánh giá khái quát sau: + Hầu hết khoản mục hai bên bảng cân đối kế toán tăng, cấu có thay đổi Nếu lạm phát 34% nhận định DN năm 2004 có phát triển quy mô so với năm 2003 + Trong khoản mục tài sản đáng ý khoản mục tồn kho tăng nhanh Mức tăng so với năm trước 96% tỷ trọng khoản mục tăng từ 16% lên đến 23,3% Ðối với gia tăng tồn kho đặt câu hỏi, liệu có chứa hàng tồn đọng, phẩm chất không phù hợp với nhu cầu tiêu thụ hay khơng liệu có khơng đồng dự trữ nguyên vật liệu phục vụ trình sản xuất hay không? + Trong Bảng 42 trên, tỷ trọng khoản phải thu tỷ trọng vốn tiền giảm biểu tốt trạng thái tài DN -2- + Về nguồn vốn, ta thấy tỷ trọng nguồn vốn tín dụng tăng Nhưng, DN tăng hình thức tín dụng thương mại để gia tăng nguồn vốn thường xuyên tăng đáng kể khoản nợ dài hạn để bù đắp nhu cầu vốn cho phát triển sản xuất kinh doanh Tỷ trọng vốn chủ sở hữu có giảm, hầu hết khoản mục vốn sở hữu gia tăng, chứng tỏ DN kinh doanh tương đối có hiệu trường hợp này, tương quan với tỷ lệ vốn chủ sở hữu công nợ (năm trước chiếm 50:50, năm sau 43:57) chấp nhận Nhìn chung, trạng thái tài DN tương đối lành mạnh hứa hẹn triển vọng phát triển tốt tương lai -3- Bảng 42: Bảng cân đối kế toán (dạng so sánh) DN Ðơn vị: triệu đồng Năm 2003 Năm 2004 I Vốn đằng tiền 1750 II Các khoản phải thu III Hàng tồn kho Chênh lệch Số tỷ trọng Mức % 2003 2004 2520 +770 +44 4.0 15.0 1250 1512 +262 +21 10.0 9.0 2000 3922 +1922 +96 16.0 23.3 I TSCĐ 625 8046 +1796 +28.7 50.0 47.9 II Ðầu tư dài hạn 500 800 +300 +60.0 4.0 4.8 III XD dở dang 750 Tài sản A Tài sản lưu động B, TSCĐ Tổng tài sản 6.0 12.500 16.800 +4300 +34.4 100 100 A Nợ phải trả 6.250 9576 +3326 +54.8 50 57 I Nợ ngắn hạn: 5.000 7560 +2560 +51.2 40 45 II Nợ dài hạn 1250 2016 +766 +6.3 10 12 Vốn kinh doanh 4375 5040 +665 +15.2 35 30 - Vốn góp 3750 4200 +450 +12.0 30 25 - Lợi nhuận để lại 625 840 +215 +34.4 5 Quỹ phát triển sản xuất 750 840 +90 +12.0 Quỹ dự trữ 625 840 +215 +34.4 5 Lãi chưa phân phối 250 504 +254 +101 Vốn đầu tư XDCB 250 168 -82 -32.8 12.500 16.800 +4300 +34.4 100 100 Nguồn vốn B Vốn chủ sỏ hữu Tổng nguồn 5.3 Phân tích số tài Ðể đánh giá trạng thái tài DN, nhà quản trị nhà đầu tư thường quan tâm đến tiêu sau đây: (1) Tỷ lệ lãi tổng tài sản (ROA) Công thức sau: ROA = Lãi Tổng tài sản x 100 = Doanh thu Tổng tài sản x Lãi Doanh thu x 100 ROA tích hệ số vịng quay vốn với tỷ lệ lãi doanh thu -4- (2) Tỷ lệ lãi doanh thu Lãi Tỷ lệ lãi doanh thu x100 Doanh thu = (3) Tỷ lệ hoàn vốn đầu tư (ROI - Return On Investment) Lãi ROI = x 100 Tổng vốn đầu tư bình â (4) Tỷ trọng vốn vay ngắn hạn dài hạn Nợ ngắn hạn Tỷ lệ vay ngắn hạn = Tổng nguồn vốn x 100 Nợ dài hạn Tỷ trọng vay dài hạn = x 100 Tổng nguồn vốn (5) Tỷ trọng vốn chủ sở hữu Tổng vốn chủ sở hữu Tỷ trọng vốn chủ sở hữu = x 100 Tổng nguồn vốn (6) Các tỷ số phản ánh mức độ đảm bảo nợ Tổng giá trị TSCÐ đầu tư dài hạn Tỷ số đảm bảo nợ dài hạn = Tổng nợ dài hạn x 100 (Giá trị TSCÐ giá trị TSCÐ lại kỳ phân tích) Tỷ số đảm bảo ngắn hạn = Tổng giá trị TSLÐ đầu tư ngắn hạn Tổng nợ ngắn hạn (7) Tỷ số phản ánh khả toán * Hệ số toán ngắn hạn (K) Tài sản lưu động K= (lần) Nợ ngắn hạn * Hệ số toán nhanh (tức thời) (KN) KN = Vốn tiền + Ðầu tư ngắn hạn + Khoản phải thu Nợ ngắn hạn (lần) * Hệ số toán tiền mặt: Vốn tiền Hệ số toán tiền mặt = Nợ ngắn hạn (lần) * Tỷ lệ lãi chi phí trả lãi vay: Tỷ lệ lãi chi phí trả lãi vay = -5- Lãi Chi phí trả lãi vay (lần) x 100 (8) Các tỷ số phản ánh khả chuyển đổi thành tiền mặt Ðể phản ánh khả chuyển đổi thành tiền thường sử dụng hệ số lực hoạt động để đánh giá tốc độ chuyển đổi thành tiền mặt khoản thu hàng tồn kho (là phận chủ yếu tài sản lưu động) DN * Hệ số quay vòng khoản thu khách hàng (H) Hệ số quay vòng khoản thu khách hàng thể quan hệ doanh thu bán chịu với khoản phải thu khách hàng Hệ số phản ánh tốc độ luân chuyển khoản phải thu khách hàng, nghĩa khoản thu khách hàng thu lần kỳ H= Doanh thu bán chịu Số dư bình quân khoản phải thu (lần) H cao chứng tỏ tốc độ thu hồi vốn khoản phải thu khách hàng nhanh Số dư bình quân khoản phải thu tính cách cộng số đầu kỳ với cuối kỳ tài khoản “Các khoản phải thu khách hàng” chia đơi * Kỳ thu tiền bình qn doanh thu bán chịu (N) Kỳ thu bình quân doanh thu bán chịu phản ánh số ngày cần thiết bình quân để thu hồi khoản phải thu kỳ N= Khoản phải thu khách hàng bình quân Doanh thu bán chịu x 360 ngày (9)Hiệu huy động sử dụng tài sản * Vòng quay kho: Phản ánh bình qn hàng hố ln chuyển lần kỳ: Vòng quay kho = Giá vốn hàng bán Mức tồn kho bình (lần) * Tỷ lệ doanh thu tiêu thụ sản phẩm tổng tài sản: Chỉ tiêu phản ánh từ đồng tài sản tham gia hoạt động sản xuất kinh doanh tạo đồng doanh thu Tỷ lệ doanh thu tổng tài sản = Doanh số bán Tổng tài sản x 100 * Số ngày thu tiền bình quân: Số ngày thu tiền bình quân = Các khoản phải thu Doanh số bán chịu bình quân * Vòng quay nhà xưởng thiết bị: Vòng quay nhà xưởng thiết bị = Doanh số bán Giá trị nhà xưởng thiết bị -6- (lần) (ngày) 5.4 Phân tích nhu cầu tài sản cố định Tài sản lưu động DN 5.4.1 Nhu cầu tài sản cố định Tài sản cố định phận tài sản quan trọng thiếu tồn phát triển doanh nghiệp Ðặc điểm TSCÐ chúng tham gia vào nhiều chu kỳ sản xuất kinh doanh gí trị chúng kết chuyển dần vào chi phí sản xuất theo niên khố tài Mức độ kết chuyển giá trị TSCÐ vào chi phí sản xuất kinh doanh phụ thuộc vào tỷ lệ khấu hao TSCÐ mà DN lựa chọn theo quy định hành Thành phần TSCÐ bao gồm: Nhà xưởng, đất đai, máy móc, thiết bị dụng sản xuất kinh doanh, máy móc thiết bị văn phòng, phương tiện vận tải, giá trị nhãn hiệu hàng hố, giá trị quyền phát minh sáng chế, bí cơng nghệ, chi phí thành lập DN v.v Nhu cầu TSCÐ phụ thuộc chủ yếu vào quy mô đầu tư, hiệu phát triển hoạt động kinh doanh, quy trình cơng nghệ giá trị loại TSCÐ sử dụng Vào thời điểm bắt đầu mở DN DN mở thêm sở sản xuất kinh doanh mới, nhu cầu TSCÐ xác định theo công nghệ lựa chọn, sản lượng dự kiến mức giá TSCÐ thời điểm Ví dụ: Ðể mở sở sản xuất đạt sản lượng 600000 sản phẩm năm cần có: Nhà xưởng diện tích 400m2, giá xây dựng 1,5triệu/m2, cần dây chuyền rắp ráp dây chuyền trị giá 500triệu, điện thoại, máy vi tính, máy fax trị giá khoảng 300 triệu đồng tổng hợp thông qua bảng sau: Tên tài sản Ðơn giá (triệu đồng) Số lượng Số tiền (triệu đồng) Nhà xưởng thiết bị 400m2 1,5 600 Dây chuyền lắp ráp 500 1000 Xe ô tô tải 100 100 Thiết bị văn phòng 300 Cộng 2.000 Trong trình thực SXKD, hầu hết DN có nhu cầu đầu tư năm TSCÐ, chủ yếu liên quan đến việc thay phần máy móc thiết bị sử dụng, linh kiện phục vụ sửa chữa, bảo hành TSCÐ mua TSCÐ Nhu cầu thường phận kỹ thuật đề xuất đơn vị phòng ban trực thuộc DN đề xuất vào cuối kỳ trước đầu niên khố tài chính, nhu cầu đề xuất tập hợp lại để phân tích tính tốn hiệu quả, cân đối ngân sách định Sự gia tăng năm TSCÐ đòi hỏi khách quan để trì phát triển hoạt động sản xuất kinh doanh Tuy nhiên, trước định, nhà quản trị ln cần phải phân tích, so sánh lựa chọn phương án mua TSCÐ hay phương án thuê, xem phương án lợi 5.4.2 Nhu cầu tài sản lưu động Tài sản lưu động (TSLÐ) loại tài sản phục vụ q trình sản xuất kinh doanh, -7- ln luân chuyển, tái tạo trình sản xuất kinh doanh khơng ngừng TSLÐ tham gia chu kỳ sản xuất kinh doanh giá trị chúng kết chuyển ngay, kết chuyển lần vào chi phí sản xuất niên khố tài chính, chu kỳ sản xuất kinh doanh TSLÐ bao gồm: Nguyên vật liệu, nhiên liệu, vật tư hàng hố, lao động, dụng cụ lao động có giá trị nhỏ thời gian sử dụng ngắn, điện, nước Nhu cầu TSLÐ phụ thuộc vào khối lượng, quy mô sản xuất kinh doanh, lĩnh vực kinh doanh, vị trí địa lý, mối quan hệ với khách hàng Có nhiều cách xác định TSLÐ: - Ðối với sản xuất, nhu cầu nguyên vật liệu, nhiên liệu, bán thành phẩm xác định nhờ vào sản lượng, mức tiêu hao mặt lượng, đơn giá số lần tái tạo (hay số lần nhập, xuất) loại vật tư - Nhu cầu tồn kho thành phẩm hàng hoá phụ thuộc vào sản lượng sản xuất, giá thành sản phẩm số lần xuất hàng bình quân - Nhu cầu chi phí tiền lương phụ thuộc vào số lượng lao động, mức lương phải trả thời gian thu hồi tiền bán sản phẩm hàng hoá Ðối với hoạt động thương mại, nhu cầu TSLÐ xác định đơn giản dựa vào tỷ lệ định mức vốn lưu động xác định dựa vào kinh nghiệm, dựa vào tốc độ luân chuyển vốn lưu động tỷ trọng bình qn chi phí vốn (khơng kể khấu hao) doanh số bán Ví dụ: Vịng quay vốn lưu động theo bình thường đạt 12 vịng/năm, tỷ trọng phí (ngồi khấu hao) bình qn 60% Vậy tỷ lệ định mức vốn lưu động 5% doanh số bán Giả sử đầu niên khố tài kế hoạch dự kiến đạt tỷ đồng doanh số bán hàng, nhu cầu vốn lưu động khoản mục bằng: 4.000.000.000 đ x 5% = 200 triệu đồng 5.4.3 Nguồn đảm bảo nhu cầu TSCÐ TSLÐ Ðảm bảo nhu cầu TSCÐ TSLÐ địi hỏi để q trình hoạt động sản xuất kinh doanh liên tục có hiiêụ Có nhiều cách huy động vốn để đảm bảo nhu cầu nguồn vốn cố định vốn lưu động như: Vốn hình thức kêu gọi vốn liên doanh, tăng phần góp vốn, phát hành cổ phiếu, huy động lợi nhuận khơng chia để tái đầu tư, vay vốn hình thức vay ngân hàng, vay cá nhân, phát hành trái phiếu Nguồn vốn đảm bảo nhu cầu thường xuyên vốn cố định vốn lưu động nguồn vốn chủ sở hữu DN nguồn vốn vay trung hạn dài hạn Nguồn vốn để đảm bảo nhu cầu không thường xuyên (tạm thời) vốn nguồn vốn vay ngắn hạn Ðể cân đối đảm bảo thừa (thiếu) nhu cầu vốn cố định vốn lưu động cần so sánh tổng nhu cầu TSCÐ TSLÐ với nguồn vốn sở hữu có, khả huy động nhà cung ứng vật tư hàng hoá (mua hàng trả chậm) nguồn vốn vay có Khi xuất đảm bảo thiếu vốn cần tìm nguồn để bù đắp thiếu hụt giảm quy mơ đầu tư, giảm quy mô sản xuất kinh doanh tuỳ thuộc vào hiệu sản xuất kinh doanh Lưạ chọn hình thức huy động vốn để bù đắp phần thiếu hụt điều quan trọng nhà quản trị Về nguyên tắc, hình thức huy động vốn lựa chọn hình thức đem lại cho chủ sở hữu (hoặc chủ cổ phiếu cổ phần thường) mức sinh lời vốn (ROA) cao -8- Ví dụ: DN bắt đầu hoạt động, qua tính tốn thị trường khả sản xuất kinh doanh tính hiệu quả, nhu cầu vốn 1.000 triệu đồng Vốn pháp định Nhà nước quy định lĩnh vực 400 triệu đồng Các cổ đơng sáng lập viên có 500 triệu đồng Khả vay trung hạn 500 triệu với lãi suất 12% năm, thuế suất lợi tức 25% Giả sử mức lợi nhuận trước chi phí trả lãi vay 200 triệu đồng Vậy trường hợp này, huy động thêm vốn cổ động 500 triệu đồng huy động vốn vay 500 triệu đồng có hiệu nên lựa chọn Lựa chọn hình thức huy động vốn Ðơn vị: triệu đồng Trường hợp Trường hợp Vốn góp 1000 500 Vốn vay - 500 Chi phí trả lãi vay - 60 Lãi trước thuế 200 140 Lãi 150 105 15 21 tỷ lệ sinh lời vốn sở hữu (%) Trong trình hoạt động kinh doanh, phát sinh nhu cầu phải huy động vốn, nhu cầu gia tăng khối lượng sản xuất kinh doanh để định, cần phải lập phương án so sánh trường hợp + Không tăng vốn + Tăng vốn cách huy động thêm vốn góp (phát hành cổ phiếu thường) + Tăng vốn phát hành CP ưu đãi (hoặc vay cá nhân với lãi xuất cố định) Phương án lựa chọn PA mà đem lại mức sinh lời vốn sở hữu cao 5.5 Phân tích tình hình cơng nợ, khả tốn 5.5.1 Phân tích tình hình cơng nợ a) Phân tích cơng nợ phải thu, phải trả ngắn hạn Tình hình cơng nợ phản ánh quan hệ chiếm dụng vốn toán, phần vốn DN chiếm dụng lớn phần vốn bị chiếm dụng DN có thêm phần vốn đưa vào sản xuất kinh doanh ngược lại DN giảm vốn Khi phân tích cần phải xác định khoản chiếm dụng bị chiếm dụng hợp lý, khoản nợ thời hạn trả nợ chưa hết hạn toán DN cần phải đôn đốc thu hồi khoản nợ bị chiếm dụng, khoản nợ hạn toán, nợ khó địi Ðồng thời phải chủ động giải khoản nợ phải trả, đảm bảo tôn trọng kỷ luật tài kỷ luật tốn Khi tình hình tài DN tốt, khả tốn dồi dào, chiếm dụng vốn Ðiều tạo cho DN chủ động vốn, thực tốt trình kinh doanh Ngược lại, tình hình tài DN gặp khó khăn dễ dẫn đến tình trạng chiếm dụng vốn lẫn tính chủ động kinh doanh khơng cịn khả toán khoản nợ đến hạn, dẫn đến tình trạng phá sản -9- lại tiền bán sản phẩm Tốc độ luân chuyển vốn lưu động thể vòng quay vốn lưu động, mức độ đảm nhiệm đồng vốn lưu động số ngày chu kỳ luân chuyển vốn lưu động doanh nghiệp Chỉ tiêu để đánh giá tốc độ luân chuyển vốn lưu động: a) Hệ số luân chuyển vốn lưu động Hệ số luân chuyển vốn lưu động số lần luân chuyển vốn lưu động kỳ phân tích: L = D (lần) Vl Trong đó: D: Doanh thu bán hàng sau thuế Vl: Số dư vốn lưu dộng bình quân L lớn, chứng tỏ vốn lưu động luân chuyển nhanh, hoạt động tài DN tốt, có điều kiện giảm bớt nhu cầu vốn lưu động b) Hệ số đảm nhiệm vốn lưu động (K) Hệ số đảm nhiệm vốn lưu động (K ) số vốn lưu động cần thiết để tạo đồng doanh thu Chỉ tiêu tính cách nghịch đảo tiêu hệ số luân chuyển vốn lưu động: K = Vl = L D Chỉ tiêu cho biết, để có bình quân đồng doanh thu hay giá trị sản lượng hàng hoá kỳ cần đồng vốn lưu động bình quân; tiêu tính nhỏ, chứng tỏ hiệu sử dụng vốn lưu động tốt; thể vốn lưu động quay nhiều vòng kỳ Hai tiêu cho thấy rõ hiệu sử dụng vốn lưu động DN kinh doanh Kết tính tốn tiêu cho trị số xác định mức hiệu Trên sở kết tính tốn được, ta có nhận xét cụ thể tình hình hoạt động tài đơn vị đề biện pháp thích hợp nhằm nâng cao hiệu sử dụng vốn lưu động Tuy nhiên, hai tiêu có nhược điểm phụ thuộc vào mức độ ngắn dài kỳ phân tích Cụ thể số lần luân chuyển vốn lưu động năm tính nhiều tháng, hệ số đảm nhiệm vốn lưu động năm nhỏ tháng Quan sát cơng thức tính hai tiêu ta thấy rõ điều Trong hai đại lượng D Vl D tiêu cộng dồn từ đầu năm đến cuối năm, nên thời kỳ dài D lớn, cịn Vl tiêu tính bình qn nên thời gian dài hay ngắn khơng phải yếu tố định để Vl lớn hay nhỏ Do đó, kỳ phân tích dài trị số tính L lớn K nhỏ Vì vậy, tiêu dùng để so sánh tốc độ luân chuyển vốn lưu động thực tế với kế hoạch thực tế kỳ so với thực tế kỳ trước có độ dài thời gian Ðể loại trừ ảnh hưởng tốc độ dài kỳ phân tích đến ý nghĩa phản ánh tiêu tốc độ luân chuyển vốn lưu động ta dùng tiêu sau: c) Ðộ dài bình quân lần luân chuyển (N) (còn gọi số ngày luân chuyển): số ngày cần thiết để vốn lưu động thực lần luân - 15 - chuyển vốn Số ngày lần lưu chuyển nhỏ tốc độ luân chuyển VLĐ nhanh Công thức: N = T T Vl = L D Trong đó: T: Thời gian kỳ phân tích (có thể tháng, quý, năm; thông thường lấy tháng 30 ngày, quí 90 ngày năm 360 ngày) D: Doanh thu bán hàng N: Số ngày lần luân chuyển vốn d) Ví dụ phân tích Ðể phân tích tốc độ luân chuyển vốn lưu động với tiêu phân tích có liên quan, lấy ví dụ từ số liệu thu thập DN Số liệu thu thập DN qua năm 2003 2004 kết kinh doanh (doanh thu) vốn sản xuất kinh doanh phản ánh qua Bảng sau: Bảng 44: Bảng phân tích tốc độ luân chuyển vốn lưu động Năm 2004 So sánh Năm Kế 2003 hoạc h 1.800 2.600 2.400 600 600 -200 450 520 500 70 50 -20 Hệ số lưu shuyển vốn (L-lần) 4,8 0,8 -0,2 Số ngày lần luân chuyển 90 90 75 -18 -15 +3 Chỉ tiêu Doanh thu (trừ thuế) (D) Vốn lưu động bình quân (Vl) Thực tế KH / Th.tế/ Th.tế/ 2003 2003 KH Từ kết Bảng phân tích 44, nhận xét sơ sau: Năm (2004) DN xây dựng kế hoạch mạnh dạn tích cực tăng tốc độ luân chuyển vốn lưu động So với năm trước (2003) xem cột bảng kế hoạch năm tăng hệ số luân chuyển vốn lưu động thêm lần giảm số ngày vòng luân chuyển 18 ngày Tuy nhiên, thực tế năm DN không đạt kế hoạch đặt (xem cột Bảng) So với kế hoạch, hệ số luân chuyển vốn lưu động đạt thấp 0,2 lần số ngày lần luân chuyển nhiều ngày Nhưng, so với thực tế năm trước thực tề năm nay, DN tăng hệ số luân chuyển vốn lưu động nhiều (cột 6) Số lần lưu chuyển vốn tăng lên 0,8 lần năm giảm số ngày lần luân chuyển 15 ngày Ðây dấu hiệu cố gắng DN Nguyên nhân dẫn đến tốc độ luân chuyển vốn lưu động là: + Tình hình khối lượng chất lượng, thời gian cung cấp dự trữ nguyên vật liệu; tình hình dự trữ nguyên vật liệu mức khơng phù hợp thiếu đồng + Tình hình tổ chức công tác tiêu thụ tổ chức quản lý chất lượng sản phẩm + Tình hình huy động sử dụng vốn DN Tình hình tốn cơng nợ, tình trạng chiếm dụng vốn lẫn tình trạng nợ khó địi gây ảnh hưởng không tốt đến tốc độ luân chuyển VLÐ - 16 - Vấn đề tăng tốc độ luân chuyển VLÐ có ý nghĩa quan trọng lý luận thực tế Một mặt vừa sử dụng hợp lý tiết kiệm vốn sản xuất, mặt vừa đẩy nhanh tiên độ sản xuất tiêu thụ sản phẩm; mặc khác lại nâng cao kết hiệu sản xuất kinh doanh Vì vậy, tăng tốc độ luân chuyển VLÐ cần phải tổ chức đồng biện pháp quản lý sản xuất, quản lý chất lượng, tổ chức tiêu thụ; huy động sử dụng nguồn vốn, sử dụng tiết kiệm có hiệu vốn sản xuất, kinh doanh - 17 - TĨM TẮT LÝ THUYẾT CHƯƠNG V PHÂN TÍCH TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH CỦA DOANH NGHIỆP I Hoạt động tài chính, nội dung nhiệm vụ phân tích 1) Khái niệm ý nghĩa - Khái niệm: Hoạt động tài nội dung hoạt động sản xuất kinh doanh Nó giải mối quan hệ kinh tế phát sinh trình sản xuất kinh doanh biểu hình thức tiền tệ - Ý nghĩa: + Phân tích hoạt động tài mà nội dung chủ yếu phân tích Báo cáo tài q trình xem xét, kiểm tra đối chiếu so sánh số liệu tình hình tài hành với q khứ Thơng qua phân tích, nhà quản trị DN thấy thực trạng tài dự đốn cho tương lai, sở để có biện pháp tận dụng triệt để điểm mạnh, khắc phục điểm yếu doanh nghiệp + Phân tích báo cáo tài nhiều đối tượng quan tâm nhà quản lý, chủ sở hữu, hay người cho vay Mỗi nhóm người phân tích có xu hướng tập trung vào khía cạnh khác nhau, lại thường liên quan với tranh thực trạng tài DN Tóm lại, phân tích báo cáo tài nhằm mục đích phản ánh tính sinh động “con số” báo cáo để người sử dụng chúng đánh giá tình hình tài DN 2) Nguyên tắc hoạt động tài Ðể hoạt động tài DN hướng phải tuân thủ nguyên tắc sau: - Hoạt động tài phải nhằm đảm bảo hồn thành mục tiêu Mục tiêu hoạt động tài phải nhằm giải tốt mối quan hệ kinh tế với Nhà nước, với DN công nhân viên DN - Hoạt động tài DN phải đảm bảo nguyên tắc tiết kiệm, có hiệu Nguyên tắc có nghĩa hoạt động tài phải đảm bảo đủ số vốn tối thiểu cần thiết cho sản xuất lưu thơng, đồng thời phải sử dụng vốn cách hợp lý vào khâu, giai đoạn trình sản xuất kinh doanh nhằm đạt hiệu kinh doanh cao - Hoạt động tài DN phải đảm bảo thực nguyên tắc, chế độ; có nghĩa hoạt động tài phải tuân thủ chế độ tài - tín dụng, pháp luật tài chính, kỹ luật tính tốn, cấp phát tiêu theo chế độ Nhà nước, không sai phạm quy định, vay trả tiền theo chế độ tín dụng, khơng chiếm dụng vốn đơn vị khác, không kéo dài dây dưa nợ nần với đơn vị quan tài 3) Nhiệm vụ nội dung phân tích hoạt động tài - Nhiệm vụ phân tích tài DN nguyên tắc tài để phân tích đánh giá tình hình, thực trạng triển vọng hoạt động tài chính, vạch rõ mặt tích cực tồn việc thu chi tiền tệ, xác định - 18 - nguyên nhân mức độ ảnh hưởng yếu tố Trên sở đề biện pháp nhằm góp phần nâng cao hiệu hoạt động sản xuất kinh doanh - Nội dung phân tích bao gồm: + Phân tích khái qt tình hình tài DN + Phân tích tình hình đảm bảo vốn nguồn vốn + Phân tích cơng nợ, tình hình khả tốn + Phân tích tình hình ln chuyển vốn + Phân tích hiệu sử dụng vốn việc bảo tồn vốn DN + Dự đốn nhu cầu tài II Phân tích khái qt tình hình tài doanh nghiệp - Mục đích: Phân tích chung tình hình tài DN nhằm đánh giá kết trạng thái tài DN dự tính rủi ro tiềm tài tương lai - Phương pháp phân tích: So sánh mức biến động khoản mục mức thay đổi tỷ trọng khoản mục kỳ khác hai bên Bảng cân đối kế tốn - Khi phân tích Bảng cân đối kế toán, cần phải ý ý mối quan hệ sau: + Tỷ số nguồn vốn chủ sở hữu tổng nguồn vốn Sự tăng hay giảm tỷ trọng phản ánh tăng hay giảm tính tự chủ tài DN Nếu tỷ trọng vốn chủ sở hữu thấp, phụ thuộc tài DN vào khách hàng lớn + Tỷ trọng nguồn vốn chủ sở hữu vốn vay trung hạn dài hạn Tỷ trọng lớn, phản ánh ổn định tài niên khố tài tương lai gần + Tỷ trọng khoản phải thu phải trả Khi xem xét khoản mục cần lưu ý: Tỷ trọng chúng lớn gây ảnh hưởng lớn cho tài chính, đặc biệt điều kiện lạm phát Nhóm khoản mục thường chứa đựng khả nợ khó địi, gây tổn thất tài cho DN III Phân tích số tài Ðể đánh giá trạng thái tài DN, nhà quản trị nhà đầu tư thường quan tâm đến tiêu sau đây: 1) Tỷ lệ lãi tổng tài sản (ROA) ROA = Lãi Tổng tài sản x 100 = Doanh thu Tổng tài sản x Lãi Doanh thu 2) Tỷ lệ lãi doanh thu Tỷ lệ lãi doanh thu = Lãi Doanh thu - 19 - x100 x 100 3) Tỷ lệ hoàn vốn đầu tư (ROI - Return On Investment) ROI = Lãi x 100 Tổng vốn đầu tư bình quân 4) Tỷ trọng vốn vay ngắn hạn dài hạn Nợ ngắn hạn Tỷ lệ vay ngắn hạn = Tổng nguồn vốn Nợ dài hạn Tỷ trọng vay dài hạn = Tổng nguồn vốn x 100 x 100 5) Tỷ trọng vốn chủ sở hữu Tổng vốn chủ sở hữu Tỷ trọng vốn chủ sở hữu = Tổng nguồn vốn x 100 6) Các tỷ số phản ánh mức độ đảm bảo nợ Tổng giá trị TSCÐ đầu tư dài hạn Tỷ số đảm bảo nợ dài hạn = Tổng nợ dài hạn x 100 (Giá trị TSCÐ giá trị TSCÐ cịn lại kỳ phân tích) Tỷ số đảm bảo ngắn hạn = Tổng giá trị TSLÐ đầu tư ngắn hạn Tổng nợ ngắn hạn 7) Tỷ số phản ánh khả toán * Hệ số toán ngắn hạn (K) K= Tài sản lưu động Nợ ngắn hạn (lần) * Hệ số toán nhanh (tức thời) (KN) KN = Vốn tiền + Ðầu tư ngắn hạn + Khoản phải thu Nợ ngắn hạn (lần) * Hệ số toán tiền mặt: Hệ số toán tiền mặt = Vốn tiền Nợ ngắn hạn (lần) * Tỷ lệ lãi chi phí trả lãi vay: Tỷ lệ lãi chi phí trả lãi vay = Lãi Chi phí trả lãi vay 8) Các tỷ số phản ánh khả chuyển đổi thành tiền mặt * Hệ số quay vòng khoản thu khách hàng (H) H= Doanh thu bán chịu Số dư bình quân khoản20 - thu - phải (lần) (lần) x 100 H cao chứng tỏ tốc độ thu hồi vốn khoản phải thu khách hàng nhanh Số dư bình quân khoản phải thu tính cách cộng số đầu kỳ với cuối kỳ tài khoản “Các khoản phải thu khách hàng” chia đôi * Kỳ thu tiền bình quân doanh thu bán chịu (N) N= Khoản phải thu khách hàng bình quân Doanh thu bán chịu x 360 ngày 9) Hiệu huy động sử dụng tài sản * Vòng quay kho: Phản ánh bình qn hàng hố ln chuyển lần kỳ: Giá vốn hàng bán Vòng quay kho = (lần) Mức tồn kho bình quân * Tỷ lệ doanh thu tiêu thụ sản phẩm tổng tài sản: Tỷ lệ doanh thu tổng tài sản = Doanh số bán Tổng tài sản x 100 * Số ngày thu tiền bình quân: Số ngày thu tiền bình quân = Các khoản phải thu Doanh số bán chịu bình quân ngày (ngày) * Vòng quay nhà xưởng thiết bị: Vòng quay nhà xưởng thiết bị = Doanh số bán Giá trị nhà xưởng thiết bị (lần) IV Phân tích nhu cầu TSCĐ Tài sản lưu động DN 1) Nhu cầu TSCĐ - Tài sản cố định phận tài sản quan trọng thiếu tồn phát triển DN - Ðặc điểm TSCÐ chúng tham gia vào nhiều chu kỳ sản xuất kinh doanh gí trị chúng kết chuyển dần vào chi phí sản xuất theo niên khố tài Mức độ kết chuyển giá trị TSCÐ vào chi phí sản xuất kinh doanh phụ thuộc vào tỷ lệ khấu hao TSCÐ mà DN lựa chọn theo quy định hành - Thành phần TSCÐ bao gồm: Nhà xưởng, đất đai, máy móc, thiết bị dụng sản xuất kinh doanh, máy móc thiết bị văn phịng, phương tiện vận tải, giá trị nhãn hiệu hàng hoá, giá trị quyền phát minh sáng chế, bí cơng nghệ, chi phí thành lập DN v.v Nhu cầu TSCÐ phụ thuộc chủ yếu vào quy mô đầu tư, hiệu phát triển hoạt động kinh doanh, quy trình công nghệ giá trị loại TSCÐ sử dụng - Trong trình thực SXKD, hầu hết DN có nhu cầu đầu tư năm TSCÐ Sự gia tăng năm TSCÐ đòi hỏi khách - 21 - quan để trì phát triển hoạt động sản xuất kinh doanh Tuy nhiên, trước định, nhà quản trị ln cần phải phân tích, so sánh lựa chọn phương án mua TSCÐ hay phương án thuê, xem phương án lợi 2) Nhu cầu tài sản lưu động - Tài sản lưu động (TSLÐ) loại tài sản phục vụ trình sản xuất kinh doanh, luân chuyển, tái tạo q trình sản xuất kinh doanh khơng ngừng - TSLÐ tham gia chu kỳ sản xuất kinh doanh giá trị chúng kết chuyển ngay, kết chuyển lần vào chi phí sản xuất niên khố tài chính, chu kỳ sản xuất kinh doanh - TSLÐ bao gồm: Nguyên vật liệu, nhiên liệu, vật tư hàng hoá, lao động, dụng cụ lao động có giá trị nhỏ thời gian sử dụng ngắn, điện, nước Nhu cầu TSLÐ phụ thuộc vào khối lượng, quy mô sản xuất kinh doanh, lĩnh vực kinh doanh, vị trí địa lý, mối quân hệ với khách hàng 3) Nguồn đảm bảo nhu cầu TSCÐ TSLÐ - Ðảm bảo nhu cầu TSCÐ TSLÐ đòi hỏi để trình hoạt động sản xuất kinh doanh liên tục có hiiêụ - Có nhiều cách huy động vốn để đảm bảo nhu cầu nguồn vốn cố định vốn lưu động như: Vốn hình thức kêu gọi vốn liên doanh, tăng phần góp vốn, phát hành cổ phiếu, huy động lợi nhuận không chia để tái đầu tư, vay vốn hình thức vay ngân hàng, vay cá nhân, phát hành trái phiếu - Nguồn vốn đảm bảo nhu cầu thường xuyên vốn cố định vốn lưu động nguồn vốn chủ sở hữu DN nguồn vốn vay trung hạn dài hạn Nguồn vốn để đảm bảo nhu cầu không thường xuyên (tạm thời) vốn nguồn vốn vay ngắn hạn - Ðể cân đối đảm bảo thừa (thiếu) nhu cầu vốn cố định vốn lưu động cần so sánh tổng nhu cầu TSCÐ TSLÐ với nguồn vốn sở hữu có, khả huy động nhà cung ứng vật tư hàng hoá (mua hàng trả chậm) nguồn vốn vay có Khi xuất đảm bảo thiếu vốn cần tìm nguồn để bù đắp thiếu hụt giảm quy mơ đầu tư, giảm quy mô sản xuất kinh doanh tuỳ thuộc vào hiệu sản xuất kinh doanh - Lưạ chọn hình thức huy động vốn để bù đắp phần thiếu hụt điều quan trọng nhà quản trị Về nguyên tắc, hình thức huy động vốn lựa chọn hình thức đem lại cho chủ sở hữu mức sinh lời vốn (ROA) cao V Phân tích tình hình cơng nợ, khả tốn 1) Phân tích tình hình cơng nợ ► Phân tích cơng nợ phải thu, phải trả ngắn hạn - Tình hình công nợ phản ánh quan hệ chiếm dụng vốn toán, phần vốn DN chiếm dụng lớn phần vốn bị chiếm dụng DN có thêm phần vốn đưa vào sản xuất kinh doanh ngược lại DN giảm vốn - Ðể đánh giá tình hình cơng nợ cần phải so sánh khoản phải thu với khoản phải trả, biến động qua năm Nguồn số liệu chủ yếu sử dụng dựa vào khoản phải thu khoản phải trả Bảng cân đối kế toán - 22 - - Tuy nhiên, dựa vào Bảng cân đối kế tốn để đánh giá tình hình tốn chưa đủ, cần phải xác định tính chất, thời hạn nguyên nhân phát sinh khoản nợ phải thu, phải trả biện pháp mà DN đã, áp dụng để thu hồi công nợ phân tích xác ►Vịng luân chuyển khoản phải thu (Vc) Doanh thu (D) Vòng luân chuyển = khoản phải thu Số dư bình qn khoản phải thu Vịng quay khoản phải thu cao chứng tỏ tốc độ thu hồi khoản phải thu nhanh Tuy nhiên, vịng thu q cao đồng nghĩa với kỳ tốn ngắn hạn ảnh hưởng đến khối lượng tiêu thụ sản phẩm ► Kỳ thu tiền bình quân (Kt) Kỳ thu tiền Thời gian kỳ phân tích (T) bình qn (Kt) = Số vịng ln chuyển khoản phải thu (V ) (T: thường qui ước: tháng 30 ngày, quí 90 ngày năm 360 ngày) 2) Phân tích khả tốn ► Phân tích khả tốn ngắn hạn - Tỷ lệ toán hành (Th) Th = Tài sản lưu động (loại A- tài sản) / Nợ ngắn hạn (Loại A, mục I, N.vốn) Tỷ lệ cho thấy khả toán khoản nợ ngắn hạn Về nguyên tắc thực tế, tỷ lệ 2:1 coi hợp lý chứng tỏ DN có đủ khả tốn khoản nợ ngắn hạn tình trạng tài bình thường Nhưng, tỷ lệ tốn hành q cao khơng tốt, DN khó quản lý tài sản lưu động - Tỷ lệ tốn nhanh (Tn) Tn = Tiền khoản tương đương tiền / Nợ ngắn hạn - Tỷ lệ toán tiền mặt Tỷ lệ toán tiền mặt = Vốn tiền / Nợ ngắn hạn Tỷ lệ địi hỏi khắt khe tỷ lệ tốn nhanh, địi hỏi phải có tiền để toán Trên thực tế, tỷ lệ coi hợp lý tỷ lệ 0,5:1 - Nguồn vốn lưu động (nguồn vốn lưu động thường xuyên) Toàn tài sản DN sử dụng chia thành loại sau: + Tài sản lưu động đầu tưu ngắn hạn: tài sản có thời gian quay vịng năm gọi tài sản ngắn hạn Các khoản nợ ngắn hạn nợ khác có thời gian đáo hạn năm coi nguồn vốn ngắn hạn + TSCĐ đầu tư dài hạn: tài sản có thời gian quay vịng vốn (hồn vốn) năm gọi tài sản dài hạn Nguồn vốn chủ sở hữu, khoản nợ dài hạn có thời gian đáo nợ năm coi nguồn vốn dài hạn Căn vào bảng cân đối kế toán, theo quan hệ cân đối tổng quát tài sản nguồn vốn (N.V) ta có quan hệ sau: + Tài sản = Nguồn vốn - 23 - + TSLÐ + TSCÐ = Nợ phải trả + Vốn chủ sở hữu + Tài sản ngắn hạn + Tài sản dài hạn = Nguồn vốn ngắn hạn + N.V dài hạn Tài sản ngắn hạn - N.V ngắn hạn = N.V dài hạn - Tài sản dài hạn Như vậy: Nguồn vốn LÐ thường xuyên = Tài sản ngắn hạn - N.V ngắn hạn hay = N.V dài hạn - Tài sản dài hạn Phương pháp phân tích tình hình tốn DN: So sánh tỷ lệ toán hành, tỷ lệ toán nhanh, toán tiền nguồn vốn lưu động kỳ kế toán (năm so với năm trước, cuối kỳ so với đầu kỳ) Ðồng thời, cịn phải phân tích nhu cầu khả tốn DN ► Phân tích khả tốn dài hạn Ðể phân tích khả tốn dài hạn, sử dụng số tiêu sau: (1) Hệ số toán lãi vay: Chỉ tiêu tính cách so sánh (tỷ lệ) lợi nhuận trước thuế lãi nợ vay với lãi nợ vay Hệ số toán lãi vay = (Lợi nhuận trước thuế + lãi nợ vay) / lãi nợ vay (2) Tỷ lệ tự tài trợ tỷ lệ nợ Tỷ lệ tự tài trợ thể mối quan hệ so sánh nguồn vốn chủ sở hữu với tổng nguồn vốn DN Tỷ lệ nợ tỷ lệ so sánh nợ phải trả với tổng nguồn vốn DN Tỷ lệ tự tài trợ = Nguồn vốn chủ sở hữu (Loại B, NV)/ Tổng nguồn vốn Tỷ lệ nợ = Nợ phải trả (Loại A, nguồn vốn NV) / Tổng nguồn vốn Như vậy: Tỷ lệ nợ + Tỷ lệ tự tài trợ = VI Phân tích hiệu sử dụng vốn 1) Phân tích hiệu sử dụng toàn vốn Chỉ tiêu dùng để phân tích tiêu sức sản xuất vốn (Sv): Sv = Doanh thu D = Vốn sản xuất bình Vb â cho thấy: Hiệu sử dụng vốn sản xuất cao hay thấp, Từ công thức phụ thuộc vào vốn sản xuất bình qn mà cịn phụ thuộc vào giá trị sản lượng sản xuất kinh doanh bình qn Do đó, muốn nâng cao hiệu sử dụng vốn kinh doanh làm tăng giá trị sản lượng sản phẩm tiêu thụ doanh thu mà phải tiết kiệm vốn sản xuất bình qn 2) Phân tích khả sinh lời vốn Các tiêu sử dụng để phân tích là: - Mức doanh lợi tính theo vốn sản xuất bình quân Lợi nhuận Mức doanh lợi chung Tổng vốn SX bình quân = Ðây tiêu nói lên đồng vốn bỏ vào sản xuất kinh doanh tạo đồng lãi Vốn sản xuất bình quân tổng số vốn cố định bình quân - 24 - tổng số vốn lưu động bình quân - Mức doanh lợi tính theo VCÐ VLÐ Lợi nhuận Mức doanh lợi tính theo VCÐ = Mức doanh lợi tính theo VLÐ = Vốn Cố động bình quân Lợi nhuận Vốn lưu động bình quân Chỉ tiêu phản ánh hiệu sử dụng đồng vốn cố định vốn lưu động 3) Phân tích tốc độ luân chuyển vốn lưu động Chỉ tiêu để đánh giá tốc độ luân chuyển vốn lưu động: - Hệ số luân chuyển vốn lưu động(số lần luân chuyền vốn lưu động -L): L= D (lần) Vl Trong đó: D: Doanh thu bán hàng trừ thuế Vl: Số dư vốn lưu dộng bình quân L lớn, chứng tỏ vốn lưu động luân chuyển nhanh, hoạt động tài DN tốt, có điều kiện giảm bớt nhu cầu vốn lưu động - Hệ số đảm nhiệm vốn lưu động (K) Là số vốn lưu động cần thiết để tạo đồng doanh thu K= Vl = L D Chỉ tiêu cho biết, để có bình quân đồng doanh thu hay giá trị sản lượng hàng hoá kỳ cần đồng vốn lưu động bình qn; tiêu tính nhỏ, chứng tỏ hiệu sử dụng vốn lưu động tốt; thể vốn lưu động quay nhiều vịng kỳ - Ðộ dài bình qn lần luân chuyển (N) Là số ngày cần thiết để vốn lưu động thực lần luân chuyển vốn N = T T Vl = L D Trong đó: T: Thời gian kỳ phân tích D: Doanh thu bán hàng N: Số ngày lần luân chuyển vốn Số ngày lần lưu chuyển nhỏ tốc độ luân chuyển VLĐ nhanh - 25 - CÂU HỎI VÀ BÀI TẬP CHƯƠNG V I Câu hỏi: Câu 1: Trình bày khái niệm, nguyên tắc, ý nghĩa, nhiệm vụ nội dung phân tích hoạt động tài chính? Câu 2: Trình bày hệ thống tiêu phân tích tài DN nêu ý nghĩa nó? Câu 3: Phân tích nhu cầu tình hình đảm bảo nhu cầu tài sản cố định, tài sản lưu động doanh nghiệp Câu 4: Phân tích tình hình cơng nợ khả tốn doanh nghiệp? Câu 5: Phân tích hiệu sử dụng vốn doanh nghiệp? Câu 6: Phân tích tiêu phản ánh khả sinh lời vốn Câu 7: Phân tích tiêu phản ánh tốc độ luân chuyển vốn doanh nghiệp? II Bài tập Bài 1 : Tài liệu Bảng cân đối kế toán doanh nghiệp M năm 199X sau: BẢNG CÂN ĐỐI KẾ TOÁN Ngày 31 tháng 12 năm 199X Đơn vị tính: Triệu đồng Tài sản A TSLĐ ĐTNH Đầu năm Cuối năm Nguồn vốn Đầu năm Cuối năm 960 990 A Nợ phải trả 924 1.026 - Tiền 480 360 - Nợ dài hạn 324 426 - Khoản phải thu 120 90 - Nợ ngắn hạn 600 600 - Hàng tồn kho 360 540 684 780 B Nguồn vốn CSH 720 744 - TSCĐ hữu hình 540 600 - Vốn cổ đơng 660 720 - TSCĐ vơ hình 240 300 - Lãi chưa phân phối 60 24 - Hao mòn TSCĐ (96) (120) 1.644 1.770 B TSCĐ ĐTDH Tổng cộng 1.644 1.770 Tổng cộng Yêu cầu: a) Đánh giá khái quát biến động tài sản nguồn vốn Bài trích sách Bài tập - Bài giải Phân tích hoạt động kinh doanh Huỳnh Đức Lộng NXB Thống kê 1998 Trang 129 - 26 - b) Phân tích tính cân đối tài sản nguồn vốn c) Phân tích tình hình tốn khả tốn - 27 - Bài 2: Có tài liệu thu thập tình hình sản xuất kinh doanh doanh nghiệp X theo số liệu năm 2004, kế hoạch năm 2005 thực tế thực năm 2005 tổng hợp sau: Đơn vị tính: nghìn đồng Năm 2004 Chỉ tiêu Doanh thu tiêu thu sản phẩm A KH Năm 2005 TT Năm 2005 3.059.000 3.422.000 4.000.000 Vốn lưu động sử dụng bình quân - Vốn dự trữ 720.000 720.000 760.000 - Toàn vốn lưu động 822.857 - 950.000 179.000 182.000 200.000 Giá bán đơn vị sản phẩm - 38,2 40 Chi phí khả biến đơn vị - 24 24 Chi phí bất biến - 1.400.000 1.200.000 Thuế doanh thu Yêu cầu: a) Phân tích tốc độ lưu chuyển tồn vốn lưu động vốn dự trữ b) Phân tích hiệu sử dụng vốn c) Xác định sản lượng doanh thu hòa vốn thực tế năm 2005 Để lợi nhuận tăng lên 10% so với lợi nhuận thực tế năm 2005 sản lượng phải bán thị trường bao nhiêu? - 28 - TÀI LIỆU THAM KHẢO CỦA CHƯƠNG [1] NGƯT Nguyễn Ngọc Thâm, TS Trịnh Văn Sơn 1999 Phân tích hoạt động kinh doanh, Đại học Kinh tế Huế [2] TS Trịnh Văn Sơn 2005 Phân tích hoạt động kinh doanh, Đại học Kinh tế Huế [3] TS Phạm Văn Dược, Ðặng Kim Cương 2005 Phân tích hoạt động kinh doanh NXB Tổng hợp TP Hồ Chí Minh [4] PGS TS Nguyễn Văn Cơng 2005 Chuyên khảo Báo cáo tài lập, đọc, kiểm tra, phân tích Báo cáo tài NXB Tài chính, Hà Nội [5] Huỳnh Đức Lộng 1998 Bài tập - giải phân tích hoạt động kinh doanh NXB Thống kê, TP Hồ Chí Minh - 29 - ... 5. 000 756 0 + 256 0 +51 .2 40 45 II Nợ dài hạn 1 250 2016 +766 +6.3 10 12 Vốn kinh doanh 43 75 5040 +6 65 + 15. 2 35 30 - Vốn góp 3 750 4200 + 450 +12.0 30 25 - Lợi nhuận để lại 6 25 840 +2 15 +34.4 5 Quỹ... 20 05 Phân tích hoạt động kinh doanh, Đại học Kinh tế Huế [3] TS Phạm Văn Dược, Ðặng Kim Cương 20 05 Phân tích hoạt động kinh doanh NXB Tổng hợp TP Hồ Chí Minh [4] PGS TS Nguyễn Văn Công 20 05 Chuyên... nội dung hoạt động sản xuất kinh doanh Nó giải mối quan hệ kinh tế phát sinh trình sản xuất kinh doanh biểu hình thức tiền tệ - Ý nghĩa: + Phân tích hoạt động tài mà nội dung chủ yếu phân tích Báo