... phương
1
)(
1
2
1
1
2
1
1
1
2
=
−
−
C
D
C
A
R
C
p
p
σ
Lợi suất trung bình của danh mục:
1
1
2
1
11
1
)
1
(
1
D
C
C
CC
A
R
PP
−±=
σ
Danh mục tối ưu có vectơ tỷ trọng của các tài sản trong danh mục ... mục đầu tư. Chiến lược quản lý danh mục đầu tư ở đây
có thể là chiến lược quản lý danh mục đầu tư thụ động; chiến lược quản lý
chủ động...
... danh mục đầu tư tối ưu: 2. Lựa chọn danh mục đầu tư tối ưu:
2 .1. Lựa chọn danh mục đầu tư tối ưu trong trường hợp không tồn tại tài sản
phi rủi ro:
2 .1. Lựa chọn danh mục đầu tư tối ưu ... nhà đầu tư không xem danh mục nào hấp dẫn hơn danh mục
nào, lựa chọn danh mục nào cũng được.
(Lưu hành nội bộ) -2 2-
Chương 1 Tóm tắt...
...
λ
∆
-1
1
+
γ
∆
-1
R
(7)
Thế (7) vào (5) và (6) ta được hệ phương trình với hai ẩn số là
λ
và
γ
:
=+
=+
P
r
γλ
γλ
)()(
1) ()(
R∆R1∆R
R 11 1
-1 T-1T
-1 T-1T
Đặt A = 1
T
∆
-1
1 ...
2
1
R
;
=
NNNN
N
N
σσσ
σσσ
σσσ
21
222 21
112 11
∆
Tổng của các trọng số là 10 0%:
=
∑
=
N
i
i
w
1
[ ]
1 11
...
...
-1
(
R
– r
f
1) [từ phương trình (12 )]
o 1
T
-1
(
R
– r
f
1) = 1
o
(1
T
-1
R
– r
f
1
T
-1
1) =1
o
= (B – Ar
f
)
-1
Vậy,
W
t
= (B – Ar
f
)
-1
-1
(
R
– r
f
1)
Suất sinh ...
-1
1 +
-1
R
(7)
Thế (7) vào (5) và (6) ta được hệ phương trình với hai ẩn số là
và
:
P
r
)()(
1)...
... ⇒
⇒ 1
T
γ
∆
-1
(
R
– r
f
1) = 1
⇒
γ
(1
T
∆
-1
R
– r
f
1
T
∆
-1
1) =1
⇒
γ
= (B – Ar
f
)
-1
Vậy,
W
t
= (B – Ar
f
)
-1
∆
-1
(
R
– r
f
1)
Suất sinh lợi kỳ vọng của danh mục T:
t
r
=
T
R
W
t
...
21
222 21
112 11
Δ
Tổng của các trọng số là 10 0%:
∑
=
N
i
i
w
1
=
[ ]
1 11
N
w
w
w
2
1
= 1
T
W = 1
Suất si...
...
γ
:
=+
=+
P
r
γλ
γλ
)()(
1) ()(
RΔR1ΔR
R 11 1
-1 T-1T
-1 T-1T
Đặt A = 1
T
∆
-1
1 ; B = 1
T
∆
-1
R
=
R
T
∆
-1
1; C =
R
T
∆
-1
R
; và D = AC – B
2
. Ta có:
=+
=+
P
rCB
BA
γλ
γλ
1
⇒
D
rBC
P
−
=
λ
...
21
222 21
112 11
Δ
Tổng của các trọng số là 10 0%:
∑
=
N
i
i
w
1
=
[ ]
1 11
N
w
w
w
2
1
= 1
T
W =...
... nhau
trong danh mục đầu tư. Khi đó lợi nhuận kỳ vọng của danh mục đầu tư là
(0,5x16,6)+(0,5x 11, 48) = 14 ,04%. Nếu áp dụng mô hình CAPM để xác định lợi
nhuận kỳ vọng của danh mục đầu tư, chúng ... beta của danh mục đầu tư
i
n
1i
ip
x
β=β
∑
=
, trong đó xi và βi lần lượt là
tỷ trọng và beta của cổ phiếu j trong danh mục đầu tư. Trong ví dụ này beta...
... danh mục đầu tư tốt hơn thì trong chiến lược đầu tư thụ
4
CHƯƠNG 5: TƯ VẤN VÀ QUẢN LÝ DANH MỤC ĐẦU TƯ
5 .1. TƯ VẤN ĐẦU TƯ CHỨNG KHOÁN
5 .1. 1. Khái niệm, phân loại và vai trò của tư vấn đầu ... nhau và vì vậy danh mục đầu
tư không bị ảnh hưởng.
+ Loại bỏ rủi ro:
- Loại bỏ rủi ro từng danh mục đầu tư: Để loại bỏ rủi ro cho 1 danh mục đầu
tư...